Este documento describe el fondo de maniobra y varios ratios financieros importantes para evaluar la liquidez y solvencia de una empresa. Explica que el fondo de maniobra es el conjunto de recursos que una empresa necesita para financiarse entre pagos, y que un fondo de maniobra negativo no siempre es malo. También define ratios como la tesorería, liquidez y solvencia, e interpreta lo que valores altos y bajos de estos ratios pueden indicar sobre la situación financiera de una empresa.

1. FONDO DE MANIOBRA
Fondo de maniobra es el conjunto de recursos
que la empresa necesita para financiarse durante
el periodo de tiempo que pasa desde que paga a
sus proveedores y cobra a sus clientes

3. FONDO DE MANIOBRA
•Un F. M. negativo Ac<Pc (AC menor que el PC)
•La empresa puede tener problemas para hacer frente a
sus deudas a CP con su activo a CP, SALVO que se
trate de una empresa con Período Medio de
Maduración Financiero negativo, en cuyo caso no sólo
no es malo, sino que puede ser un síntoma de
modernidad y buena gestión, por cuatro posibles
razones:

6. RATIOS FINANCIEROS
•Ratios Financieros:
•Diferentes textos: distintos nombres,
definiciones o fórmulas diferentes para los
mismos ratios que están a continuación.
• Lo importante es no equivocarse al calcular las
masas patrimoniales del balance (nos dan las
fórmulas en PAU).

7. RATIOS FINANCIEROS
•Ratio de Tesorería =
Disponible / Pasivo Corriente
•Ratio de Liquidez =
Realizable + Disponible / Pasivo Corriente
•Ratio de Solvencia =
•Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente =
Activo Corriente / Pasivo Corriente.
•Ratio de Endeudamiento = Recursos ajenos / Recursos
Propios.
•Ratio de Endeudamiento a LP = Pasivo a LP / Recursos
propios.

8. Ratio de tesorería
•Ratio de Tesorería =
Disponible / Pasivo Corriente.
•Si el Ratio de Solvencia > 1.
•Indica que:
•Activo Corriente > Pasivo Corriente.
•Es decir: FM > 0 (FM=AC – PC)

9. Ratio de solvencia
Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente =
Activo Corriente / Pasivo Corriente.
•Interpretación del valor del ratio de solvencia:
•Según el tipo de empresa: los rangos ideales de estos ratios son
diferentes (Difieren de unos textos a otros) nos los dan como un dato
del problema.
•Un valor más alto: indica exceso de liquidez o solvencia.
•La empresa no tendrá problemas para afrontar sus deudas y tendrá
mucha seguridad, pero puede tener activos a CP que le dan baja o
nula rentabilidad. En ese caso se le aconsejará mejorar su gestión de
inventarios o su cobro a clientes, y junto con el dinero en caja o
bancos, realizar inversiones a LP que le den más rentabilidad.

10. Ratio de solvencia
Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente =
Activo Corriente / Pasivo Corriente.
•Un valor más bajo (o muy cercano) a la cifra
inferior indica:
• Déficit de liquidez o solvencia, y la empresa
puede tener problemas para afrontar sus pagos a
CP.
• Se recomienda a la empresa disminuir su Pasivo
Corriente o aumentar su Activo Corriente:

11. Ratio de solvencia
Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente =
Activo Corriente / Pasivo Corriente.
•Disminuir su pasivo corriente (Cuando es bajo):
•Renegociar con sus acreedores la deuda para convertirla en deudas
a LP.
•Pedir un préstamo a LP para pagar sus deudas a CP.
•Aumentar sus recursos propios para pagar deudas a CP (Esto es
muy difícil, ya que nadie quiere invertir en una empresa que tiene
pérdidas)
•Conseguir subvenciones para pagar las deudas a CP.
•Convertir la deuda a CP en recursos propios, mediante la oferta a
los acreedores de cambiar sus deudas por acciones de la empresa.

12. Ratio de solvencia
Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente =
Activo Corriente / Pasivo Corriente.
•Aumentar el Activo Corriente (cuando es bajo):
•Vender activos a LP (Inversiones financieras, un local
que no utilicen…) para obtener recursos líquidos.
•Si el problema es de liquidez pero no de solvencia,
llevar a cabo una política comercial agresiva que
favorezca la venta de existencias y su cobro a CP.
•La interpretación del ratio de liquidez es semejante.