Este documento describe la administración y propósito de las reservas internacionales. Explica que las reservas son depósitos controlados por bancos centrales compuestos por divisas extranjeras como el euro y dólar. También detalla los motivos para mantener reservas como transacciones, precaución y portafolio, así como riesgos como el de liquidez, tipo de cambio y crédito. Finalmente, resume que las reservas sirven para respaldar la moneda y estabilidad económica de un país.
Este documento explica los principales productos del mercado monetario como depósitos a plazo, certificados de depósito, pagarés y fondos monetarios. Describe sus características clave, ventajas de ofrecer liquidez y seguridad del capital a corto plazo, y riesgos como las variaciones de tipos de interés, insolvencia del emisor, y cambios en la liquidez o fiscalidad. El documento también analiza escenarios positivos y negativos para estos productos y destaca que son adecuados para in
Los mercados internacionales de capitales son el conjunto global de mercados financieros donde se negocian instrumentos como acciones, bonos y otros títulos. Estos mercados facilitan las transacciones entre intermediarios financieros de diferentes países y están regulados para proteger a los inversionistas.
Este documento introduce conceptos clave sobre finanzas internacionales. Explica que las finanzas internacionales combinan elementos de finanzas corporativas y economía internacional para tratar los flujos de efectivo a través de fronteras nacionales. También describe el sistema monetario internacional creado en Bretton Woods, incluyendo el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, y conceptos como tipos de cambio, balanza de pagos y globalización financiera.
El documento describe el mercado de capitales, incluyendo los tipos de mercados (renta fija, renta variable, crédito a largo plazo, organizados y no organizados), así como los participantes clave (emisoras, intermediarios, inversionistas) y sus funciones. También explica conceptos como renta fija, renta variable, bolsa de valores y sus objetivos.
El documento habla sobre los mercados financieros internacionales. Explica que los mercados financieros han existido desde hace mucho tiempo para financiar inversiones entre países. Luego describe los principales tipos de mercados financieros internacionales como mercados de financiación, coberturas de riesgos, divisas y bolsa de valores. También explica conceptos clave como el riesgo país, riesgo de mercado, riesgo financiero y riesgo de tipo de intereses.
Este documento presenta un modelo de portafolio de inversiones. Explica la situación actual de los mercados financieros y analiza diferentes tipos de inversionistas. Luego, describe la metodología aplicada para construir un portafolio de inversiones que se ajuste al perfil de un inversionista prudente, el cual está dispuesto a asumir cierto riesgo a cambio de mayores rendimientos de manera controlada. Finalmente, resume los resultados obtenidos y proporciona conclusiones sobre la construcción del portafolio.
El documento introduce los mercados de divisas, definiendo divisas y tipos de cambio. Explica las principales instituciones financieras internacionales como el FMI y el Banco Mundial. Describe las funciones del mercado de divisas para transferir poder adquisitivo entre países, financiar el comercio internacional y proporcionar cobertura de riesgo cambiario. Finalmente, presenta los euromercados como mercados crediticios que operan con divisas fuera de sus países de origen.
Este documento explica los principales productos del mercado monetario como depósitos a plazo, certificados de depósito, pagarés y fondos monetarios. Describe sus características clave, ventajas de ofrecer liquidez y seguridad del capital a corto plazo, y riesgos como las variaciones de tipos de interés, insolvencia del emisor, y cambios en la liquidez o fiscalidad. El documento también analiza escenarios positivos y negativos para estos productos y destaca que son adecuados para in
Los mercados internacionales de capitales son el conjunto global de mercados financieros donde se negocian instrumentos como acciones, bonos y otros títulos. Estos mercados facilitan las transacciones entre intermediarios financieros de diferentes países y están regulados para proteger a los inversionistas.
Este documento introduce conceptos clave sobre finanzas internacionales. Explica que las finanzas internacionales combinan elementos de finanzas corporativas y economía internacional para tratar los flujos de efectivo a través de fronteras nacionales. También describe el sistema monetario internacional creado en Bretton Woods, incluyendo el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, y conceptos como tipos de cambio, balanza de pagos y globalización financiera.
El documento describe el mercado de capitales, incluyendo los tipos de mercados (renta fija, renta variable, crédito a largo plazo, organizados y no organizados), así como los participantes clave (emisoras, intermediarios, inversionistas) y sus funciones. También explica conceptos como renta fija, renta variable, bolsa de valores y sus objetivos.
El documento habla sobre los mercados financieros internacionales. Explica que los mercados financieros han existido desde hace mucho tiempo para financiar inversiones entre países. Luego describe los principales tipos de mercados financieros internacionales como mercados de financiación, coberturas de riesgos, divisas y bolsa de valores. También explica conceptos clave como el riesgo país, riesgo de mercado, riesgo financiero y riesgo de tipo de intereses.
Este documento presenta un modelo de portafolio de inversiones. Explica la situación actual de los mercados financieros y analiza diferentes tipos de inversionistas. Luego, describe la metodología aplicada para construir un portafolio de inversiones que se ajuste al perfil de un inversionista prudente, el cual está dispuesto a asumir cierto riesgo a cambio de mayores rendimientos de manera controlada. Finalmente, resume los resultados obtenidos y proporciona conclusiones sobre la construcción del portafolio.
El documento introduce los mercados de divisas, definiendo divisas y tipos de cambio. Explica las principales instituciones financieras internacionales como el FMI y el Banco Mundial. Describe las funciones del mercado de divisas para transferir poder adquisitivo entre países, financiar el comercio internacional y proporcionar cobertura de riesgo cambiario. Finalmente, presenta los euromercados como mercados crediticios que operan con divisas fuera de sus países de origen.
Este documento describe la administración de las reservas internacionales de Venezuela. Establece que el Banco Central de Venezuela debe centralizar y administrar las reservas monetarias internacionales del país. Explica los objetivos de las reservas, incluyendo apoyar la política monetaria y cambiaria, y atenuar los choques externos. También cubre la clasificación, criterios de administración, cartera de referencia, indicadores de gestión y riesgo, e instrumentos de inversión permitidos para la administración de las reservas internacionales.
Este documento discute los conceptos de cobertura de riesgos cambiarios y exposición cambiaria. Define la cobertura de riesgos como protegerse contra la variación en el valor de una divisa extranjera. Describe tres tipos de exposición cambiaria: transaccional, operativa y contable. También identifica varios instrumentos financieros como futuros, opciones y forwards que pueden usarse para minimizar el riesgo cambiario asociado con transacciones internacionales.
Este documento trata sobre conceptos básicos de finanzas de negocios. Explica las dos funciones principales de las finanzas: la función de inversión y la función de financiamiento. También describe los objetivos de maximizar las ganancias de la firma y crear valor. Define términos clave como mercados financieros, mercado de capitales, instrumentos financieros y políticas financieras de una empresa.
Este documento analiza la acumulación de reservas internacionales por parte de los países tras la ruptura del sistema de Bretton Woods en 1973. Explica que las reservas son activos controlados por los bancos centrales para gestionar los desequilibrios de balanza de pagos y estabilizar el tipo de cambio. Luego describe algunos de los motivos por los cuales los países demandan reservas, como precaución ante la volatilidad financiera. Finalmente, detalla la estructura del documento, el cual analizará este tema desde perspectivas teóricas
Clase 9 mercados internacionales de capitaljoseph Tontyn
El documento describe los mercados internacionales de capitales, incluyendo su definición como un conjunto global de mercados financieros donde se negocian instrumentos como acciones y bonos. Explica que estos mercados facilitan las transacciones entre países y conectan las bolsas de valores nacionales con los principales mercados mundiales. También describe algunas de las instituciones financieras internacionales más importantes como el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo.
La dolarización se presenta como una respuesta espontánea ante la inestabilidad e incertidumbre económica generadas por factores como fragilidad financiera, eventos políticos graves e inflación alta y variable. Los agentes económicos diversifican sus portafolios manteniendo activos en moneda extranjera para cubrirse de pérdidas por devaluación de la moneda local. La dolarización toma diferentes formas como inversiones en el exterior, depósitos bancarios en moneda extranjera e incluso uso del dólar en
El documento proporciona una introducción al mercado de capitales en Argentina. Explica los principales participantes como empresas, inversores y el estado; los instrumentos de financiamiento como acciones, bonos y derivados; y las instituciones regulatorias como la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. También describe brevemente los diferentes mercados como el bursátil, extrabursátil y de valores electrónico.
Este documento describe los mercados financieros internacionales, incluyendo el mercado de divisas, el mercado de capitales y el mercado de derivados. Explica que estos mercados asignan recursos entre países y gestionan riesgos. También identifica a los participantes clave como inversionistas, empresas e intermediarios financieros. Finalmente, analiza específicamente la inflación y el riesgo país en Ecuador.
El documento resume las principales funciones y objetivos del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). El BCRP tiene como misión preservar la estabilidad monetaria a través de la regulación de la moneda y el crédito. Administra las reservas internacionales, emite billetes y monedas, e informa sobre las finanzas nacionales. Sus objetivos estratégicos incluyen mantener la inflación en el rango meta y promover la estabilidad financiera.
El mercado bursátil surgió en Europa en el siglo XII como lugares donde mercaderes y comerciantes se encontraban para comprar y vender. Los mercaderes de Venecia comenzaron a operar con bonos de deuda pública. En el siglo XVII se crearon las primeras bolsas oficiales en Ámsterdam y Londres. En el siglo XIX se crearon importantes bolsas como la de Nueva York, que terminó desbancando al mercado londinense. En España, la bolsa creció tras la entrada en la
Grupo#7_Sistema monetario Internacional y Regímenes cambiaros.pptxAbigailBalczar
El documento resume los principales aspectos del sistema monetario internacional. Explica que su función principal es permitir que los procesos económicos fundamentales operen de manera eficiente para maximizar la producción mundial. Detalla los diferentes sistemas que ha habido a lo largo de la historia, incluyendo el patrón oro, el sistema de Bretton Woods y la crisis de tipos de cambio fijos. También aborda temas como los mercados de capitales internacionales, los regímenes cambiarios y la inversión extranjera directa.
El documento describe el mercado de capitales. Explica que es el encuentro de oferentes y demandantes de capitales a largo plazo, como las empresas emiten acciones y bonos para recaudar fondos de los inversionistas. También describe los diferentes componentes del mercado financiero como el mercado monetario y de capitales, asi como los roles de la Superintendencia de Banca, Seguros y CONASEV en la supervisión de los mercados financieros.
El documento proporciona una introducción al sistema financiero internacional. Explica que los mercados financieros nacionales están estrechamente vinculados e internacionalmente integrados. Luego describe algunas de las principales organizaciones que conforman el sistema financiero internacional, como el Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional y el Banco de Pagos Internacionales. También cubre los principales mercados financieros nacionales e internacionales.
El documento proporciona una introducción al sistema financiero internacional. Explica que los mercados financieros nacionales están estrechamente vinculados e internacionalmente integrados. Describe algunas de las principales organizaciones que conforman el sistema financiero internacional como el Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional y el Banco de Pagos Internacionales. También resume los diferentes tipos de mercados financieros nacionales e internacionales.
El documento describe el mercado de dinero y el mercado de capitales. El mercado de dinero negocia instrumentos de deuda a corto plazo con bajo riesgo y alta liquidez, como Cetes y bonos. El mercado de capitales incluye valores de renta fija y variable con vencimientos más allá de un año y mayor riesgo, como acciones y bonos de mediano y largo plazo.
6.3 cuenta de capital 1.alvarez estefania-8.villegas erika-m-b-2013Ángeles Tibán Freire
Este documento describe los componentes de la cuenta de capital en la balanza de pagos. La cuenta de capital consta de capital salvo reservas e incluye inversión directa, inversión de cartera y otro capital. También incluye reservas como oro monetario, derechos especiales de giro, posición de reserva en el FMI, divisas y otros activos. Finalmente, cubre el uso del crédito del Fondo Monetario Internacional.
El documento describe diferentes mercados financieros internacionales como el mercado de divisas, el mercado de eurodivisas, el mercado de eurocréditos, el mercado de eurobonos y los mercados internacionales de acciones. Estos mercados permiten a bancos, empresas y gobiernos obtener fondos y realizar transacciones en monedas extranjeras de manera eficiente. El documento también explica conceptos como el apalancamiento financiero, el riesgo país y diferentes tipos de riesgo de mercado.
Este documento describe la administración de las reservas internacionales de Venezuela. Establece que el Banco Central de Venezuela debe centralizar y administrar las reservas monetarias internacionales del país. Explica los objetivos de las reservas, incluyendo apoyar la política monetaria y cambiaria, y atenuar los choques externos. También cubre la clasificación, criterios de administración, cartera de referencia, indicadores de gestión y riesgo, e instrumentos de inversión permitidos para la administración de las reservas internacionales.
Este documento discute los conceptos de cobertura de riesgos cambiarios y exposición cambiaria. Define la cobertura de riesgos como protegerse contra la variación en el valor de una divisa extranjera. Describe tres tipos de exposición cambiaria: transaccional, operativa y contable. También identifica varios instrumentos financieros como futuros, opciones y forwards que pueden usarse para minimizar el riesgo cambiario asociado con transacciones internacionales.
Este documento trata sobre conceptos básicos de finanzas de negocios. Explica las dos funciones principales de las finanzas: la función de inversión y la función de financiamiento. También describe los objetivos de maximizar las ganancias de la firma y crear valor. Define términos clave como mercados financieros, mercado de capitales, instrumentos financieros y políticas financieras de una empresa.
Este documento analiza la acumulación de reservas internacionales por parte de los países tras la ruptura del sistema de Bretton Woods en 1973. Explica que las reservas son activos controlados por los bancos centrales para gestionar los desequilibrios de balanza de pagos y estabilizar el tipo de cambio. Luego describe algunos de los motivos por los cuales los países demandan reservas, como precaución ante la volatilidad financiera. Finalmente, detalla la estructura del documento, el cual analizará este tema desde perspectivas teóricas
Clase 9 mercados internacionales de capitaljoseph Tontyn
El documento describe los mercados internacionales de capitales, incluyendo su definición como un conjunto global de mercados financieros donde se negocian instrumentos como acciones y bonos. Explica que estos mercados facilitan las transacciones entre países y conectan las bolsas de valores nacionales con los principales mercados mundiales. También describe algunas de las instituciones financieras internacionales más importantes como el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo.
La dolarización se presenta como una respuesta espontánea ante la inestabilidad e incertidumbre económica generadas por factores como fragilidad financiera, eventos políticos graves e inflación alta y variable. Los agentes económicos diversifican sus portafolios manteniendo activos en moneda extranjera para cubrirse de pérdidas por devaluación de la moneda local. La dolarización toma diferentes formas como inversiones en el exterior, depósitos bancarios en moneda extranjera e incluso uso del dólar en
El documento proporciona una introducción al mercado de capitales en Argentina. Explica los principales participantes como empresas, inversores y el estado; los instrumentos de financiamiento como acciones, bonos y derivados; y las instituciones regulatorias como la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. También describe brevemente los diferentes mercados como el bursátil, extrabursátil y de valores electrónico.
Este documento describe los mercados financieros internacionales, incluyendo el mercado de divisas, el mercado de capitales y el mercado de derivados. Explica que estos mercados asignan recursos entre países y gestionan riesgos. También identifica a los participantes clave como inversionistas, empresas e intermediarios financieros. Finalmente, analiza específicamente la inflación y el riesgo país en Ecuador.
El documento resume las principales funciones y objetivos del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). El BCRP tiene como misión preservar la estabilidad monetaria a través de la regulación de la moneda y el crédito. Administra las reservas internacionales, emite billetes y monedas, e informa sobre las finanzas nacionales. Sus objetivos estratégicos incluyen mantener la inflación en el rango meta y promover la estabilidad financiera.
El mercado bursátil surgió en Europa en el siglo XII como lugares donde mercaderes y comerciantes se encontraban para comprar y vender. Los mercaderes de Venecia comenzaron a operar con bonos de deuda pública. En el siglo XVII se crearon las primeras bolsas oficiales en Ámsterdam y Londres. En el siglo XIX se crearon importantes bolsas como la de Nueva York, que terminó desbancando al mercado londinense. En España, la bolsa creció tras la entrada en la
Grupo#7_Sistema monetario Internacional y Regímenes cambiaros.pptxAbigailBalczar
El documento resume los principales aspectos del sistema monetario internacional. Explica que su función principal es permitir que los procesos económicos fundamentales operen de manera eficiente para maximizar la producción mundial. Detalla los diferentes sistemas que ha habido a lo largo de la historia, incluyendo el patrón oro, el sistema de Bretton Woods y la crisis de tipos de cambio fijos. También aborda temas como los mercados de capitales internacionales, los regímenes cambiarios y la inversión extranjera directa.
El documento describe el mercado de capitales. Explica que es el encuentro de oferentes y demandantes de capitales a largo plazo, como las empresas emiten acciones y bonos para recaudar fondos de los inversionistas. También describe los diferentes componentes del mercado financiero como el mercado monetario y de capitales, asi como los roles de la Superintendencia de Banca, Seguros y CONASEV en la supervisión de los mercados financieros.
El documento proporciona una introducción al sistema financiero internacional. Explica que los mercados financieros nacionales están estrechamente vinculados e internacionalmente integrados. Luego describe algunas de las principales organizaciones que conforman el sistema financiero internacional, como el Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional y el Banco de Pagos Internacionales. También cubre los principales mercados financieros nacionales e internacionales.
El documento proporciona una introducción al sistema financiero internacional. Explica que los mercados financieros nacionales están estrechamente vinculados e internacionalmente integrados. Describe algunas de las principales organizaciones que conforman el sistema financiero internacional como el Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional y el Banco de Pagos Internacionales. También resume los diferentes tipos de mercados financieros nacionales e internacionales.
El documento describe el mercado de dinero y el mercado de capitales. El mercado de dinero negocia instrumentos de deuda a corto plazo con bajo riesgo y alta liquidez, como Cetes y bonos. El mercado de capitales incluye valores de renta fija y variable con vencimientos más allá de un año y mayor riesgo, como acciones y bonos de mediano y largo plazo.
6.3 cuenta de capital 1.alvarez estefania-8.villegas erika-m-b-2013Ángeles Tibán Freire
Este documento describe los componentes de la cuenta de capital en la balanza de pagos. La cuenta de capital consta de capital salvo reservas e incluye inversión directa, inversión de cartera y otro capital. También incluye reservas como oro monetario, derechos especiales de giro, posición de reserva en el FMI, divisas y otros activos. Finalmente, cubre el uso del crédito del Fondo Monetario Internacional.
El documento describe diferentes mercados financieros internacionales como el mercado de divisas, el mercado de eurodivisas, el mercado de eurocréditos, el mercado de eurobonos y los mercados internacionales de acciones. Estos mercados permiten a bancos, empresas y gobiernos obtener fondos y realizar transacciones en monedas extranjeras de manera eficiente. El documento también explica conceptos como el apalancamiento financiero, el riesgo país y diferentes tipos de riesgo de mercado.
Similar a Administracion de las reservas internacionales.pdf (20)
José Luis Jiménez Rodríguez
Junio 2024.
“La pedagogía es la metodología de la educación. Constituye una problemática de medios y fines, y en esa problemática estudia las situaciones educativas, las selecciona y luego organiza y asegura su explotación situacional”. Louis Not. 1993.
El curso de Texto Integrado de 8vo grado es un programa académico interdisciplinario que combina los contenidos y habilidades de varias asignaturas clave. A través de este enfoque integrado, los estudiantes tendrán la oportunidad de desarrollar una comprensión más holística y conexa de los temas abordados.
En el área de Estudios Sociales, los estudiantes profundizarán en el estudio de la historia, geografía, organización política y social, y economía de América Latina. Analizarán los procesos de descubrimiento, colonización e independencia, las características regionales, los sistemas de gobierno, los movimientos sociales y los modelos de desarrollo económico.
En Lengua y Literatura, se enfatizará el desarrollo de habilidades comunicativas, tanto en la expresión oral como escrita. Los estudiantes trabajarán en la comprensión y producción de diversos tipos de textos, incluyendo narrativos, expositivos y argumentativos. Además, se estudiarán obras literarias representativas de la región latinoamericana.
El componente de Ciencias Naturales abordará temas relacionados con la biología, la física y la química, con un enfoque en la comprensión de los fenómenos naturales y los desafíos ambientales de América Latina. Se explorarán conceptos como la biodiversidad, los recursos naturales, la contaminación y el desarrollo sostenible.
En el área de Matemática, los estudiantes desarrollarán habilidades en áreas como la aritmética, el álgebra, la geometría y la estadística. Estos conocimientos matemáticos se aplicarán a la resolución de problemas y al análisis de datos, en el contexto de las temáticas abordadas en las otras asignaturas.
A lo largo del curso, se fomentará la integración de los contenidos, de manera que los estudiantes puedan establecer conexiones significativas entre los diferentes campos del conocimiento. Además, se promoverá el desarrollo de habilidades transversales, como el pensamiento crítico, la resolución de problemas, la investigación y la colaboración.
Mediante este enfoque de Texto Integrado, los estudiantes de 8vo grado tendrán una experiencia de aprendizaje enriquecedora y relevante, que les permitirá adquirir una visión más amplia y comprensiva de los temas estudiados.
ACERTIJO DESCIFRANDO CÓDIGO DEL CANDADO DE LA TORRE EIFFEL EN PARÍS. Por JAVI...JAVIER SOLIS NOYOLA
El Mtro. JAVIER SOLIS NOYOLA crea y desarrolla el “DESCIFRANDO CÓDIGO DEL CANDADO DE LA TORRE EIFFEL EN PARIS”. Esta actividad de aprendizaje propone el reto de descubrir el la secuencia números para abrir un candado, el cual destaca la percepción geométrica y conceptual. La intención de esta actividad de aprendizaje lúdico es, promover los pensamientos lógico (convergente) y creativo (divergente o lateral), mediante modelos mentales de: atención, memoria, imaginación, percepción (Geométrica y conceptual), perspicacia, inferencia y viso-espacialidad. Didácticamente, ésta actividad de aprendizaje es transversal, y que integra áreas del conocimiento: matemático, Lenguaje, artístico y las neurociencias. Acertijo dedicado a los Juegos Olímpicos de París 2024.
Administracion de las reservas internacionales.pdf
1. La administración de las
reservas internacionales.
Docente: Mag. Manuel Plaza
Asignatura: ORGANISMO FINANCIERAS INTERNACIONALES
Integrantes: Jaen Mila Joao
Heredia Omairis
Laaz Quintero Boris
Jama Lara María
Lara Cabeza María
Grado: 5to A
Grupo: #6
2022
UNIVERSIDAD TÈCNICA
“LUIS VARGAS TORRES”
DE ESMERALDAS
2. Misión
Como grupo investigativo podemos especificar sobre las reservas internacionales,
buscamos los aspectos más importantes para llegar entender todo lo que nos quiere
dar a conocer y poder explicar bien nuestro tema.
Visión
Con todo lo investigado ya podemos a darle a conocer nuestro tema sobre las
reservas internacionales, tanto que les llegue a darles a entender sobre la
Administración de las Reservas Internacionales.
Objetivo
Tenemos bien claro nuestro tema explicativo donde nos da a conocer que es el
desarrollo para un País, mediante las reservas Internacionales, estas están
compuestas por divisas extranjeras como son el Euro y Dólar
Introducción
Las reservas internacionales son depósitos de capital controlados por los bancos
centrales y las respectivas autoridades monetarias.
Estos depósitos están compuestos por una serie de divisas extranjeras como el euro
y el dólar. El objetivo de estos es la acumulación de una serie de divisas de reserva,
con el fin de ser utilizadas por los bancos centrales.
El uso que dan las autoridades a estos depósitos es el apoyo que brindan dichos
depósitos a los pasivos que integra el balance de cada banco central.
Las reservas internacionales, por este motivo, también funcionan como un indicador
económico. Al estar compuesto por una serie de recursos, la reserva sirve para la
medición de la capacidad de un país para hacer frente a sus pasivos en moneda
extranjera.
Desarrollo
En el contexto mundial, las reservas internacionales que son administradas,
generalmente, por los bancos centrales, desempeñan un papel fundamental en la
estabilidad monetaria, cambiaria y comercial de los países. En efecto, la autoridad
económica cuenta con reservas internacionales para influir sobre el valor de la
moneda nacional con relación a la moneda extranjera y sobre las operaciones de
comercio internacional, en cualquier esquema inclusive cuando existe control de
cambios.
3. El desarrollo de los mercados financieros internacionales y de sus productos, la
globalización de la economía, la amplia gama y volatilidad de los mercados
cambiarios, hace necesario determinar por qué la autoridad monetaria demanda
reservas internacionales.
Si se realiza una analogía con la teoría keynesiana de demanda por dinero, en que se
plantea los motivos de transacción, precaución y especulación, se pueden determinar
las siguientes tres razones básicas para mantener reservas internacionales por parte
de un banco central (Cayo, 1993):
A. Motivo Transacciones. - Las reservas internacionales se mantienen con el
propósito de financiar demandas de moneda extranjera, por parte de agentes del
sector público y del privado para las diferentes operaciones que requieren la
utilización de divisas. En el caso de los países que manejan modelos de control de
cambios, las transacciones en moneda extranjera se canalizan casi exclusivamente a
través del banco central.
B. Motivo Precaución. - Al ser el banco central el encargado de la política
cambiaria de los países, utiliza montos de reservas internacionales para influir sobre
la variación del tipo de cambio; en efecto interviene en el mercado cambiario,
vendiendo divisas, para disminuir la cotización y comprando divisas si el tipo de
cambio está debajo de los límites establecidos por la autoridad económica. Asímismo
se utilizan las reservas internacionales para modificar los desequilibrios de la
balanza de pagos de los países, como los movimientos especulativos de capitales o
para hacer frente a shocks externos transitorios como las caídas de los precios de las
exportaciones o aumentos no previstos en las importaciones.
C. Motivo Portafolio. - Este motivo se relaciona con la necesidad de optimizar los
rendimientos de las reservas internacionales, a través de los diferentes instrumentos
financieros en los mercados internacionales, considerando las tres características
fundamentales de toda inversión: seguridad, liquidez y rentabilidad; sin embargo,
en la mayoría de países los objetivos de seguridad y liquidez son prioritarios sobre el
objetivo de la rentabilidad.
RIESGOS DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES
La autoridad monetaria que mantiene reservas internacionales, por cualquiera de
los motivos que se mencionaron anteriormente, enfrenta una serie de riesgos
relacionados con la tenencia de dichas reservas; estos riesgos de mercado pueden ser
los siguientes (Myers, 1995):
a. Riesgo de solvencia o crediticio. - Se refiere a la posibilidad de
incumplimiento, por parte del emisor, del reintegro del capital invertido o del pago
de cupones de intereses. Es decir, se relaciona con la solvencia económica y moral de
las instituciones financieras en las que el banco central invierte las reservas
internacionales.
Para evitar este tipo de riesgo se debe evitar hacer inversiones en instituciones de
alto riesgo, que generalmente ofrecen activos de alto rendimiento; es decir se debe
limitar el riesgo bancario, con inversiones en instrumentos de renta fija de emisores,
4. tales como gobiernos, organismos financieros internacionales y otras instituciones
que garanticen el retorno del capital e intereses respectivos. Para esto es necesario
contar con las evaluaciones de las principales agencias calificadoras de riesgo.
b. Riesgo de liquidez. - Posibilidad de que el banco central no cuente con activos
líquidos para hacer frente a sus obligaciones, quizás por la dificultad de vender o
liquidar sus activos, dadas ciertas condiciones desfavorables del mercado, que
implican pérdidas importantes en el capital de dichos instrumentos.
En muchas ocasiones el requerimiento de liquidez para las reservas internacionales,
obliga a los bancos centrales a aceptar el riesgo de tasa de interés, ya que no en todos
los mercados financieros internacionales existen instrumentos de corto plazo.
Los bancos centrales para contar con la liquidez necesaria para atender con sus
obligaciones de corto plazo, estructuran la composición de las reservas
internacionales de la siguiente manera (Chávez, 2000):
1. Reserva en metales preciosos (oro)
2. Reserva en divisas para cumplir con sus obligaciones, en tres tramos diferentes,
según el grado de liquidez:
- Tramo de inversión (largo plazo);
- Tramo de liquidez (corto plazo); y,
- Tramo de capital de trabajo (disponibilidad inmediata.)
c. Riesgo de tasa de interés. - La volatilidad de las tasas de interés
internacionales, hace que el costo del servicio de la deuda aumente, lo que puede
provocar una pérdida en las reservas. Además, las fluctuaciones en las tasas de
interés modifican el precio de las inversiones en bonos, lo que puede provocar
ganancias o pérdidas de capital.
El riesgo de tasa de interés se descarta si el horizonte de inversión coincide con el
vencimiento de los valores, siempre y cuando no haya que efectuar una venta de los
títulos valores antes de sus vencimientos. La necesidad de que las reservas
internacionales deben ser altamente líquidas, hace que el horizonte de inversión sea
de corto plazo y por tanto es necesario aceptar un nivel aceptable de riesgo de tasa
de interés.
d. Riesgo cambiario. - Posibilidad de una modificación adversa de los tipos de
cambio internacionales (cruzados) que incremente el valor de los pasivos o
disminuya el valor de los activos de reserva. Este riesgo se produce también cuando
existe una apreciación de la moneda nacional.
e. Riesgo soberano. - El banco central como tal, o como agente financiero del
gobierno, asume compromisos o mantiene pasivos con el exterior, que puede
ocasionar que los activos depositados en las instituciones financieras internacionales
estén expuestos a acciones unilaterales por parte de estas instituciones, por ejemplo,
embargos o congelamientos de los recursos.
5. ¿Cómo se financian las reservas internacionales?
Las reservas que integran dichos depósitos es el resultado que queda tras afrontar el
territorio sus obligaciones.
Es decir, el capital que queda tras el pago de las deudas e intereses que posee el país
fuera del territorio, así como el pago de las importaciones y las remesas que debe
pagar el país a inversores extranjeros. En este sentido, cualquier salida de capital al
extranjero.
También, tras la entrada del capital y los derechos adquiridos por el territorio. Es
decir, el beneficio generado por las exportaciones, el cobro de servicios prestados y
los intereses de préstamos y remesas del exterior. En resumen, todo el capital, todos
los derechos de cobro, que entran al país.
En este sentido, la diferencia entre los derechos y las obligaciones que
mencionábamos anteriormente, quedan depositados en las reservas internacionales,
componiendo así el activo que integran dichos depósitos.
¿Para qué sirven las reservas internacionales?
De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), estas reservas son los
recursos monetarios externos de los que puede disponer de forma inmediata un
banco central. Estos quedan bajo la responsabilidad de dicha autoridad monetaria.
En este sentido, el objetivo de contar con estas reservas varía mucho dependiendo
de los intereses de cada país. No obstante, el objetivo es contribuir a que el país
presente una estabilidad en materia de poder adquisitivo. Así, las reservas
internacionales se encargan de compensar la balanza de pagos, con la diferencia
entre ingresos y salidas de capital al exterior.
Por qué son importantes las Reservas Internacionales.
Lo más importante: unas Reservas Internacionales altas permiten hacer frente a los
retiros de dólares en billetes y monedas por parte del sector financiero, lo que
garantiza que haya dinero circulando en el país. Así también, las RI respaldan las
monedas fraccionarias que el BCE ha emitido para evitar el redondeo de precios y
que circulan por todo el territorio, llegando a todas las personas.
Ahora bien, tener unas reservas internacionales fuertes también es del interés de las
instituciones públicas y privadas, pues se busca respaldar al 100% los depósitos que
tienen en el Banco Central del Ecuador (BCE) las entidades financieras (bancos
públicos, privados y cooperativas), los Gobiernos Autónomos Descentralizados
(GAD), el Gobierno Central, la seguridad social, ente otros. Es decir, es dinero
público y privado administrado de forma transparente y técnica por el BCE.
6. Fecha: 14/04/2022
Reservas Internacionales
(En millones de US$)
1. Posición neta en divisas
1.1 Caja en divisas
1.2 Depósitos netos en Bcos. e Inst. financieras del exterior
Depósitos en Bcos. e Inst. financieras del exterior
Pasivos de corto plazo (swaps)
1.3 Inversiones dep. plazo y títulos
2. Oro
3. DEGs
4. Posición de reserva en FMI
5. Posición con ALADI
6. Posición SUCRE
14-abr-2022
6.933,77
492,98
303,15
303,15
-
6.137,64
2.132,26
20,50
39,13
-
-
TOTAL RESERVAS INTERNACIONALES 9.125,65
Conclusión.
Se ha considerado analizar el comportamiento de las reservas internacionales en
virtud posee un rol primordial dentro de la economía de cada nación.
Indica el valor y solidez de cualquier país de tal manera permite hacer frente para
indicar si es necesario hacer inversiones y sobre todo si se corre riesgo en realizar
esas inversiones.
De acuerdo con el Banco de Ecuador (BCE), son activos financieros que el banco
central invierte en el exterior. Su característica principal es la liquidez; es decir, la
facilidad de uso para saldar rápidamente obligaciones de pago fuera de Ecuador.
Recomendaciones.
Atraer capitales financieros Privados, que a su vez ayuda al desarrollo
económico de un País, como la flexibilización de los controles sobre la
economía y así poder invertir en infraestructura y todo lo que se necesite
para un cambio general .