Dr. Daniel Montamat - Instituto Argentino de Energía. Sector energético argentino: perspectivas para el 2016. Expo Metalmecánica y Más Energía 2015

1. LOS DESAFIOS DE UNA NUEVA
POLITICA ENERGÉTICA
Mendoza 12- 10- 2015
Por Daniel Gustavo Montamat

2. Contenido
• Los problemas que la energía le plantea a la
economía
• El potencial energético a desarrollar
• Una política energética alternativa para
desarrollar el potencial

3. LOS PROBLEMAS QUE LA ENERGIA PLANTEA A LA ECONOMÍA

4. PRECIO POLITICO
+INTERVENCION
DISCRECIONAL
MAYOR
CONSUMO
MENOR INVERSION
Y PRODUCCIONSUBSIDIOS
IMPORTACION
DEFICIT
FISCAL
DEFICIT BCE COMERCIAL
DE COMBUSTIBLES
ASISTENCIA
DEL BCRA
NECESIDAD DE
DIVISAS
INFLACION
CAIDA DE
RESERVAS
4
LIMITE A LA
ACTIVIDAD
PRODUCTIVAPRESION SOBRE EL
TIPO DE CAMBIO
Los vasos comunicantes de la energía y la economía

5. SUBSIDIOS
En millones de pesos. Base devengado.
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Sector Energético 2.020 4.032 8.395 16.727 15.944 26.920 43.118 55.052 81.405 127.984
CAMMESA 871 1.453 4.428 8.472 8.538 13.492 23.876 24.555 33.897 71.333
ENARSA - 307 680 2.939 2.740 5.490 10.507 19.209 31.188 40.470
Otros
1
1.149 2.272 3.287 5.316 4.666 7.938 8.735 11.288 16.320 16.180
Sector Transporte 2.976 4.421 6.688 8.896 11.536 13.750 28.734 32.013 35.266 41.917
Conc. de Trenes y Subtes 875 1.375 2.307 2.724 3.093 3.104 4.232 2.963 3.578 874
FF Sist. Infraest. Trans - 464 1.864 2.808 3.842 5.974 10.523 13.867 13.365 19.200
Aerolíneas Argentinas - 6 5 1.064 2.500 2.266 3.472 4.119 3.385 5.700
FFCC Gral Belgrano 13 17 32 34 851 1.125 1.868 3.156 4.947 7.200
Compensaciones petroleras … … … 1.968 734 … 6.554 6.191 4.000 4.000
Otros 2.087 2.560 2.480 298 515 1.280 2.086 1.718 5.991 4.616
Empresas Públicas 185 232 521 1.413 2.320 4.472 7.254 9.794 14.858 6.917
AySA - 25 216 955 1.400 2.015 3.989 5.374 7.167 2.918
ARSAT - - - 1.557 2.205 2.963 5.191 …
Otros 185 207 305 458 920 900 1.061 1.457 2.500 4.000
Otros 383 360 1.555 4.535 3.457 4.633 3.306 2.588 2.586 1.788
SUBSIDIOS A LA OFERTA 5.565 9.045 17.159 31.571 33.256 49.775 82.411 99.447 134.114 178.605
SUBSIDIOS A LA OFERTA, u$s 1.904 2.942 5.508 9.986 8.918 12.723 19.955 21.854 24.465 21.977
Subsidios Sociales 9.131 8.595 11.164 13.765 19.195 26.114 21.175 20.026 19.993 25.710
TOTAL SUBSIDIOS 14.697 17.640 28.323 45.336 52.452 75.889 103.586 119.473 154.107 204.315
1
Ente Binacional Yaciretá, Org. Provinciales, Nucleoeléctrica SA, Yacimientos Carboníferos Fiscales, Fondo Fiduciario Transporte Eléctrico
Fuente: NyS en base a ASAP, MECON y estimaciones propias
El impacto de los subsidios en las cuentas públicas
Hasta Julio 15 subsidio a la oferta 138.700 y a la energía 87.500

6. En subsidios energéticos también hay que considerar la resignación de impuestos

7. 0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
200.000
2011 2012 2013 2014
Déficit Fiscal Subsidios Económicos
DÉFICIT FISCAL Y SUBSIDIOS
Sector Público No Financiero. En $ M
Fuente: OJF & Asociados en base a MECON y ASAP
Magnitud del déficit fiscal y de los subsidios económicos

8. US$ M
2010 2011 2012 2013 2014
Agro 37.803 48.609 46.524 47.593 43.130
Industria -28.070 -35.130 -31.421 -33.673 -29.952
Exportación 23.816 29.193 27.520 28.408 24.145
Importación 51.886 64.323 58.941 62.081 54.097
Combustibles 2.041 -2.918 -2.384 -5.684 -6.243
Resto -142 -204 -301 -230 -249
SALDO COMERCIAL 11.632 10.357 12.418 8.006 6.686
Fuente: OJF & Asociados en base a INDEC y estimaciones propias
El impacto del déficit energético en las cuentas externas
-10,000
-5,000
0
5,000
10,000
Millonesdedólares
PETROLEO GAS NATURAL GAS OIL
RESTO Total Energético
PETROLEO
3%
GAS
NATURAL
54%GAS OIL
27%
RESTO
16%
% importaciones

9. La distorsión de los precios relativos respecto a los servicios regulados

10. Magnitud promedio de la distorsión de precios de la canasta energética

11. 4,0
2,66 2,6
2,28
1,86
0,31 0,27
Industrias Promedio Usinas GNC Residencial Comercial CGS
Preciosque paga la demanda (US$/MM BTU)
Ponderado que paga
demanda = 2,66 US$
por MM BTU
5 MM m3/día
7 MM m3/día
5 MM m3/día
5 MM m3/día
23 MM
m3/día
8 MM
m3/día
40 MM
m3/día
122 MM
m3/día
39 MM
m3/día
El precio que pagó la demanda de gas sobre datos del 2014

12. 15,9
10,0
7,5
5,98
3,57
2,302,30
GNLBoliviaInyección
Excedente
Promedio
oferta
Producción
Local
InyecciónBaseInyecciónNo
Firmantes
16 MM
m3/día
11 MM
m3/día
60 MM
m3/día
94 MM
m3/día
127 MM
m3/día
16 MM
m3/día
23 MM
m3/día
Ponderado local +
importado = 6 US$
por MM BTU
Preciosque cobra la oferta (US$ por MM BTU)
El precio que recibió la oferta de gas sobre datos de 2014

13. 94 MMm3/D
4500 MMUSD 4800 MMUSD
33 MMm3/d
5700 MMUSD 5400 MMUSD
VOLUMEN
MMm3/d
COSTO
MMUSD
RECAUDACIÓN
MMUSD
Gas Importado
12,9 USD/MMBtu
Prod. Local
3,6 USD/MMBtu
Subsidiosdel
Estado
Pagadopor
losUsuarios
Subsidios a la oferta de gas natural con datos del 2014

14. 7,609
2,716
10,325
Ingresos
del
Sistema
Subsidios
2,570
3,768
3,948
39
10,325
Resto costos
nacionales
Combustible
Importado
Combustible
Nacional
Importación
Costos reales de generación de energía
eléctrica 2014. Total 10.325 MM de U$S
Ingresos del sistema de energía
eléctrica 2014. Total 10.325 MM de U$S

15. El potencial energético a desarrollar

16. 0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
900,000
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
MMm3
AUSTRAL CUYANA GOLFO SAN JORGE NEUQUINA NOROESTE
0
100
200
300
400
500
600
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Millonesm3
Austral Cuyana Golfo San Jorge Neuquina Noroeste
Evolución reservas de gas natural
Evolución de las reservas de petróleo
El agotamiento de las reservas probadas

17. 4,500 9,840
170,000
70,000
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
160,000
180,000
Reservas probadas (Total
Convencionales)
Reservas probables y
posibles (RC)
Reservas Técnicamente
Recuperables (NC)
Reservas Técnicamente
Recuperables en Vaca
Muerta (NC)
EnMMdeBPE
Las reservas probadas respecto al potencial no convencional

18. 27
16.2
0
5
10
15
20
25
30
Total Shale oil Vaca Muerta
MilesMillonesdebarriles
Shale oil en Argentina
Total Shale oil
Vaca Muerta
802
308
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Total Shale Gas Vaca Muerta
Billonesdepiescúbicos
Shale Gas en Argentina
30.000 km2. YPF 12.000 km2
Acuerdo YPF-Chevron 395 km2
En bep Vaca Muerta
70.000 MM
El potencial relativo de Vaca Muerta

19. Desarrollar 4.000 millones de barriles
de petróleo en los próximos 15 años.
20% de RTR de Vaca Muerta
Desarrollar 30 TCF de gas natural
en los próximos 15 años. 10% de RTR de
Vaca Muerta
De 550.000 b/d a 1.2 MM De 112 MM3d a 230 MMm3d
Dependiendo del escenario de precios internacionales y política energética es posible
volver a tener saldos exportables de hidrocarburos
Fuente: Fundación Pensar

20. El precio doméstico del petróleo no da para nuevos estímulos sí el del gas

21. El precio doméstico del petróleo no da para nuevos estímulos sí el del gas

22. Producción de gas y cantidad de pozos
de gas natural
Desplazamiento del énfasis inversor productivo al desarrollo gasífero

23. Producción de petróleo y
cantidad de pozos petroleros
Diferimiento de desarrollos en la producción de shale oil

24. Escenarios tendenciales basados en diferentes tasas de crecimiento económico
Fuente: Tecnolatina

25. Oferta : proyectos de generación eléctrica en carpeta

26. Fuente: Tecnolatina
Se requieren un promedio de 1500 MW por año de potencia para acompañar la demanda
y recuperar reservas en el sistema

27. Una política energética alternativa

28. Puntos del documento de acuerdos básicos
• La estabilidad macroeconómica y la explicitación de
una política cambiaria (cepo, libre disponibilidad de
divisas, giro de utilidades)
• Política de precios de la energía:
– Referencias internacionales en crudo y productos
– Precio mayorista único del gas natural que no discrimine
gas nuevo de gas viejo
– Precio de la energía eléctrica mayorista que recupere
costos medios
– Tarifas de transporte y distribución que recuperen costos
actuales
– Subsidios a la demanda-Tarifa social

29. Puntos del documento de acuerdos básicos
• Reinstitucionalización del sector
– Actualización de las leyes marco
– Intervención y llamado a concurso en los Entes
– Contractualización de los mercados de gas y electricidad
– Revisión de la ley de Hidrocarburos
– Proyecto de ley con un Plan Estratégico orientativo de largo plazo
• Nuevo programa de estímulo a la actividad exploratoria
• Nuevo programa de estímulo a las energías renovables
• Plan de eficiencia energética
• Políticas de reducción de gases de efecto invernadero y desarrollo
sustentable
• Relanzar la política de integración energética de la región

30. LOS DESAFIOS DE UNA NUEVA
POLITICA ENERGÉTICA
Mendoza, 12- 10- 2015
Por Daniel Gustavo Montamat