En el marco del evento académico Diálogos de Coyuntura y Negocios de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Antioquia, el profesor e investigador Ramón Javier Mesa Callejas presentó una propuesta de listado de multilatinas colombianas y los patrones presentes en sus estrategias de internacionalización. Más info.: Facultad de Ciencias Económicas Universidad de Antioquia http://economicas.udea.edu.co/ comunicacioneseconomicas@udea.edu.co Fijo: (57 4 ) 219 88 05-219 58 00 Medellín

1. Análisis del perfil de internacionalización de las
Multilatinas colombianas: una lectura a partir de
un enfoque cualitativo
Grupo Macroeconomía Aplicada. Proyecto CODI: Caracterizando la inversión colombiana
en el exterior: el caso de las multilatinas nacionales
Universidad de Antioquia
Mayo 25 de 2017

2. Objetivos
•Presentar avances del proyecto de investigación
titulado “Caracterizando la inversión colombiana en el
exterior: el caso de las multilatinas nacionales”.
•Analizar el perfil de internacionalización de las
Multilatinas colombianas empleando la metodología
de estudio de casos.

3. Contenido
I. Importancia
II. Características de las multilatinas colombianas
III. Enfoque cualitativo: metodología de casos
IV. Perfil de internacionalización
V. Proposiciones
VI. Conclusiones

4. I. Importancia
Extraordinario dinamismo de las salidas
de capital productivo de las economías
en desarrollo en este siglo, le ha dado un
protagonismo notable a las empresas
internacionales de estos países que hoy
hacen presencia por todo el mundo.
El tema de las multinacionales de las
economías en desarrollo ha resurgido
con renovado ímpetu en los últimos
años, no sólo porque el número de estas
empresas viene en alza, sino también,
porque ha aumentado la discusión
académica en la literatura de La
economía y los negocios internacionales.
Economías en desarrollo: salidas de IED y porcentaje
que representan en las salidas mundiales totales,
2000-2014
(En miles de millones de dólares y porcentaje)
Fuente: UNCTAD 2015

5. • El número de empresas multinacionales en Asia con más de
US$1 billón en ingresos anuales aumentó seis veces entre
2003 y 2013.
• En América Latina, África y Oriente Medio, el ritmo de
crecimiento de la empresa es más lento, pero sigue siendo
impresionante, habían alrededor de 700 corporaciones en
estas regiones con ingresos anuales de más de US$ 1billon
en 2013, el doble del número visto en la década anterior
(Financial Times, 2016).

6. II. Características de las Multilatinas colombianas
• Definición de Multilatinas
Son organizaciones o grupos empresariales de cualquier tipo de
tamaño, con operaciones de valor agregado en el exterior, a nivel de
plantas de producción, oficinas de representación, franquicias, y otro
tipo de modalidades de entrada a los países receptores de capital.
Cuervo-Cazurra (2008, 2010), precisa esta definición señalando que son
empresas con origen en economías del continente americano, con
operaciones fuera de su país de origen.

7. Exhaustiva búsqueda de listado o ranking de empresas que se identificaran
como “Multilatinas”. No existe una base datos homogénea y pública en
Colombia.
Los estudios previos a esta caracterización tienen metodologías diferentes
para definir y medir las multilatinas nacionales.
Por lo que se construye una propuesta de listado propio.

8. PUESTO EMPRESA INDUSTRIA
PRIMERA
IED
1 TECNOQUÍMICAS Productos químicos 1941
2 ACESCO Metales 1978
3 MONOMEROS COLOMBO VENEZOLANOS Agroindustrial 1985
4 CI BANACOL DE COLOMBIA Alimentos y bebidas 1985
5 LEONISA Textil y confección 1986
6 SERVIENTREGA Información 1991
7 COLTABACO Productos tabaco 1991
8 TOTTO Textil y confección 1992
9 AJOVER Papel y productos relacionados 1993
10 GRUPO NUTRESA Alimentos y bebidas 1995
11 GRUPO EXITO Comercio al por mayor y menor 1995
12 CARVAJAL EMPAQUES Papel y productos relacionados 1996
13 *GRUPO ORBIS (1994) Productos químicos 1997
14 SOCIEDADES BOLIVAR Financiera y seguros 1997
15 CASA LUKER Alimentos y bebidas 1997
16 GRUPO MANUELITA Alimentos y bebidas 1998
17 *POSTOBON (1967) Alimentos y bebidas 2000
18 *GRUPO FAMILIA (2006) Papel y productos relacionados 2000
19 COLOMBINA Alimentos y bebidas 2001
20 BAVARIA Alimentos y bebidas 2001
21 EMPRESA DE ENERGÍA DE BOGOTÁ Energía 2002
22 ISAGEN Energía 2002
23 ALPINA Alimentos y bebidas 2002
24 *COLCERAMICAS (1994) Construcción 2002
25 *ISA (2001) Energía 2003
26 QUALA Alimentos y bebidas 2004
PUESTO EMPRESA INDUSTRIA
PRIMERA
IED
27 BIOFILM Papel y productos relacionados 2004
28 FANALCA Automotriz 2004
29 *PROCAFECOL (2005) Alimentos y bebidas 2004
30 GRUPO ARGOS Construcción 2005
31 OLIMPICA Comercio al por mayor y menor 2005
32 CONALVÍAS CONSTRUCCIONES Construcción 2005
33 TERPEL Petróleo y gas 2006
34 ECOPETROL Petróleo y gas
2006
35 INDUSTRIAS HACEB Fabricación aparatos o maquinaria 2006
36 TEAM FOOD COLOMBIA Alimentos y bebidas 2006
37 PROMIGAS Petróleo y gas 2006
38 BRINSA Alimentos y bebidas 2007
39 INCAUCA Alimentos y bebidas 2008
40 STUDIO F Textil y confección 2008
41 AVIANCA-TACA Transporte 2009
42 FERRASA Metales 2009
43 GRUPO EPM Servicios públicos 2010
44 GRUPO AVAL Financiera y seguros 2010
45 GRUPO SURA Financiera y seguros 2011
46 BIOMAX Productos químicos 2011
47 ARTURO CALLE Textil y confección 2012
48 MINEROS Minera 2013
49 MAYAGUEZ Alimentos y bebidas 2014
50 ITALCOL Alimentos y bebidas 2015
Lista de Multilatinas colombianas ordenadas a partir de su primera IED formal. 2015
Fuente: Elaboración propia

9. AVIANCA-TACA
ISA
GRUPO SURA
GRUPO ARGOS
GRUPO NUTRESA
EMPRESA DE ENERGÍA DE BOGOTÁ
TERPEL
GRUPO EPM
COLOMBINA
ECOPETROL
GRUPO EXITO
BAVARIA
OLIMPICA
ISAGEN
BIOMAX
ALPINA
GRUPO ORBIS
SOCIEDADES BOLIVAR
GRUPO MANUELITA
QUALA
MONOMEROS COLOMBO VENEZOLANOS
CARVAJAL EMPAQUES
ITALCOL
COLCERAMICAS
INCAUCA
CONALVÍAS CONSTRUCCIONES
FERRASA
INDUSTRIAS HACEB
CASA LUKER
STUDIO F (STF Group)
AJOVER
ACESCO
SERVIENTREGA
MAYAGUEZ
BIOFILM
ARTURO CALLE
COLTABACO
BRINSA
LEONISA
CI BANACOL DE COLOMBIA
TOTTO
PROMIGAS
FANALCA
PROCAFECOL
MINEROS
GRUPO AVAL
GRUPO FAMILIA
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
2010
2015
1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000
AñoPrimeraIED
Año de Origen
Multilatinas colombianas: año de fundación y primera IED. 2015
Tecnoquímicas (1941) y Postobón (1967), están
ubicados por fuera del área del grafico.
Fuente: Elaboración propia

10. Multilatinas colombianas: primera IED antes y después del 2000.
Fuente: Elaboración propia

11. 0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
De 0 a 10 De 11 a 20 De 21 a 30 Mas de 30
Participacion sobre la muestra
9
6
3
32
18%
12%
6%
64%
Multilatinas colombianas: años transcurridos entre la
fundación de la empresa y la primera IED, 2015
Fuente: Elaboración propia

12. Clasificación de Multilatinas colombianas
Uppsala - Deloitte: Locales o domésticas
 Locales: Presencia directa en un país
latinoamericano, sin exportaciones.
 Exportadoras: Presencia directa en un país
latinoamericano, con exportaciones dentro o fuera
de la región.
Regionales
 Locales: Presencia y recursos en dos o más países
de Latinoamérica y exportaciones en la región.
 Exportadoras: Presencia y recursos en
Latinoamérica y exportaciones dentro y fuera de la
región.
Globales
Presencia y recursos en Latinoamérica y el mundo.
Fuente: Estrategia Internacional. Prf. Dra. Àngels Dasí Coscollar

13. Ecosistema de las 50 Multilatinas colombianas
*Por presencia directa y mercados, no por ingresos
Ajover Procafecol Colcerámicas
Ecopetrol Grupo Argos Conalvías
Postobon Grupo Nutresa Servientrega
Colombina Grupo Aval Totto
Grupo Sura** Alpina
Haceb Sociedades Bolívar
Casa Luker Tecnoquímicas
Isa Grupo Orbis Avianca Grupo Éxito
Studio F Grupo Familia* Acesco Bavaria
Isagen Coltabaco Leonisa Grupo Manuelita
Quala EEB Team Food Olímpica
Terpel Arturo Calle Carvajal Fanalca
Grupo Epm Brinsa Monomeros CV
GLOBALES
LOCAL
LOCALES
GLOBALPRESENCIA REGIÓN
LOCALESODOMÉSTICASREGIONALES
Biomax
Promigas
Biofilm
Ferrasa
Incauca
Mayaguez
Banacol
Italcol
Mineros
EXPORTADORAS
GLOBALES
REGIONALES
EXPORTADORAS

14. Globales
Regionales
Locales
Fuente: Elaboración propia
9 empresas
18%
Locales – Domésticas 18%
Regionales 46%
Globales 36%
18 empresas
Globales
Multilatinas colombianas:
Clasificación
9 empresas
18%18 empresas
36%
23 empresas
46%
36%
12 empresas
Multilatinas Regionales
11 empresas
Multilatinas Exportadoras 48% 52%
2 empresas
Locales
7 empresas
Locales Exportadoras
22%
78%

15. Multilatinas colombianas: Industrias
50 empresas
Fuente: Elaboración propia
Alimentos y
Bebidas
15 empresas
30%
8%
8%
6%6%
6%
6%
6%
4%
4%
16%
Construcción
3 empresas
Papel y productos
relacionados
4 empresasConstrucción
3 empresas
Energía
3 empresas
Financiero y
seguros
3 empresas
Productos
Químicos
3 empresas
Petróleo y gas
3 empresas
Comercio
2 empresas
Comercio
2 empresas
Otros sectores
8 empresas
Globales
Regionales
Locales
33%
30%
Alimentos y
bebidas
6 empresas
Textil y confección
4 empresas
Financiera y
seguros
3 empresas
Alimentos y
bebidas
5 empresas
Energía
3 empresas
Textil y confección
3 empresas
Alimentos y
bebidas
4 empresas
11%
Metales
Minería
Petróleo y gas
Papel y…
Químicos
1 empresa
17%
17%
22%
13%
13%
44%

16. Multilatinas colombianas: Distribución de propiedad
Tipo de entidades
Públicas Privadas
4 empresas públicas en el total de las
50 Multilatinas
Multilatinas regionales
Ecopetrol
Empresa de Energía de Bogotá
EPM
Latina Global
Ecopetrol
Fuente: Elaboración propia
46 empresas
92%
4 empresas
8%

17. Distribución nacional de las Multilatinas colombinas
por ciudad de origen
2
4
5
7
16
16
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
Cartagena
Barranquilla
Otras
Cali
Bogotá
Medellín
Número de empresas
Ciudades
Fuente: Elaboración propia

18. 30
45
44
18
10
4
5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Norteamerica Centroamérica y el
Caribe
América del sur Europa Asia Oceanía Africa
Númerodeempresas
Regiones del mundo
Multilatinas colombianas: presencia regional a nivel mundial se cumple
la hipótesis de la menor distancia psíquica que plantea Uppsala
Fuente: Elaboración propia

19. Multilatinas colombianas: países más representativos de IED colombiana
Fuente: Elaboración propia
3
4
6
7
9
11
13
14
16
17
20
23
26
Uruguay, Islas Caimán,
Curazao,…
Puerto Rico
Honduras, Argentina
España, Nicaragua
República Dominicana
El Salvador
Brasil, Costa Rica,
Guatemala
Estados Unidos, México
Chile
Venezuela
Perú
Ecuador
Panamá

20. • Eisenhardt y Graebner (2007, pp 25), señalan que una razón
importante para la popularidad y la relevancia del enfoque
de estudios de caso, es que es uno de los mejores
instrumentos de evidencia cualitativa para incorporar en los
procesos de investigación.
• Su énfasis en el desarrollo de constructos, medidas y tesis
teóricas hace que la investigación inductiva de casos sea
consistente con el énfasis de cualquier teoría comprobable
dentro de una corriente de investigación.
III. Enfoque cualitativo: metodología de casos

21. • Análisis cruzado de casos con
el fin de identificar
coincidencias y diferencias en
términos de las estrategias de
internacionalización de las 13
empresas seleccionadas.
• Establecimos una clasificación
que nos permitió agrupar el
menú de respuestas por
rango, categorías y temas.
EMPRESA PRIMERA IED
Información 1991
Textil y confección 1992
Alimentos y bebidas 1995
Productos químicos 1997
Alimentos y bebidas 2000
Papel y productos relacionados 2000
Construcción 2002
Energía 2003
Alimentos y bebidas 2004
Construcción 2005
Financiera y seguros 2008
Servicios públicos 2010
Financiera y seguros 2011

22. Rango Categorías Temas
A
Proceso de Internacionalización:
Patrones de expansión en el exterior de las
multilatinas colombianas
Perfil 1: Contexto en el que se realiza la primera IED:
- Año de realización de la primera IED versus el año de fundación de la
empresa.
- Modos de entrada y etapas en el proceso de inserción internacional
- Determinantes:
- Factores Externos: Expansión de Mercado, Nivel de Desarrollo del País
de Destino, Estabilidad de la Economía y las Políticas, Entorno Jurídico y
Tributario para la IED
- Factores Internos: Mercado de Capitales poco Desarrollado y Tamaño
del mercado Interno.
- factores de riesgo
- Países de destino
Perfil 2: Estrategia Exportadora:
- La productividad como clave para exportar
- El aprendizaje por exportar que mejora la productividad
Perfil 3: Influencias de los Tratados de Libre Comercio –TLC-
Perfil 4: Análisis de Estrategias Empresariales de Internacionalización
Marco general para la clasificación de las respuestas

23. IV. Perfil de internacionalización: análisis de resultados
• De acuerdo con los perfiles de respuestas, dos tipos de dimensiones y sus
impactos contribuyen a explicar el proceso de expansión de las multilatinas
colombianas en el extranjero:
• (i) Dimensiones de medio ambiente asociadas con el contexto, donde se
destacan, condiciones macroeconómicas favorables, factores de atracción y
empuje y la influencia de los tratados de libre comercio.
• (ii) Dimensiones asociadas con el medio ambiente empresarial, los cuales
hacen referencia a: diferentes formas de entrada en los países de destino;
las etapas de la inserción internacional, los países de destino, los cambios
en la productividad y las estrategias corporativas, competitivas y de
internacionalización promovidas por las empresas.

24. Dimensiones de medio
ambiente asociadas con el
contexto
Impacto de la dimensión Proposiciones
Condiciones macroeconómicas
locales y mundiales.
Condiciones favorables asociadas con:
- Revaluación del peso (devaluación del dólar)
- Mayor entrada de IED al país
- Expansión del PIB local
- Debilidad de la economía mundial
- Boom del precio de las materias primas
P1a
Factores de atracción - Expansión de los mercados
- Nivel de desarrollo del país de destino
- Estabilidad de la economía y las políticas
- Entorno jurídico y tributario favorable a la IED
Factores de empuje - Tamaño del mercado interno
- Bajo nivel de desarrollo del mercado financiero local
- Influencia de las empresas multinacionales
P1b
Influencia de los Tratados de
Libre Comercio –TLC-
- Resultan importantes para las empresas de tamaño grande, maduras en cuanto a
los años de inicio de la internacionalización.
- No se considera un determinante del proceso de internacionalización en si
mismo. Sus beneficio dependen de las capacidades de las empresas y como se
preparan para aprovecharlos.
P1c
Análisis del patrón de expansión de las Multilatinas colombianas en el
exterior

25. “las empresas de mercados emergentes todavía están
ganando cuota de mercado de las multinacionales en
general, a pesar de la desaceleración que hemos visto
en el último par de años”. Financial Times, junio, 2016
-607
393
1.393
2.393
3.393
4.393
5.393
6.393
7.393
8.393
968
2.968
4.968
6.968
8.968
10.968
12.968
14.968
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
IEDanual ICEanual
Salida y entrada de IED en Colombia, 2001-2015
(En millones de dólares corrientes anuales)
1,6
2,6
3,6
4,6
5,6
6,6
-606
394
1.394
2.394
3.394
4.394
5.394
6.394
7.394
8.394
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
ICE PIB Colombia
Producto Interno Bruto y el flujo de IED de Colombia en el exterior,
2000-2015
(Porcentaje y millones de dólares corrientes anuales)
$1.798
$1.998
$2.198
$2.398
$2.598
$2.798
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
-606
394
1.394
2.394
3.394
4.394
5.394
6.394
7.394
8.394
ICE TC Pro
Tipo de cambio fin de trimestre y el flujo de IED de Colombia
en el exterior trimestral,
2000-2015
(Pesos colombianos y millones de dólares corrientes anuales)
Condiciones macroeconómicas:
locales y mundiales

26. Dimensiones asociadas
con el medio ambiente
empresarial
Impacto de la dimensión Proposiciones
Modalidades de entrada de
la Inversión colombiana en
el exterior –ICE-
- El 90% de las multilatinas nacionales son exportadoras
- Compra de acciones de empresas locales en los países de acogida
- Franquicias
Adquisidores directas
-
Países de destino de la ICE Los 10 países más importantes: Panamá, Ecuador, Perú, Venezuela,
Chile, EE.UU, México, Brasil, Guatemala, El Salvador.
-
Factores de productividad - La estrategia seguida por las multilatinas nacionales ha seguido un
patrón donde la productividad ha sido clave en el fomento de las
exportaciones.
- En algunos casos, esta estrategia se combina con la experiencia
exportadora que contribuye a mejorar la productividad y la
competitividad.
P1d
Estrategias corporativas:
generales, competitivas y
de internacionalización.
Estrategias Corporativas
Algunas diferencias

27. Estrategias Corporativas

28. Algunos comentarios de los presidentes de compañías: Alimentos,
Bebidas, Papel, Energía y Construcción
• “El modelo de internacionalización de ALIMENTOS S.A. contempla diferentes fases que son
incluyentes entre ellas, es decir, la que sigue no anula la anterior, sino que la incluye: (i)
exportación de excedentes. (ii) Alianzas estratégicas con compañías complementarias. (iii)
Montaje de compañías distribuidoras en mercados de interés. (iv) Establecimiento de plataformas
productivas. (v) Conocimiento del Mercado, fase madura en la cual se llega a un conocimiento
tal del consumidor, del comprador y del cliente, se entra de manera más profunda para construir
conocimiento del mercado y elaborar ofertas de valor más sofisticadas las cuales se atienden
desde distintas plataformas y con distintas redes de distribución”.
• “BEBIDAS S.A. ha desarrollado mercados con mayor volumen, como constante, desarrollando el
negocio étnico como uno de los principales componentes de nuestro modelo de
internacionalización, con productos de colombianos para colombianos en el exterior, por esa razón
los mercados que se atienden son Estados Unidos, España, Brasil, Chile, Australia, Canadá, que
son países donde se concentra la mayor migración de colombianos en el exterior. La modalidad de
expansión en el exterior ha sido las franquicias.”

29. • “El modelo de negocio de PAPEL S.A en el exterior involucra una metodología de construir marca, generar
valor y desarrollar un plan integral que incluya desde la elaboración del producto hasta su entrega. En pocas
palabras, la forma de trabajar es involucrarse 100% con los productos y la venta directa en los países de
destino”.
• “La primera parte del proceso, fue tomar la arriesgada decisión de internacionalizarse, sobre todo en una
empresa de naturaleza mixta donde el Estado colombiano posee una importante participación. ENERGIA S.A.
se ha beneficiado de esta diversificación y ha podido enfrentar de manera exitosa los cambios en la
regulación nacional e internacional. Superada esta primera etapa, la empresa encontró dos alternativas para
crecer, por la vía del crecimiento orgánico, aprovechando las fortalezas de la compañías en las áreas de
ingeniería, manejo y dimensionamiento de proyectos.”
• “Para CONSTRUCCIÓN S.A. fue una decisión estratégica consciente y definitiva de entrar en mercados
internacionales importantes como son los Estados Unidos y el Caribe. No fue una decisión de oportunidades,
no solo que apareció un activo y el grupo lo compró en Alaska, California, Brasil o Argentina, sino de tomar la
decisión en donde competir. En pocas palabras, fue un asunto de localización. En el caso de Estados Unidos,
este lugar es un mercado con características de crecimiento futuro muy importante, que brinda un balance
importante en diversidad de riesgo, acceso y menores costos de capital”.

30. V. Discusión: formulación de proposiciones
• Como lo plantean Strauss y Corbin (2008), las proposiciones formuladas
permiten dar el primer paso para analizar, interpretar y generar discusión
sobre una nueva propuesta teórica que facilite vincular los resultados
obtenidos con la exposición de hipótesis que revelen la dinámica de
expansión en el exterior de las empresas colombianas.
• La naturaleza de este ejercicio es de carácter exploratorio, no pretende
probar las teorías existentes o la construcción de nuevas teorías, los
hallazgos con respecto a las dimensiones que definen el patrón de
expansión de las multilatinas nacionales entrevistadas, no siguen de
manera completa el perfil de internacionalización sugerido en la literatura.

31. • Nuestro análisis sugiere, un patrón oportunista para este grupo de empresas
encuestadas, influenciado por fenómenos que abarcan:
(i) Aprovechamiento de las condiciones favorables del entorno macroeconómico doméstico,
(ii) Apoyo de una política comercial de apertura y el aprovechamiento de los acuerdos existentes,
(iii) Mejoramiento de la productividad empresarial, base del proceso de internacionalización que
se inicia por la vía de las exportaciones,
(iv) Desarrollo de estrategias empresariales impulsada por las capacidades de gestión del recurso
humano de las organizaciones a nivel corporativo y de internacionalización que privilegian la
entrada a países con baja distancia psíquica y geográfica, tal como se argumenta en el modelo
de internacionalización de Uppsala (Johanson y Vahlne, 2009). Y
(v) Influencia de las empresas multinacionales extranjeras a través de los efectos derrames de los
mayores flujos de IED.

32. Proposiciones
• P1a: El proceso de internacionalización de las Multilatinas colombianas ha seguido un patrón
asociado con la evolución favorable del entorno macroeconómico nacional y mundial,
especialmente, por el fuerte proceso de apreciación del peso (devaluación del dólar), la creciente
entrada de IED al país, el boom de los precios del petróleo, la mayor expansión del PIB local y la
debilidad de la economía mundial.
• P1b: Los derrames de la IED inducidos por la presencia de compañías extranjeras en Colombia, han
generado un efecto competencia sobre las Multilatinas nacionales, impulsando su proceso de
internacionalización.
• P1c: El mayor grado de apertura de la economía, la globalización y los tratados de libre comercio
implementados en este siglo, facilitaron la inserción de las empresas colombianas en el exterior.
• P1d: Mejoras en la productividad y mayor grado de madurez de las Multilatinas nacionales
asociada con el mayor número de años transcurridos entre la fundación de la empresa y la
primera IED, han impulsado los procesos de internacionalización de las empresas ubicadas en los
sectores productivos tradicionales como: alimentos y bebidas, financiero, energía y papel.

33. VI. Conclusiones
• Si bien cada vez crece la inquietud en el mundo académico por investigar sobre
las razones que motivan a las empresas de países en desarrollo locales a
expandirse a nivel internacional, no existe suficiente información teórica y
empírica que permita validar un modelo de internacionalización propio para las
condiciones de las economías en desarrollo.
• las 4 proposiciones que se presentan agregan información importante que
permite definir un patrón de expansión para economías en desarrollo, cuyos
procesos de inserción a nivel mundial están marcados por la oportunidad del
entorno, el aprendizaje exportador, la mejora en la productividad, la
implementación de acuerdos comerciales y la presión de la competencia por
parte de firmas extranjeras.

34. • Lo anterior, permite sugerir la posibilidad de encontrar algunas
particularidades que no están presentes en las teorías clásicas de la
internacionalización; sin embargo, en la misma línea de Vélez y
González (2015), se observan elementos en donde la adaptación,
extensión e incluso combinación de teorías y modelos proporcionan
bases para explicar, interpretar y analizar la expansión internacional
de las multilatinas colombianas.

35. ¡Muchas Gracias!