Revisión de la economía Mercados Emergentes 2018Aldesa
El 2018 ha sido un año difícil para los mercados emergentes, debido a su alto nivel de volatilidad e incertidumbre que provocan una pérdida de confianza en este mercado. Encuentre la revisión de la economía y nuestro análisis, aquí.
Inversión y finanzas_ Euro y dólar, ¿más allá de la paridad?Andbank
La revista Inversión & Finanzas elabora un reportaje titulado: Euro y dólar, ¿más allá de la paridad? En él participa Marian Fernández, analista de Andbank, subrayando: "La Fed empezará a dar señales de próximas subidas de tipos y el QE acaba de empezar y durará al menos 18 meses".
Cuenta atrás para el 23J, el referéndum sobre el Brexit- Informe semanal 20 d...Andbank
os acercamos a la fecha clave con apoyo creciente para el Brexit con una incertidumbre elevada, y una situación binaria y asimétrica (mayor aversión al riesgo en el escenario Brexit que subida de los mercados en el hipotético Bremain).
Así está el riesgo económico para Reino Unido y político para la Zona Euro:
•Si sólo fueran las cifras…8 de los 10 mayores socios comerciales de Reino Unido son de la UE, un 44% del comercio del país y más del 80% de los acuerdos comerciales están bajo el paraguas de la UE. Mientras UK es destino de “sólo” el 10% de las exportaciones. Si sólo estuviéramos ante una elección “económica”, el voto racional sería “Status quo”. Pero el mensaje alternativo tiene su público (inmigración, uso alternativo de la no aportación al presupuesto comunitario para otros fines como salud, control de las fronteras…).
Informe semanal Andbank de estrategia de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas. Análisis macroeconómico e ideas de inversión.
Revisión de la economía Mercados Emergentes 2018Aldesa
El 2018 ha sido un año difícil para los mercados emergentes, debido a su alto nivel de volatilidad e incertidumbre que provocan una pérdida de confianza en este mercado. Encuentre la revisión de la economía y nuestro análisis, aquí.
Inversión y finanzas_ Euro y dólar, ¿más allá de la paridad?Andbank
La revista Inversión & Finanzas elabora un reportaje titulado: Euro y dólar, ¿más allá de la paridad? En él participa Marian Fernández, analista de Andbank, subrayando: "La Fed empezará a dar señales de próximas subidas de tipos y el QE acaba de empezar y durará al menos 18 meses".
Cuenta atrás para el 23J, el referéndum sobre el Brexit- Informe semanal 20 d...Andbank
os acercamos a la fecha clave con apoyo creciente para el Brexit con una incertidumbre elevada, y una situación binaria y asimétrica (mayor aversión al riesgo en el escenario Brexit que subida de los mercados en el hipotético Bremain).
Así está el riesgo económico para Reino Unido y político para la Zona Euro:
•Si sólo fueran las cifras…8 de los 10 mayores socios comerciales de Reino Unido son de la UE, un 44% del comercio del país y más del 80% de los acuerdos comerciales están bajo el paraguas de la UE. Mientras UK es destino de “sólo” el 10% de las exportaciones. Si sólo estuviéramos ante una elección “económica”, el voto racional sería “Status quo”. Pero el mensaje alternativo tiene su público (inmigración, uso alternativo de la no aportación al presupuesto comunitario para otros fines como salud, control de las fronteras…).
Informe semanal Andbank de estrategia de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas. Análisis macroeconómico e ideas de inversión.
Informe de mercados de Andbank España, semana 2 julio 2018. Análisis económico, recomendaciones de inversión en Bolsa, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Andbank informe semanal estrategia de inversión 22 febrero 2016Andbank
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank 22 febrero 2016. Análisis económico y de emrcados financieros, recomendaciones de inversión. Renta variable, renta fija, materias primas y divisas. Fondos de inversión y carteras de fondos.
Andbank Informe semanal estrategia de inversión 29 de febrero 2016Andbank
Informe de estrategia de inversión Andbank 29 febrero 2016. Análisis económico, renta variable, renta fija, divisas y materias primas, fondos de inversión.
Informe de estrategia de inversión Andbank, correspondiente a la semana del 14 de noviembre de 2016. Análisis económico-financiero, renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión
Informe Semanal de Andbank 16 marzo 2015. Con información sobre macro, micro, renta fija, renta variable, divisas y fondos de inversión.
Más información en http://www.observatoriodelinversor.com
Informe estrategia semanal Andbank 21 noviembre 2016Andbank
Informe semanal de estrategia de inversión de Andbank, en el que nuestros expertos analizan la actualidad económico-financiera, las cifras macro, así como la evolución e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión.
Informe Semanal 18 de julio - Tras el BOE, mirada puesta en la FED y el BCE Andbank
Tras el BOE, mirada puesta en el BCE: tipos estables en Reino Unido hasta la reunión de agosto y un BCE del que el mercado espera que apunte a novedades en el esquema del QE.
Además, muchas voces y dispares en las semanas previas a la reunión de la FED, con un mercado de renta fija que se ha movido en las últimas sesiones, y un dólar estable. Repasamos a continuación un resumen de lo escuchado y cotizado
Blog Ethika "El Euro y la Libra las monedas con tendencia bajista" Manuel Nog...Ethika Global Consulting
“EL EURO Y LA LIBRA LAS MONEDAS CON TENDENCIA BAJISTA”
Blog Ethika Global Consulting, CEO Manel Nogueron
Melchor Armenta (01.02.2017)
Realizó su formación en el Colegio Universitario de Estudios Financieros (CUNEF), convirtiéndose en uno de los primeros traders españoles, y formando parte del Forex Club Español. Ha dirigido los equipos de traders de Barclays Bank y Banco de Santander en Madrid y Nueva York, lo que supone una gran experiencia y conocimiento de los mercados financieros.
Ethika Global Consulting
Ethika Global Consulting S.L., fundada por Manuel Nogueron en 2004, opera en España inscrita en el registro de la CNMV como Agente de Kession Capital Ltd y opera con una licencia que permite a la compañía trabajar con empresas y particulares. Ethika Global Consulting ofrece novedosos modelos de trading creados in-house que permiten operar en el mercado de divisas de manera controlada gracias a la diversificación del patrimonio del cliente.
Twitter @EthikaGlobal
La situación macroeconómica mundial: ¿A qué nos enfrentamos?Rankia
Alfonso Ramón-Borja Berenguer. Socio de Tressis. Consejero del fondo de capital riesgo Next Capital Fund, consejero independiente de diversas empresas y presidente del Centro de Gestión del Conocimiento Empresarial de la Comunidad Valenciana.
Informe semanal de análisis económico e ideas de inversión de Andbank España, semana 25 febrero 2019. Economía, renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Andbank Informe estrategia semanal 7 de marzo 2016Andbank
Informe semanal de análisis económico y de inversión 7 de marzo de 2016. Análisis económico global, renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Didier Saint-Georges comenta la visión de los mercados de la gestora, así como la estrategia de inversión de Carmignac para las diferentes clases de activos
Informe semanal de estrategia de inversión, análisis económico global e ideas de inversión. Renta variable, renta fija, divisas, fondos de inversión y materias primas.
3º Foro Entel Pcs PresentacióN N. EyzaguirreJaime Peña
Entel Chile, invitó a este destacado economista que fue ministro de hacienda de Chile .
En su exposición abordó los grandes desafíos que tiene el país en materia de educación.
Informe de mercados de Andbank España, semana 2 julio 2018. Análisis económico, recomendaciones de inversión en Bolsa, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Andbank informe semanal estrategia de inversión 22 febrero 2016Andbank
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank 22 febrero 2016. Análisis económico y de emrcados financieros, recomendaciones de inversión. Renta variable, renta fija, materias primas y divisas. Fondos de inversión y carteras de fondos.
Andbank Informe semanal estrategia de inversión 29 de febrero 2016Andbank
Informe de estrategia de inversión Andbank 29 febrero 2016. Análisis económico, renta variable, renta fija, divisas y materias primas, fondos de inversión.
Informe de estrategia de inversión Andbank, correspondiente a la semana del 14 de noviembre de 2016. Análisis económico-financiero, renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión
Informe Semanal de Andbank 16 marzo 2015. Con información sobre macro, micro, renta fija, renta variable, divisas y fondos de inversión.
Más información en http://www.observatoriodelinversor.com
Informe estrategia semanal Andbank 21 noviembre 2016Andbank
Informe semanal de estrategia de inversión de Andbank, en el que nuestros expertos analizan la actualidad económico-financiera, las cifras macro, así como la evolución e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión.
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Melchor Armenta (01.02.2017)
Realizó su formación en el Colegio Universitario de Estudios Financieros (CUNEF), convirtiéndose en uno de los primeros traders españoles, y formando parte del Forex Club Español. Ha dirigido los equipos de traders de Barclays Bank y Banco de Santander en Madrid y Nueva York, lo que supone una gran experiencia y conocimiento de los mercados financieros.
Ethika Global Consulting
Ethika Global Consulting S.L., fundada por Manuel Nogueron en 2004, opera en España inscrita en el registro de la CNMV como Agente de Kession Capital Ltd y opera con una licencia que permite a la compañía trabajar con empresas y particulares. Ethika Global Consulting ofrece novedosos modelos de trading creados in-house que permiten operar en el mercado de divisas de manera controlada gracias a la diversificación del patrimonio del cliente.
Twitter @EthikaGlobal
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Alfonso Ramón-Borja Berenguer. Socio de Tressis. Consejero del fondo de capital riesgo Next Capital Fund, consejero independiente de diversas empresas y presidente del Centro de Gestión del Conocimiento Empresarial de la Comunidad Valenciana.
Informe semanal de análisis económico e ideas de inversión de Andbank España, semana 25 febrero 2019. Economía, renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Andbank Informe estrategia semanal 7 de marzo 2016Andbank
Informe semanal de análisis económico y de inversión 7 de marzo de 2016. Análisis económico global, renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
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3º Foro Entel Pcs PresentacióN N. EyzaguirreJaime Peña
Entel Chile, invitó a este destacado economista que fue ministro de hacienda de Chile .
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Informe semanal de análisis económicos y estrategia de inversión de Andbank España. Ideas de inversión en Bolsa, renta fija, fondos de inversión, divisas y materias primas.
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank, 21 mayo 2018. Análisis económico, ideas de inversión en fondos de inversión, renta variable, renta fija o divisas.
La gran discusión de Keynes en 1925 fue contra el sentido común del Tesoro británico, y los políticos, que querían regresar la libra esterlina a su paridad de antes de la Primera Guerra Mundial, y con eso al patrón oro. En ese momento, con el tipo de cambio flotante a $4.44 por libra, el debate era si devaluar la libra a $3.60 por Libra o revaluarla y restablecer la paridad de preguerra de $4.86. La revaluación de 10% para Keynes significaba una pérdida de salarios si se deseaba mantener a Gran Bretaña competitiva en sus exportaciones. Eso significaba que los salarios de los mineros del carbón, que determinaban el costo de la energía, debían de bajar. Las consecuencias de eso, para Keynes, estaban claras: una gran protesta social (que fue el paro general de 1927) y una tendencia deflacionaria (que ocurrió de 1929 en adelante). Menos consumo presiona a menores precios lo que impide una tasa de retorno adecuada del capital o puesto de otro modo, impide la reproducción del capital.
Andbank Informe Perspectivas globales para la segunda mitad de 2018Andbank
Nuestra visión sobre las perspectivas para las principales economías y los mercados financieros en el segundo semestre de 2018. Analizamos claves como la guerra comercial, los tipos de interés o las principales divisas y planteamos ideas de inversión en Bolsa y renta fija en las diferentes áreas geográficas.
El G-20 y las soluciones “ortodoxas” ante la desaceleración globalIADERE
La reunión el pasado fin de semana de los ministros de Finanzas de las 20 principales economías del mundo en Shanghai, China, ha defraudado. Antes de la reunión, el FMI pintó un panorama sombrío de la situación de la economía mundial. En su informe, Perspectivas y desafíos de política mundial , los economistas del FMI advirten que reducirán una vez más sus previsiones de crecimiento económico mundial para el año 2016.
“¿CUÁNDO VEREMOS LA PARIDAD EN EL EUR/USD?”
Blog Ethika Global Consulting, CEO Manuel Nogueron
Daniel Pingarrón (30.11.2016)
Con más de 8 años de experiencia en el mercado de capitales es experto en estrategia de mercados, CFDs, Forex, equities y análisis técnico. Colabora habitualmente con publicaciones financieras y generalistas.
Ethika Global Consulting
Ethika Global Consulting S.L., fundada por Manuel Nogueron en 2004, opera en España inscrita en el registro de la CNMV como Agente de Kession Capital Ltd y opera con una licencia que permite a la compañía trabajar con empresas y particulares. Ethika Global Consulting ofrece novedosos modelos de trading creados in-house que permiten operar en el mercado de divisas de manera controlada gracias a la diversificación del patrimonio del cliente.
Twitter @EthikaGlobal
¿Que esperar de las economías más grandes de Latinoamérica?Aldesa
Observamos un escenario con menor incertidumbre interna en Brasil tras finalizar el proceso electoral; mientras que para México prevemos que AMLO no logrará hacer cambios dentro del marco institucional.
➡️ Lea la nota completa y nuestras perspectivas para las dos economías más grandes de Latinoamérica.
El 2018 fue un año caracterizado por la incertidumbre local producto de la situación fiscal. Conozca nuestras proyecciones para el crecimiento económico, inflación y otros temas de Costa Rica para este 2019.
Incertidumbre, negociaciones difíciles y poco tiempo para cumplir plazos, son parte de los temas que vive Europa este año. Conozca la revisión económica europea del 2018, aquí.
La economía de los Estados Unidos en el 2018 ha tenido un sólido crecimiento a pesar de que en este periodo enfrentó una crisis económica. Conozca nuestro reporte aquí.
Nuevo gobierno CR: Retos económicos y expectativa del mercadoAldesa
En Aldesa indentificamos tres retos en materia económica, ofrecemos una breve fotografía del contexto macroeconómico actual, y revelamos los resultados de una encuesta sobre las expectativas del mercado en materia macro-fiscal y política.
EL MERCADO LABORAL EN EL SEMESTRE EUROPEO. COMPARATIVA.ManfredNolte
Hoy repasaremos a uña de caballo otro reciente documento de la Comisión (SWD-2024) que lleva por título ‘Análisis de países sobre la convergencia social en línea con las características del Marco de Convergencia Social (SCF)’.
“La teoría de la producción sostiene que en un proceso productivo que se caracteriza por tener factores fijos (corto plazo), al aumentar el uso del factor variable, a partir de cierta tasa de producción
CAPITALISMO, HISTORIA Y CARACTERÍSTICAS.remingtongar
El capitalismo se basa en los siguientes pilares: Propiedad privada, que permite a las personas poseer bienes tangibles, como tierras y viviendas, y activos intangibles, como acciones y bonos. Interés propio, por el cual las personas persiguen su propio bien, sin considerar las presiones sociopolíticas.
¿Debemos prepararnos para una crisis en los mercados emergentes?
1. 18 DE JUNIO, 2018
¿Debemos prepararnos para una crisis en los mercados
emergentes?
Las últimas semanas han estado llenas de temores en los mercados financieros mundiales. Desde
finales de enero, cuando el Banco de Reserva de los Estados Unidos (FED) terminó su primera sesión
del año, inició la incertidumbre, y los temores de subidas en las tasas de interés se intensificaron,
volvió la volatilidad, subieron los rendimientos y las especulaciones sobre una crisis financiera no
tardaron en aparecer.
Como es común en este tipo de
situaciones, todos encontraron muy
fácil volcar las miradas a los países
emergentes, que siempre son los
que se asumen van a pagar los
platos rotos, aunque realmente las
razones detrás de la volatilidad en los
mercados eran otras. Los bonos del
tesoro rompiendo los niveles del 3%,
la retórica proteccionista de los
Estados Unidos, el escándalo de
Facebook, etc.
Las preocupaciones por una “guerra
comercial” de Estados Unidos contra
Europa, Canadá, México y China,
generaron mucha especulación, no
menos que la fuerte caída de las FANG
(Facebook, Amazon, Netflix y Google)
en el mercado neoyorkino, que le
devolvió al mercado la volatilidad, y de
paso, al regresar algunos fondos que
apostaban en contra de la volatilidad
cerraron. El 05 de febrero el DOW tuvo
la peor caída en un día de su historia,
1.175 puntos, y el 8 de febrero, el S&P
corregía más del 10%, todo eso
sucedía justo después de la reunión del
FED.
2.20
2.30
2.40
2.50
2.60
2.70
2.80
2.90
3.00
3.10
3.20
01/2018 02/2018 03/2018 04/2018 05/2018 06/2018
Rendimiento del bono del Tesoro a 10 años
2000
2100
2200
2300
2400
2500
2600
2700
2800
2900
3000
22500
23000
23500
24000
24500
25000
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26500
27000
01/2018 02/2018 03/2018 04/2018 05/2018 06/2018
DOW S&P
EstadosUnidos: Indices Accionarios
2. 18 DE JUNIO, 2018
Ante este panorama tan complicado, muy similar al “taper tantrum” del 2013, la presión de los
mercados financieros comenzó a trasladarse a los “siempre” culpables mercados en desarrollo o
mercados emergentes, que, aunque responsables del crecimiento mundial, aportando una tasa
promedio del 4.9% versus el 2.2% de los países desarrollados (y eso desde ya hace varios años),
siempre terminan siendo los malos
de la película.
Mucha de la presión se originó en la
devaluación de las monedas, el peso
argentino que ya venía devaluándose
desde inicio de año, luego más
recientemente el real brasileño y la
lira turca. Lo anterior, sumado a los
procesos electorales que se darán
durante este año en los mercados
emergentes ha llevado a muchos a
especular que la próxima crisis de
mercados emergentes está a la
vuelta de la esquina.
Y que esa crisis podría llevar a una nueva crisis financiera. Pero la pregunta que nos hacemos es:
¿Estamos realmente a las puertas de eso? ¿O será que esta vez es diferente?
La subida en la tasa del FED, impacta a
los mercados emergentes, básicamente
porque reduce el “spread” entre los
rendimientos de los Estados Unidos y los
rendimientos de los bonos emergentes,
haciéndolos entonces menos atractivos.
Recordemos que el dinero no es fiel, y va
donde mejor rendimiento obtenga.
Ahora, si los inversionistas salen del
mercado rápidamente, los países con
altos déficits de cuenta corriente tendrán
problemas, ya que ese déficit lo financian
con flujos externos. Eso fue lo que pasó
en los 90´s y no es lo que vemos ahora.
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
5.00
17.00
18.00
19.00
20.00
21.00
22.00
23.00
24.00
25.00
26.00
27.00
01/2018 02/2018 03/2018 04/2018 05/2018 06/2018
Peso Real Lira
Argentina, Brasil, Turquía Devaluación de la Moneda
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
Desarrolladas Emergentes Global
Déficit de Cuenta Corriente Desarrolladas vs Emergentes
3. 18 DE JUNIO, 2018
Al parecer los grandes inversionistas vivirán siempre con los recuerdos de las crisis financieras en
los mercados emergentes de las décadas de los 90´s del siglo pasado; y claro, la historia se puede
repetir, sin embargo, hoy en día, y luego de la Gran Recesión, el mundo ha cambiado
sustancialmente y los mercados emergentes también. Los regímenes de cambio ahora son
flexibles, no fijos como en el pasado, la deuda como porcentaje del PIB de los países emergentes
es mucho menor que la deuda de los países desarrollados, los Bancos Centrales de ahora trabajan
en conjunto y se apoyan mutuamente porque no importa el tamaño, ni en donde se genere, una crisis
puede golpear a grandes y pequeños.
El alza de tasas también se da en medio de una subida de los precios de los “commodities”, el
principal producto de exportación de las economías emergentes, lo cual ayuda con los flujos de
fondos y también mejora la posición externa de los países. Como ejemplo, vemos el petróleo, el cual
pasó de $50 en promedio en años anteriores a más de $70 por barril.
Creemos que las posibilidades de contagio de Argentina o de Turquía son limitadas, aunque por
prudencia no podemos dejar de advertirlas o darle seguimiento.
A pesar del FED, los mercados emergentes van a seguir creciendo y apoyando el crecimiento global,
las tasas no pueden subir indefinidamente y el mismo Banco mencionó una tasa normal alrededor
del 3%, el mercado laboral tampoco puede seguir mejorando mes a mes; y la inflación, podría seguir
subiendo, pero si no vimos inflación cuando el mercado estaba inundado de dinero, es difícil que
ahora veamos niveles preocupantes de inflación. No obstante, tenemos otros disparadores como el
precio del petróleo y un mayor consumo en los Estados Unidos, por la rebaja en impuesto, pero eso
podría verse balanceado, ya que el FED decide subir tasas, disminuir su hoja de Balance y el Banco
Central Europeo comienza también a recortar las compras de bonos. Consideramos que los años
de inflación menor al 1% ya quedaron atrás, sin que signifique que nos vamos a niveles del 4% o
5% en las economías desarrolladas.
Las caídas tanto en los precios de los bonos y en los mercados accionarios de los mercados
emergentes, pueden generar oportunidades de inversión, como en todo, habrá algunos mercados
que por sus características son más vulnerables que otros, pero la oportunidad existe y con
paciencia y un buen análisis se pueden lograr. El contagio también puede suceder, pero el mercado
ya conoce las “vacunas” después de varias crisis y creemos que esta vez será diferente.