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Planeación Financiera
Agenda
• LOS ESTADOS FINANCIEROS.
1. TIPOS
2. CONTENIDOS
• MÉTODOS DE ANÁLISIS
1. HORIZONTAL
2. VERTICAL
• EJEMPLO: FEMSA
1. ANALISIS E INTEPRETACIÓN
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Planeación Financiera
Agenda
• LOS ESTADOS FINANCIEROS.
1. TIPOS
2. CONTENIDOS
• MÉTODOS DE ANÁLISIS
1. HORIZONTAL
2. VERTICAL
• EJEMPLO: FEMSA
1. ANALISIS E INTEPRETACIÓN
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ESTADOS FINANCIEROS
• Documentos a través de las cuales podemos apreciar el Desempeño
y Salud Financiera de la Empresa de manera Sumarizada y en un
Formato Fácil de leer.
• Nos presentan una visión global de las Actividades Financieras, de
Inversión y Operación de la Empresa.
Inversión Operación
Financieras
VISIÓN GLOBAL Estado de
Resultados
Balance
General
Flujo de
Efectivo
Edo Cambios
en Situación
Financiera
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ESTADOS FINANCIEROS
• ESTADO DE RESULTADOS
• Es un estado financiero básico que presenta información relevante acerca de las
operaciones desarrolladas por la empresa en un período determinado.
Mide el resultado de los logros alcanzados y de los esfuerzos realizados mediante la
determinación de la utilidad o pérdida obtenida en un periodo determinado relacionando los
elementos que le dieron origen.
• BALANCE GENERAL
• Es la foto de la posición financiera de una entidad en un periodo especifico del tiempo,
usualmente al final del año fiscal. Se compone de Activos, Deudas y Capital.
•La legislaci÷on exige que a información presentada sea una copia fiel del patrimonio de la
entidad
• ESTADO DE CAMBIOS EN LA POSICIÓN FINANCIERA
• Muestra los flujos de efectivo de un periodo determinado, sus orígenes y aplicaciones.
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ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE RESULTADOS
• Documento contable
dinámico, que muestra
la operación de la
empresa y como se
generan las utilidades o
pérdidas de cada
periodo.
• Sus cifras NO se
acumulan.
• También conocido
como P&L (Profit &
Losses Statement)
Ventas Brutas 19,456,915
Bonificaciones 253,245
Ventas Netas 19,203,670
Otros Ingresos 50,190
Ventas Totales 19,253,860
Costo de Vtas Variables 7,280,811
Costo de Vtas Fijo 905,109
Costo de Ventas 8,185,920
Gasto de Administración 863,328
Gasto de Venta Variable 1,651,978
Gasto de Venta Fijo 2,211,007
Gasto de Venta Publicidad 571,709
Gastos de Operación 5,298,022
U A F I R 5,769,918
Gastos Financieros 1,714,155
Productos Financieros 115,023
Gastos Financieros Netos 1,599,132
Impuestos 115,023
Utilidad de Opeación Neta 4,055,763
Negocio
Administración
Financiamiento
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ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
• Documento contable
estático, que muestra
la situación financiera
de la empresa en
determinado periodo.
• Sus cifras son
acumulativas año con
año.
ACTIVOACTIVO
PASIVOPASIVO
CAPITALCAPITAL
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ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
LA UTLIDAD NETA DEL ESTADO DE
RESULTADOS FORMA PARTE DEL
CAPITAL SOCIAL EN EL BALANCE
Intereses por pagar 355,889
Ctas.por pagar 1,465,152
Oblig.Fiscales por pagar 381,781
Pasivo Costo Plazo 2,202,822
Prestamos Bancarios L.P 1,325,000
Pasivo Largo Plazo 1,325,000
Total Pasivo 3,527,822
Capital Social 5,163,230
Total Capital Contable 9,218,993
Total Pasivo y Capital 12,746,815
Activo = Patrimonio
Pasivo = Deuda
Capital = Aportaciones
Caja 29,883
Clientes 865,356
Inventarios 1,026,713
Imptos.por recuperar 556,733
Activo Circulante 2,478,685
Terrenos 3,365,194
Edificios, Maquinaria y Equipo 8,873,292
Depreciación (5,491,159)
Activo Fijo 6,747,327
Cargos Diferidos 3,520,803
Activo Diferido 3,520,803
Total Activo 12,746,815
Resultado Neto del Período 4,055,763
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ESTADOS FINANCIEROS
Punto en
el Tiempo
Punto en
el Tiempo
Periodo de Tiempo
Balance General
Inicial
Balance General
Final
Estado de
Resultados
Estado de Cambios
en la Situación
Financiera
Flujo de
Efectivo
CONEXION DE ESTADOS FINANCIEROS
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Planeación Financiera
Agenda
• LOS ESTADOS FINANCIEROS.
1. TIPOS
2. CONTENIDOS
• MÉTODOS DE ANÁLISIS
1. HORIZONTAL
2. VERTICAL
• EJEMPLO: FEMSA
1. ANALISIS E INTEPRETACIÓN
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METODO HORIZONTAL
Consiste en determinar variaciones al comparar el mismo rubro
fr los estados financieros en dos ejercicios diferentes pero reconociendo
los efectos por el cambio del valor del dinero en el tiempo.
Variación Nominal
Variación Real
Año reciente (-) Año anterior (X) 100 = %
Año anterior
Año reciente (-) (Año anterior(1+i)) (X) 100 = %
Año anterior(1+i)
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MÉTODO VERTICAL
En este método se pueden aplicar dos técnicas:
• Porcientos Integrales
Consiste en expresar en porcentaje todos los rubros de un Estado
Financiero
• Razones Financieras
Las razones financieras son pruebas numèricas que se expresan en
forma de indicador o indice. Se utilizan para hacer análisis de los estados
financieros y establecer parámetros de base para una toma de decisiones.
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RAZONES FINANCIERAS
CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS
1. Solvencia a corto plazo
2. Actividad
3. Apalancamiento
4. Rentabilidad
5. Valor
Capacidad de afrontar
obligaciones
Capacidad de controlar
inversiones en activos
Recurrencia a deuda para
financiarse
Grado de generacion de
utilidades
Grado de generacion valor
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RAZONES FINANCIERAS
SOLVENCIA A CORTO PLAZO
Razón Circulante = Total Activos Circulantes
Total Pasivos Circulantes
> = 1 solvente
< 1 No solvente
Ácida = Total Activos Circulantes - Inventarios
Total Pasivos Circulantes
> = 1 solvente
< 1 No solvente
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RAZONES FINANCIERAS
ACTIVIDAD
Rotación de Activos = Ventas
Activos Totales (promedio)
Rotación CxC = Ventas
Cuentas por Cobrar
Eficiencia en uso de
activos
Éxito en la política
de crédito
= Veces de cobranza en el periodo
(/) n
= Días de crédito otorgado
CXP
Pagar
Proveedores = Veces de pago en el periodo
(/) n
= Días de crédito recibidos
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RAZONES FINANCIERAS
ACTIVIDAD
Rotación de Inventarios = Costo deVentas
Inventarios (promedio)
Eficiencia en uso de
activos
= Veces de rotación
(/) n
= Días de inventario
Ciclo Económico
Dias de Inventario
(+) Días de cuentas por cobrar
(-) Dias proveedor
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RAZONES FINANCIERAS
APALANCAMIENTO
Razón Endeudamiento = Pasivo Total
Activo Total
Razón Pasivo - Capital = Pasivo Total
Capital Contable Total
Multiplicador Capital = Activo Total
Capital Contable Total
> = 1 No Apalancado
< 1 Apalancado
Proteción de Acreedores y
posibilidad de endeudamiento
Proteción de accionistas
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RAZONES FINANCIERAS
APALANCAMIENTO
Cobertura de Intereses = Utilidad de operacion
Gasto por intereses
> 1 Capadidad endeudamiento
=< 1 No Capacidad
Relación directa con la deuda, estblece la capacidad de pago del serviocio
de la deuda y posibilidad de mayor endeudamiento acorde a flujos
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RAZONES FINANCIERAS
RENTABILIDAD
ROE = Utilidad neta
Capital Accionistas
Rendimiento sobre = Utilidad Neta
Activos Activos Totales
Razòn pago de = Dividendos en Efectivo
Dividendos Utilidad Neta
Rendimiento que estan
generandose por la inversión en
Capital
Capacidad de generar valos con los
activos de la entidad
Cuanto de los dividendos se
ditribuye y cuanto se reinvierte
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RAZONES FINANCIERAS
RENTABILIDAD
Razón de = Utilidad retenida
Retención Utilidad neta
Margen de Utilidad = Utilidad Neta
Neta Utilidad de Operación
% de utilidades retenidas
Eficiencia en la administración de la
entidad
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RAZONES FINANCIERAS
VALOR
Razón Precio = $ Mercado Acción
Utilidad Utilidad por Acción
Rendimiento de = Dividendo por Acción
Dividendos $ Mercado por Acción
Q = Valor mercado pasivos + Capital Contable
Valor de reemplazo de Activos
% de Beneficio recibido por la
tenecia de acciones de una entidad
Utilidad generada por cada acción
ene el mercado
Una razon superior a 1 es de una entidad con disponibilidad
de inversión atractiva o ventaja competitiva
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RAZONES FINANCIERAS
VALOR
VM - VL = $ Mercado por Acción
$ Libros por Acción
Apreciaicón del mercado sobre la
entidad
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Planeación Financiera
Agenda
• LOS ESTADOS FINANCIEROS.
1. TIPOS
2. CONTENIDOS
• MÉTODOS DE ANÁLISIS
1. HORIZONTAL
2. VERTICAL
• EJEMPLO: FEMSA
1. ANALISIS E INTEPRETACIÓN