Este documento trata sobre conceptos clave relacionados con la administración financiera de proyectos como capital de trabajo, punto de equilibrio y estado de resultados pro-forma. Explica que el capital de trabajo son los recursos necesarios para operar, y analiza su cálculo y fuentes de financiamiento. Luego define el punto de equilibrio como el nivel de ventas en el que los ingresos cubren los costos. Finalmente, indica que el estado de resultados pro-forma proyecta los ingresos, costos y ganancias esperadas de un negocio.

1. Universidad de Panamá
Facultad de Ciencias Agropecuarias
Grupo de Agronegocios y Desarrollo
Agropecuario
Evaluacion y Formulacion de Proyecto
Profesor:
Javier Macre
Kathia Montenegro
Stephany Rodríguez
Cristian González
Ronald Berrugate

2. Índice:
I. CAPITAL DE TABAJO
 concepto
 Capital de trabajo neto contable
 Capital de trabajo y el flujo de caja
 Capital d trabajo neto operativo
 Fuentes de capital de trabajo
- Endeudamiento
- Capitalización
- Operaciones de la empresa
I. PUNTO DE EQUILIBRIO
 Concepto
 Componentes
 Análisis del punto de equilibrio
 Ventajas y limitaciones
I. ESTADO DE RESULTADO PRO-FORMA
 Presupuesto financiero
 Concepto de estado de resultado pro-forma
CONCLUSION Y AGRADECIMIENTO

3. “El trabajo mal pagado es trabajo ineficiente y
pobre, en todas partes del mundo”
…Henry George

5. La definición más básica de capital de trabajo
Son aquellos recursos que requiere la empresa para poder
operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que
comúnmente conocemos activo corriente. (Efectivo,
inversiones a corto plazo, cartera e inventarios).

6. Capital Neto contable
Para determinar el capital de trabajo de una forma mas objetiva,
se debe restar de los Activos corrientes, los pasivos corrientes.
De esta forma obtenemos lo que se llama el capital de trabajo
neto contable. Esto supone determinar con cuantos recursos
cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a
corto plazo.

7. Razón Corriente
La formula para determinar el capital de trabajo neto contable,
tiene gran relación con una de las razones de liquidez llamada
razón corriente, la cual se determina dividiendo el activo
corriente entre el pasivo corriente.

8. Flujo de Caja
Si el flujo de caja generado por los activos corrientes no puede
cubrir las obligaciones a corto plazo y no cubrir las
necesidades de capital de trabajo, se requiere financiar esta
iliquidez, lo que se puede hacer mediante capitalización por los
socios o mediante adquisición de nuevos pasivos, solución no
muy adecuada puesto que acentuaría la causa del problema y
se convertiría en una especie de circulo vicioso.

9. El capital de trabajo y el flujo de caja
.
El capital de trabajo tiene relación directa con la capacidad de
la empresa de generar flujo de caja. El flujo de caja o efectivo,
que la empresa genere será el que se encargue de mantener o
de incrementar el capital de trabajo.
La capacidad que tenga la empresa de generar efectivo con
una menor inversión o u una menor utilización de activos, tiene
gran efecto en el capital de trabajo.

10. Es el flujo de caja generado por la empresa el que genera los
recursos para operar la empresa, para reponer los activos, para
pagar la deuda y para distribuir utilidades a los socios.
El flujo de caja de la empresa debe ser suficiente par mantener
el capital de trabajo, para reponer activos, para atender las
costos de los pasivos, y lo más importante; para distribuir
utilidades a los socios de la empresa.

11. Una eficiente generación de recursos garantiza la solvencia de
la empresa para poder asumir los compromisos actuales y
proyectar futuras inversiones sin necesidad de recurrir a
financiamiento de los socios o de terceros.

12. Capital de trabajo neto operativo
El capital de trabajo neto operativo, es la suma de Inventarios y
cartera, menos las cuentas por pagar.
Básicamente, la empresa gira en torno a estos tres elementos.
La empresa compra a crédito los inventarios, eso genera
cuentas por pagar. Luego esos Inventarios los vende a crédito,
lo cual genera la cartera.
La administración eficaz y eficiente de estos tres elementos, es
lo que asegura un comportamiento seguro del capital de
trabajo.

13. Lo ideal es que la empresa este en condiciones de generar los
suficientes recursos para cubrir todos estos eventos
relacionados con el mantenimiento y crecimiento del trabajo

14. Fuentes de capital de trabajo
El capital de trabajo es elemental para el normal
funcionamiento de cualquier empresa por lo que es importante
tener claro cuáles son sus fuentes para así lograr una mejor
administración del capital de trabajo.
Las principales fuentes de capital de trabajo son el
endeudamiento, las capitalizaciones y los resultados de las
operaciones de la empresa.

15. •El endeudamiento
El endeudamiento o financiación es una de las fuentes más
comunes para adquirir capital de trabajo. La financiación se
puede adquirir con entidades financieras o con proveedores o
acreedores.

16. Es preferible conseguir financiación con los proveedores que
con los bancos, puesto que la financiación ofrecida por los
proveedores suele tener un menor costo, aunque también un
menor plazo, pero con una adecuada rotación de cuentas por
pagar se puede garantizar un buen acceso a capital de trabajo
sin necesidad de incurrir en costos financieros.

17. •La capitalización
La capitalización es una opción más económica de adquirir
capital de trabajo, pero en algunos casos puede significar
cierta pérdida de control de la empresa en la medida en que
ingresen nuevos socios o algún socio adquiera mayor
participación en virtud de la capitalización.

18. •Resultados de las operaciones
de la empresa.
el dinamismo de la empresa en sus operaciones. Esto es en
el mejoramiento de los ingresos, las ventas, de modo que se
garantice un continuo flujo de efectivo.

19. Esta última fuente de capital de trabajo es quizás la más
importante porque implica el dinamismo y crecimiento para la
empresa.
En la medida en que las ventas se incrementen, la empresa no
solo logra hacerse a un flujo de capital de trabajo constante y
progresivo, sino que en general puede alcanzar una gran
solidez en todos los aspectos financieros..

21. Se entiende por PUNTO DE EQUILIBRIO aquel nivel de
producción y ventas que una empresa o negocio alcanza para
lograr cubrir los costos y gastos con sus ingresos obtenidos. A
este nivel de producción y ventas la utilidad operacional es
cero, o sea, que los ingresos son iguales a la sumatoria de los
costos y gastos operacionales.

22. Cuántas unidades se tendrán que vender para poder cubrir los
costos y gastos totales? Cuál es el valor en ventas que una
empresa debe alcanzar para cubrir sus costos y gastos
operativos?

23. Para poder comprender mucho mejor el concepto de PUNTO
DE EQUILIBRIO, se deben identificar los diferentes costos y
gastos que intervienen en el proceso productivo.
Para operar adecuadamente el punto de equilibrio es necesario
comenzar por conocer que el costo se relaciona con el
volumen de producción y que el gasto guarda una estrecha
relación con las ventas. Tantos costos como gastos pueden
ser fijos o variables.

24. COTOS FIJOS
Se entiende por costo
operativos de naturaleza fija
aquellos que no varían con el
nivel de producción y que son
recuperables dentro de la
operación.
COSTOS VARIABLES
Los costos variables como
por ejemplo, la mano de obra,
la materia prima y los costos
indirectos de fabricación, si
dependen del volumen de
producción.

25. Análisis del PUNTO DE EQUILIBRIO

26. El punto de equilibrio es aquel nivel de actividad en el que la
empresa ni gana, ni pierde dinero, su beneficio es cero.Por
debajo de ese nivel de actividad la empresa tendrá pérdidas. Si
el nivel de actividad fuera superior, la empresa obtendrá
beneficios.

27. Punto de equilibrio

28. Para calcular el punto de equilibrio necesitamos conocer la siguiente
información (para simplicidar vamos a suponer que la empresa tan
sólo fabrica un producto)
Costes fijos de la empresa
Costes variables por unidad de producto
Precio de venta del producto
La diferencia entre el precio de venta de cada producto y su coste
variable es el margen de contribución que obtiene la empresa.
Ademas para el equilibrio en ventas necesitamos saber:
El ingreso total por ventas y el costo variable asociado a ese total de
ingresos.

29. El PUNTO DE EQUILIBRIO se puede calcular tanto para
unidades como para valores en dinero. Algebraicamente el
punto de equilibrio para unidades se calcula así:
donde: CF = costos fijos; PVq = precio de venta unitario; CVq =
costo variable unitario
donde CF = costos fijos; CVT = costo variable total; VT =
ventas totales

30. Ventajas y limitaciones
VENTAJAS
# Herramienta de analisis rapido .
# Simple, trabaja con pocos datos .
# Permite visualizar graficamente .
DESVENTAJAS
# Asume que el precio no varia con el volumen .
# Asume costos lineales .
# No aplica para empresas multiproductoras .

32. Presupuesto financieros
La elaboración del presupuesto de operación de una empresa
concluye con el estado de resultados, el balance general y el
estado de flujos de efectivo proyectados.
Estos tres estados representan la traducción, en términos
financieros, de los fines, planes y políticas que va a desarrollar
la administración durante el periodo cubierto por el
presupuesto; además, permiten establecer los efectos de éstos
planes detallados sobre las características financieras de la
compañía.

33. Estado de resultado pro-forma
CONCEPTO:
El estado de resultados proforma refleja el método contable de
acumulaciones, bajo el cual los ingresos, los costos y los
gastos se comparan dentro de periodos de tiempo idénticos.
Describe en forma compendiada las transacciones que darán
como resultado una pérdida o una ganancia para los
propietarios de una empresa.

34. Las partidas del estado de resultados se clasifican como sigue:
Ventas brutas,
Devoluciones,
Descuentos en ventas,
Ventas netas,
Costo de ventas,
Gastos de administración,
Gastos de venta,
Gastos financieros
y otros ingresos y gastos.

36. CONCLUSIÓN
Al iniciar un proyecto cualquiera sea su naturaleza debemos
contar con los recursos suficientes para hacerle frente a
cualquiera eventualidad durante cierto periodo de tiempo
considerando que generaré los recursos para cubrir también
esas eventualidades.
El punto de equilibrio pues es un método que nos permite
determinar el nivel de operaciones necesarios para cubrir los
costos operativos y evaluar igualmente la rentabilidad
asociada con diversos niveles de ventas
En cambio el estado de resultado pro-forma nos permite
conocer si tenemos perdida o ganancia en nuestra actividad.