Este documento describe la estructura financiera básica de una entidad económica, incluyendo activos, pasivos, capital y flujos de efectivo. Explica conceptos clave como capital de trabajo, liquidez, solvencia, endeudamiento, rentabilidad y productividad. También presenta diferentes métodos de análisis financiero como porcentajes integrales y razones financieras para evaluar el desempeño de una empresa.

1. Estructura financiera de toda entidad económica
• ACTIVO CIRCULANTE • DEUDA DE CORTO PLAZO
FUENTES EXTERNAS
• OPERACIÓN • REVOLVENTES
• CAPITAL DE TRABAJO • RECURSOS TRANSITORIOS
PRODUCTIVIDAD
• MOTOR DEL NEGOCIO
• DEUDA DE LARGO PLAZO
• NO REVOLVENTE
• ACTIVOS FIJOS
• RECURSOS PERMANENTES
• INFRAESTRUCTURA
INTERNAS
FUENTES
• CAPITAL
• RECURSOS
• DEPRECIACIÓN PERMANENTES
INVERSIÓN TOTAL TOTAL DE RECURSOS

2. Regla natural del financiamiento
• OPERACIÓN • RECURSOS
• CAPITAL DE TRANSITORIOS
TRABAJO
TRANSITORIO
Capital • CAPITAL DE
de
TRABAJO •RECURSOS
trabajo
neto
PERMANENTE PERMANENTES
•INFRAESTRUCTURA CAPITAL
•RECURSOS
PERMANENTES

3. Capital de Trabajo Neto
El Capital de Trabajo Neto (CTN)
es la parte del capital de trabajo
que está financiada con recursos
permanentes.
De su existencia y tamaño,
depende la solvencia e
independencia operativa de la
empresa.

4. La solvencia
Se define en palabras simples
como que lo que tengo sea mayor
que lo que debo (activos mayores
que pasivos)

5. Liquidez
Es la capacidad de generar
efectivo oportunamente.

6. Liquidez
PLAZO MEDIO DE INVENTARIOS 15 DÍAS
(más) PLAZO MEDIO DE COBRO 30 DÍAS
CICLO OPERATIVO 45 DÍAS
(menos) PLAZO MEDIO DE PAGO 20 DÍAS
CICLO DE CAJA 25 DÍAS
EL CICLO OPERATIVO ES EL TIEMPO QUE SE TARDA LA
OPERACIÓN EN COMPLETAR UNA VUELTA. COMIENZA
CUANDO COMPRA Y TERMINA CUANDO COBRA.
EL CICLO DE CAJA ES EL TIEMPO PROMEDIO DE
GENERACIÓN DE EFECTIVO.

7. El endeudamiento vs el Apalancamiento
El endeudamiento es el tamaño
proporcional de la deuda con
relación al tamaño total de la
empresa.
El apalancamiento es el grado de
dependencia que tiene una
empresa con terceros acreedores.

8. El endeudamiento vs el Apalancamiento
Escenario A Escenario B
$ 350 35% $ 800 80%
$ 650 $ 200
$ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 1000
Suponiendo una utilidad neta de $100
$100 = 15.38%
$100 = 50.00%
$650 $200

9. La rentabilidad
Es la justificación de que una
empresa sea negocio.

10. La rentabilidad
Ejemplo: Dos empresas del mismo giro.
Empresa: A B
Utilidad neta 2009: $ 324, 500 $6’298,560
Rentabilidad: 18% 3%

11. La rentabilidad
Ejemplo: Dos alternativas de inversión:
Opción: A B
Rendimiento: $ 100,000 $1’000,000
Inversión: $ 200,000 $10’000,000
Rentabilidad: 50% 10%

12. La rentabilidad
Existen dos tipos de rentabilidad:
 la rentabilidad del la empresa
 la rentabilidad de los accionistas

13. La rentabilidad
La rentabilidad de los accionistas:
Es la tasa que reciben sobre su
capital invertido, debe ser suficiente
en la medida que les premie el
riesgo.

14. La productividad
Se define como la justificación que le da
el tamaño de las ventas a la inversión en
activos.

15. Los métodos de análisis financiero
Los métodos de análisis se clasifican en
dos grandes grupos:
A. Verticales: B. Horizontales :
 Método de  Método de
porcientos aumentos y
integrales disminuciones
 Método de  Método de
razones origen y
financieras aplicación de
recursos.

16. Método de porcientos integrales
1. Método de Porcientos Integrales (Estructuras).
El método consiste en expresar en porcentaje todos los rubros que
conforman a la información financiera con la siguiente mecánica de cálculo.
Rubro de medición x 100 = X%
Base
Tabla de bases:
Para el activo la base será el activo total.
Para el pasivo y el capital la base será el total de recursos
Para el estado de resultados la base serán las ventas.

17. Método de porcientos integrales
Ejemplo:
Estado de Resultados
03 04
Ventas 42,000 100% 78,000 100%
Costo de ventas 20,930 49% 48,750 62%
Utilidad bruta 21,070 51% 29,250 38%

18. Método de porcientos integrales
Ejemplo:
VENTAS 798,561 100% 412,543 100%
COSTO DE VENTAS: 356,987 45% 214,589 52%
UTILIDAD BRUTA: 441,574 55% 197,954 48%
GASTOS DE OPERACIÓN:
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN: 93,957 12% 40,235 10%
GASTOS DE VENTAS: 104,799 13% 41,254 10%
TOTAL DE GASTOS DE OPERA: 198,756 25% 81,489 20%
UTILIDAD DE OPERACIÓN: 242,818 30% 116,465 28%
OTROS GASTOS/PRODUCTOS: 0 0% 0%
GASTOS/PROD. FINANCIEROS: 175,893 22% 71,254 17%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS: 66,925 8% 45,211 11%
IMPUESTOS Y PTU 24,334 3% 20,310 5%
UTL. NETA: 42,591 5% 24,901 6%

19. Método de porcientos integrales
Ejemplo:
PROVEEDORES: 78,456 9% 102,504 18%
ACREEDORES DIVERSOS: 15,000 2% 25,000 4%
FACTORAJE 24,897 3% 57,846 10%
IMTOS. POR PAGAR: - 0% - 0%
PRÉSTAMOS BANCARIOS: 50,000 6% 100,000 18%
TOTAL CORTO PLAZO: 168,353 19% 285,350 50%
PRÉSTAMOS BANCARIOS L/P: 500,000 56% 200,000 35%
PASIVO TOTAL: 668,353 75% 485,350 85%
CAPITAL SOCIAL: 50,000 6% 50,000 9%
RESERVA LEGAL: - 0% - 0%
UTILIDADES ACUMULADAS: 131,254 15% 10,000 2%
UTILIDAD DEL EJERCICIO: 42,591 5% 24,901 4%
CAPITAL CONTABLE: 223,845 25% 84,901 15%
TOTAL DE RECURSOS: 892,198 100% 570,251 100%

20. Método de porcientos integrales
Ejemplo:
EFECTIVO: 71,286 8% 59,135 10%
CLIENTES: 67,981 8% 34,871 6%
INVENTARIOS: 72,159 8% 92,458 16%
TOTAL CORTO PLAZO: 211,426 24% 186,464 33%
TERRENO: 500,000 56% 350,000 61%
EDIFICIO: 498,000 56% 498,000 87%
MAQUINARIA: 114,562 13% 114,562 20%
EQUIPO DE TRANSPORTE: - 0% - 0%
EQUIPO DE CÓMPUTO: 62,458 7% 75,000 13%
MOBILIARIO DE OFICINA: 91,546 10% 91,546 16%
EQUIPO DE OFICINA: - 0% - 0%
DEPRECIACIÓN ACUMULADA: 684,572 77% 821,457 144%
ACTIVO FIJO NETO: 581,994 65% 307,651 54%
SEGUROS Y FIANZAS: - 0% - 0%
PAGOS ANTICIPADOS: 25,460 3% 23,154 4%
GASTOS DE INSTALACIÓN: 125,463 14% 125,463 22%
AMORTIZACIÓN ACUMULADA: 52,145 6% 72,481 13%
ACTIVO DIFERIDO NETO: 98,778 11% 76,136 13%
ACTIVO TOTAL: 892,198 100% 570,251 100%

21. Razones Financieras (Liquidez)
 El plazo medio de inventarios:
Inventarios
Costo de ventas (n)=Días.
 El plazo medio de cobro:
Clientes
Ventas netas (n)=Días.
 El plazo medio de pago:
Proveedores
Costo de ventas
(n)=Días.

22. Razones Financieras (Liquidez)
PLAZO MEDIO DE INVENTARIOS 15 DÍAS
(más) PLAZO MEDIO DE COBRO 30 DÍAS
CICLO OPERATIVO 45 DÍAS
(menos) PLAZO MEDIO DE PAGO 20 DÍAS
CICLO DE CAJA 25 DÍAS
Con el ciclo de caja se mide la liquidez,
mientras mas corto sea, mas liquida es la
empresa.

23. Razones financieras (La solvencia)
Formula:
Activo circulante
Pasivo de corto plazo
Para que la solvencia exista, se debe
contar con capital de trabajo neto y
este debe ser suficiente.

24. Razones financieras (La rentabilidad del negocio)
Formula:
Utilidad neta x 100 = %
Ventas

25. Razones financieras (La rentabilidad de los accionistas)
Formula:
Utilidad neta x 100 = %
Capital contable – Utl. del ejercicio

26. Razones financieras (La Productividad)
Formula:
Ventas netas = Veces
Activo Total

27. Razones financieras (El endeudamiento)
Formula:
Pasivo total x 100 = %
Total de recursos

28. Razones financieras (El apalancamiento)
Formula:
Pasivo total = Veces
Capital contable

29. Método de aumentos y disminuciones
Método de aumentos y disminuciones.
Consiste en determinar variaciones al comparar el mismo rubro de los
estados financieros en dos ejercicios distintos pero reconociendo los
efectos por el cambio de valor del dinero en el tiempo.
VARIACIÓN REAL:
AÑO AÑO
FÓRMULA: RECIENTE - ANTERIOR (1+i) X 100 =%
ANTERIOR (1+i)

30. TABLA DE EFECTOS Y CAUSAS PARA EL DIAGNOSTICO FINANCIERO Y
LA TOMA DE DECISIONES
EFECTOS CAUSAS
POR UNA DISMINUCIÓN EN EL COSTO DE VENTAS
AUMENTA POR UNA DISMINUCIÓN EN LOS GASTOS
POR UN AUMENTO EN EL COSTO DE VENTAS
RENTABILIDAD DEL NEGOCIO DISMINUYE POR UN AUMENTO EN LOS GASTOS
POR UN AUMENTO EN LA UTILIDAD NETA
AUMENTA POR UNA DISMINUCIÓN EN EL CAPITAL CONTABLE
POR UNA DISMINUCIÓN EN LA UTILIDAD NETA
RENTABILIDAD DE LOS ACCIONISTAS DISMINUYE POR UN AUMENTO EN EL CAPITAL CONTABLE
POR UN AUMENTO DE PASIVO TOTAL
AUMENTA POR UNA DISMINUCIÓN DE CAPITAL CONTABLE
POR UNA DISMINUCIÓN DE PASIVO TOTAL
ENDEUDAMIENTO Y/O APALANCAMIENTO DISMINUYE POR UN AUMENTO DE CAPITAL CONTABLE
POR APORTACIONES DE LOS SOCIOS
AUMENTA POR CAPITALIZAR UTILIDADES
POR PAGO DE DIVIDENDOS
CAPITAL CONTABLE DISMINUYE POR PERDIDAS DEL EJERCICIO
AUMENTA POR INYECTAR RECURSOS PERMANENTES A LA OPERACIÓN
POR DESVIAR RECURSOS
SOLVENCIA DISMINUYE POR EL APALANCAMIENTO OPERATIVO
POR DISMINUIR EL TIEMPO EN EL CICLO OPERATIVO
AUMENTA POR AUMENTAR EL PLAZO DE PAGO CON PROVEEDORES
POR AUMENTAR EL TIEMPO EN EL CICLO OPERATIVO
LIQUIDEZ DISMINUYE POR DISMINUIR EL PLAZO DE PAGO CON PROVEEDORES
AUMENTO DE VENTAS
AUMENTA DISMINUCIÓN DE ACTIVOS
DISMINUCIÓN DE VENTAS
PRODUCTIVIDAD DISMINUYE AUMENTO DE ACTIVOS