El informe de economía de Navarra para 2020 aborda la tensión política y sus efectos sobre la economía local, incluyendo la desaceleración del crecimiento y su impacto en el empleo y los precios. A pesar de la desaceleración, el empleo ha seguido creciendo, sustentando el consumo y el sector servicios. Se presentan previsiones modestas de crecimiento del PIB y del IPC para los próximos años.

1. Ikerketa Departamentua • Departamento de Estudios
Pamplona, Diciembre 2019
Hizlariak/ponentes:
Ibon Urgoiti
Negozio Garapen Areako Zuzendaria
Director de Área de Desarrollo de Negocio
Joseba Madariaga
Ikerketa Zuzendaria
Director de Estudios
ECONOMÍA NAVARRA / PERSPECTIVAS 2020
NAFARROAKO EKONOMIA / 2020 AURREIKUSPENAK

2. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
0 Indice
1 Tensión política - economía.
2 Efectos de la tensión en la economía
3 España
4 CF Navarra
5 Previsiones

3. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
1 Tensión política - economía
ECONOMÍA POLÍTICA
Política monetaria y tipos de
interés
Precio del petróleo
Desaceleración del
crecimiento
Vuelta de la inflación a valores
normalizados
Guerra comercial
China – EEUU
Brexit
Populismo en Europa
Migraciones

4. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
2 Efectos de la tensión en EEUU
Fuente: Eurostat
-La desaceleración ha sido menos acusada en EEUU
que se ha aprovechado del impulso fiscal que irá
desapareciendo.
-La producción industrial muestra una clara
desaceleración, aunque las tasas son positivas.
-Tasa de paro en mínimos.

5. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
2 Efectos de la tensión en Europa: PIB
Fuente: Eurostat

6. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
2 Efectos de la tensión en Europa: Producción Industrial
Fuente: Eurostat
La caída de producción industrial a partir de mediados de 2018 muestra la incidencia particular de
los shocks en el mercado de bienes.

7. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
2 Efectos de la tensión en Europa: Comercio Exterior
Fuente: Eurostat
Los efectos sobre el comercio exterior se han hecho notar así mismo. Tras un 2017 en el que las tasas
de crecimiento mostraron un elevado dinamismo, los siguientes tres semestres recogen una clara
desaceleración y el último trimestre es el peor.

8. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
2 Efectos de la tensión en Europa: Mercado Laboral
Fuente: Eurostat
Sin embargo, a pesar de la desaceleración el empleo ha seguido creciendo (desacelerando los
tres últimos semestres) y la tasa de paro disminuyendo; convirtiéndose en sostén del consumo
lo que unido a la pujanza del sector servicios ha hecho mantener unas tasas de crecimiento
aseadas.

9. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
2 Efectos de la tensión en Europa: Precios
Fuente: Eurostat
-La tasa a la que crecen los precios se encuentran muy por debajo del objetivo del BCE “próximo aunque por debajo
del 2%”.
-Sin embargo, los salarios crecen a ritmos razonables.
-El BCE “activa” de nuevo el programa de compras y llama a la utilización de la política fiscal y estructural.

10. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
2 Efectos de la tensión en Europa: Previsiones
Fuente: Media Analistas y CE
PIB
1,0%
1,1%
1,2%2019
0,5%
0,9%
1,3%2020
IPC
1,1%
1,2%
1,3%2019
0,8%
1,2%
1,7%2020
Comisión Europea
PIB
2019: 1,1
2020: 1,2
2021: 1,2
IPC
2019: 1,2
2020: 1,2
2021: 1,3

11. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
3 España
Fuente: INE
-El PIB ha pasado de tasas del entorno del 3% al 2%.
-Mal comportamiento industrial.

12. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
3 España
Fuente: Eustat

13. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
4 CF Navarra: PIB, Consumo e Inversión
Fuente: IEN
-El avance del tercer trimestre muestra cierta desaceleración en el crecimiento con una tasa inter trimestral del 0,4%.
-Tal y como se puede apreciar en cambio tanto el consumo como la formación bruta en bienes de equipo desaceleran
aunque el ritmo de crecimiento sigue siendo razonable.

14. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
Fuente: IEN
-La producción industrial muestra un elevado dinamismo a partir de 2019 sustentado en el comportamiento de las
ramas de material de transporte e industria agroalimentaria.
-Así mismo, la producción de turismos se ha recuperado alcanzando en octubre de 2019 el valor máximo de la serie
desde 2016.
4 CF Navarra: Producción Industrial

15. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
Fuente: IEN
-Destaca la recuperación de las exportaciones de vehículos.
-Por países las tasas de exportaciones fuera de la UE muestran un elevado dinamismo.
4 CF Navarra: Exportaciones

16. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
Fuente: IEN
-El sector servicios sigue manteniendo cierta fortaleza, aunque desacelera.
-En cuanto al consumo se aprecia una corrección en la inversión de las familias.
4 CF Navarra: Consumo y Servicios

17. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
Fuente: IEN
-El crecimiento se atenúa en el sector industrial, pero el ritmo de afiliación se mantiene.
-La disminución del paro registrado atenúa el segundo semestre de 2019.
4 CF Navarra: Mercado Laboral

18. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
5 Previsiones 2019
Fuente: Laboral Kutxa

19. ECONOMÍA NAVARRA:
Informe 2020
5 Previsiones 2020
Fuente: Laboral Kutxa

20. Eskerrik asko | Muchas gracias