Presentación de diapositivas con contenido a desarrollar sobre análisis diagnóstico de Estados Financieros, se complementa con caso práctico.

1. Universidad de Aquino Bolivia
Facultad de Ciencias
Empresariales
Análisis e interpretación de
Estados Financieros
Diagnóstico
Financiero

2. OBJETIVO DEL CAPITULO
• Estudiar el análisis financiero a
través del análisis vertical,
análisis horizontal y razones
financieras de los estados
financieros básicos
• Estudiar el análisis financiero a
través del análisis vertical,
análisis horizontal y razones
financieras de los estados
financieros básicos

3. CONTENIDO ANALITICO DEL CAPITULO
1. Grupos de cuentas y
cuentas del:
– Balance General
– Estado de resultados
1. Análisis de la tendencia y
estructura histórica de los
estados financieros
2. Índices financieros

4. 1. Grupos de cuentas
y cuentas
• Concepto
• Aspectos a considerar en su preparación
• Naturaleza de la empresa
• La magnitud de la empresa
• Ubicación y distribución geográfica de la
empresa
• Normas técnicas y legales
• Principios
• Objetivos
• Elementos
• Sistema de codificación
• Estructura de una catalogo de cuentas

6. 2. Análisis de la tendencia y estructura histórica de los
estados financieros
• Análisis horizontal o de tendencia
• Concepto: Consiste en establecer la
evaluación que ha tenido cada uno de los
rubros de los Estados Financieros durante
un periodo de varios años, es considerable
aceptar un periodo de 5 años
• Caso práctico
Tendencia

7. • Análisis Vertical o de estructura
• Concepto: Consiste en determinar el
porcentaje que representa cada cuenta
con respecto a un grupo de cuentas y con
respecto a total de los rubros (estructura
interna).
• Caso práctico
Estructura

8. 3. Índices Financieros o3. Índices Financieros o
Razones FinancierasRazones Financieras
Índice: Formula Matemática simple cuyos valores
son utilizados para establecer en el espacio y en el
tiempo las variaciones de un fenómeno concreto.
Se les denomina también ratios, tasas o coeficientes.
Razón (Matemática): Cociente de dos números o,
en general, de dos cantidades comparables entre sí.
Ratio: Valor expresivo de la relación, razón o proporción existente entre
dos variables representativas de distintos elementos de los estados
económico-financieros.
Coeficiente o índice representado por un número que viene expresado en
términos de otro que se toma como unidad y que es el resultado de dividir
los dos números entre sí. Se suele expresar en forma de porcentaje.
En general, se suelen dividir en ratios financieros, que permiten evaluar
la liquidez, solvencia o autonomía de una empresa, ratios económicos que
se refieren a la rentabilidad de la misma y ratios bursátiles, específicos de
la actividad.

9. Ratios bursátiles:
Conjunto de ratios utilizados en el análisis de
inversiones en acciones con cotización bursátil.
Se suelen citar como integrantes de este grupo a los
ratios de beneficio por acción,
de cash flow por acción y de cotización
Ratios Económicos:
Conjunto de ratios que se utilizan para ponderar
la rentabilidad de una empresa.
Se suelen citar como integrantes de este grupo
a los ratios de rentabilidad financiera, de rentabilidad
económica, de rentabilidad de ventas, de rotación
de activos y otros varios.
Ratios Financieros:
Conjunto de ratios que se utilizan para evaluar la
liquidez, la solvencia o la autonomía financiera
de una empresa. Se suelen citar como integrantes
de este grupo a los ratios de liquidez, de solvencia,
de estructura, de financiación y de amortizaciones.

10. Indicadores: Valores que pueden adoptar las
diferentes variables económicas y que se pueden
tomar como punto de referencia para la comparación
de los distintos datos de una economía o como
signos externos que ayuden a explicar determinados
fenómenos con contenido económico.
Diccionario de Contabilidad y Finanzas.
Ed. Cultural S.A. España
“Las razones financieras dan una indicación
de la fuerza financiera de una empresa”.
Weston – Copeland
El análisis de razones, se basa en métodos
de calculo e interpretación de razones financieras
para evaluar el rendimiento de la empresa.
La información básica para el análisis de razones
se obtiene del Estado de Resultados
y del Balance General de la Empresa.
Gitman

11. ANALISIS DE
RAZONES
FINANCIERAS
ANALISIS DE
RAZONES
FINANCIERAS
ACCIONISTAS
RIESGO–RENDIMIENTO)
ACREEDORES
(LIQUIDEZ)
GERENCIA
(RENDIMIENTO)
“VALOR DE LA
RAZON”
Análisis de Corte
Transversal
Análisis de Series
de Tiempo
Análisis Combinado
Análisis de Corte
Transversal
Análisis de Series
de Tiempo
Análisis Combinado
Partes Interesadas

12. • Tres medidas básicas
Liquidez: La capacidad de la empresa
para hacer frente a sus obligaciones
a corto plazo conforme se vencen
Capital de Trabajo:
Medida común de liquidez de la empresa
Capital de Trabajo Neto = Activos Circulantes
– Pasivos Circulantes
FORMULA
1
Análisis de la liquidez

13. Razón de Circulante:
Capacidad de la Empresa para cumplir
sus obligaciones a corto plazo
FORMULA
Activos Circulantes
Razón de Circulante =
Pasivos Circulantes
Razón Rápida:
Capacidad de la Empresa para cumplir
sus obligaciones a corto plazo menos el inventario
FORMULA
Activos Circulantes - Inventario
Razón de Circulante =
Pasivos Circulantes
2
3

14. Análisis de la ActividadAnálisis de la Actividad
Razones de Actividad:
Miden la velocidad con la que diversas
cuentas se convierten en ventas o efectivo
Rotación de Inventarios:
Mide la actividad, o la liquidez,
Del inventario de una Empresa
FORMULA
Costo de Ventas
Rotación de Inventarios =
Activo realizable
1
Cuatro medidas básicasCuatro medidas básicas

15. Periodo Promedio de Cobro:
La cantidad de tiempo promedio que se
requiere para recaudar las cuentas por cobrar
2
FORMULA
Cuentas por Cobrar
Periodo Promedio de Cobro =
Ventas promedio por día
(Ventas anuales/360)
Periodo Promedio de Pago:
La cantidad promedio de tiempo que se requiere
Para liquidar las cuentas por pagar
3
FORMULA
Cuentas por Pagar
Periodo Promedio de Pago =
Compras promedio por día
(Compras anuales/360)

16. Rotación de Activos Totales:
Indica la eficiencia con la que la
Empresa utiliza sus activos para generar ventas
4
FORMULA
Ventas
Rotación de Activos Totales =
Total Activo

17. Análisis de la DeudaAnálisis de la Deuda
El Nivel de deuda de una empresa, indica
la cantidad de dinero prestado por
otras personas que se utiliza para tratar
de obtener utilidades
Razón de deuda:
Mide la proporción de activos totales
Financiados por los acreedores
De la Empresa
1
FORMULA
Total Pasivo
Razón de deuda =
Total Activo
Dos medidas básicasDos medidas básicas

18. Razón de la capacidad de
pago de intereses:
Mide la capacidad de la Empresa para efectuar
pagos de intereses contractuales
FORMULA
Utilidad antes de
Razón de capacidad intereses e impuesto
De pago de intereses =
Intereses
1

19. Análisis de laAnálisis de la
RentabilidadRentabilidad
Relaciona los rendimientos de la Empresa
Con sus ventas, activos o capital contable.
Permite evaluar las utilidades de la Empresa
Margen de Utilidad Bruta:
Mide el porcentaje de cada dólar de
ventas que queda después de que
la Empresa pagó sus productos
1
FORMULA
Utilidad Bruta
Margen de utilidad Bruta =
Ventas
Cinco medidas básicasCinco medidas básicas

20. Margen de Utilidad Operativa:
Mide el porcentaje de cada dólar de ventas que
queda después de deducir todos los costos y
gastos que no sean de interés e Impuestos;
la utilidad pura obtenida de cada dólar de ventas
2
FORMULA
Utilidad Operativa
Margen de Utilidad Operativa =
Ventas
Margen de Utilidad Neta:
Calcula el porcentaje de cada dólar de ventas
Que queda después de deducir todos los costos y
Gastos, incluyendo intereses e impuestos
3
FORMULA
Utilidad Neta después
de impuestos
Margen de Utilidad Neta =
Ventas

21. Rendimiento sobre los Activos (RSA):
Determina la eficacia de la gerencia para
Obtener utilidades con sus activos disponibles;
También conocido como rendimiento sobre la
Inversión (RSI)
4
FORMULA
Utilidad Neta
después de impuestos
Rendimiento sobre los activos =
Activos Totales
Rendimiento Sobre el Capital Contable (RSC):
Estima el Rendimiento obtenido de la inversión de
los propietarios en la Empresa.
5
FORMULA
Utilidad Neta
Rendimiento sobre el después de Impuestos
Capital Contable =
Capital Contable

22. ANALISIS COMPLETO DE RAZONES
Sistema de análisis DU PONT Sistema que utiliza la
gerencia para examinar minuciosamente los
estados financieros (fusiona al Estado de
Resultados y al Balance General) de la empresa y
evaluar su condición financiera.
Sistema de análisis DU PONT Sistema que utiliza la
gerencia para examinar minuciosamente los
estados financieros (fusiona al Estado de
Resultados y al Balance General) de la empresa y
evaluar su condición financiera.
Formula DU PONT
Relaciona el margen de utilidad neta y la rotación de
activo totales de la empresa con su rendimiento sobre
los activos (RSA). El RSA es el producto del margen de
utilidad neta y la rotación de activos totales.
Formula DU PONT
Relaciona el margen de utilidad neta y la rotación de
activo totales de la empresa con su rendimiento sobre
los activos (RSA). El RSA es el producto del margen de
utilidad neta y la rotación de activos totales.
Formula DU PONT modificada
Relaciona el rendimiento sobre los activos (RSA) con
el rendimiento sobre el capital contable (RSC) de la
empresa con el uso del multiplicador de
apalancamiento financiero (MAF)
Formula DU PONT modificada
Relaciona el rendimiento sobre los activos (RSA) con
el rendimiento sobre el capital contable (RSC) de la
empresa con el uso del multiplicador de
apalancamiento financiero (MAF)
MAF La razón de activos totales de la
empresa entre el capital contable

23. SISTEMA DU PONT
VENTAS
COSTO DE
VENTAS
GASTOS
OPERATIVOS
GASTOS
FINANCIEROS
IMPUESTOS
ACTIVOS
CIRCULANTES
ACTIVOS FIJOS
NETOS
PASIVOS
CIRCULANTES
DEUDA A
LARGO PLAZO
ESTADODERESULTADOSBALANCEGENERAL
UTILIDAD NETA
DESPUES DE
IMPUESTOS
VENTAS
ACTIVOS
TOTALES
VENTAS
PASIVOS
TOTALES
CAPITAL
CONTABLE
MARGEN DE
UTILIDAD NETA
ROTACION DE
ACTIVOS
TOTALES
TOTAL DE
PASIVOS Y
CAPITAL
DIVIDIDO
ENTRE
DIVIDIDO
ENTRE
MAS

24. MARGEN DE
UTILIDAD NETA
ROTACION DE
ACTIVOS
TOTALES
TOTAL DE
PASIVOS Y
CAPITAL
CAPITAL
CONTABLE
MULTIPLICADO
POR
DIVIDIDO
ENTRE
RENDIMIENTO
SOBRE LOS
ACTIVOS
(RSA)
RENDIMIENTO
SOBRE LOS
ACTIVOS
(RSA)
MULTIPLICADOR
DE APALANCAMIENTO
FINANCIERO
(MAF)
MULTIPLICADOR
DE APALANCAMIENTO
FINANCIERO
(MAF)
RENDIMIENTO
SOBRE EL
CAPITAL
CONTABLE
(RSC)
MULTIPLICADO
POR

25. Gracias por
su atención