Este documento explica el concepto y método de pronóstico financiero. Define el pronóstico financiero como una estimación de las necesidades de fondos a corto, mediano y largo plazo de una empresa. Describe el método de porcentaje de ventas, el cual consiste en expresar las necesidades de la empresa en términos del porcentaje de ventas anuales invertidas en partidas del balance. Presenta un caso práctico aplicando este método a una empresa para pronosticar sus necesidades financieras si sus ventas aumentan.

1. 11
ELPRONOSTICO FINANCIEROELPRONOSTICO FINANCIERO::
CONCEPTO – CASO PRÁCTICOCONCEPTO – CASO PRÁCTICO
Mg. Pedro Díaz I.Mg. Pedro Díaz I.

2. 22
¿QUÉ ES EL PRONÓSTICO¿QUÉ ES EL PRONÓSTICO
FINANCIERO?FINANCIERO?
Es una estimación práctica de lasEs una estimación práctica de las
necesidades totales de fondos, yanecesidades totales de fondos, ya
sea a corto, mediano y largo plazo,sea a corto, mediano y largo plazo,
de una empresa.de una empresa.

3. 33
¿CUÁL ES EL SUSTENTO PARA¿CUÁL ES EL SUSTENTO PARA
ESTIMAR?ESTIMAR?
La base para estimar son lasLa base para estimar son las
ESTADÍSTICAS, es decir lasESTADÍSTICAS, es decir las
informaciones de años anteriores, losinformaciones de años anteriores, los
Estados Financieros y toda aquellaEstados Financieros y toda aquella
información que nos demuestreinformación que nos demuestre
como ha evolucionado la empresa.como ha evolucionado la empresa.

4. 44
¿POR QUÉ SE DICE¿POR QUÉ SE DICE
“ESTIMACIÓN PRÁCTICA”?“ESTIMACIÓN PRÁCTICA”?
Porque nos basamos en hechos yPorque nos basamos en hechos y
documentos históricos paradocumentos históricos para
proyectar las necesidades de fondosproyectar las necesidades de fondos
que la empresa necesitará enque la empresa necesitará en
periodos futuros.periodos futuros.

5. 55
¿QUÉ ES EL MÉTODO DEL¿QUÉ ES EL MÉTODO DEL
PORCENTAJE DE VENTAS?PORCENTAJE DE VENTAS?
El método del porcentaje es unEl método del porcentaje es un
método del pronóstico financiero quemétodo del pronóstico financiero que
consiste en expresar las necesidadesconsiste en expresar las necesidades
de la empresa en términos delde la empresa en términos del
porcentaje de ventas anualesporcentaje de ventas anuales
invertidas en las partidas de Balanceinvertidas en las partidas de Balance
con la finalidad de determinar lascon la finalidad de determinar las
necesidades financieras a cortonecesidades financieras a corto
plazo.plazo.

6. 66
¿EL MÉTODO DEL PORCENTAJE¿EL MÉTODO DEL PORCENTAJE
DE VENTAS PUEDE SER ADE VENTAS PUEDE SER A
MEDIANO O LARGO PLAZO?MEDIANO O LARGO PLAZO?
No, el Método del Porcentaje de VentasNo, el Método del Porcentaje de Ventas
se usa apropiadamente parase usa apropiadamente para
pronosticar necesidades financieras apronosticar necesidades financieras a
corto plazo, para mediano o largo plazocorto plazo, para mediano o largo plazo
se usan otros métodos, como son: Else usan otros métodos, como son: El
Método de Diagrama de Dispersión oMétodo de Diagrama de Dispersión o
Regresión Lineal Simple; RegresiónRegresión Lineal Simple; Regresión
Múltiple.Múltiple.

7. 77
¿EN QUÉ SE BASA EL MÉTODO¿EN QUÉ SE BASA EL MÉTODO
DEL PORCENTAJE DE VENTAS?DEL PORCENTAJE DE VENTAS?
Se basa en las ventas del añoSe basa en las ventas del año
anterior y balance del año anterior.anterior y balance del año anterior.

8. 88
¿QUÉ NOS MUESTRA EL¿QUÉ NOS MUESTRA EL
MÉTODO DEL PORCENTAJE DEMÉTODO DEL PORCENTAJE DE
VENTAS?VENTAS?
Nos muestra el financiamientoNos muestra el financiamiento
adicional que necesitará la empresaadicional que necesitará la empresa
si sus ventas aumentan de unsi sus ventas aumentan de un
período a otro.período a otro.

9. 99
¿CÓMO ES EL PROCEDIMIENTO¿CÓMO ES EL PROCEDIMIENTO
DEL MÉTODO DEL PORCENTAJEDEL MÉTODO DEL PORCENTAJE
DE VENTAS?DE VENTAS?
El procedimiento es el siguiente: se aísla aquellasEl procedimiento es el siguiente: se aísla aquellas
partidas del Balance General que posiblementepartidas del Balance General que posiblemente
varían directamente con las ventas, tanto a nivelvarían directamente con las ventas, tanto a nivel
Activo, como a nivel Pasivo, y tomando enActivo, como a nivel Pasivo, y tomando en
consideración las ventas del año anterior, seconsideración las ventas del año anterior, se
procede a dividir las Partidas del Balance entreprocede a dividir las Partidas del Balance entre
las Ventas, nos sale un factor que lolas Ventas, nos sale un factor que lo
multiplicamos por 100, para ser expresado enmultiplicamos por 100, para ser expresado en
porcentaje, posteriormente se resta el porcentajeporcentaje, posteriormente se resta el porcentaje
del Activo con el Pasivo, y así nos da el importedel Activo con el Pasivo, y así nos da el importe
de financiamiento que necesita la empresa ya seade financiamiento que necesita la empresa ya sea
de fondos generados internamente o de fuentesde fondos generados internamente o de fuentes
externas.externas.

10. 1010
Este pronóstico Financiero sirveEste pronóstico Financiero sirve
después para elaborar los planesdespués para elaborar los planes
estratégicos de financiamientoestratégicos de financiamiento
durante el período de planificacióndurante el período de planificación
empresarial.empresarial.

11. 1111
CASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICO

12. 1212
El Balance General al 31.12.02 seEl Balance General al 31.12.02 se
presenta en el Cuadro “A”, las ventaspresenta en el Cuadro “A”, las ventas
de la Cía. “Tris” S.A. ascienda a S/.de la Cía. “Tris” S.A. ascienda a S/.
500,000 anuales, que es el límite de500,000 anuales, que es el límite de
capacidad; el margen de utilidadcapacidad; el margen de utilidad
después de pagar el impuesto a ladespués de pagar el impuesto a la
renta es de 4%, en 2002 ganó S/.renta es de 4%, en 2002 ganó S/.
20,000 después de los impuestos y20,000 después de los impuestos y
pagó S/. 10,000 de dividendos ypagó S/. 10,000 de dividendos y
proyecta continuar pagando la mitadproyecta continuar pagando la mitad
de las utilidades netas en dividendos.de las utilidades netas en dividendos.

13. 1313
1.1. Emita el Pronóstico Financiero utilizandoEmita el Pronóstico Financiero utilizando
el Método del Porcentaje de ventas.el Método del Porcentaje de ventas.
2.2. ¿Cuánto financiamiento adicional¿Cuánto financiamiento adicional
necesitará si las ventas aumentan a S/.necesitará si las ventas aumentan a S/.
800,000 durante el año 2003?.800,000 durante el año 2003?.
3.3. ¿Qué ocurrirá financieramente en el año¿Qué ocurrirá financieramente en el año
2003 si las ventas fueran S/. 515,000 ,2003 si las ventas fueran S/. 515,000 ,
es decir un aumento del 3% respecto aes decir un aumento del 3% respecto a
las ventas del año 2002?.las ventas del año 2002?.

14. 1414
CUADRO “A”CUADRO “A” COMPAÑIAS “TRIS” S.A.COMPAÑIAS “TRIS” S.A.
BALANCE GENERAL AL 31 DIC. 2002BALANCE GENERAL AL 31 DIC. 2002
ACTIVOACTIVO PASIVO Y PATRIMONIOPASIVO Y PATRIMONIO
Caja y BancosCaja y Bancos S/. 10,000 Cuentas por PagarS/. 10,000 Cuentas por Pagar S/. 50,000S/. 50,000
Cuentas por CobrarCuentas por Cobrar 85,000 Otras cuentas por pagar 25,00085,000 Otras cuentas por pagar 25,000
ExistenciasExistencias 100,000 Deudas a Largo Plazo100,000 Deudas a Largo Plazo 70,00070,000
Activo No Corriente (Neto)Activo No Corriente (Neto) 150,000150,000 CapitalCapital 100,000100,000
Resultados AcumuladosResultados Acumulados 100,000100,000
TOTAL ACTIVOTOTAL ACTIVO 345,000345,000 TOTAL PASIVO YTOTAL PASIVO Y
PATRIMONIOPATRIMONIO 345,000345,000

15. 1515
SOLUCIÓNSOLUCIÓN
1. Aplicación del Pronóstico1. Aplicación del Pronóstico
Financiero, utilizando el MétodoFinanciero, utilizando el Método deldel
Porcentaje de Ventas.Porcentaje de Ventas.

16. 1616
A. Determinación de los Porcentajes de ventasA. Determinación de los Porcentajes de ventas
a. Caja y Bancosa. Caja y Bancos 10,00010,000 = 0.02 = 2%= 0.02 = 2%
Ventas 500,000Ventas 500,000
b. Cuentas por cobrarb. Cuentas por cobrar 85,00085,000 = 0.17 = 17%= 0.17 = 17%
Ventas 500,000Ventas 500,000
c. Existenciasc. Existencias 100,000100,000 = 0.20 = 20%= 0.20 = 20%
Ventas 500,000Ventas 500,000
d. Activo No corriente (Neto)d. Activo No corriente (Neto) 150,000150,000 = 0.30 = 30%= 0.30 = 30%
Ventas 500,000Ventas 500,000
e. Cuentas por Pagare. Cuentas por Pagar 50,00050,000= 0.10 = 10%= 0.10 = 10%
Ventas 500,000Ventas 500,000
f. Otras Cuentas por Pagarf. Otras Cuentas por Pagar 225,0005,000 = 0.05 = 5%= 0.05 = 5%
Ventas 500,000Ventas 500,000

17. 1717
CUADRO “B”CUADRO “B”
BALANCE GENERALBALANCE GENERAL
ACTIVOACTIVO %% PASIVO Y PATRIMONIO %PASIVO Y PATRIMONIO %
Caja y BancosCaja y Bancos 10,000 2 Cuentas por Pagar10,000 2 Cuentas por Pagar 50,000 1050,000 10
Cuentas por CobrarCuentas por Cobrar 85,000 17 Otras cuentas por pagar 25,00085,000 17 Otras cuentas por pagar 25,000 55
ExistenciasExistencias 100,000 20100,000 20 1515
Activo No Corriente (Neto) 150,000Activo No Corriente (Neto) 150,000 3030
6969
69 %69 %
(15%)(15%)
FinanciamientoFinanciamiento 54%54%

18. 1818
B. Necesidad de FinanciamientoB. Necesidad de Financiamiento
a. 54% de 300,000 = 162,000a. 54% de 300,000 = 162,000 Ventas año 2002Ventas año 2002 S/. 500,000S/. 500,000
Ventas año 2003Ventas año 2003 800,000800,000
Ventas AdicionalesVentas Adicionales 300,000300,000
b. Margen de utilidadb. Margen de utilidad
4% de 800,0004% de 800,000 32,00032,000
50% Dividendos50% Dividendos (16,000)(16,000)
SaldoSaldo 16,00016,000
c. Necesito Financiamientoc. Necesito Financiamiento
162,000162,000
Contribución Venta ProyectadaContribución Venta Proyectada (16,000)(16,000)
Financiamiento ExternoFinanciamiento Externo 146,000146,000
COMENTARIOCOMENTARIO
Las 146,000 es la cantidad de fondos que debe obtenerse.Las 146,000 es la cantidad de fondos que debe obtenerse.

19. 1919
C. Cálculo del FinanciamientoC. Cálculo del Financiamiento
a. 54% de 15,000 = 8,100a. 54% de 15,000 = 8,100
b. Margen de Utilidadb. Margen de Utilidad
4% de 515,0004% de 515,000 20,60020,600
50% Dividendos50% Dividendos ((10,300)10,300)
10,30010,300
c. Necesito Financiamientoc. Necesito Financiamiento
8,1008,100
Contribución Venta ProyectadaContribución Venta Proyectada 10,30010,300
*No necesito Financ. Externo (2,200)*No necesito Financ. Externo (2,200)
COMENTARIOCOMENTARIO::
En este caso no se necesitan Fondos Externos, porque laEn este caso no se necesitan Fondos Externos, porque la
Compañía tendrá 2,200 en exceso de sus necesidades por loCompañía tendrá 2,200 en exceso de sus necesidades por lo
que debe proyectar aumentar los dividendos, cancelar deudasque debe proyectar aumentar los dividendos, cancelar deudas
o buscar otras oportunidades de inversión.o buscar otras oportunidades de inversión.
Fuente:Fuente: Contabilidad GerencialContabilidad Gerencial
J. Flores S.J. Flores S.