• 2.O ANÁLISIS Y PLANEACIÓN FINANCIERA  2.1 EMPLEO DE RAZONES FINANCIERAS  2.2 ANÁLISIS DE LIQUIDEZ  2.3.- ANÁLISIS DE ACTIVIDAD  2.4 ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO  2.5. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD

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FINANZAS
ADMINISTRATIVAS
 2.O ANÁLISIS Y
PLANEACIÓN FINANCIERA
 2.1 EMPLEO DE RAZONES
FINANCIERAS
 2.2 ANÁLISIS DE LIQUIDEZ
 2.3.- ANÁLISIS DE ACTIVIDAD
 2.4 ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO
 2.5. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
24 septiembre 2014 H. Cárdenas, Tab.

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ÍNDICE
2.0 ANÁLISIS Y PLANEACIÓN FINANCIERA
2.1 EMPLEO DE RAZONES FINANCIERAS…………………………3
2.2 ANÁLISIS DE LIQUIDEZ……………………………….……….…3
 El rat io de l iquidez general
 Rat io prueba ácida
 Rat io prueba defensiva
 Rat io capi t al de t rabajo
2.3.- ANÁLISIS DE ACTIVIDAD……………………………….……6
2.4 ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO…………………………….…6
 Razón de endeudamiento
 Razón de cargos de interés fijo
 Índice de cobertura de pagos fijos
2.5. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD………………………………..…8
 Resultado sobre act ivos totales (ROA)
 Ganancias por acción(EPS)

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2.1 EMPLEO DE RAZONES FINANCIERAS
Las razones financieras son indicadores ut ilizados en el mundo de las
finanzas para medir o cuant ificar la realidad económica y financiera de
una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las
diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su
objeto social.
La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados
financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el
estado de la empresa al momento de generar dicha información.
Las razones financieras permiten hacer comparat ivas ent re los diferentes
periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha
sido el comportamiento de esta durante el t iempo y así poder hacer por
ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo.
2.2 ANÁLISIS DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de pago que t iene la empresa para hacer
frente a sus deudas de corto plazo.
Es decir, el dinero en efect ivo de que dispone, para cancelar las deudas.
Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa,
sino la habilidad gerencial para convert ir en efect ivo determinados act ivos
y pasivos corrientes.
Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a ot ras, en
este caso los rat ios se limitan al análisis del act ivo y pasivo corriente.

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Una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros,
requiere: mantener un nivel de capital de t rabajo suficiente para llevar a
cabo las operaciones que sean necesarias para generar un excedente
que permita a la empresa cont inuar normalmente con su act ividad y que
produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos
financieros que le demande su est ructura de endeudamiento en el corto
plazo. Estos rat ios son cuat ro:
El ratio de liquidez general:
Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
deudas en el corto plazo. Muest ra la proporción de deudas de corto plazo
que son cubiertas por elementos del act ivo convert ibles en dinero al
vencimiento de las deudas. De esta forma, mide el grado en el que los
act ivos convert ibles en efect ivo, es decir, el act ivo circulante, cubre los
derechos de los acreedores a corto plazo.

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Ratio prueba ácida:
Es aquel indicador que al descartar del act ivo corriente cuentas que
no son fácilmente realizables, proporciona una medida más exigente de la
capacidad de pago de una empresa en el corto plazo.
Es calculada restando el inventario del act ivo corriente y dividiendo esta
diferencia ent re el pasivo corriente.
Los inventarios son excluidos del análisis porque son los act ivos menos
líquidos y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra.
Ratio prueba defensiva:
Mide la capacidad de la empresa para operar con sus act ivos más
líquidos sin recurrir a la venta en el corto plazo.
A mayor rat io más beneficioso para la empresa pues goza de una
mayor capacidad de respuesta frente a imprevistos de pago sin recurrir a
la venta. Lo que viene t raducido en una mayor solvencia.
Ratio capital de trabajo:
Es lo que le queda a la firma después de pagar sus deudas
inmediatas, algo así como el dinero que le queda para poder operar en el
día a día.
Este indicador nos permite establecer que la empresa presenta superávit
en este aspecto para hacer frente a obligaciones a corto plazo.

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2.3.- ANÁLISIS DE ACTIVIDAD
Las razones de act ividad miden la rapidez con que las cuentas por
cobrar o los inventarios se convierten en efect ivo. Son un complemento de
las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el
período de t iempo que la cuenta respect iva (cuenta por cobrar,
inventario), necesita para convert irse en dinero. Miden la capacidad que
t iene la gerencia para generar fondos internos, al administ rar en forma
adecuada los recursos invert idos en estos act ivos.
Son fundamentalmente las siguientes: la rotación de inventario,
la rotación de las cuentas por cobrar, período promedio de pago a
proveedores, la rotación de act ivos totales, la rotación de act ivos fijos y
el ciclo de caja.
2.4 ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO
Miden la proporción de financiamiento hecho por terceros con
respecto alos dueños de la empresa. De la misma forma, muest ran la
capacidad de la empresa de responder de sus obligaciones con los
creadores. Los índices más ut ilizados son los siguientes:
Razón de endeudamiento:muest ra proporción de los act ivos han sido
financiados con deuda. Desde el punto de vista de los creadores, equivale
a la proporción de act ivos compromet idos con creadores no dueños de la
empresa

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• Razón de cargos de interés fijo: Denominada en ocasiones razón
de cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para
realizar pagos de intereses cont ractuales. Cuando más alto sea el
valor mayor es la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones de intereses.

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• Índice de cobertura de pagos fijos:Mide la capacidad de la
empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos,
como los intereses y el principal prestamos, pagos de arrendamiento
y dividendos de acciones preferentes.
2.5. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
Permite analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las
inversiones que realiza para obtenerlas o del nivel de ventas que posee los
de más empleados son los siguientes:
*resultados sobre ventas (ros) o margen neto: corresponde al porcentaje
de ut ilidad o pérdida obtenido por cada peso que se vende.
RESULTADO SOBRE PATRIMONIO (ROE): corresponde al porcentaje de
ut ilidad o pérdida por cada peso que los dueños han invert ido en la
empresa, incluyendo las ut ilidades retenidas.

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RESULTADO SOBRE ACTIVOS TOTALES (ROA):
Corresponde al porcentaje de ut ilidad o pérdida por cada peso invert ido
en act ivos.

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GANANCIAS POR ACCIÓN(EPS)
Las EPS representa el monto en dólares obteniendo durante el
periodo para cada acción común en circulación. Las ganancias por
acción se calculan de la manera siguiente:
Ganancias x acción=
*MARGEN BRUTO:corresponde al porcentaje de ut ilidad obtenida por sobre
el costo de las ventas. Permite determinar la capacidad que t iene la
empresa para definir los precios de venta de sus productos o servicios.

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BIBLIOGRAFÍA
Ochoa Setzer, Guadalupe A.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Gitman, Lawrence j.
Principios de Administración Financiera