“PREVISIÓN DE LOS MERCADOS TRAS EL NUEVO ESCENARIO MACROECONÓMICO EN EEUU” Blog Ethika Global Consulting, CEO Manel Nogueron Melchor Armenta (23.11.2016) Realizó su formación en el Colegio Universitario de Estudios Financieros (CUNEF), convirtiéndose en uno de los primeros traders españoles, y formando parte del Forex Club Español. Ha dirigido los equipos de traders de Barclays Bank y Banco de Santander en Madrid y Nueva York, lo que supone una gran experiencia y conocimiento de los mercados financieros. Ethika Global Consulting Ethika Global Consulting S.L., fundada por Manel Nogueron en 2004, opera en España inscrita en el registro de la CNMV como Agente de Kession Capital Ltd y opera con una licencia que permite a la compañía trabajar con empresas y particulares. Ethika Global Consulting ofrece novedosos modelos de trading creados in-house que permiten operar en el mercado de divisas de manera controlada gracias a la diversificación del patrimonio del cliente. Twitter @EthikaGlobal

1. “PREVISIÓN DE LOS MERCADOS TRAS EL NUEVO ESCENARIO MACROECONÓMICO EN EEUU”
Blog Ethika Global Consulting, CEO Manel Nogueron
Melchor Armenta (23.11.2016)

2. Realizó su formación en el Colegio Universitario de
Estudios Financieros (CUNEF), convirtiéndose en
uno de los primeros traders españoles, y formando
parte del Forex Club Español. Ha dirigido los
equipos de traders de Barclays Bank y Banco de
Santander en Madrid y Nueva York, lo que supone
una gran experiencia y conocimiento de los
mercados financieros.Melchor Armenta, colaborador de
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“Previsión de los mercados tras el nuevo escenario macroeconómico de EEUU”

3. Una vez pasada la incertidumbre que generaba el resultado de las elecciones en
EEUU, la victoria de Donald Trump abre una nueva etapa de presión inflacionista,
creación de empleo, aumento del consumo y por consiguiente, de crecimiento
económico en EEUU.
El final de la política monetaria expansiva, o de tipos de interés cero, llega a su fin
y ha frenado la subida de precios de la deuda estadounidense y del resto de las
primeras economías mundiales, subidas que se alimentaban por las compras
constantes de bancos centrales y que hacían bajar la rentabilidad a niveles poco
representativos de la situación económica real, como en el caso del bono alemán a
10 años, cuya rentabilidad se situaba en valores negativos.
Melchor Armenta, colaborador de
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4. El precio del bono a 10 años estadounidense ha bajado considerablemente desde el
pasado 8 de noviembre, haciendo subir su rentabilidad hasta cerca del 2.40%
desde niveles en torno al 2%. La rentabilidad del bono alemán se sitúa en el 0.275%
en el momento de escribir este artículo. La subida de tipos esperada para el
próximo día 14 de diciembre, por parte de la Reserva Federal, podemos decir que
se encuentra descontada, ya que las previsiones de que se lleve a cabo se
encuentran alrededor del 96%.
Por tanto, la lectura que hacen estos días los mercados tras la victoria de Trump,
inaugura una nueva etapa de mayor crecimiento de la primera economía del
mundo, ya que el nuevo presidente pretende llevar a cabo una política de rebajas
de impuestos del 35% al 15% para sociedades y del 39.6% al 33% para el tipo
máximo de particulares. Por consiguiente, más dinero en manos de los
consumidores, que supondrá un aumento del consumo, de la inflación y la creación
de nuevos puestos de trabajo.
Melchor Armenta, colaborador de
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5. La agenda económica incluye unos aranceles del 35% para los productos mexicanos
y del 45% a las importaciones chinas, lo que supondrá una mayor demanda del
producto nacional.
Europa se encuentra en otro ciclo económico
La situación económica de la eurozona está en un momento económico muy
diferente, con una inflación estancada y con el Banco Central Europeo aplicando un
programa de compra de deuda de 80.000 millones que se puede prorrogar desde
marzo hasta septiembre del presente año. Por lo tanto, los analistas no ven
posibilidad de subida de tipos en la eurozona hasta al menos el 2018.
La eurozona se desmarca de la intensidad de subida de tipos en EEUU y de la subida
de las rentabilidades del bono estadounidense.
Melchor Armenta, colaborador de
Ethika Global Consulting
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6. Desde el punto de vista político la eurozona afronta una agitada agenda, con una
primera cita el próximo día 4 de diciembre, fecha que se celebrará el referéndum en
Italia sobre la reforma constitucional. Si el resultado es adverso podremos tener
presiones negativas para la deuda de los países periféricos y para la cotización del
euro.
En marzo del 2017 elecciones en Holanda, que pueden dar la victoria a la extrema
derecha del partido PVV.
El 23 de abril del 2017 Francia celebra la primera vuelta de las elecciones
presidenciales, con una fuerte subida en las encuestas de Marine Le Pen, candidata
del Frente Nacional (extrema derecha). La segunda vuelta se celebraría el 7 de
mayo.
Melchor Armenta, colaborador de
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7. En septiembre del 2017 Alemania celebra elecciones parlamentarias de las que
saldrá un nuevo canciller. Angela Merkel ha anunciado que se presentará de nuevo.
Previsión de los mercados
En el mercado de divisas el dólar sigue la tendencia alcista, apoyándose en la
próxima subida de tipos del 14 de diciembre, a la vez que comienza a descontar
subidas en la rentabilidad de la deuda y dos o tres subidas de tipos para el año
2017.
Las subidas de tipos son siempre más rápidas que las bajadas.
Melchor Armenta, colaborador de
Ethika Global Consulting
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8. Por tanto en el caso del EURUSD el par se encuentra en niveles de 1.0600 después
de romper a la baja los 1.0860, con intención de probar los mínimos de 1.0515
alcanzados en noviembre del 2015 y los 1.0460, niveles de marzo del 2014. El euro
ha perdido todo lo ganado durante el presente año frente al dólar y abre camino a
nuevas bajadas, si consigue romper los niveles mencionados.
El USDJPY nos ha dejado un importante soporte en la zona de 98.40 y ahora supera
los 111.00, lo que supone un objetivo de subida hasta 115.20, punto donde se
encuentra el 61.8% del rango de Fibonacci desde el mínimo indicado de 98.40 hasta
los 125.80 alcanzados el mayo del 2015. La GBPUSD ha frenado la fuerte caída
sufrida tras el “brexit” y se beneficia de la debilidad del euro frente al dólar. Sin
embargo la subida de tipos en EEUU frenará el rebote de la libra/dólar, por lo que
debemos de aprovechar las subidas para vender. Niveles entre 1.2650 y 1.2850 nos
parecen adecuados para probar ventas.
Melchor Armenta, colaborador de
Ethika Global Consulting
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“Previsión de los mercados tras el nuevo escenario macroeconómico de EEUU”

9. El AUDUSD se encuentra realizando una fuerte caída a pesar de que no están
previstas bajadas de tipos por parte de la Reserva Bank de Australia. La divisa sufre
las consecuencias de la mencionada medida de aumento de los aranceles por parte
de Estados Unidos a China, por lo que ha perdido el soporte de 0.7525, lo que le
está llevando de nuevo a meterse en la fuerte tendencia bajista que ha mandado en
el par desde finales del 2012.
Primer objetivo a probar los 0.7125 y segundo en 0.6850 mínimo realizado en
noviembre del 2015.
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Melchor Armenta, colaborador de
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10. Ethika Global Consulting
Ethika Global Consulting S.L., fundada por Manuel Nogueron en 2004, opera en España
inscrita en el registro de la CNMV como Agente de Kession Capital Ltd y opera con una licencia
que permite a la compañía trabajar con empresas y particulares. Ethika Global Consulting
ofrece novedosos modelos de trading creados in-house que permiten operar en el mercado de
divisas de manera controlada gracias a la diversificación del patrimonio del cliente.
Twitter @EthikaGlobal