1. UNIVERSIDAD TECNOLOGICA ISRAEL INGENIERIA COMERCIAL SISTEMA BANCARIO JOHANNA CASTELLANOS

2. FLUJOS FINANCIEROS sector real: nos referimos a aquél que recoge las decisiones y operaciones referentes a la producción, el consumo, la inversión (en términos.reales) y el intercambio sector financiero: se centra en el conjunto de los procesos de financiación que se realizan en la economía Estos últimos gozan de una característica común: la utilización de Instrumentos de crédito: En un pago al contado, en el que una parte recibe el bien o servicio y la otra abona el importe correspondiente, no se utiliza un instrumento de crédito. Por el contrario, si el pago se aplaza, una de las partes concede un crédito a la otra y de esta forma nace una operación financiera.

3. Los instrumentos de crédito permiten: 1. Trasvasar flujos de financiación entre los sujetos o los sectores de una economía 2. Transferir rentas desde el presente al futuro; es decir, dejar de consumir hoy para hacerlo mañana o, en otras palabras, ahorrar. 3.Conocer y analizar el conjunto de los procesos de financiación que se realizan en el interior del país y con el resto del mundo, constituye el objeto fundamental de estudio de los sistemas financieros. estas relaciones financieras permitirá dar respuesta a cuatro cuestiones: 1. ¿Quién financia a quién? 2. ¿En qué cuantía? 3. ¿Cómo? 4. ¿Por qué se producen estas relaciones?

4. LA CONTABILIDAD FINANCIERA Con el fin de maximizar su utilidad, los agentes económicos distribuyen su renta disponible a lo largo de su vida, dedicando una parte al consumo y el resto al ahorro. La "teoría del ciclo vital", de Modigliani, Brumber y Ando, modeliza el comportamiento de la unidad de consumo a lo largo de su vida. En esencia, lo que esta teoría predice es que los individuos, en su planificación vital, trasladan temporalmente rentas, con la obtención de los primeros ingresos, éstos son insuficientes para atender sus gastos de consumo, inicialmente muy importantes, ya que dentro de ellos están incluidos los de equipamiento inicial del hogar. El sujeto tendrá que endeudarse para financiar el desfase entre los ingresos disponibles y los gastos de consumo.

5. Esta teoría, se encargó de señalar que es válida solamente para sociedades con un alto grado de desarrollo de los mercados de capitales, tiene una sugestiva implicancia sobre la tasa de ahorro de una economía. Si las personas gastan durante su periodo de retiro los ahorros de toda su vida (el modelo en su versión simplificada supone que estas personas no dejan herencias, por lo que al momento del nacimiento la riqueza de todos los individuos es nula) , en una sociedad donde la población y la renta per cápita permanecen constantes, el ahorro de las familias es igual a cero. El modelo que se presenta parte de supuestos muy simplificadores, como la estabilidad del ingreso. La renta laboral varía con el paso del tiempo, por lo en principio, se ignora la cuantía de la misma a lo largo de toda la vida

6. Grafico “Ciclo vital”

7. El ahorro permite financiar la inversión (I), o formación de capital, de la unidad de consumo que estamos considerando -recuérdese que para los hogares sólo lo es la adquisición de la vivienda-. El ahorro bruto es, por tanto, un recurso (R) que se destina a la formación bruta de capital que es un empleo (E). Si R = E, el ahorro del período coincide con la inversión, el balance mostraría un equilibrio y, en consecuencia, no habría que recurrir a la financiación ajena y, en consecuencia, no habría que emitir ningún instrumento de crédito y no se produciría ninguna operación financiera. R > E —> Capacidad de financiación (CF) R = E R < E —> Necesidad de financiación (NF

8. En la primera, el ahorro bruto superará a la inversión y la unidad tendrá un excedente que le permitirá prestar recursos a otros agentes. Estamos ante un sujeto con CF. En el segundo caso, los recursos (A) son insuficientes para atender a los empleos (I) y la unidad precisará de recurrir a otros agentes para que le presten la financiación necesaria (NF). Podemos transcribir estos procesos con la siguiente nomenclatura: (+) CF R - E (-)NF Un instrumento financiero (IF) es, un reconocimiento de deuda que emite un prestatario, quien recibe a cambio la financiación, y entregado al prestamista, que ha facilitado los recursos correspondientes. CONCLUSION CICLO VITAL: Es que la renta tiene una forma de campana en el transcurso de la vida, de modo que es baja al inicio, alta en la edad madura y de nuevo baja tras la jubilación. Esto lleva a pensar que los jóvenes serán los que más recurran al crédito, los adultos serán los que más ahorren y los ancianos los que gastarán sus ahorros.

9. LOS FLUJOS FINANCIEROS DEL SISTEMA Tal como señala el texto, no se limita a recoger los flujos financieros entre los distintos agentes económicos, sino que incorpora el balance financiero, es decir, los activos y pasivos financieros que los sujetos mantienen al final del ejercicio, es decir, su riqueza en términos financieros. En ella ha de tenerse en cuenta, además de los flujos de financiación, las revalorizaciones que se vayan produciendo . La variación de la riqueza financiera de un sujeto vendrá afectada, en primer lugar, por la compra y venta de activos y pasivos financieros, en segundo término, por la aparición o desaparición de los activos que tenía - créditos no abonados, por ejemplo- y , finalmente, por la variación de valor de su cartera -revalorización de las acciones que posee

10. Como se ha señalado previamente, la cuenta financiera nace de la cuenta de capital. Los recursos proceden del ahorro neto y de las transferencias netas de capital -las recibidas menos las enviadas a otros agentes o sectores-. Una transferencia es una donación y, por tanto, no requiere contraprestación u obligación de la otra parte. En este caso es además de capital -p. ej. una donación de fondos para la construcción de un hospital, una carretera o para la mejora de un aeropuerto; la subvención pública a una empresa para adquirir maquinaria o una ayuda a fondo perdido a familias para construcción de viviendas. Los empleos de la cuenta de capital se concretan en la formación neta de capital o variación del stock de la agrupación correspondiente.