1. UNIVERSIDAD NACIONAL
“SAN AGUSTIN” - AREQUIPA
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
SEMANA 9
RENTABILIDAD DE UN
PROYECTO DE INVERSION
EXPOSITOR Augusto JAVES SANCHEZ
Lic. Administración
Maestría en Gestión Estratégica de Organizaciones
Doctorado en Administración
http://cursosparaemprendedores.blogspot.com/p/proyectos.html
http://www.facebook.com/cursospara.emprendedores?sk=notes

2. INVERSION
ASPECTOS CONCEPTUALES
LA INVERSION EN EL PROYECTO
ESTRUCTURA DE LA INVERSION
ENFOQUE DE FINANCIAMIENTO.
25/09/2012 Mag GEO Augusto JAVES SANCHEZ 2

3. CONCEPTO DE INVERSION
 Oportunidad que nos hace renunciar a ganancias
inmediatas con la finalidad de obtener una
rentabilidad mayor a futuro.
 Son considerados como inversión a los fondos
propios aportados por los accionistas, así como los
fondos financiados con terceras fuentes
 Se entenderá inversión como pagos inmediatos y
cobros futuros a lo largo del horizonte de
planeamiento del Proyecto.
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4. INVERSION EN EL PROYECTO
 INSTALACION Y MONTAJE (INVERSION FIJA, tangible
e intangible)
 ETAPA DE FUNCIONAMIENTO PRELIMINAR U
OPERACIÓN DEL PROYECTO ( CAPITAL DE TRABAJO)
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5. ESTRUCTURA DE LA INVERSION
INVERSIONES DEL PROYECTO
A. FIJO
TANGIBLE
ACTIVO FIJO
INVERSION
TOTAL DEL
PROYECTO A. FIJO
INTANGIBLE
CAPITAL DE
TRABAJO
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6. RECURSOS
COMPONENTES DE NATURALES
LA INVERSION FIJA
TERRENOS
EDIFICIOS
TANGIBLE
CONSTRUCCIONES
EQUIPOS DIVERSOS
INFRAESTRUCTURA
INVERSION
FIJA
TRABAJOS DE
INVESTIGACION Y
ESTUDIOS AFINES
DERECHOS
TECNOLOGIA E
INGENIERIA
INTANGIBLE
ORGANIZACION Y
ADMINISTRACION
FUNCIONAMIENTO O
PUESTA EN MARCHA
INTERESES DURANTE
LA CONSTRUCCION
OBLIGACIONES
25/09/2012 Mag GEO Augusto JAVES SANCHEZ DIVERSAS 6

7. COMPONENTES
DEL CAPITAL DE
INVENTARIOS
* *
TRABAJO MATERIALES
DIVERSOS
MATERIAS PRIMAS
EXISTENCIAS
PRODUCTOS
INTERMEDIOS
PRODUCTOS
TERMINADOS
STOCKS DIVERSOS
CAPITAL EXISTENCIAS
DE DIVERSAS
TRABAJO
CAJA
*
DISPONIBLES
BANCOS
*
CUASIDINERO
CUENTAS POR
COBRAR *
EXIGIBLES
CREDITOS DE
PROVEEDORES
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8. CLASES DE INVERSIONES SEGÚN SU
APLICACION
 INVERSIONES REALES
 INVERSIONES FINANCIERAS
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9. INVERSIONES REALES
 INVERSIONES REALES (Ej.: Edificios, Maquinarias,
equipos, instalaciones)
 INICIALES (FASE INICIAL)
 DE REPOSICION (REEMPLAZO DE MISMA MAQUINA)
 DE RACIONALIZACION ( REEMPLAZO POR MAQUINA
MEJORADA)
 DE EXPANSION ( AMPLIACION DE CAPACIDAD)
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10. 25/09/2012 Mag GEO Augusto JAVES SANCHEZ 10

11. INVERSIONES FINANCIERAS
 VALORES
 BONOS
 ACCIONES
 TITULOS VALOR
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12. MOMENTOS
ITEM DE INVERSION - n -2 -1 0
ACTIVOS FIJOS
TERRENOS
RECURSOS NATURALES
OBRAS FISICAS
EQUIPAMIENTO
MAQUINAS
MOBILIARIO
HERRAMIENTAS
VEHICULO
OTROS
INSTALACIONES COMPLETARIAS
AGUA
COMUNICACIONES
ELECTRICIDAD
OTROS
TOTAL ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS NOMINALES
GASTOS DE ORGANIZACIÓN
GASTOS DE PUESTA EN MARCHA
GASTOS DE CAPACITACION
PATENTES Y LICENCIAS
IMPREVISTOS
OTROS
TOTAL ACTIVOS NOMINALES
CAPITAL DE TRABAJO INICIAL
TOTAL INVERSIONES
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13. RUBROS AÑO
0 1
INVERSION FIJA
Bienes Fisicos
Terrenos 10.0 - - -
Edificaciones 120.0 55.0
Equipos div ersos 150.0 60.0
Instalaciones complementarias 50.0 30.0
T OT A BIENES FISICOS
L 330.0 145.0
Intangibles 10.0 - - -
Estudios afines 15.0 - - -
Puesta en marcha - - - 10
Interes preoperativos 5.0 5.0
T OT A INT A
L NGIBLES 30.0 15.0
Sub Total Inversion Fija 360.0 160.0
Imprevistos 10% 36.0 16.0
T OT A INVERSION FIJA
L 396.0 176.0
CAPIT A DEL T RA
L BAJO
Materia prima o insumos - - - 15.0
Materiales varios - - - 10.0
Productos en proceso - - - 25.0
Productos terminados - - - 60.0
T OT A CA
L PIT A DE T RA
L BAJO - - - 110.0
T OT A INVERSIONES
L 396.0 286.0
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14. 25/09/2012 Mag GEO Augusto JAVES SANCHEZ 14

15. PROCESO DE TOMA DE DECISIONES PARA
INVERTIR
 FIJACION DE LOS OBJETIVOS
 RECOPILACION DE INFORMACION Y DATOS RELEVANTES
 PLANIFICACION DE LAS ALTERNATIVAS
 EVALUACION DE LAS ALTERNATIVAS
 ELECCION DE LA ALTERNATIVA ADECUADA MAS
RENTABLE, DE ACUERDO A LAS CARACTERISTICAS
PROPIAS DEL PROYECTO
 REALIZACION DE LA INVERSION
 CONTROL
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16. INFORMACION RELEVANTE PARA LA DECISION DE
INVERSION DE MAQUINARIA PARA REPOSICION
 CONOCIMIENTO DEL COSTO TOTAL (INCLUYE COSTOS
RELACIONADOS Y COMPLEMENTARIOS) DE COMPRA DEL
OBJETO DE LA INVERSION ( MAQUINARIA Y EQUIPO)
 INGRESOS Y PERDIDAS ORIGINADOS POR LA MAQUINARIA O
EQUIPO QUE SE DEJA DE UTILIZAR
 COSTOS DEBIDO AL USO CONTINUO DEL NUEVO OBJETO
ADQUIRIDO CON LA INVERSION
 VIDA UTIL DEL NUEVO OBJETO ADQUIRIDO CON LA
INVERSION
 TASA DE INTERES DE DESCUENTO DE LA RECIENTE INVERSION
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17. RENTABILIDAD DE UN
PROYECTO DE INVERSION
(Presupuestos)

18. PRESUPUESTO Y CONTROL PRESUPUESTAL:
ESQUEMA
CONCEPTO Y OBJETIVOS
PROCESO DE ELABORACION:
CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONAL (EE.
PP. Y GG.)
PRESUPUESTO DE CAJA
BALANCE DE SITUACION PREVISIONAL (B. G.)
CONTROL DE PRESUPUESTOS
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19. PRESUPUESTOS - CONCEPTO
NECESIDAD DE LAS EMPRESAS DE NO
SOLO CONOCER LA INFORMACION
OCURRIDA A DIARIO, SINO ADEMAS
PODER PROYECTARSE EN EL TIEMPO Y
ANTICIPAR LOS HECHOS A FIN DE TOMAR
MEJORES DECISIONES

20. PRESUPUESTOS - OBJETIVOS
 UTIL PARA OBTENER BALANCES DE SITUACION Y
CUENTAS DE RESULTADOS DE EJERCICIOS FUTUROS
 LOS PRESUPUESTOS SE REALIZAN PARA CUANTIFICAR LO
QUE DEBE OCURRIR EN EL FUTURO
 ES UNA HERRAMIENTA PARA LA TOMA DE DECISIONES
 ES UTIL PARA EVALUAR LA EVOLUCION DE LA EMPRESA
 PERMITEN TOMAR MEDIDAS CORRECTIVAS
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21. ¿QUE BUSCA LA EMPRESA A
TRAVES DEL PRESUPUESTO?
 UNA CUANTIFICACION DE LO ESPERADO, QUE SIRVA
PARA LA TOMA DE DECISIONES, YA SEA INTENTANDO
INFLUIR EN EL ENTORNO, O ADAPTANDOSE A EL.
 TENER UNA PAUTA PARA EL CONTROL, UNICO MEDIO
PARA ALCANZAR EL OBJETIVO DEFINIDO. TODO ELLO
BASADO EN UNA ACCION CORRECTIVA

22. PROCESO DE ELABORACION DE
PRESUPUESTOS
 PRESUPUESTO DE VENTAS
 PRESUPUESTO DE PRODUCCION Y EXISTENCIAS DE
PRODUCTOS TERMINADOS
 PRESUPUESTO DE CONSUMOS, COMPRAS Y EXISTENCIA DE
MATERIALES
 PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA DIRECTA Y OTROS
GASTOS DE PRODUCCION
 PRESUPUESTOS DE GASTOS DE ESTRUCTURA (FIJOS)
 PRESUPUESTOS DE GASTOS DE COMERCIALIZACION
 OTROS PRESUPUESTOS
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23. PRESUPUESTO DE PRODUCCION
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24. PRESUPUESTO DE PRODUCCION Y
EXISTENCIAS
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25. PRESUPUESTO DE COMPRAS
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26. PRESUPUESTO DE CONSUMOS, COMPRAS
Y EXISTENCIA DE MATERIALES
25/09/2012 Mag GEO Augusto JAVES SANCHEZ 26

27. PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA Y
OTROS GASTOS DE PRODUCCION
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28. PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA
DIRECTA
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29. PRESUPUESTO DE GASTOS DE
ESTRUCTURA ( FIJOS)
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30. INTEGRACION DE LOS PRESUPUESTOS
25/09/2012 Mag GEO Augusto JAVES SANCHEZ 30

31. CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONAL -ESTADO DE
RESULTADOS -
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
- ES UN ESTADO FINANCIERO QUE MUESTRA LA
RENTABILIDAD Y RESULTADOS REALES DE LA EMPRESA
- NOS PROVEE EL BENEFICIO REAL DE LA
OPERACIÓN DE LA PLANTA
- ES EL ESTADO FINANCIERO QUE DEBE
PRESUPUESTARSE PRIMERO EN FUNCION DE
LOS PRESUPUESTOS PLANTEADOS CON
ANTERIORIDAD
- DE ESTE ESTADO SE DERIVAN LOS GASTOS QUE
ABASTECEN AL FLUJO DE CAJA Y AL BALANCE
GENERAL

32. ESQUEMA GENERAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS
(-) COSTO DE VENTAS
= UTILIDAD BRUTA
(-) GASTOS DE VENTAS
(-) GASTOS ADMINISTRATIVOS
= UTILIDAD OPERATIVA
(+) INGRESOS FINANCIEROS
(-) GASTOS FINANCIEROS
= UTILIDAD DE EXPLOTACION
(+) INGRESOS EXCEPCIONALES
(-) GASTOS EXCEPCIONALES
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y PART.
(-) IMPUESTO A LA RENTA
(-) PARTICIPACIONES
= UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL (URL)

33. FLUJO DE CAJA
ESTADO FINANCIERO QUE DETERMINA EL MOVIMIENTO
EFECTIVO DE LA EMPRESA, ASI COMO SU LIQUIDEZ, A FIN DE
DETERMINAR POSIBLES PRESTAMOS
ES UNA PLANIFICACION DETALLADA QUE MUESTRA COMO
INGRESARAN LOS RECURSOS DE CAJA Y COMO SE UTILIZARAN
EN EL PERIODO PROYECTADO
ES NECESARIO TENER EN CUENTA QUE NO TODOS LOS
GASTOS SON DESEMBOLSOS EN EFECTIVO Y/O PUEDEN ESTAR
DIFERIDOS EN EL TIEMPO
ES UN INDICADOR DE LA CAPACIDAD DE AUTOFINANCIACION
DE LA EMPRESA

34. REQUERIMIENTOS DEL FLUJO DE CAJA
 PRESUPUESTO DE VENTAS Y COBRANZAS
 PERIODICIDAD DE LOS DESEMBOLSOS DE LOS
GASTOS
 PAGO DE LAS DEUDAS ANTERIORES SI
EXISTIERAN, INCLUYENDO LAS BANCARIAS
 PROYECCION PAGO DE NUEVAS INVERSIONES
 PROYECCION DE PAGOS DE DIVIDENDOS E
IMPUESTOS
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35. 25/09/2012 Mag GEO Augusto JAVES SANCHEZ 35

36. ESTRUCTURA DEL FLUJO DE FONDOS
(ECONOMICO)
UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL(URL)
(+) DEPRECIACION
(+) AMORTIZACION DE GASTO PREOPERATIVO
(+) GASTOS FINANCIEROS
(+) PARTICIPACIONES
(+) AMORTIZACION DE PERDIDAS
(+) REINVERSIONES
(-) INVERSIONES
(+) VALOR RESIDUAL
= FLUJO NETO DE FONDOS ECONOMICO

37. ESTRUCTURA DEL FLUJO DE FONDOS
(FINANCIERO)
UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL(URL)
(+) DEPRECIACION
(+) AMORTIZACION DE GASTO PREOPERATIVO
(+) GASTOS FINANCIEROS
(+) PARTICIPACIONES
(+) AMORTIZACION DE PERDIDAS
(+) REINVERSIONES
(-) INVERSIONES
(+) PRESTAMOS
(-) AMORTIZACION DEL PRESTAMO
(-) VARIACION DEL CAPITAL DE TRABAJO
(+) VALOR RESIDUAL
= FLUJO NETO DE FONDOS FINANCIERO

38. BALANCE GENERAL
 LA PRINCIPAL CARACTERISTICA DE ESTE ESTADO FINANCIERO
ES LA DE DETERMINAR LA SITUACION DE LA EMPRESA
MEDIANTE SUS ACTIVOS, DEUDA Y PATRIMONIO
 ES UNA HERRAMIENTA PARA VERIFICAR QUE TODO EL
PLANTEAMIENTO FINANCIERO HA SIDO EL CORRECTO
 ES UN ESTADO FINANCIERO ESTATICO Y QUE NOS PERMITE
EVALUAR LA SITUACION DE LA EMPRESA EN UN
DETERMINADO MOMENTO
 SE RELACIONA CON EL FLUJO DE CAJA, YA QUE EL SALDO
FINAL DE ESTE DEBERA COINCIDIR CON EL SALDO DE CAJA DEL
BALANCE
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39. ¿Y DESPUES DE ESTRUCTURAR TODO EL
PRESUPUESTO MAESTRO, QUE DEBEMOS
HACER?:
CONTROL PRESUPUESTAL
 OBTENCION Y ANALISIS DE LAS DESVIACIONES
 MEDIDAS CORRECTIVAS Y SU CONTROL.
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40. 25/09/2012 Mag GEO Augusto JAVES SANCHEZ 40

41. 25/09/2012 Mag GEO Augusto JAVES SANCHEZ 41

42. 25/09/2012 Mag GEO Augusto JAVES SANCHEZ 42