Instrumentos financieros: Préstamo, crédito, leasing, renting, factoring

1. Actividades de Gestión Administrativa ADGD0308
Gestión Operativa de Tesorería MF0979_2
Características y finalidad
de los instrumentos financieros
al servicio de la empresa

2. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
• Préstamos
• Créditos en cuenta corriente
• Descuento comercial
• Leasing
• Renting
• Factoring

3. PRÉSTAMOS
• La entidad financiera presta una cantidad de dinero, en un pago único
inicial
• Plazo de tiempo superior al año
• Tipo de garantías: hipotecaria, personal, real
• Devolución a través de cuotas:
• Periódicas: mensuales, trimestrales…
• Capital e intereses
• Constantes, crecientes, decrecientes
• Comisiones: de apertura, de estudio
• Tipos de interés:
• Fijo, variable, mixto

4. PRÉSTAMOS: CUESTIONES A CONSIDERAR
• Destino del capital solicitado
• Otras comisiones:
• En las condiciones del préstamo
• En las condiciones de la cuenta bancaria asociada al préstamo
• Interés:
• Tipo de referencia (Euribor a un año, a 6 meses…)
• Redondeo (punto, medio punto, cuarto de punto)
• Revisión (anual, semestral…)
• Cobro inicial: Importe concedido menos las comisiones
• Otras condiciones asociadas: seguros
• Día de vencimiento de las cuotas
• Negociación

5. • La entidad financiera pone a disposición una cantidad de dinero
• Plazo de tiempo inferior o igual al año
• Tipo de garantías: personal, real
• Comisiones: de apertura, de estudio
• Intereses:
• Capital dispuesto
• Capital no dispuesto
• Liquidación periódica: quincenal, mensual, trimestral…
CRÉDITOS EN CUENTA CORRIENTE

6. • Destino del capital solicitado
• Otras comisiones:
• En las condiciones del crédito
• En las condiciones de la cuenta bancaria asociada
• Intereses:
• Tipo de referencia (Euribor a un año, a 6 meses…)
• Redondeo (punto, medio punto, cuarto de punto)
• Revisión (anual, semestral…)
• Devolución al vencimiento: capital más comisiones
• Renovación
• Negociación: Vencimientos negociables…
CRÉDITOS: CUESTIONES A CONSIDERAR

7. LEASING O ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Contratos que tienen por objeto exclusivo la cesión del uso de bienes
muebles o inmuebles, adquiridos para dicha finalidad según las
especificaciones de la futura persona usuaria, a cambio de una
contraprestación consistente en el abono periódico de cuotas. Incluye
una opción de compra final del bien.
Destino del bien:
• Uso en explotaciones agrícolas, pesqueras, industriales, comerciales,
artesanales o de servicios profesionales de la parte arrendadora.
• No está permitido el uso particular

8. LEASING
• Duración:
• Bienes muebles: Mínimo 2 años
• Bienes inmuebles o establecimientos industriales: Mínimo 10 años
• Al vencimiento:
• Devolución del bien
• Renegociación del contrato
• Compra del bien por su valor residual: Importe de la última cuota.
• Cuotas:
• Alquiler
• Amortización
• IVA
• Opcional: Mantenimiento y conservación

9. LEASING
VENTAJAS:
• Contables: Gasto por arrendamiento y por depreciación o amortización.
• Fiscales:
• Amortización fiscal acelerada: Posibilidad de imputar el doble o incluso el
triple (Pymes con facturación < 10 mill. €)
• IVA: Deducible con cada cuota
• Posibilidad de financiar el 100% del bien
• IVA: Fuera de la financiación en los préstamos.
• Posibilidad de mayor flexibilidad y rapidez
• Tipo de interés habitualmente fijo
• Posibilidad de menos comisiones (p.e. comisión de
administración)

10. LEASING
• Desventajas:
• Mayor coste financiero. Intereses más altos.
• No suelen incluir servicios adicionales: Seguros, reparaciones y conservación.
• Penalización en caso de cancelación del contrato.
• Solo se accede a la propiedad del bien una vez terminado el contrato de
leasing.
• Aparece en el balance como activo inmovilizado y se considerará deuda en el
pasivo de la empresa.
• Cuándo:
• Facilita el acceso a la financiación necesaria
• Mayor disponibilidad de tesorería

11. RENTING O ARRENDAMIENTO OPERTATIVO
Contratos de alquiler de bienes de equipo a medio y largo plazo por el
cual la persona arrendataria se compromete a pagar una renta fija
periódica durante el plazo de vigencia del contrato.
• Duración: Entre 1 y 5 años.
• Destino:
• En principio cualquier bien.
• En la práctica: bienes con una obsolescencia tecnológica rápida, que precisan
mantenimiento y que normalmente no forman parte de los procesos
fundamentales de las empresas. (P.e.: Vehículos, equipos informáticos,
equipos ofimáticos)

12. RENTING
• Cuotas:
• Alquiler: Uso del bien.
• Intereses
• Servicios adicionales: Mantenimiento y conservación, seguro.
• IVA
• Cuándo:
• Facilita el acceso a la financiación necesaria
• Mayor disponibilidad de tesorería
• Cualquier persona puede utilizar el bien.
• Permite disponer del bien en condiciones de uso perfectas, sin coste
adicional: máxima seguridad y mejor imagen.

13. RENTING
VENTAJAS:
• Contables: Gasto corriente. Facilidad en la contabilización.
• Fiscales:
• Para empresas y profesionales: Deducible toda la cuota si se destina a la
actividad.
• IVA: deducible con cada cuota.
• Financieras:
• No se computa como endeudamiento, por lo que no reduce el riesgo
financiero.
• Convierte en fijos gastos variables, al conocer a priori de todos los costes,
eliminando posibles riesgos.

14. RENTING
OTRAS VENTAJAS:
• Fácil gestión: Un único pago incluye todos los servicios. Se evita la
contratación por separado.
• Reduce los costes internos: comisiones, asesorías, revisiones…
• Reduce el tiempo de gestión de los bienes, cediéndolo a especialistas:
negociación de compra, contratación del seguro, gestión del
mantenimiento, pago de impuestos, resolución de incidencias,
venta…
• Permite una fácil renovación del bien.

15. RENTING
DESVENTAJAS:
• No conlleva posesión del bien.
• No disponible para todos los bienes que se pueda necesitar.
• Exigencia de una disciplina en el uso del bien: cumplir con revisiones,
adecuado mantenimiento…
• Penalizaciones:
• Si se rescinde el contrato anticipadamente
• Por uso excesivo: Es posible, si se sobrepasan las condiciones acordadas
(tiempo, kilómetros…)
• Posibilidad de fianza
• Poner cuidado en el contrato.

16. FACTORING
Instrumento de financiación a corto plazo, en el que una empresa cede
las facturas generadas por sus ventas a una compañía de ”factoring”
para que se ocupe de su gestión de cobro.
Se pueden incluir un conjunto de servicios adicionales de gestión,
administrativos y comerciales. Los principales son:
• Financiación de las facturas
• Administración y gestión de la cartera a cobrar
• Análisis de las empresas deudoras
• Cobertura de insolvencia.

17. FACTORING
• Figuras:
• Cedente: empresa que contrata los servicios de factoring, cediendo sus
facturas.
• Factor: compañía de factoring que adquiere las facturas.
• Clientela: empresas de las que se vende las facturas.
• Características:
• Se analiza la solvencia de la clientela
• No para productos perecederos
• No para periodos de cobro superiores a los 180 días
• Se puede ceder la facturación parcial de la clientela
• Se debe notificar a la clientela

18. FACTORING
• Según el riesgo de impago:
• Con recurso: La entidad factora no asume el riesgo por insolvencia.
• Sin recurso: La entidad factora asume el riesgo por insolvencia.
• Según el momento de pago a la empresa cedente:
• Con pago al cobro
• Con pago al cobro con fecha límite: El factor abona las facturas a medida que
las va cobrando y antes de una fecha límite.
• Con pago a fecha fija
• Con pago anticipado: Descontando un interés.
• Según la nacionalidad de la clientela:
• Nacional
• De exportación

19. FACTORING
• Puede establecerse sin financiación.
• Puede financiarse únicamente un porcentaje de la cartera
• Contrato:
• Plazo de cobro
• Cantidad total que formará parte del factoring
• Número de facturas totales
• Servicios contratados
• Calidad de los deudores
• Tipos de interés, comisiones y otros costes

20. FACTORING
• Ventajas:
• Reduce la morosidad
• Facilita la gestión
• Desventajas:
• Alto coste financiero:
• Comisiones por gestiones: cobro, informes…
• Intereses por la financiación.
• Otros costes: seguros sobre el tipo de cambio…
• Posible negativa de la entidad factora a anticipar determinados créditos
• Posible negativa por parte de la clientela

21. G R A C I A S
Eva Irazu Pantiga
2016Palmeras.evairazu@gmail.com