Este documento describe el negocio del Grupo Hochschild, una compañía peruana fundada en 1911 con dos principales líneas de negocio: minería y cemento. La división minera es productora de oro y plata con operaciones en Perú, Argentina y México, mientras que la división de cemento opera principalmente en el norte de Perú. El documento también destaca el sólido desempeño financiero de ambas divisiones y su posición de liderazgo en sus respectivos mercados.
El documento resume la historia y operaciones de la compañía Cementos Pacasmayo. Tiene dos plantas cementeras en Pacasmayo y Rioja que producen 5 tipos de cemento para el mercado peruano. También opera 7 plantas de concreto premezclado y subsidiarias que se dedican a la venta, distribución y exploración de fosfatos. Los estados financieros muestran un aumento en las ventas hasta 2014, con mayores ingresos ese año de 1,243 millones de soles.
La empresa Cementos Pacasmayo S.A.A describe su compromiso con la responsabilidad social a través de su cadena de valor que incluye logística, control de calidad, seguridad, medio ambiente, recursos humanos, mantenimiento y relaciones comunitarias. La empresa también realiza análisis FODA para evaluar factores internos y externos, y desarrolla una matriz de estrategia FODA y un cuadro de mando integral (BSC).
metodo cualitativo por puntos - consiste en definir los principales Factores determinantes de una Localización, para asignarles Valores ponderados de peso relativo, de acuerdo con la Importancia que se les atribuye. El peso relativo, sobre la base de una suma igual a uno, depende fuertemente del criterio y experiencia del Evaluador. Al comprar dos o más Localizaciones opcionales, se procede a asignar una Calificación a cada Factor en una Localización de acuerdo a una escala predeterminada como por ejemplo de cero a diez. La suma de las calificaciones ponderadas permitirá seleccionar la Localización que acumule el mayor puntaje
Al comprar dos o más Localizaciones opcionales, se procede a asignar una Calificación a cada Factor en una Localización de acuerdo a una escala predeterminada como por ejemplo de cero a diez. La suma de las calificaciones ponderadas permitirá seleccionar la Localización que acumule el mayor puntaje
ALICORP es una empresa peruana líder en la producción de alimentos, bebidas y productos industriales. En los últimos años ha elevado sus niveles de producción consolidando su liderazgo en diversas categorías. Cuenta con operaciones en Argentina, Colombia y Ecuador. Su producción incluye aceites, harinas, margarinas, alimentos balanceados, fideos, galletas y más.
Presentación Cementos Pacasmayo SAA V.FINAL.pptxYulianiQuillaos
Este documento presenta información básica sobre Cementos Pacasmayo y UNACEM, dos de las principales empresas productoras de cemento en Perú. Detalla sus cuotas de mercado, antecedentes históricos, estructuras corporativas y supuestos para proyectar sus estados financieros. Además, analiza factores como poder de negociación de clientes, barreras de entrada y correlación con sectores como la construcción.
Revisar y evaluar los controles, sistemas, procedimientos de informática, equipos de cómputo, su utilización, eficiencia, seguridad, examinar el hardware y software implementado, así como la documentación de sistemas de la empresa YURA S.A. conforme a la normatividad aplicable y si estos han cumplido con las meta de entidad; a fin de que se logre una utilización más eficiente y segura de la información que servirá para una adecuada toma de decisiones
Este documento contiene 13 ejercicios resueltos sobre la evaluación económica de proyectos. Los ejercicios fueron revisados y corregidos por los profesores José Fuentes V. y Fernando Sepúlveda P. de la Universidad de Concepción en Chile. Los ejercicios cubren temas como la construcción del perfil de un proyecto, la determinación de la situación base, y los flujos de beneficios netos de un proyecto.
El documento resume la historia y operaciones de la compañía Cementos Pacasmayo. Tiene dos plantas cementeras en Pacasmayo y Rioja que producen 5 tipos de cemento para el mercado peruano. También opera 7 plantas de concreto premezclado y subsidiarias que se dedican a la venta, distribución y exploración de fosfatos. Los estados financieros muestran un aumento en las ventas hasta 2014, con mayores ingresos ese año de 1,243 millones de soles.
La empresa Cementos Pacasmayo S.A.A describe su compromiso con la responsabilidad social a través de su cadena de valor que incluye logística, control de calidad, seguridad, medio ambiente, recursos humanos, mantenimiento y relaciones comunitarias. La empresa también realiza análisis FODA para evaluar factores internos y externos, y desarrolla una matriz de estrategia FODA y un cuadro de mando integral (BSC).
metodo cualitativo por puntos - consiste en definir los principales Factores determinantes de una Localización, para asignarles Valores ponderados de peso relativo, de acuerdo con la Importancia que se les atribuye. El peso relativo, sobre la base de una suma igual a uno, depende fuertemente del criterio y experiencia del Evaluador. Al comprar dos o más Localizaciones opcionales, se procede a asignar una Calificación a cada Factor en una Localización de acuerdo a una escala predeterminada como por ejemplo de cero a diez. La suma de las calificaciones ponderadas permitirá seleccionar la Localización que acumule el mayor puntaje
Al comprar dos o más Localizaciones opcionales, se procede a asignar una Calificación a cada Factor en una Localización de acuerdo a una escala predeterminada como por ejemplo de cero a diez. La suma de las calificaciones ponderadas permitirá seleccionar la Localización que acumule el mayor puntaje
ALICORP es una empresa peruana líder en la producción de alimentos, bebidas y productos industriales. En los últimos años ha elevado sus niveles de producción consolidando su liderazgo en diversas categorías. Cuenta con operaciones en Argentina, Colombia y Ecuador. Su producción incluye aceites, harinas, margarinas, alimentos balanceados, fideos, galletas y más.
Presentación Cementos Pacasmayo SAA V.FINAL.pptxYulianiQuillaos
Este documento presenta información básica sobre Cementos Pacasmayo y UNACEM, dos de las principales empresas productoras de cemento en Perú. Detalla sus cuotas de mercado, antecedentes históricos, estructuras corporativas y supuestos para proyectar sus estados financieros. Además, analiza factores como poder de negociación de clientes, barreras de entrada y correlación con sectores como la construcción.
Revisar y evaluar los controles, sistemas, procedimientos de informática, equipos de cómputo, su utilización, eficiencia, seguridad, examinar el hardware y software implementado, así como la documentación de sistemas de la empresa YURA S.A. conforme a la normatividad aplicable y si estos han cumplido con las meta de entidad; a fin de que se logre una utilización más eficiente y segura de la información que servirá para una adecuada toma de decisiones
Este documento contiene 13 ejercicios resueltos sobre la evaluación económica de proyectos. Los ejercicios fueron revisados y corregidos por los profesores José Fuentes V. y Fernando Sepúlveda P. de la Universidad de Concepción en Chile. Los ejercicios cubren temas como la construcción del perfil de un proyecto, la determinación de la situación base, y los flujos de beneficios netos de un proyecto.
El documento describe la estrategia corporativa y competitiva de una empresa de reciclaje de fibra de vidrio. La empresa comenzará como una pequeña empresa que se especializará en el reciclaje de fibra de vidrio de buques para ganar cuota de mercado. Luego buscará crecer reinvirtiendo ganancias para competir con empresas más grandes del sector del reciclaje de fibra de vidrio. La empresa se enfocará en la diferenciación a través de la especialización, tecnología avanzada y productos adaptados a clientes para superar a la competencia
Caso práctico: Implantación de la Gestión Estratégico del DesempeñoDiana SD
El documento describe los pasos para implementar un sistema de gestión del desempeño en una empresa multinacional. Estos incluyen: 1) clarificar la visión, misión y valores estratégicos; 2) diseñar objetivos alineados con la estrategia en todas las unidades; y 3) desarrollar un modelo de evaluación del desempeño basado en competencias para medir los resultados. El objetivo general es mejorar el enfoque en el cliente, los procesos y las personas para impulsar el crecimiento de la empresa.
El resumen analiza las fortalezas y debilidades internas de la empresa, así como las oportunidades y amenazas externas. La empresa se encuentra en una posición estable internamente y por encima del promedio externamente. Para mejorar, la empresa debe minimizar debilidades como la falta de vehículos e inexperiencia, y aprovechar oportunidades como el mercado desatendido.
El documento resume la situación económica de Estados Unidos. Se proyecta que el crecimiento del PIB de Estados Unidos será del 2.8% en 2014 y 3.0% en 2015, impulsado por la inversión residencial, el consumo personal y la inversión no residencial. La inflación se mantendrá baja a pesar de la disminución del desempleo. Los riesgos para el crecimiento incluyen una desaceleración en Europa o mercados emergentes y un aumento repentino de las tasas de interés. Los principales sectores de la economía
MSM XII - Tesis - Sector Salud Perú 2014Alonso MMM
El resumen describe el plan de salud estratégico del sector salud. Actualmente, el sistema de salud peruano se caracteriza por su fragmentación, inequidad e ineficiencia. Los objetivos a largo plazo incluyen lograr una cobertura universal de aseguramiento del 100% para 2025 y contar con 2.5 médicos por cada 1,000 habitantes para 2025. Los objetivos a corto plazo buscan mejorar la integración del sistema, aumentar la cobertura del seguro de salud y elevar la cantidad de médicos.
El documento presenta un análisis FODA y una matriz de estrategias para PANAM S.A., una empresa de mantenimiento aeronáutico. Entre las estrategias principales se encuentran certificar a PANAMSA bajo las regulaciones RAV130, expandir el negocio a nuevas corporaciones y mercados internacionales, y adquirir nuevas aeronaves para incrementar los ingresos y disminuir los costos mediante la mejora continua y renovación de la flota.
Cuadro mando integral de empresa cablera 2da parteRamon Rincones
Este documento presenta la visión, misión, valores y objetivos estratégicos de una empresa de telecomunicaciones. La empresa busca comunicar a la gente diariamente con soluciones excepcionales que mejoren su calidad de vida. Sus objetivos incluyen aumentar la rentabilidad, mejorar la calidad del servicio, y posicionar su imagen con un mejor mercadeo.
Este documento habla sobre el Balanced Scorecard (BSC) y su uso para la gerencia estratégica. Explica que el BSC permite traducir la visión y objetivos estratégicos de una empresa en indicadores de desempeño medibles, agrupados en las cuatro perspectivas de clientes, procesos internos, aprendizaje y crecimiento, y financiera. También describe cómo el BSC facilita procesos estratégicos como la planificación, comunicación, motivación y aprendizaje en las organizaciones.
Este documento describe varios factores que influyen en la localización y el tamaño de un proyecto. La localización depende de factores como los costos de transporte, disponibilidad y costo de mano de obra, cercanía a fuentes de abastecimiento y mercados. Se analizan métodos para evaluar factores cuantificables y no cuantificables. El tamaño de un proyecto se mide por su capacidad de producción y depende de factores como los costos fijos y variables y la demanda esperada.
Este documento presenta el reporte de valoración de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. realizado por estudiantes de maestría en finanzas. El reporte incluye una descripción del negocio y la industria, un análisis financiero, y la valoración de la empresa mediante múltiples métodos que arrojan un valor promedio de S/ 19,482 millones, superior al valor de mercado. Los estudiantes recomiendan comprar las acciones de Backus debido a su potencial de crecimiento y só
El documento presenta una matriz FODA para una empresa del sector del gas natural. La matriz identifica las fortalezas de la empresa como su posición líder en el sector y su crecimiento sostenido, así como sus debilidades como su falta de almacenamiento subterráneo. Las oportunidades incluyen el aumento del papel del gas natural, mientras que las amenazas son la posible disminución de la demanda debido a la crisis económica.
La empresa Ferreyros gestiona eficientemente su logística para satisfacer a sus clientes en diversos sectores como la minería y la construcción. Mantiene una sólida red de abastecimiento con proveedores como Caterpillar y una cadena de suministro que incluye importantes clientes. Implementa procesos efectivos de importación, almacenamiento e inventario para entregar productos de manera oportuna a nivel nacional a través de su amplia red de sucursales y talleres.
La matriz PEYEA es una herramienta estratégica que evalúa la posición interna y externa de una organización para determinar qué tipo de estrategia (agresiva, competitiva, defensiva o conservadora) es la más adecuada. Se basa en los factores internos de fortaleza financiera y ventaja competitiva, y los externos de estabilidad del ambiente e industria. El documento explica cómo preparar la matriz mediante la calificación de variables, el cálculo de promedios y la ubicación en uno de los cuatro cuadrantes.
La tesis presenta un diseño de implementación del módulo Sales & Distribution de SAP R/3 en una empresa comercializadora peruana. Se analizan los procesos de distribución actuales e identifican oportunidades de mejora. La propuesta integra los procesos de ventas, expedición y facturación en SAP R/3 para optimizar el flujo de materiales e información. El objetivo es evaluar, diagnosticar y diseñar los procesos de expedición para que la empresa pueda responder rápidamente a los cambios en el negocio.
Este documento resume la estrategia de Telefónica para entrar en el mercado francés. Planea ofrecer paquetes que combinan telefonía, internet y TV a precios atractivos para competir con Orange, la principal compañía en Francia. Su objetivo es ganar cuota de mercado entre 2017-2024 enfocándose primero en las pymes con redes privadas de fibra óptica, y luego expandirse a las grandes empresas para 2023-2024.
Este documento presenta información sobre análisis EFE y EFI, así como análisis FODA. Explica los pasos para realizar una matriz EFI y EFE, incluyendo asignar pesos y calificaciones a factores internos y externos. También describe el propósito del análisis FODA y sus cuatro pasos: análisis externo, análisis interno, matriz FODA, y determinar la estrategia.
La empresa inició con una posición financiera estable pero con oportunidades de mejora. En la primera decisión, se implementó publicidad local enfocada en las áreas con mayor demanda, se estandarizó el precio en las tres áreas para obtener mayor ganancia, se asignaron vendedores en proporción a la distribución del producto y se ordenó materia prima para mantener los costos de producción. El objetivo fue impulsar las ventas a través de estrategias enfocadas en cada mercado.
Estrategia de gestión del conocimiento de Samsung Rakel Pugnal
El documento describe la historia, estrategia de innovación y gastos en I+D de Samsung Electronics. Inicialmente Samsung siguió una estrategia de imitación, pero a mediados de los 90 cambió a ser líder en innovación en electrónica, invirtiendo fuertemente en I+D. Actualmente gasta miles de millones de euros anuales en I+D, enfocándose en semiconductores, pantallas y nuevos negocios, con el objetivo de mantener su ventaja competitiva a través de la innovación tecnológica continua.
Universidad Fermin Toro
Asignatura: Gestión Empresarial
SAIA G
El presente trabajo, es un ejercicio académico, en el cual se toma como ejemplo la empresa Aerocav, en la cual se busca es aprender a como realizar un análisis FODA.
Agrícola Los Mayas SPR de RI es una empresa dedicada al cultivo de tomate y chile en invernaderos de alta tecnología para su exportación. La empresa busca expandir su unidad de comercialización para aprovechar su potencial de producción y la demanda de productos de calidad durante todo el año. Su visión es ser una empresa líder en producción nacional comprometida con la sociedad y el medio ambiente, y su misión utilizar tecnologías de punta que optimicen los recursos y cumplan los más altos estándares de cal
Este documento describe las oportunidades de inversión en el Perú, destacando tres puntos principales: 1) El Perú tiene una estabilidad macroeconómica reconocida internacionalmente con un sólido crecimiento económico. 2) El país ofrece un clima favorable para la inversión con un marco legal que protege a los inversionistas y garantiza la estabilidad jurídica. 3) El Perú tiene una política de integración comercial que brinda acceso a mercados.
Este documento discute el crecimiento económico de Colombia, el sector externo y la apreciación cambiaria. Señala que el crecimiento del PIB en 2011 será del 4,8%, impulsado por la minería, el comercio y la construcción. Sin embargo, la cuenta corriente se deteriorará debido al aumento del precio del petróleo y las importaciones. Además, las exportaciones tradicionales están creciendo más lentamente que las no tradicionales debido a la apreciación del peso colombiano.
El documento describe la estrategia corporativa y competitiva de una empresa de reciclaje de fibra de vidrio. La empresa comenzará como una pequeña empresa que se especializará en el reciclaje de fibra de vidrio de buques para ganar cuota de mercado. Luego buscará crecer reinvirtiendo ganancias para competir con empresas más grandes del sector del reciclaje de fibra de vidrio. La empresa se enfocará en la diferenciación a través de la especialización, tecnología avanzada y productos adaptados a clientes para superar a la competencia
Caso práctico: Implantación de la Gestión Estratégico del DesempeñoDiana SD
El documento describe los pasos para implementar un sistema de gestión del desempeño en una empresa multinacional. Estos incluyen: 1) clarificar la visión, misión y valores estratégicos; 2) diseñar objetivos alineados con la estrategia en todas las unidades; y 3) desarrollar un modelo de evaluación del desempeño basado en competencias para medir los resultados. El objetivo general es mejorar el enfoque en el cliente, los procesos y las personas para impulsar el crecimiento de la empresa.
El resumen analiza las fortalezas y debilidades internas de la empresa, así como las oportunidades y amenazas externas. La empresa se encuentra en una posición estable internamente y por encima del promedio externamente. Para mejorar, la empresa debe minimizar debilidades como la falta de vehículos e inexperiencia, y aprovechar oportunidades como el mercado desatendido.
El documento resume la situación económica de Estados Unidos. Se proyecta que el crecimiento del PIB de Estados Unidos será del 2.8% en 2014 y 3.0% en 2015, impulsado por la inversión residencial, el consumo personal y la inversión no residencial. La inflación se mantendrá baja a pesar de la disminución del desempleo. Los riesgos para el crecimiento incluyen una desaceleración en Europa o mercados emergentes y un aumento repentino de las tasas de interés. Los principales sectores de la economía
MSM XII - Tesis - Sector Salud Perú 2014Alonso MMM
El resumen describe el plan de salud estratégico del sector salud. Actualmente, el sistema de salud peruano se caracteriza por su fragmentación, inequidad e ineficiencia. Los objetivos a largo plazo incluyen lograr una cobertura universal de aseguramiento del 100% para 2025 y contar con 2.5 médicos por cada 1,000 habitantes para 2025. Los objetivos a corto plazo buscan mejorar la integración del sistema, aumentar la cobertura del seguro de salud y elevar la cantidad de médicos.
El documento presenta un análisis FODA y una matriz de estrategias para PANAM S.A., una empresa de mantenimiento aeronáutico. Entre las estrategias principales se encuentran certificar a PANAMSA bajo las regulaciones RAV130, expandir el negocio a nuevas corporaciones y mercados internacionales, y adquirir nuevas aeronaves para incrementar los ingresos y disminuir los costos mediante la mejora continua y renovación de la flota.
Cuadro mando integral de empresa cablera 2da parteRamon Rincones
Este documento presenta la visión, misión, valores y objetivos estratégicos de una empresa de telecomunicaciones. La empresa busca comunicar a la gente diariamente con soluciones excepcionales que mejoren su calidad de vida. Sus objetivos incluyen aumentar la rentabilidad, mejorar la calidad del servicio, y posicionar su imagen con un mejor mercadeo.
Este documento habla sobre el Balanced Scorecard (BSC) y su uso para la gerencia estratégica. Explica que el BSC permite traducir la visión y objetivos estratégicos de una empresa en indicadores de desempeño medibles, agrupados en las cuatro perspectivas de clientes, procesos internos, aprendizaje y crecimiento, y financiera. También describe cómo el BSC facilita procesos estratégicos como la planificación, comunicación, motivación y aprendizaje en las organizaciones.
Este documento describe varios factores que influyen en la localización y el tamaño de un proyecto. La localización depende de factores como los costos de transporte, disponibilidad y costo de mano de obra, cercanía a fuentes de abastecimiento y mercados. Se analizan métodos para evaluar factores cuantificables y no cuantificables. El tamaño de un proyecto se mide por su capacidad de producción y depende de factores como los costos fijos y variables y la demanda esperada.
Este documento presenta el reporte de valoración de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. realizado por estudiantes de maestría en finanzas. El reporte incluye una descripción del negocio y la industria, un análisis financiero, y la valoración de la empresa mediante múltiples métodos que arrojan un valor promedio de S/ 19,482 millones, superior al valor de mercado. Los estudiantes recomiendan comprar las acciones de Backus debido a su potencial de crecimiento y só
El documento presenta una matriz FODA para una empresa del sector del gas natural. La matriz identifica las fortalezas de la empresa como su posición líder en el sector y su crecimiento sostenido, así como sus debilidades como su falta de almacenamiento subterráneo. Las oportunidades incluyen el aumento del papel del gas natural, mientras que las amenazas son la posible disminución de la demanda debido a la crisis económica.
La empresa Ferreyros gestiona eficientemente su logística para satisfacer a sus clientes en diversos sectores como la minería y la construcción. Mantiene una sólida red de abastecimiento con proveedores como Caterpillar y una cadena de suministro que incluye importantes clientes. Implementa procesos efectivos de importación, almacenamiento e inventario para entregar productos de manera oportuna a nivel nacional a través de su amplia red de sucursales y talleres.
La matriz PEYEA es una herramienta estratégica que evalúa la posición interna y externa de una organización para determinar qué tipo de estrategia (agresiva, competitiva, defensiva o conservadora) es la más adecuada. Se basa en los factores internos de fortaleza financiera y ventaja competitiva, y los externos de estabilidad del ambiente e industria. El documento explica cómo preparar la matriz mediante la calificación de variables, el cálculo de promedios y la ubicación en uno de los cuatro cuadrantes.
La tesis presenta un diseño de implementación del módulo Sales & Distribution de SAP R/3 en una empresa comercializadora peruana. Se analizan los procesos de distribución actuales e identifican oportunidades de mejora. La propuesta integra los procesos de ventas, expedición y facturación en SAP R/3 para optimizar el flujo de materiales e información. El objetivo es evaluar, diagnosticar y diseñar los procesos de expedición para que la empresa pueda responder rápidamente a los cambios en el negocio.
Este documento resume la estrategia de Telefónica para entrar en el mercado francés. Planea ofrecer paquetes que combinan telefonía, internet y TV a precios atractivos para competir con Orange, la principal compañía en Francia. Su objetivo es ganar cuota de mercado entre 2017-2024 enfocándose primero en las pymes con redes privadas de fibra óptica, y luego expandirse a las grandes empresas para 2023-2024.
Este documento presenta información sobre análisis EFE y EFI, así como análisis FODA. Explica los pasos para realizar una matriz EFI y EFE, incluyendo asignar pesos y calificaciones a factores internos y externos. También describe el propósito del análisis FODA y sus cuatro pasos: análisis externo, análisis interno, matriz FODA, y determinar la estrategia.
La empresa inició con una posición financiera estable pero con oportunidades de mejora. En la primera decisión, se implementó publicidad local enfocada en las áreas con mayor demanda, se estandarizó el precio en las tres áreas para obtener mayor ganancia, se asignaron vendedores en proporción a la distribución del producto y se ordenó materia prima para mantener los costos de producción. El objetivo fue impulsar las ventas a través de estrategias enfocadas en cada mercado.
Estrategia de gestión del conocimiento de Samsung Rakel Pugnal
El documento describe la historia, estrategia de innovación y gastos en I+D de Samsung Electronics. Inicialmente Samsung siguió una estrategia de imitación, pero a mediados de los 90 cambió a ser líder en innovación en electrónica, invirtiendo fuertemente en I+D. Actualmente gasta miles de millones de euros anuales en I+D, enfocándose en semiconductores, pantallas y nuevos negocios, con el objetivo de mantener su ventaja competitiva a través de la innovación tecnológica continua.
Universidad Fermin Toro
Asignatura: Gestión Empresarial
SAIA G
El presente trabajo, es un ejercicio académico, en el cual se toma como ejemplo la empresa Aerocav, en la cual se busca es aprender a como realizar un análisis FODA.
Agrícola Los Mayas SPR de RI es una empresa dedicada al cultivo de tomate y chile en invernaderos de alta tecnología para su exportación. La empresa busca expandir su unidad de comercialización para aprovechar su potencial de producción y la demanda de productos de calidad durante todo el año. Su visión es ser una empresa líder en producción nacional comprometida con la sociedad y el medio ambiente, y su misión utilizar tecnologías de punta que optimicen los recursos y cumplan los más altos estándares de cal
Este documento describe las oportunidades de inversión en el Perú, destacando tres puntos principales: 1) El Perú tiene una estabilidad macroeconómica reconocida internacionalmente con un sólido crecimiento económico. 2) El país ofrece un clima favorable para la inversión con un marco legal que protege a los inversionistas y garantiza la estabilidad jurídica. 3) El Perú tiene una política de integración comercial que brinda acceso a mercados.
Este documento discute el crecimiento económico de Colombia, el sector externo y la apreciación cambiaria. Señala que el crecimiento del PIB en 2011 será del 4,8%, impulsado por la minería, el comercio y la construcción. Sin embargo, la cuenta corriente se deteriorará debido al aumento del precio del petróleo y las importaciones. Además, las exportaciones tradicionales están creciendo más lentamente que las no tradicionales debido a la apreciación del peso colombiano.
El documento resume la situación económica de Bolivia en 2007. El crecimiento del PIB fue del 3.8%, menor que años anteriores debido a factores como El Niño y conflictos sociales. La inflación alcanzó 11.73%, impulsada por un aumento en la oferta monetaria. El superávit fiscal fue del 3.1% y la balanza comercial terminó con superávit de US$1,350 millones. A pesar de desaceleración, la economía boliviana siguió beneficiándose de los altos precios de las materias primas.
El documento presenta una introducción al estado de la economía mexicana, incluyendo temas como la actividad económica y el empleo, el balance externo, la inflación y las tasas de interés. Analiza el crecimiento económico de México en 2006 y perspectivas a corto plazo, así como los retos a mediano plazo incluyendo el vínculo entre la economía de México y Estados Unidos.
El documento resume la evolución reciente de la economía mexicana y presenta perspectivas y retos. En 2006, la economía mexicana creció alrededor de 4.7%, impulsada por la construcción y exportaciones. Sin embargo, se espera una desaceleración en la segunda mitad del año debido a la debilidad de la economía estadounidense. A corto plazo, la estabilidad macroeconómica apoyará el crecimiento, pero una desaceleración estadounidense más severa o menores ingresos petroleros representan
Este documento proporciona información sobre el sector plásticos en El Salvador. Resume la producción, exportaciones, empleo y crédito de la industria de plásticos. Las exportaciones del sector cayeron un 10% en 2009, pero crecieron un 13% en el primer trimestre de 2010. Envases y tapas representan el 41% de las exportaciones totales del sector.
Inversión publicitaria en LATAM crecerá 9.7% entre 2012 y 2016Omar Vite
La inversión publicitaria en América Latina crecerá a una tasa anual del 9.7% entre 2012 y 2016, siendo la región de mayor crecimiento en la inversión en entretenimiento y medios. La inversión publicitaria total en la región aumentará de US$34 mil millones en 2012 a US$51 mil millones en 2016, impulsada principalmente por un fuerte crecimiento de la inversión publicitaria en internet.
Banco Sabadell tiene sucursales en España, Estados Unidos, Francia, Reino Unido, Marruecos y oficinas de representación en varios países de Latinoamérica y Asia. En Estados Unidos, Banco Sabadell tiene sucursales en Miami y Nueva York y ha adquirido varios bancos locales desde 1993 para expandirse. La estrategia de Banco Sabadell en Estados Unidos se centra en apalancar su presencia local y expandir sus servicios de banca privada.
En la ciudad de Pasto, estamos revolucionando el acceso a microcréditos y la formalización de microempresarios informales con nuestra aplicación CrediAvanza. Nuestro objetivo es empoderar a los emprendedores locales proporcionándoles una plataforma integral que facilite el acceso a servicios financieros y asesoría profesional.
Business Plan -rAIces - Agro Business Techjohnyamg20
Innovación y transparencia se unen en un nuevo modelo de negocio para transformar la economia popular agraria en una agroindustria. Facilitamos el acceso a recursos crediticios, mejoramos la calidad de los productos y cultivamos un futuro agrícola eficiente y sostenible con tecnología inteligente.
Ofrecemos herramientas y metodologías para que las personas con ideas de negocio desarrollen un prototipo que pueda ser probado en un entorno real.
Cada miembro puede crear su perfil de acuerdo a sus intereses, habilidades y así montar sus proyectos de ideas de negocio, para recibir mentorías .
Soluciones Examen de Selectividad. Geografía junio 2024 (Convocatoria Ordinar...Juan Martín Martín
Criterios de corrección y soluciones al examen de Geografía de Selectividad (EvAU) Junio de 2024 en Castilla La Mancha.
Soluciones al examen.
Convocatoria Ordinaria.
Examen resuelto de Geografía
conocer el examen de geografía de julio 2024 en:
https://blogdegeografiadejuan.blogspot.com/2024/06/soluciones-examen-de-selectividad.html
http://blogdegeografiadejuan.blogspot.com/
2. Tabla de Contenidos
1 Indicadores Macroeconómicos
2 Descripción del Negocio
3 Proyectos
4 Indicadores Financieros
5 Directorio
6 Visión y Estrategia de la Compañía
2 Private & Confidential
3. Indicadores Macroeconómicos- Perú se destaca como una de las
principales economías de Latinoamérica…
Inversiones de países de Grado Crecimiento del PBI Real %: Mejor Interpretación
Peru Chile Colombia Mexico Brazil
Agencia Clasificación Punto de Vista
7.2
BBB Stable 6.0
4.9
4.6 4.4 4.5
4.2 4.3 4.0
3.6 3.7
BBB Stable 2.8
3.3
1.8
1.5
Baa3 Positive
2001-2005 2006-2010 2011-2015e
Fuente: S&P, Fitch, Moodys Diciembre 2011
Fuente: IMF, Banco Central del Perú, J.P. Morgan
Percepción del Riesgo Índice de protección de inversores
Peru EMBIG LA EMBIG
Colombia 8.3
Peru 7.0
Chile 6.3
Mexico 6.0
Brazil 5.3
Fuente: Banco Central del Perú, Diciembre 2011 Fuente: Doing Business Junio 2011
3 Private & Confidential
4. Indicadores Macroeconómicos- Perú destaca como una de las principales
economías de Latinoamérica…
PBI per cápita del Perú (US$ miles) Inflación (%)
3.3 x
Fuente: INEI
Fuente: Latin Focus Consensus Forecast
Reservas Internacionales (% PBI) Crecimiento del PBI Real & Inflación (2011-2015e promedio)
Fuente: Latin Focus Consensus Forecast Fuente: IMF
4 Private & Confidential
5. Tabla de Contenidos
1 Indicadores Macroeconómicos
2 Descripción del Negocio
3 Proyectos
4 Indicadores Financieros
5 Directorio
6 Visión y Estrategia de la Compañía
5 Private & Confidential
6. 2. Descripción del Negocio- El Grupo Hochschild
Fundado en 1911, El Grupo Hochschild (GH) con sede Cementos Pacasmayo stock index evolution since IPO
en Lima, Perú tiene dos principales giros de negocio.
Pacasmayo
Negocio Minero
600%
Constituida por una PLC, totalmente compatible con el
código de anuncio del Reino Unido.
Actividades: Productora de Oro y Plata. 500%
Operaciones: Perú, Argentina y México
Listada en la Bolsa de Londres (LSE:HOC) 400%
Market Cap: US$2.8bn +365%
FTSE 250
300%
Negocio Industrial
Actividades: cemento, cal y concreto.
Operaciones: Perú 200%
Listada en la Bolsa de Valores de Lima (BVL:
CPACASC1-PE) 100%
Además, el GH patrocina a TECSUP, la organización
líder sin fines de lucro, Instituto Técnico del Perú, que ya
opera en 3 Campus y una nueva universidad, que está 0%
1999 2002 2004 2007 2009 2012
actualmente en desarrollo.
Source: Factset. Market data as of December 30, 2011
6 Private & Confidential
7. 2. Descripción del Negocio – Líder en un mercado atractivo en expansión
El rendimiento de Pacasmayo se debió princiaplmente al crecimiento en el sector construcción, que en los
ultimos cinco años ha crecido el doble que el PBI peruano.
PBI Peruano
–2011: 7.0%
CAGR 2006
Impactado por
crisis global
Impactado por
elecciones
Fuente: Banco Central del Perú
PBI Construcción
En el Perú, el cemento se vende
1: 11.9% principalmente a una base de clientes
CAGR 2006–201
muy fragmentada, que consiste
principalmente en compra de sacos
2.0x para la construcción o mejora
personal de sus hogares, un
Base de Clientes segmento conocido en nuestra
Pacasmayo 2011 industria como Auto-Construcción.
Fuente: Banco Central del Perú
Despachos de Cemento Pacasmayo (‘000 MT)
011: 11.7%
CAGR 2006–2
Fuente: Archivos de la Empresa Fuente: Archivos de la Empresa
7 Private & Confidential
8. 2. Descripción del Negocio- Mercado de cemento segmentado
geográficamente
Líder en la atractiva región Norte del
Mercado de Cemento Peruano
Perú:
Despacho de Cemento y Cuota de Mercado (en '000 de toneladas
23.3% de la población peruana
métricas)
15.5% del PBI nacional
Northern region
Las actividades económicas principales
Plant 2008 2009 2010 2011 mkt. share
son la agricultura, manufactura y el C. Pacas 1,322 1,397 1,616 1,748 20%
comercio. C. Selva 157 160 195 196 2%
Dividida en tres regiones Principales: Imports 47 39 39 44 0.5%
Norte: Pacasmayo y Selva Total 1,526 1,596 1,850 1,988 22%
Centro: Lima y Andino
Central region
Sur: Yura y Sur Selva
Plant 2008 2009 2010 2011 mkt. share
El costo de transporte explica la
C. Lima 2,937 2,935 3,278 3,225 37%
segmentación natural en el mercado de C. Andino 1,251 1,275 1,434 1,483 17% Pacasmayo
cemento. Caliza Inca 60 63 97 110 1%
Imports 172 101 275 388 4%
Crecimiento en despachos de cemento en Total 4,420 4,374 5,083 5,206 59%
el Perú
Año tras Año variacion (%)
Southern region
Plant 2008 2009 2010 2011 mkt. share
C. Yura 927 1,008 1,159 1,265 14%
C. Sur 123 246 433 450 4%
Total 1,050 1,255 1,593 1,626 19%
Fuente: ASOCEM, INEI, ADUANET (SUNAT)
Fuente: INEI
9 Private & Confidential
9. 2. Descripción del Negocio- Extensa red de distribución
Pacasmayo ha desarrollado una de las mayores redes independientes de distribución al por mayor de
materiales de construcción en el Perú, Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. (“DINO”)
Aspectos destacados de DINO Presencia Geográfica (# Tiendas)
Tumbes
Exclusivamente distribuyen y venden cemento (24)
Pacasmayo y materiales relacionados con la Piura
construcción provenientes de terceros. (41)
Chiclayo
(30) Cajamarca
La red consiste en 145 minoristas con 222 tiendas bajo la Pacasmayo (21)
(30) Trujillo
marca de DINO. (40)
Chimbote
(36)
3ra Ingresos de materiales de Construcción (US$mm) Materiales de Construcción
.2%
011: 27
CAGR 2009–2
Tubes Steel rebars Wires Other small
tools
Fuente: Archivos de la Empresa
9 Private & Confidential
10. 2. Descripción del Negocio- Extensa red de distribución
Aspectos destacados de DINO
Pacasmayo compra o provee la mayoría de los productos que
se ofrecen en la red de DINO.
Desarrolla varios programas de fidelización e incentivos
Asociación con los principales bancos locales para
financiar la compra de productos
Programa de Fidelización: Los empleados pueden
canjear puntos por premios
1 2
Departmento Población (‘000) # Tiendas Hab/tienda
Piura 1,770 41 44
3
La Libertad 1,747 70 25
Cajamarca 1,501 21 72
4
Lambayeque 1,208 30 41
5
Ancash 1,116 36 31
Tumbes 221 24 10
Fuente: INEI, Archivos de la Empresa
Poblacion proyectada para el 2010, INEI 2'000 de habitantes por tienda 3
Incluyendo la ciudad de Trujillo y Pacasmayo 4 Incluyendo la ciudad de Chiclayo 5
Incluyendo la ciudad de Chimbote.
Nuestra red de distribución nos ha permitido construir un fuerte reconocimiento de nuestra marca entre los
minoristas y consumidores finales en este mercado.
Fuente: Archivos de la Empresa
10 Private & Confidential
11. 2. Descripción del Negocio- Flexibilidad operativa y eficiente
La compañía opera varios hornos horizontales y verticales que varían en capacidad, esto le permite
adaptarse rápidamente a las demandas del mercado de manera eficiente.
Planta Cementos Pacasmayo
Ubicación: Pacasmayo 667km al norte de Lima
Capacidad de producción de cemento: 2.9mm TM/año
Capacidad de producción de Clinker: 1.45mm TM/año
Hornos: (3) horizontales, (6) verticales y (1) Otro.
Planta Cementos Selva
Ubicación : Rioja está a 468 km este de la carretera
Panamericana Norte
Capacidad de producción de Cemento: 200k TM/año
Capacidad de producción de Clinker: 200k TM/año
Capacidad de cemento proyectada para el 3Q 2012: 440k
TM/año
Hornos: (3) verticales
Fuente: Archivos de la Empresa
11 Private & Confidential
12. 2. Descripción del Negocio- Costo-eficiencia de la energía y la proximidad
a las materias primas
Las canteras de la empresa se encuentran próximas a sus plantas de producción lo que permite
minimizar los costos de transporte.
Aspectos Destacados
Principal fuente de energía: Carbón y electricidad
Cambiando el consumo de carbón bituminoso por el de carbón antracita que se produce localmente y es mucho más barato.
Recientemente adquirió las concesiones mineras de antracita para reducir la exposición a los precios del carbón
Suministro de electricidad por Electroperú mediante un acuerdo de largo plazo
Las canteras de Caliza estan a 60 km (38 millas) de la planta de Pacasmayo minimizando los costos de transporte.
Mix de Carbón % Mina de carbón de
antracita2011
Piura Rioja
Bagua
Cajamarca Yurimaguas
Chiclayo Moyobamba
Tarapoto
Pacasmayo
Trujillo
Chimbote
Cement plant Limestone quarries Ready-mix Commercial office
El compañía estima que sus canteras existentes tienen para abastecer sus operaciones con piedra caliza por lo menos 70
años ( en base a los niveles de producción del 2010)
12 Private & Confidential
13. 2. Descripción del Negocio- Innovación y reconocimiento de marca
Pacasmayo se caracteriza por su énfasis en la investigación y desarrollo para asegurar que sus productos
cumplan con las necesidades de los consumidores y mejorar la eficiencia de sus operaciones.
Evolución del factor Clinker/Cemento
Fuente: Archivos de la Empresa
Amplia gama de productos
Tipo I Tipo V
Cemento con propósito Se utiliza en el hormigón expuesto a
general la acción sulfúrica, principalmente en
lugares donde el suelo o el agua
EXTRADURABLE subterránea tiene un contenido alto de
EXTRAFORTE Usado en el sulfato.
Se utiliza para propósitos hormigón que está Tipo MS
generales, y es similar a expuesto a la Se utiliza para proteger contra la acción
Portland Tipo I. Es acción sulfúrica.
moderada del sulfato, tales como las
ampliamente utilizado en Recomendado para
estructuras de drenaje, con más acción de
nuestro mercado debido construcciones de puertos, lo normal, pero no inusualmente severas,
a su eficacia y bajo calor plantas industriales concentraciones de sulfato en el agua
de hidratación y construcción de las aguas subterránea.
residuales.
13 Private & Confidential
14. Tabla de Contenidos
1 Indicadores Macroeconómicos
2 Descripción del Negocio
3 Proyectos
4 Indicadores Financieros
5 Directorio
6 Visión y Estrategia de la empresa
14 Private & Confidential
15. 3. Proyectos – Visión general del Proyecto Fosfatos
Pacasmayo cuenta con una alianza estratégica con Mitsubishi Corporation, líder en la
comercialización mundial de roca fosfórica.
Acontecimientos más destacados del proyecto Hitos del Proyecto
Estimación de materiales mineralizados de aproximadamente 540mm TM,
con un contenido promedio de P205 de 18,5%
Producto final de alta calidad por su fuerte reactividad Adjudico la concesión
2007 de Bayovar, deposito
Ubicación estrategica cerca de las canteras, servicios públicos y aeropuerto Nº9
Producción esperada de roca fosfórica de 2,5mm TM/año Estudio de Pre-
Los ingresos y generación del EBITDA se esperan que empiezen en el
Factibilidad:
2015-16 Producción de 2.5mm 2009
TM/año de roca Adjudicó la
Asociación con Mitsubishi Corporation:
fosfórica concesión del área
Participación del 30% se vende a Mitsubishi por $ 46.1mm en diciembre acuática para
de 2011(Pacasmayo tiene el 70% restante de participación) 2010 comenzar estudio de
Informe definitivo de
Acuerdo off-take por 20 años de 2,0 mm TM / año viabilidad (otros
materiales
3.000 metros de
mineralizados
perforación)
Pre-pruebas piloto 2011
Ubicación Asociación
estratégica con Se llegó a la
Mitsubishi Corporation
2013 conclusión de los
Parachique
To Piura
To Piura estudios de
factibilidad
Parachique
Bayóvar Puerto
Bayóvar Rico
Puerto Rico
Bayóvar No. 9 2015-16
(CDO – Comienzo de Operaciones)
Highways
15 Private & Confidential
16. 3. Proyectos – Visión general del Proyecto Salmueras
Pacasmayo se asoció con Quimpac, la compañía química más grande en el Perú, para aprovechar
todo el potencial de sus depósitos de Salmueras
Acontecimientos más destacados del Proyecto Ubicación
En conjunto con Quimpac, una empresa química líder en el Perú, donde
Pacasmayo posee el 74,9% y Quimpac el restante 25,1% Piura
Pacasmayo y Quimpac contribuyeron con sus concesiones y se
comprometieron en invertir $114,2 millones en el proyecto Lambayeque
Las conseciones de Salmueras (Ñamuc, El Tablazo y Cañacmac) cubren
136,230 hectareas
Se han obtenido los permisos de las comunidades locales Pacific Ocean
Ñamuc
Cañamac
El Tablazo
Proyecto Salmueras – Proceso Químico
Cloruro de Sodio Cloruro de Potasio
De-icing Fertilizer
Salmueras
Bromuro de Sodio + Cloro Gas Bromo líquido
Flama retardante
Cloruro de Magnesio
Proceso Aman
Óxido de MAgnesio Ácido Clohrídico
Ladrillos aislantes Roca de Fosfato
Óxido de Calcio
Fosfato Dicálsico
Secondary Products Principal Products Inputs Animal feed
16 Private & Confidential
17. Tabla de Contenidos
1 Indicadores Macroeconómicos
2 Descripción del Negocio
3 Proyectos
4 Indicadores Financieros
5 DIrectorio
6 Visión y Estrategia de la Empresa
17 Private & Confidential
18. 4. Indicadores Financieros- Desempeño financiero sobresaliente
Históricamente hemos logrado un crecimiento en los ingresos, flujo de caja consistente y altos
márgenes
Despachos de Cemento (‘000 MT) Ingresos (US$mm)
Utilidad Bruta (US$mm) EBITDA Ajustado (US$mm)
1 2
1
2
Fuente: Archivos de la Empresa 1
Excluye no recurrente ~ 28 mm de dólares en activos relacionados con la venta de derechos
de concesión y seleccionado (Mina Raúl) 2 Con exclusión de los cargos por
deterioro de activos mineros de zinc de ~ 35 mm de dólares.
18 Private & Confidential
19. 4. Indicadores Financieros- Incremento esperado del EBITDA 2012
Rendimiento ilustrativo del EBITDA 2011-2012
+ Aumento en la Capacidad instalda futura:
+ Aumento en la capacidad de Cemento: 3.2mm TM
capacidad de producción de 240k Clinker: 1.7mm TM
+ Cambio favorable del producción de 200k TM de cemento
la mix de carbón TM de clinker
+ Mayor demanda
después de Bituminoso/Antracita
Capacidad instalda actual:
elecciones
Cemento: 2.9mm TM
Clinker: 1.5mm TM
Se espera que la demanda regrese a los niveles normalizados de crecimiento después de un año electoral
Cambio continuo de carbón bituminoso importado por carbón antracita local
Aumento de la capacidad de clinker en Pacasmayo en 200k toneladas métricas que se espera operar en el 2Q12
Aumento de la capacidad de cemento en Rioja en 240k de toneladas de cemento prevista para operar en el 3Q12
19 Private & Confidential
20. 4. Idicadores Financieros – Estructura de Capital saludable
Pacasmayo ha operado históricamente en niveles bajos de apalancamiento, esto le proporciona la
flexibilidad financiera necesaria para continuar la ejecución de su estrategia
Deuda Neta/EBITDA EBITDA/gastos por intereses
2
1
2
1
1
EBITDA excluye no recurrentes~US$28mm relacionados con la venta de 1
EBITDA excluye no recurrentes ~US$28mm relacionados con la venta de
derechos de conceción y activos seleccionados (Mina Raúl) derechos de conceción y activos seleccionados (Mina Raúl)
2
EBITDA no incluye cargos por deterioro de activos mineros de ZINC 2
EBITDA no incluye cargos por deterioro de activos mineros de ZINC por
por~US$35mm ~US$35mm
Deuda/Patrimonio
Fuente: Archivos de la Empresa
20 Private & Confidential
21. Tabla de Contenidos
1 Indicadores Macroeconómicos
2 Descripción del Negocio
3 Proyectos
4 Indicadores Financieros
5 Directorio
6 Visión y Estrategia de la Compañía
21 Private & Confidential
22. 5. Directorio experimentado
Directores
Presidente
Eduardo Hochschild**
Gianfranco Hilda Ochoa- Dionisio Lino Roberto Raimundo Humberto
Rolando Arellano*
Castagnola* Brillembourg* Romero* Abram** Dañino** Morales** Nadal**
Ex Director del Ex jefe de Presidente del Presidente del Ex CEO de Ex primer Ministro Ex director Ex presidente del
Banco Central de Inversiones del Directorio de directorio del Banco Pacasmayo del Perú y ejecutivo del Banco Fondo mi Vivienda y
Reservas Banco Mundial Arellano de Credito del Peru Embajador del Perú de Crédito del Perú actual CEO de
Investigación de en los United States Pacasmayo
Marketing
* Miembros Independientes ** Miembros del Comite Ejecutivo
22 Private & Confidential
23. Tabla de Contenidos
1 Indicadores Macroeconómicos
2 Descripción del Negocio
3 Proyectos
4 Indicadores Financieros
5 Directorio
6 Visión y Estrategia de la compañía
23 Private & Confidential
24. 6. Visión y Estrategia de la Empresa
El objetivo de Pacasmayo es continuar abasteciendo la creciente demanda de cemento en la zona norte del
Perú, mientras maximiza la rentabilidad y el valor para sus accionistas
Continuar enfocados en nuestro principal negocio de suministrar el cemento en el norte del Perú
Mejorar la eficiencia operativa para reducir los costos de producción
Profundizar nuestra relación comercial con los minoristas y consumidores finales
Continuar enfocados en ser el principal proveedor para las soluciones de construcción en nuestra zona de
influencia
Desarrollar nuestros recursos minerales
Realizar adquisiciones de manera selectiva
La visión de Pacasmayo es ser uno de los principales productores de cemento en términos de rentabilidad
y conciencia ambiental en América Latina
24 Private & Confidential
26. Shareholders Structure
NAME INTEREST
IPSA 51.65%
Peruvian Pension Funds (AFP´s) 28.28%
Others 20.07%
26 Private & Confidential
Notas del editor
Pacasmayo is a unique investment opportunity… As said, we are the leading cement player in the northern region of Peru, a market well under developed in terms of housing and infrastructure which offers us multiple growth opportunities. As the only manufacturer in that region, we are best positioned to capture the macro and market trends We have developed one of the largest independent retail distribution networks for construction materials in Peru. Through the 54 years of operations we have also gained substantial flexibility to adapt quickly to market demands and continue to strive to enhance our operational efficiency We enjoy strong recognition for our Pacasmayo brand among retailers and end-consumers in our market, which we believe is important to our business, particularly because our cement is principally sold in bags to retail consumers. We also place significant emphasis on research and development to ensure our products meet the needs of consumers We have managed to attract the “best in class” partners (Mitsubishi and Quimpac) to develop our phosphate and brine projects. Although both projects are still in an early stage of development, the outlook of these new businesses looks very promising We have historically and consistently generated strong cash flows and high profit margins. As a matter of fact, Pacasmayo ranks among the most profitable publicly-listed cement manufacturers in the world, based on operating margins over the past three years We count with a seasoned management team that has proven its ability to operate our core cement business delivering double digit growth rates at the top line while maintaining a stable profitability at the bottom line. We also count with the support of a very powerful board of directors Last but not least, contrary to some companies in Peru, we have managed to build a strong relationship with the local communities in which we operate We will discuss each of these points in more detail in the next pages
[HN] Peru has experienced sustained economic growth over the past decade. From 2006 to 2010, GDP grew at a CAGR of 7.0%. Despite the global economic recession, which slowed GDP growth in Peru to 0.9% during 2009, the economy rebounded in 2010 and recorded GDP growth of 8.8%. Growth during the 2006 to 2010 period was accompanied by low inflation, which averaged 2.8% per year. According to the Central Bank of Peru, the Peruvian economy is estimated to have grown at a rate of 7.4% through September 2011 and is projected to grow at a rate of 6.3% in 2011 and 5.7% in 2012. In addition, at December 31, 2010, the government had accumulated foreign exchange reserves of approximately US$44.1 billion, and the sovereign debt achieved an investment grade rating from each of the three major international credit rating agencies. This economic growth has resulted, among other key trends, in significant poverty reduction, with a decrease in the percentage of the country's population living below the poverty line from approximately 48.6% in 2004 to approximately 31.3% in 2010. Finally, risk perception of Peru is among the lowest in the region in terms of sovereign spread over US treasuries; and it has been rated as the second safest country to conduct business in Latin America, after Colombia.
Pacasmayo is a unique investment opportunity… As said, we are the leading cement player in the northern region of Peru, a market well under developed in terms of housing and infrastructure which offers us multiple growth opportunities. As the only manufacturer in that region, we are best positioned to capture the macro and market trends We have developed one of the largest independent retail distribution networks for construction materials in Peru. Through the 54 years of operations we have also gained substantial flexibility to adapt quickly to market demands and continue to strive to enhance our operational efficiency We enjoy strong recognition for our Pacasmayo brand among retailers and end-consumers in our market, which we believe is important to our business, particularly because our cement is principally sold in bags to retail consumers. We also place significant emphasis on research and development to ensure our products meet the needs of consumers We have managed to attract the “best in class” partners (Mitsubishi and Quimpac) to develop our phosphate and brine projects. Although both projects are still in an early stage of development, the outlook of these new businesses looks very promising We have historically and consistently generated strong cash flows and high profit margins. As a matter of fact, Pacasmayo ranks among the most profitable publicly-listed cement manufacturers in the world, based on operating margins over the past three years We count with a seasoned management team that has proven its ability to operate our core cement business delivering double digit growth rates at the top line while maintaining a stable profitability at the bottom line. We also count with the support of a very powerful board of directors Last but not least, contrary to some companies in Peru, we have managed to build a strong relationship with the local communities in which we operate We will discuss each of these points in more detail in the next pages
[EH or TBD] Cementos Pacasmayo and Hochschild Mining plc are each majority owned and controlled, directly and indirectly, by Mr. Eduardo Hochschild and together constitute the businesses of the Hochschild group, which has operated in Latin America for the past 100 years. Hochschild Mining, a leading LSE listed precious metals producer operates in the Americas with a primary focus on silver and gold, and a market cap. of approximately US$2.2 billion, and Cementos Pacasmayo, a leading Peruvian cement company, and the only cement manufacturer in the northern region of Peru, with a track-record of more than 54 years and a market cap. of around US$1 billion The Hochschild Group also sponsors TECSUP, Peru’s leading non-profit technical institute which operates 3 campuses and soon a new university, UTEC On the right hand side of the slide, we can observe the shareholder value creation of Pacasmayo. Although liquidity has been very low, the stock has had an outstanding performance since it’s IPO. Even more recently, taking January 2010 as a base, Pacasmayo has comfortably outperformed the Peruvian index as well as the largest cement producer in Peru, Cementos Lima
[HN] Pacasmayo’s performance is driven primarily by growth in the construction sector which over the past five years has expanded at approximately two times the growth in Peru’s GDP In Peru, cement is mainly sold to a highly fragmented customer base, consisting primarily of households that buy cement in bags to gradually build or improve their own homes without professional technical assistance, a segment known in our industry as auto-construcción. As of September 2011, the auto-construccion segment represented 57% of our total sales of cement, while private and public construction projects represented 25% and 18% respectively.
[HN] The Peruvian cement production market is organized in three geographic regions: the northern region, the central region, including Lima's metropolitan area, and the southern region. As you can see in the map on the right, each region has two cement companies, which consolidated, belong to 3 Peruvian economic groups. In the northern region, the Pacasmayo and Selva cement plant belong both to Cementos Pacasmayo In the center region, Lima and Andino are both controlled by the Rizo Patron family, and In the southern region, Yura and Cementos Sur are both controlled by Grupo Gloria , which is headed by the Rodriguez family Efficiency in the cement business is measured by the cost of energy and transportation. This explains why the cement shipments of each plant are circumscribed within the location of its corresponding cement production facility. In other words, the market is naturally organized by geography as Pacasmayo would never be able to compete with the same level of efficiency in the southern and central region of Peru and vice-versa. Finally, the graph on the lower left compares cement deliveries of the Pacasmayo and Selva together vs. the Peruvian market. As you can note, Pacasmayo and Selva have experienced equal or even higher growth rates than the rest of Peru.
[HN] Ten years ago, we realized that it was on our best interest to get involved in the commercialization of cement in order to keep the pricing power. We designed a unique commercial business model in Peru (similar to a franchise agreement), that allowed us to developed an extensive and established distribution network. Today, we are the largest independent retail distribution network for construction materials in Peru, known as "DINO", consisting of over 130 independent retailers, primarily small, local hardware stores in the northern region, through which we distribute our cement products as well as construction materials manufactured by third parties In addition, we use our distribution network, together with our strategically located commercial offices, to promote our products and keep informed of market developments. We have developed this network through years of fostering relationships with retailers in the region, which we believe would be difficult for a competitor to replicate
[HN] Ten years ago, we realized that it was on our best interest to get involved in the commercialization of cement in order to keep the pricing power. We designed a unique commercial business model in Peru (similar to a franchise agreement), that allowed us to developed an extensive and established distribution network. Today, we are the largest independent retail distribution network for construction materials in Peru, known as "DINO", consisting of over 130 independent retailers, primarily small, local hardware stores in the northern region, through which we distribute our cement products as well as construction materials manufactured by third parties In addition, we use our distribution network, together with our strategically located commercial offices, to promote our products and keep informed of market developments. We have developed this network through years of fostering relationships with retailers in the region, which we believe would be difficult for a competitor to replicate
[HN] The Company operates several horizontal and vertical kilns that vary in capacity, which enable it to adapt quickly to market demands in a cost-efficient manner In addition, our operational set-up may not be the standard for Latin America (as a matter of fact we operate the only vertical kiln in the region); however, we are focused on the bottom line. This means, we only refurbish a piece of machinery or acquire a new kiln if it creates value for the shareholder. Our Pacasmayo plant has a cement production capacity of 2.9mm MT/year and a clinker capacity of 1.3mm MT/year. Although the cement utilization capacity may seem low, the relevant metric should be the utilization of the clinker capacity which today is around 90%.
[HN] As previously mentioned, the efficiency in cement is measure by a combination of energy and distribution costs: In terms of energy, our two main sources of energy are Coal and electricity: As you can see in the chart below, we used to import a lot of bituminous coal from Colombia which is relatively more expensive that the anthracite coal that is produce locally and is relatively more cheaper During the last few years we have been able to double the use of anthracite coal in relative terms reducing the coal cost as a % of the total cost of production Moreover, we have recently acquired anthracite mining concessions to reduce exposure to coal prices. This mines will probably be operating 18 months from now In terms of electricity, we have locked the cost of electricity until 2012 through a long-term supply agreement with Electroperú. By the way, it is important to say that Perú is one of the most efficient power generators in the region With regards to the distribution, there are three relevant components that determine the distribution cost: 1. The location of the raw materials, 2. the location of the plant, and 3. the location of the market. Cementos Lima has all three together. In our case, our plan is located very close to the quarries (approximately 60km away) which mininmizes transportation costs, but then we have a more atomized market as we discussed before. Finally, we estimate that our existing quarries have sufficient reserves to supply us with limestone for approximately 70 years, based on our 2010 cement production levels.
[HN] We place significant emphasis on research and development to ensure our products meet the needs of consumers in our market and to improve the efficiency of our operations For example, we have developed cement products suitable to coastal construction that tend to be more exposed to erosion from sulfate (Tipo MS). We believe that, by educating retailers and end consumers of these attributes of our products, we have been successful in building demand and realizing higher margins for our differentiated product offering. Today, cement MS is priced at a 7% premium to cement Type I and represents approximately 75% of our total sales Another example would be the cement EXTRADURABLE which was specifically developed for Vale for the construction of the Bayóvar port. This cement has a price which is 50% higher than the cement type due to its extended durability In addition, through our dedicated team of geologists and scientists, we have significantly reduced the amount of clinker required for our cement production by substituting clinker with other natural minerals or additives, while maintaining the quality of our cement products. Our reduced use of clinker minimizes capital expenditures that would otherwise be required to increase our cement production capacity, and reduces our carbon dioxide emissions (CO2), consistent with our commitment to the environment. Through these efforts, our clinker/cement factor was approximately 0.72 as of December 2009 and 2010, which was below the global weighted average of 0.76 among large global cement producers as of 2009, as reported by the World Business Council for Sustainable Development (Cement Sustainability Initiative). As of September 2011, our clinker/cement factor was approximately 0.67 and as of December it reached 0.63. This reduction translate into huge savings of energy and lower capex going forward.
Pacasmayo is a unique investment opportunity… As said, we are the leading cement player in the northern region of Peru, a market well under developed in terms of housing and infrastructure which offers us multiple growth opportunities. As the only manufacturer in that region, we are best positioned to capture the macro and market trends We have developed one of the largest independent retail distribution networks for construction materials in Peru. Through the 54 years of operations we have also gained substantial flexibility to adapt quickly to market demands and continue to strive to enhance our operational efficiency We enjoy strong recognition for our Pacasmayo brand among retailers and end-consumers in our market, which we believe is important to our business, particularly because our cement is principally sold in bags to retail consumers. We also place significant emphasis on research and development to ensure our products meet the needs of consumers We have managed to attract the “best in class” partners (Mitsubishi and Quimpac) to develop our phosphate and brine projects. Although both projects are still in an early stage of development, the outlook of these new businesses looks very promising We have historically and consistently generated strong cash flows and high profit margins. As a matter of fact, Pacasmayo ranks among the most profitable publicly-listed cement manufacturers in the world, based on operating margins over the past three years We count with a seasoned management team that has proven its ability to operate our core cement business delivering double digit growth rates at the top line while maintaining a stable profitability at the bottom line. We also count with the support of a very powerful board of directors Last but not least, contrary to some companies in Peru, we have managed to build a strong relationship with the local communities in which we operate We will discuss each of these points in more detail in the next pages
[HN] In addition to our core cement business, we are undertaking two non-metallic mining projects, which we believe present significant growth opportunities for our company. Fosfatos del Pacifico is our project which focuses on phosphate operations. We acquired the concession of Bayóvar for approximately US$ 200,000 in order to extract diatomite, but instead we have discovered phosphate deposits and we believe that these projects could provide us substantial new revenue streams, diversify our portfolio of products and improve our profitability According to an independent study prepared by Golder Associates Peru in August 2011, this field contains an estimated 541.4 million metric tons of mineralized material based on wet density, with an average grade of 18.5% of P2O5 (phosphorus pentoxide) Phosphate concentrates are primarily sold as a fertilizer nutrient in agriculture, which we believe will continue to benefit from rising global food consumption driven by the growing per capita income in emerging countries As our core business is cement, and not phosphate, we had 3 alternatives: 1. To sell the project, 2. To develop it ourselves, and 3. To partner with someone that could help us develop it. In order to make that decision we analyzed the 3 strategic processes of the phosphate value chain: 1. Mining (we can easily do it, as mining phosphate rock from an open pit is simpler that doing it in our cement business), 2. Grinding the rock (we also have the know-how and is much easier than cement), 3. The commercial leg; phosphate is sold through long-term contracts, and we don’t have that expertise. This is why decided that we should partner with someone that would help us on that front. In December 2011, we sold a 30.0% equity interest in Fosfatos del Pacífico to an affiliate of Mitsubishi Corporation for an aggregate purchase price of approximately US$46.1 million. Mitsubishi is a world leading marketer of phosphate-derived products As part of the agreement, Mitsubishi entered into an off-take agreement to purchase 2.0 million metric tons of phosphate ore annually once we begin production, and has the option to purchase an additional 0.5 million metric tons annually (to the extent we choose not to sell it to the Peruvian market) The off-take agreement has a term of 20 years, with an option for Mitsubishi to extend the term for an additional 5 years. We believe this is one of the most significant foreign investments by a major international company in Peru's phosphate sector Fosfatos del Pacifico total capex ranges between US$350mm-400mm and revenue/EBITDA generation is expected to start in 2015-16
[HN] We recently entered into an agreement with Quimpac S.A., a leading chemical company in Peru, in which we formed Salmueras Sudamericanas, a project company in which we own a 74.9% equity interest and Quimpac owns the remaining 25.1%. Under the agreement, we contributed our brine concessions located in the fields of Ñamuc and El Tablazo and committed to invest US$100 million to the project, while Quimpac contributed its brine concessions located in the Cañacmac field and may contribute approximately US$14.2 million to the project to maintain its current equity interest. Our combined brine concessions cover 136,230 hectares of land Brine is used to produce potassium chloride, magnesium oxide, dicalcium phosphate, bromine and salt, which have a wide variety of agricultural and industrial uses, such as in fertilizers, animal feed and construction. Salmueras Sudamericanas total capex ranges between US$250mm-300mm and revenue/EBITDA generation is expected to start in 2015-16 I will now hand the presentation over to Manuel Ferreyros, our CFO, who will discuss our financial performance
Pacasmayo is a unique investment opportunity… As said, we are the leading cement player in the northern region of Peru, a market well under developed in terms of housing and infrastructure which offers us multiple growth opportunities. As the only manufacturer in that region, we are best positioned to capture the macro and market trends We have developed one of the largest independent retail distribution networks for construction materials in Peru. Through the 54 years of operations we have also gained substantial flexibility to adapt quickly to market demands and continue to strive to enhance our operational efficiency We enjoy strong recognition for our Pacasmayo brand among retailers and end-consumers in our market, which we believe is important to our business, particularly because our cement is principally sold in bags to retail consumers. We also place significant emphasis on research and development to ensure our products meet the needs of consumers We have managed to attract the “best in class” partners (Mitsubishi and Quimpac) to develop our phosphate and brine projects. Although both projects are still in an early stage of development, the outlook of these new businesses looks very promising We have historically and consistently generated strong cash flows and high profit margins. As a matter of fact, Pacasmayo ranks among the most profitable publicly-listed cement manufacturers in the world, based on operating margins over the past three years We count with a seasoned management team that has proven its ability to operate our core cement business delivering double digit growth rates at the top line while maintaining a stable profitability at the bottom line. We also count with the support of a very powerful board of directors Last but not least, contrary to some companies in Peru, we have managed to build a strong relationship with the local communities in which we operate We will discuss each of these points in more detail in the next pages
[MF] Thank you, Humberto. I hope that we have communicated well our impressive track record and operational excellence. Now, I will show you how all of that translates into consistent revenue growth, high profit margins and strong cash flows Starting with the topline, our cement shipments have increased consistently throughout the years: We went from shipping 1.5 million tons of cement in 2008 to 1.8 million tons in 2010, a growth which represents a CAGR of 10.7% over the period. Shipments for the last twelve months as of September 2011 equaled 1.9 million tons. Our revenues went from US$273 million in 2009 to US$324 million in 2010, a growth of nearly 19% year-on-year. Our revenues totaled US$349 million over the last twelve months as of September 2011. These figures are particularly impressive considering the fact that neither the global financial crisis nor the Peruvian electoral year impacted our top line in a considerable way. Gross profit and Adjusted EBITDA margins have recently presented a slight decrease as a result of: Electoral year Higher SG&A costs as a result of; 1. Higher advertising and promotion expenses due to greater promotional sales efforts 2. One-time payment retirement compensation ~ US$6mm None of these items are expect to be present in 2012, where we expect EBITDA to catch-up significantly
[MF] As mentioned in the previous slide, we expect significant improvement in 2012 EBITDA compared to our adjusted 2011 EBITDA First, 2011 EBITDA was impacted by the electoral year, therefore, we expect a natural demand pick-up and catch-up to occur Second, we expect an improvement in costs as we continue to shift from bituminous coal to anthracite coal which is less expensive Furthermore, the additions of clinker production capacity at the Pacasmayo plant, and of cement production capacity at the Rioja plant, which is currently operating at near full capacity, will also positively impact our EBITDA performance. We’ve discussed our projections with the JPMorgan equity research analyst and he is projecting the 2012 EBITDA at a slight discount to our internal projection
[MF] Pacasmayo has historically operated at low leverage levels which provide the needed financial flexibility to continue executing its strategy and retain strategic flexibility In terms of leverage, we have maintained a disciplined and healthy level slightly above 1.0x times EBITDA. We have managed to lever our company at very low interest rates that kept our coverage ratio at very comfortable levels In December 2011, we closed a local currency loan agreement with BBVA Banco Continental for US$ 75million. We obtained an average interest rate of 6.81% for a 7 years term (2 years of grace period). This financing evidences the risk perception that Pacasmayo has in the Peruvian market We are extremely conservative in the way we structure our capital. Although our shareholders demand a higher return for the equity, we have always preferred that route as we have seen what has happened to other companies which have taken a more aggressive approach. I will now hand the presentation back to Humberto. Thank you.
Pacasmayo is a unique investment opportunity… As said, we are the leading cement player in the northern region of Peru, a market well under developed in terms of housing and infrastructure which offers us multiple growth opportunities. As the only manufacturer in that region, we are best positioned to capture the macro and market trends We have developed one of the largest independent retail distribution networks for construction materials in Peru. Through the 54 years of operations we have also gained substantial flexibility to adapt quickly to market demands and continue to strive to enhance our operational efficiency We enjoy strong recognition for our Pacasmayo brand among retailers and end-consumers in our market, which we believe is important to our business, particularly because our cement is principally sold in bags to retail consumers. We also place significant emphasis on research and development to ensure our products meet the needs of consumers We have managed to attract the “best in class” partners (Mitsubishi and Quimpac) to develop our phosphate and brine projects. Although both projects are still in an early stage of development, the outlook of these new businesses looks very promising We have historically and consistently generated strong cash flows and high profit margins. As a matter of fact, Pacasmayo ranks among the most profitable publicly-listed cement manufacturers in the world, based on operating margins over the past three years We count with a seasoned management team that has proven its ability to operate our core cement business delivering double digit growth rates at the top line while maintaining a stable profitability at the bottom line. We also count with the support of a very powerful board of directors Last but not least, contrary to some companies in Peru, we have managed to build a strong relationship with the local communities in which we operate We will discuss each of these points in more detail in the next pages
[HN] Thanks Manuel. I will know like to highlights the human aspect of our company. Firstly, let me highlight that we have probably the best board of directors of Peru composed of well-regarded and experienced group of people that includes some of Peru's business leaders and former senior government officials. In terms of management, we also have a highly experienced and professional management. Our management team, with an average of 14 years of experience in the cement industry in Peru, has extensive technical and local market expertise and has led our company through our recent growth. We have developed a strong professional business culture and a team of highly qualified executives. Finally, in terms of corporate governance, we have been selected to form part of the Best Corporate Governance Practices Index of the Lima Stock Exchange, which is currently comprised of only nine listed companies.
Pacasmayo is a unique investment opportunity… As said, we are the leading cement player in the northern region of Peru, a market well under developed in terms of housing and infrastructure which offers us multiple growth opportunities. As the only manufacturer in that region, we are best positioned to capture the macro and market trends We have developed one of the largest independent retail distribution networks for construction materials in Peru. Through the 54 years of operations we have also gained substantial flexibility to adapt quickly to market demands and continue to strive to enhance our operational efficiency We enjoy strong recognition for our Pacasmayo brand among retailers and end-consumers in our market, which we believe is important to our business, particularly because our cement is principally sold in bags to retail consumers. We also place significant emphasis on research and development to ensure our products meet the needs of consumers We have managed to attract the “best in class” partners (Mitsubishi and Quimpac) to develop our phosphate and brine projects. Although both projects are still in an early stage of development, the outlook of these new businesses looks very promising We have historically and consistently generated strong cash flows and high profit margins. As a matter of fact, Pacasmayo ranks among the most profitable publicly-listed cement manufacturers in the world, based on operating margins over the past three years We count with a seasoned management team that has proven its ability to operate our core cement business delivering double digit growth rates at the top line while maintaining a stable profitability at the bottom line. We also count with the support of a very powerful board of directors Last but not least, contrary to some companies in Peru, we have managed to build a strong relationship with the local communities in which we operate We will discuss each of these points in more detail in the next pages
[HN] Pacasmayo’s goal is to continue to serve the growing cement demand in the northern area of Peru, while maximizing profitability and shareholder value. We intend to achieve our objective through the following principal strategies: Continue to focus on our core business of supplying the rising demand for cement . We plan to continue to meet the increasing demand for cement in our market, while controlling production costs. We intend to increase our production capacity through the expansion of our installed cement and clinker capacity. Our principal goal is to maintain our market share in the northern region of Peru without reducing the profitability of our business. Enhance operational efficiencies to reduce production costs. We intend to continue developing operational efficiencies in an effort to reduce costs and increase our operating margins. Our principal efficiency initiative is to reduce energy costs by securing our own source of coal. We recently exercised certain of our options to purchase coal mining concessions in the north of Peru, and we intend to replace a high proportion of our use of imported bituminous coal with anthracite coal produced locally. Additionally, we are focused on further reducing our clinker/cement factor, which would allow us to produce cement with less capital expenditure and achieve a higher product yield in a more environmentally friendly manner. Deepen our commercial relationship with retailers and end-consumers. We plan to enhance our commercial relationships with retailers and end-consumers in our market, both to maintain brand loyalty and to foster demand for our cement products. We will continue to support retailers in our DINO distribution network by providing product education, training sessions, rewards programs, and assistance in financing purchases of our products. We believe that these initiatives have been successful in strengthening our relationship with retailers and end-consumers. See addition to slide 25
CLOSING With this, we conclude the presentation and are happy to answer any questions you may have and have a follow up contact if necessary [I will now hand it over to EH for final words]
[HN] Pacasmayo’s goal is to continue to serve the growing cement demand in the northern area of Peru, while maximizing profitability and shareholder value. We intend to achieve our objective through the following principal strategies: Continue to focus on our core business of supplying the rising demand for cement . We plan to continue to meet the increasing demand for cement in our market, while controlling production costs. We intend to increase our production capacity through the expansion of our installed cement and clinker capacity. Our principal goal is to maintain our market share in the northern region of Peru without reducing the profitability of our business. Enhance operational efficiencies to reduce production costs. We intend to continue developing operational efficiencies in an effort to reduce costs and increase our operating margins. Our principal efficiency initiative is to reduce energy costs by securing our own source of coal. We recently exercised certain of our options to purchase coal mining concessions in the north of Peru, and we intend to replace a high proportion of our use of imported bituminous coal with anthracite coal produced locally. Additionally, we are focused on further reducing our clinker/cement factor, which would allow us to produce cement with less capital expenditure and achieve a higher product yield in a more environmentally friendly manner. Deepen our commercial relationship with retailers and end-consumers. We plan to enhance our commercial relationships with retailers and end-consumers in our market, both to maintain brand loyalty and to foster demand for our cement products. We will continue to support retailers in our DINO distribution network by providing product education, training sessions, rewards programs, and assistance in financing purchases of our products. We believe that these initiatives have been successful in strengthening our relationship with retailers and end-consumers. See addition to slide 25