El documento explica cómo los bancos crean dinero a través del proceso de multiplicador monetario. Los bancos no están obligados a mantener todo el dinero depositado, sino solo un porcentaje como reserva (coeficiente de caja). Esto les permite prestar la mayor parte del dinero depositado, creando así más dinero en el sistema a través de depósitos y préstamos sucesivos. El documento también explica que el multiplicador monetario se calcula como la inversa del coeficiente de caja y que en la zona euro este coeficiente legal oscila entre el 0 y el 1%.

1. 1. Proceso de creación del dinero bancario.
2. Explica el multiplicador monetario.
3. ¿Coeficiente de caja en la zona euro?
1. Supongamos que hemos ahorrado 1.000 € y los depositamos en el Banco A. El
Banco A no guarda el dinero para nuestra comodidad, sino para obtener
beneficios, concediendo préstamos a aquellas personas que estén dispuestas a
pagarle intereses por utilizar el dinero.
Si el coeficiente de caja es del 10%, el Banco A podrá prestar 900 €, ya que debe
mantener como reservas 100 € (el 10% de nuestro depósito). Supongamos que
el Banco A presta nuestro dinero a Juan para comprarse una moto. A través de
este sencillo procedimiento, el Banco A está creando dinero, ya que una vez
concedido el préstamo, nosotros seguimos teniendo 1.000 € disponibles en
nuestra cuenta para gastar y, a su vez, Juan puede disponer de sus 900 € para
comprarse la moto. Los bancos, por tanto, no imprimen billetes, pero conceden
préstamos que tienen el mismo efecto.
¿Qué ocurrirá con el dinero entregado por Juan? La tienda que le vende la moto
lo recibirá y lo depositará en la cuenta que tiene en el Banco B. El Banco B
tendrá entonces un nuevo depósito de 900 €, de los cuales deberá mantener 90
€ como reserva, con lo que quedan 810 € para conceder préstamos. Cuando los
conceda, el Banco B habrá añadido más dinero al sistema.
De hecho, físicamente sólo existen 1.000 € (esta cantidad es la base monetaria).
Pero con este dinero que el depositante 1 sigue teniendo en propiedad, el
prestatario 1 ha podido comprar por valor de 900 €, el prestatario 2 por valor de
810, y así uno tras otro están usando el dinero que pertenece a los
depositantes.

2. El proceso de creación del dinero continua mientras el dinero pasa por
diferentes bancos en forma de múltiples depósitos y préstamos cada vez más
pequeños, dando lugar a nuevo dinero con cada movimiento, de tal forma que
el valor total del dinero creado puede calcularse:
2. El multiplicador monetario o multiplicador del dinero, es el proceso que
permite a los bancos multiplicar el dinero partiendo de una cantidad de dinero
inicial. Esto se debe a que los bancos solo están obligados a mantener en sus
reservas un nivel mínimo de dinero, el coeficiente de caja, determinado por
cada Banco Central.
La fórmula comúnmente utilizada en macroeconomía para calcular el
multiplicador monetario (m) es la inversa del coeficiente de caja (c):
3. El coeficiente de caja o encaje se refiere al porcentaje de dinero que
mantiene una entidad financiera en sus reservas líquidas en el Banco Central
(BC) de su país.
En la zona euro, el coeficiente legal de caja oscila entre el 0 y el 1% (desde el 8
de Diciembre de 2011) dependiendo del tipo de depósito.