El resumen analiza los datos financieros proyectados de la empresa Confecciones Armando S.A. para los meses de octubre, noviembre y diciembre. Se presentan las ventas, cobros, pagos y flujos de efectivo esperados. Se determina que la empresa tendrá un superávit de $22,000 en octubre, pero necesitará $76,000 en financiamiento para noviembre y $41,000 adicionales en diciembre para mantener el saldo mínimo de efectivo requerido de $25,000.

1. ADMINISTRACION FINANCIERA IV
SEMESTRE

2. 
JAVIER E. RAMOS BORJA
JOSE D. PRIMERA GALLARDO
ENRIQUE PADILLA PEREZ
FELIX ARRIETA RODRIGUEZ
LOS MAGNATES

3. 
ANALISIS
FINANCIERO DE UNA
EMPRESA

4. La compañía CONFECCIONES ARMANDO S.A. está
preparando un presupuesto de caja para los meses de
octubre, noviembre y diciembre. Las ventas en agosto fueron
de $100.000 y en septiembre $200.000. Se pronostican ventas
de $400.000 para octubre, $300.000 para noviembre y
$200.000 para diciembre.
El 20% de las ventas de la empresa se han hecho al contado,
el 50% han generado cuentas por cobrar que son cobradas
después de 30 días y el restante 30% ha generado cuentas
por cobrar que se cobran después de dos meses. No se tiene
estimación de cuentas incobrables.
En diciembre la empresa espera recibir un dividendo de
$30.000, proveniente de las acciones de una subsidiaria. A
continuación se presentan los datos.
CONFECCIONES ARMANDO S.A.

5. Programa de entradas de efectivo proyectado de la Compañía CONFECCIONES
ARMANDO S.A.
Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Ventas
pronosticadas
$100.000 $ 200.000 $ 400.000 $ 300.000 $ 200.000
Ventas al contado
(20%)
$ 20.000 $ 40.000 $ 80.000 $ 60.000 $ 40.000
Cuentas por cobrar
Un mes (50%) $ 50.000 $ 100.000 $ 200.000 $ 150.000
Dos meses (30%) $ 30.000 $ 60.000 $ 120.000
Otras entradas
efectivo
$ 30.000
Total entradas
efectivo
$ 210.000 $ 320.000 $ 340.000

6. Ahora se relacionan todas las erogaciones hechas y proyectadas
por la compañía CONFECCIONES ARMANDO S.A. durante los
mismos meses.
 Las compras de la empresa representan el 70% de las ventas, el
10% de las compras se paga al contado, el 70% se paga en el
mes siguiente al de compra y el 20% restante se paga dos
meses después del mes de compra. En el mes de octubre se
pagan $20.000 de dividendos.
 Los sueldos y salarios de la empresa pueden calcularse
agregando 10% de sus ventas mensuales a la cifra del costo fijo
de $8.000.
 Se paga arrendamiento de $5,000 mensuales.
 En diciembre se pagan impuestos por $25.000.
 Se compra una máquina nueva a un costo de $130.000 en el
mes de noviembre.
 Se pagan intereses de $10.000 en diciembre.
 También en diciembre se abona a un fondo de amortización
$20.000.
No se espera una readquisición o retiro de acciones durante este
periodo.
El programa de desembolsos de efectivos es el que se presenta a
continuación:

7. Programa de desembolsos de efectivo proyectado de la compañía CONFECCIONES ARMANDO
S.A.
Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Compras (70%
ventas) $ 70.000 $ 140.000 $ 280.000 $ 210.000 $ 140.000
Compras al
contado (10%) $ 7.000 $ 14.000 $ 28.000 $ 21.000 $ 14.000
Pagos
Un mes (70%)
$ 49.000 $ 98.000 $ 196.000 $ 147.000
Dos meses (20%)
$ 14.000 $ 28.000 $ 56.000
Dividendos
$ 20.000
Sueldos y salarios
$ 48.000 $ 38.000 $ 28.000
Arrendamientos $ 5.000 $ 5.000 $ 5.000
Impuestos
$ 25.000
Compra máquina
$ 130.000
intereses
$ 10.000
Fondo de
amortización $ 20.000
Readquisición
acciones $ -
Total
desembolsos $ 213.000 $ 418.000 $ 305.000

8. 
Tenemos que para el mes de septiembre el saldo final
de caja fue de $50.000 y se desea tener durante los
siguientes meses un saldo mínimo de caja de $25.000.
Basándose en los datos recogidos anteriormente
podemos realizar el presupuesto de caja para la
compañía CONFECCIONES ARMANDO S.A., así:
FLUJO NETO DE CAJA, EFECTIVO FINAL Y
FINANCIAMIENTO

9. Presupuesto de caja para la compañía CONFECCIONES ARMANDO S.A.
Octubre Noviembre Diciembre
Total entradas de
efectivo
$ 210.000 $ 320.000 $ 340.000
(-) Total desembolsos $ 213.000 $ 418.000 $ 305.000
Flujo neto de efectivo ($ 3.000) ($ 98.000) $ 35.000
(+) Saldo inicial en caja $ 50.000 $ 47.000 ($ 51.000)
Saldo final en caja $ 47.000 ($ 51.000) ($ 16.000)
Menos: Saldo mínimo
de caja
($ 25.000) ($ 25.000) ($ 25.000)
(+) financiamiento
requerido total
$ - $ 76.000 $ 41.000
Saldo de efectivo en
exceso $ 22.000 $ - $ -
Saldo final con
financiamiento $ 47.000 $ 25.000 $ 25.000

10. 
La empresa CONFECCIONES ARMANDO S.A. puede
esperar un superávit de $22.000 en Octubre, un déficit de
$76.000 en Noviembre y un déficit mas de $41.000 en
Diciembre. Estas cifras se basan en el requerimiento interno
de $25.000 como saldo mínimo de efectivo y constituye el
saldo final con financiamiento de fin de mes, equivalente a
$47.000, $25.000 y $25.000 para Octubre, Noviembre y
Diciembre respectivamente.
El saldo de efectivo en exceso de Octubre puede invertirse en
valores negociables. Los déficit de Noviembre y Diciembre
tendrán que ser financiados por medio de prestamos a corto
plazo (documentos por pagar).
INTERPRETACION DEL PRESUPUESTO
DE CAJA

11. 
ELABORACIÓN DEL ESTADO DE
RESULTADO PRO-FORMAS
Explicación del método porcentual sobre las ventas.
Se desea estimar estado de resultados pro forma del
2011, dado que se tiene el Estado de Resultados 2010 y
las ventas estimadas del 2011 que son $20.560.000

12. Estado de resultado de la empresa Enlatados S.A. al 31 de
Diciembre de 2010
Ingresos por ventas
Modelo Y (1200 unidades a $5000 c/u) $6.000.000
Modelo Z (1800 unidades a $5500 c/u) $9.900.000
Ventas totales $15.900.000
(-)costo de lo vendido $8.000.000
Utilidad Bruta $7.900.000
(-)Gastos de operación $3.500.000
(=)Utilidad de Operación $4.400.000
(-)Gastos por intereses $350.000
(=)Utilidad antes de Impuestos $4.050.000
(-)Impuestos $525.000
(=)Utilidad después de
Impuesto
$3.525.000
(-)Dividendos de acciones
comunes
$1.657.000
(=)Utilidad Retenida $1.868.000

13. Predicción de ventas para el año 2011 Empresa Enlatados S.A.
Ventas por Unidad
Modelo Y 1.500
Modelo Z 1.700
Ventas en unidades
monetarias
Modelo Y ($6.000/unidad) $9.000.000
Modelo z ($6.800/unidad) $11.560.000
TOTAL $20.560.000

14. Método porcentual de ventas para el 2011
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
=
8.000.000
15.900.000
= 50.3%
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
=
3.500.000
15.900.000
= 22%
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
=
350.000
15.900.000
= 2.2%

15. Estado de resultados pro-formas, elaborado con el método porcentual de ventas
de la empresa Enlatados S.A. para el año 2011
Ingresos por ventas $20.560.000
Menos: Costo de lo vendido (50.3%) $10.341.680
Utilidades Brutas $10.218.320
Menos: Gastos de operación (22%) $4.523.200
Utilidades de operación $5.695.120
Menos: Gastos por intereses (2.2%) $452.320
UTILIDADES NETAS ANTES DE IMPUESTO $5.242.800
Menos: Impuestos (0.15 x 5.242.800) $786.420
UTILIDADES NETAS DESPUES DE IMPUESTO $4.456.380
Menos: Dividendos de acciones comunes $1.657.000
UTILIDADES RETENIDAS $2.799.380

16. 
INDICADORES DE RENTABILIDAD

17. Margen operacional de utilidad
Interpretación: podemos observar que la compañía para el año 2010
generó una utilidad operacional del 27.6%, y para el 2011 generará un
27.7%; por lo anterior evidenciamos un crecimiento de la utilidad en
0.1% principalmente originado por el bajo costo de operación con
respecto a los ingresos.
Margen operacional de utilidad =
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
(2010) =
$4.400.000
$15.900.000
= 27.6%
2011 =
$5.695.120
$20.560.000
= 27.7%

18. Margen de Utilidad Bruta
Interpretación: De lo anterior podemos inferir que para el año 2010 y
2011, la utilidad bruta obtenida después de descontar los costos de
ventas serán del 49.6% y 49.7% respectivamente, por cual observamos
que existe un leve aumento del 0,1% para este periodo, así como
también podemos afirmar que los ingresos de ventas aumentaron, los
costos de venta también aumentaron su impacto sobre la utilidad bruta
aunque no fue significativo.
Margen Bruto de utilidad =
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
(2010) =
$7.900.000
$15.900.000
= 49.6%
2011 =
$10.218.320
$20.560.000
= 49.7%

19. Margen de Utilidad Neta
Interpretación: Como podemos observar las ventas de la empresa para
el año 2010 y 2011 generarán el 11.7% y el 13.6% de utilidad
respectivamente, también podemos ver que existe un aumento del 1.9%
en la utilidad. Adicionalmente decimos que a pesar del aumento en los
costos de venta y en los gastos de administración y ventas, las ventas
crecieron lo suficiente para asumir dicho aumento.
Margen Neto de utilidad =
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
(2010) =
$1.868.000
$15.900.000
= 11.7%
2011 =
$2.799.380
$20.560.000
= 13.6%

20. OBRIGADO PELA SUA
ATENÇÃO