deudas y otras formas de financiamiento

1. REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA DEFENSA
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA DE LA
FUERZA ARMADA.
NÚCLEO – TÁCHIRA.
García, Daniela
LAGM-4S-03D
San Cristóbal, Enero 2014

2. ÍNDICE
NTRODUCCIÓN........................................................................................................1
PRÉSTAMOS BANCARIOS.....................................................................................4
Clasificación.............................................................................................................4
Según su naturaleza jurídica:.............................................................................4
Según el tiempo de duración...............................................................................5
Componentes de un préstamo. ...............................................................................7
Plazo de amortización: ........................................................................................7
Cuota de amortización.........................................................................................7
Sistema de amortización......................................................................................7
Tipos de interés ....................................................................................................7
Riesgo de los préstamos bancarios.........................................................................7
Riesgo y rendimiento ...........................................................................................8
Riesgo y préstamos bancarios.............................................................................8
Riesgos bancarios.................................................................................................8
Riesgos del depositario ........................................................................................9
Riesgo del prestatario ..........................................................................................9
Ventajas y desventajas de un préstamo bancario...............................................10
Ventaja de rapidez.............................................................................................10
Ventaja de Usos..................................................................................................10
Desventaja de Cargos ........................................................................................10
Desventaja de limitaciones................................................................................10
Desventaja de Flujo de efectivo ........................................................................10
Como solicitar un préstamo bancario en Venezuela..........................................11

3. Crédito tradicional.............................................................................................11
Crédito al consumo ............................................................................................11
Crédito comercial...............................................................................................11
Crédito hipotecario............................................................................................11
Crédito consolidado...........................................................................................11
Crédito personal.................................................................................................11
Crédito prendario ..............................................................................................12
Crédito rápido....................................................................................................12
Mini Crédito.......................................................................................................12
Requisitos ...............................................................................................................12
FUENTES DE FINANCIAMIENTO EXTERNO. ................................................13
Financiamiento Externo........................................................................................13
Fuentes externas de financiamiento.....................................................................13
Clasificación de las fuentes de financiación externa ..........................................14
Fuentes de financiación propias .......................................................................14
Fuentes de financiación ajenas .........................................................................14
Financiación externa a corto plazo...................................................................16
La financiación externa a largo plazo.......................................................16
INNOVACIONES Y TENDENCIAS EN EL FINANCIAMIENTO DE
EMPRESAS...............................................................................................................17
Tendencias en el financiamiento de las PyMES en América Latina. ...............18
CONCLUSION..........................................................................................................22
REFERENCIAS ELECTRÓNICAS.......................................................................24

4. 1
INTRODUCCIÓN
La búsqueda de formas de financiación puede dar como resultado una variedad
importante de opciones diferentes. Así el promotor de un emprendimiento, puede
estar pensando en utilizar su propio capital, en la financiación de una inversión, o
puede asociarse con otras personas, empresas o recurrir a instituciones financieras,
organismos internacionales de financiación, o al estado. Todo empresario, todo
administrador de negocios, más específicamente, todo ente económico, se podrá ver
abocado en algún momento a conseguir los fondos necesarios para la operación del
negocio, es decir, debe tomar decisiones de financiación y una de estas decisiones
puede ser la de optar por adquirir un préstamo bancarios siendo este el dinero
solicitado por adelantado al banco que se compromete a devolver en un plazo
estipulado de tiempo junto a unos intereses determinados en el contrato de préstamo
que pueden ser bien a tipo fijo o variable.
Además se debe tomar en cuenta la clasificación de los préstamos ya que según su
naturaleza jurídica pueden ser préstamos personales crédito al consumo cuyo trámite
suele llevar menos tiempo que en caso de los hipotecarios y en muchas ocasiones
podemos disponer del dinero en un plazo de horas por otra parte se encuentra el
préstamos hipotecarios suelen ser de cuantía superior a los préstamos personales y
tienen un plazo de amortización mucho mayor con motivo de las cantidades tan altas
de dinero mientras que según su tiempo de duración pueden ser préstamo bancario a
corto plazo es el que las entidades bancarias ofrecen a plazos menores de un año, con
la suficiente flexibilidad para que cada cliente seleccione la mejor forma de
amortización e incluso, pagar el préstamo al final del período o también pueden ser
préstamo bancario a largo plazo siendo aquella fórmula de financiación con plazos de
amortización superiores a un año.
Al mismo tiempo se encuentra los componentes del préstamo como el plazo de
amortización que es el tiempo que se establece para devolver el dinero del préstamo,

5. 2
cuota de amortización parte del principal y de los intereses que se devuelve al banco
cada mes, el tipos de interés ya sea fijo variable mixto entre otros. Igualmente se
debe resaltar los riesgo de los préstamos bancarios ya que hay muchos riesgos
asociados con los préstamos bancarios, tanto para el banco como para quienes
solicitan los préstamos ya sean de rendimiento porque gran parte de la economía se
puede caracterizar por un intercambio entre riesgo y rentabilidad, como también
riesgos del depositario ya que los depositantes tienen su propia serie de riesgos y
riesgo del prestatario siendo los riesgos son relativos a cada persona, por lo cual no es
de extrañar que el prestatario tenga su propio conjunto de riesgos que le preocupen.
De la misma manera hay ventajas y desventajas de un préstamo bancario. En el
lado positivo, hay una gran variedad de usos para el dinero obtenido de un préstamo
bancario. En el lado negativo, algunas personas piden prestado demasiado dinero y se
quedan atrapados por la deuda. Sin embargo, con buen juicio y discreción, un
préstamo bancario puede proveer fondos necesarios para un prestatario y puede
contar con ventajas ventaja de rapidez por ser ofertado rápidamente, de usos porque
se puede usar de diferentes maneras o puede contar con desventaja de cargos por
multar por pago anticipado, de limitaciones para la transacción o desventaja de flujo
de efectivo debido a tomar prestado dinero en exceso.
Seguidamente se encuentra las fuentes de financiamiento externo generada
cuando no es posible seguir trabajando con recursos propios, es decir cuando los
fondos generados por las operaciones normales más las aportaciones de los
propietarios de la empresa, son in suficientes, por lo que se debe tener en cuenta que
estas se clasifican según su origen en fuentes de financiación propias cuando
proceden del exterior, o fuentes ajenas siendo aquellas que se obtienen del entorno
financiero de la empresa. Al mismo tiempo las fuentes de financiación de la empresa,
según su plazo pueden ser a corto plazo que son los llamados créditos de
funcionamiento y consiste en las cantidades que la empresa debe a proveedores,
acreedores, bancos, efectos a pagar o puede ser también a largo plazo como los
empréstitos, el leasing y las aportaciones de los socios.

6. 3
Por último se encuentran las innovaciones y tendencias en el financiamiento de
empresas ya que la innovación toma un papel fundamental en diferentes fases de
desarrollo de las Empresas, tanto en la fase semilla, en la fase de puesta en marcha,
como en las fases de crecimiento y en las PyMES en América Latina el acceso al
financiamiento continúa siendo limitado para una fracción importante de las pymes
en américa latina menos del 15% del crédito total en la región tiene como destino el
sector de las pymes, aunque estas son la mayor parte de las unidades productivas y las
responsables de cerca del 80% del empleo por lo que se debe resaltar que la carencia
de financiamiento para las pymes en américa latina resulta ser más grave en los
créditos bancarios de largo plazo (activos fijos) ya que en este tipo de empresas se
concentra en el corto plazo y una fracción importante del crédito de capital de trabajo
proviene de fondos propios

7. 4
PRÉSTAMOS BANCARIOS
Entre los numerosos tipos de contratos y operaciones bancarias: operaciones de
descuento, depósitos, cuentas corrientes entre otros, uno de los más comunes son los
operaciones de crédito y en concreto los préstamos bancarios.
Un préstamo no es más que un dinero solicitado por adelantado al banco que se
compromete a devolver en un plazo estipulado de tiempo junto a unos intereses
Clasificación
Según su naturaleza jurídica:
a) Préstamos personales o crédito al consumo: Por ejempló la solicitud de
dinero por adelantado al banco con motivo de la compra de un coche,
amueblar la casa, para realizar un master o para financiar la totalidad de los
estudios. Esto último es muy común en muchos países europeos como es el
caso del Reino Unido dónde los estudiantes solicitan préstamos personales
para poder financiarse sus estudios universitarios.
El trámite de estos préstamos suele llevar menos tiempo que en caso de los
hipotecarios y en muchas ocasiones se puede disponer del dinero en un plazo de
horas. El plazo para la devolución de este tipo de préstamos varía desde el mes hasta
los 5 u 8 años.
Para la formalización del contrato de préstamo se solicitará diferente información:
Personal y económica: DNI, estado civil, tres últimas nóminas, declaraciones de la
renta, copia del contrato laboral en caso de no llevar más de un año trabajando y
otros. Además, en caso de solicitarse el préstamo por la compra de algún bien, se
pedirán la factura pro-forma del mismo, y solicitarán justificantes de patrimonio.

8. 5
Tras la presentación de la información correspondiente, el banco se pondrá en
contacto con la persona interesada para comunicarle si el préstamo ha sido concedido.
A partir de este momento se estará en disposición de solicitar la oferta vinculante
(documento expedido por la entidad donde figuran todas las condiciones del
préstamo), y posteriormente formalizara el préstamo a través de la firma del contrato
ante el Corredor de Comercio. Y finalmente en unos días se recibirá el dinero.
b) Préstamos hipotecarios: Los préstamos hipotecarios se realizan para la
compra de una vivienda. Suelen ser de cuantía superior a los préstamos
personales y tiene un plazo de amortización mucho mayor con motivo de
las cantidades tan altas de dinero que son necesarias para la compra de una
vivienda.
Según el tiempo de duración
a) Préstamo bancario a corto plazo: Es el que las entidades bancarias ofrecen a
plazos menores de un año, con la suficiente flexibilidad para que cada cliente
seleccione la mejor forma de amortización e incluso, pagar el préstamo al final
del período. De esta manera se puede ajustar a los niveles de ingresos y ventas
del solicitante por lo que se debe tomar en cuenta.
 Se cobra por ellos tasas de interés mayores que los demás créditos.
 Es un producto atractivo en el caso de que se necesite un dinero de manera
urgente.
 Las figuras que toman este tipo de préstamos son:
o Líneas de crédito.
o Cheques posfechados.
o Cupos de sobregiros de cuenta corriente.
o Pagaré.
o Tarjetas de crédito.

9. 6
 Para los empleados en relación de dependencia es un tipo de crédito útil ya
que permite atender obligaciones y necesidades mientras espera el sueldo
mensual o quincenal.
 Para los profesionales independientes son muy beneficiosos, dado que sus
ingresos son estacionales.
 Para las empresas que tienen ventas concentradas en determinadas épocas
del año, también son muy convenientes.
b) Préstamo bancario a largo plazo: Se llama así a aquella fórmula de
financiación con plazos de amortización superiores a un año. En muchos
casos, entre 3 y 5 años. En términos generales se utiliza para adquirir bienes o
servicios duraderos. Esto en el caso de las empresas, está destinado a
aumentar la capacidad de producción y por tanto, mejorar los beneficios y se
debe tomar en cuenta.
 Es muy importante a la hora de decidir el tipo de préstamo que se necesita,
saber para qué se van a destinar los fondos. Esto también es crucial ya que
existe una conexión indivisible entre el plazo del préstamo y su
amortización. Este tipo de créditos se amortiza con las ganancias de una
sociedad.
 Para las empresas se otorga cuando hay perspectiva de un aumento de
capital, una inversión en activo o en el comienzo de un determinado
negocio.
 Está respaldado con la duración del activo obtenido.
 Su pago se realiza de manera mensual o trimestral.
 Dentro de este tipo de crédito, tanto a particulares como a sociedades
empresariales, se encuentra el crédito hipotecario cuyo plazo puede llegar
hasta 30 años de financiación. Se denomina hipotecario justamente porque
se efectúa una hipoteca sobre el inmueble a adquirir a nombre del banco.
Recién se escriturará a nombre de quien solicita el crédito, cuando haya
terminado de pagarlo.

10. 7
Componentes de un préstamo.
 Principal: Cantidad de dinero que el banco anticipa.
 Plazo de amortización: Tiempo que se establece para devolver el dinero
del préstamo. Las cuotas de amortización suelen ser mensuales aunque
también pueden ser trimestrales, semestrales e incluso anuales.
 Cuota de amortización: parte del principal y de los intereses que se
devuelve al banco cada mes (o trimestralmente, semestralmente e incluso
de manera anual).
 Sistema de amortización: El sistema de amortización francés o de cuotas
constantes es el utilizado en la mayor parte de las hipotecas españolas. – al
principio se pagan más intereses y se amortiza menos capital. Hay otros
sistemas de amortización como el de cuotas variables (de capital creciente
o constante).
 Tipos de interés:
 Fijo: El tipo de interés no cambia a lo largo de la vida del préstamo.
 Variable: El tipo de interés varía cada cierto periodo de tiempo. Al
principio se acuerda un tipo inicial y una vez transcurrido un plazo (3, 6 o
12 meses) el tipo de interés varía de acuerdo con la evolución de un índice
de referencia.
 Mixto: Combinación de los anteriores.
 Comisiones: Comisiones de apertura, estudio, por amortización parcial y/o
total o por cambio de condiciones de un préstamo.
Riesgo de los préstamos bancarios.
Hay muchos riesgos asociados con los préstamos bancarios, tanto para el banco
como para quienes solicitan los préstamos. Un análisis detallado de riesgo requiere la
comprensión de lo que significa el riesgo. El riesgo es un concepto que denota la
probabilidad de ciertos resultados, o la incertidumbre acerca de ellos, sobre todo una
amenaza negativa existente para tratar de lograr un objetivo monetario. El riesgo en

11. 8
los préstamos bancarios pueden ser: riesgo de crédito, el riesgo de que el préstamo no
sea pagado a tiempo o en absoluto, el riesgo de tasa de interés, el riesgo de que las
tasas de interés de los préstamos bancarios sean demasiado bajas como que el banco
gane el suficiente dinero, y el riesgo de liquidez, es decir, el riesgo de que los
depósitos sean retirados demasiado rápido del banco, dejándolo corto de efectivo
inmediato.
1. Riesgo y rendimiento: Gran parte de la economía se puede caracterizar por un
intercambio entre riesgo y rentabilidad. Existen riesgos asociados con todas las
acciones. "Riesgo" significa la posibilidad de que la inversión, tiempo,
esfuerzo o dinero, se pierda en lugar de utilizarse de manera productiva. En
general, a mayor potencial de retorno, más riesgo podría tener; los economistas
llaman a esto una relación inversa. Diferentes inversiones van a ser buenas
para personas diferentes, pero con la mayoría de las inversiones, las dos cosas
que se analizarán son los riesgos asociados con la inversión y su retribución
potencial.
2. Riesgo y préstamos bancarios: El punto de asumir el riesgo en primer lugar
es obtener la posibilidad de una mayor rentabilidad y cuando los bancos hacen
préstamos, están tomando varios tipos de riesgo ante la esperanza de una
devolución. Teóricamente, al menos, los bancos ganan dinero cuando
combinan pequeños depósitos de ahorro de las personas y reúnen esos fondos
en préstamos, que se prestarán a prestatarios solventes. Estos prestatarios
pagan más interés de lo que el banco paga a los depositantes, generando una
ganancia para el banco. Cuando un banco hace un préstamo, sin embargo, hay
varias formas en que las que el modelo con fines de lucro pueda volverse en su
contra.
3. Riesgos bancarios: Cuando un banquero hace un préstamo, está asumiendo el
riesgo de que el prestatario pague el préstamo (riesgo de crédito), y también de
que los fondos prestados no serán necesarios para pagar los retiros o para
cuidar los negocios bancarios regulares, evitando así las corridas bancarias

12. 9
(riesgo de liquidez). Además, el banquero está asumiendo el "riesgo de tipo de
interés", que es más sutil, pero está presente. El riesgo de interés representa la
posibilidad de que el banco de alguna manera haya valorado sus préstamos y
tasas de interés de manera incorrecta, ya sea culpa del banco o por culpa del
mercado en constante cambio. Si resulta que los pagos de los préstamos no son
lo suficientemente altos como para cubrir los gastos de depósito (o si la
ganancia del banco en los préstamos es inferior a las pérdidas de los
depósitos), el banco dejará de ser rentable.
4. Riesgos del depositario: Los depositantes tienen su propia serie de riesgos. Lo
más significativo, es su preocupación por el riesgo de crédito; si el banco
quiebra, el depositante se pregunta si podrá recuperar el dinero que depositó.
Sin embargo, los depositantes no tienen realmente un número de riesgos
comparable al de los banqueros, debido a los resguardos. Es probable que la
mayoría de los bancos se niegue a devolver los depósitos a sus depositantes, y
el FDIC asegura los depósitos bancarios hasta un monto fijo, por lo cual este
riesgo es relativamente bajo. Otros riesgos que los depositantes pueden tener
(como el riesgo de que los bancos no paguen intereses, o no quieran pagar
tasas de interés lo suficientemente altas), son secundarios en comparación con
la devolución de tus depósitos.
5. Riesgo del prestatario: Los riesgos son relativos a cada persona, por lo cual
no es de extrañar que el prestatario tenga su propio conjunto de riesgos que le
preocupen. En primer lugar, tiene un préstamo por una razón, y si pidió
prestado, lógicamente, tomó prestado de manera que las retribuciones de la
inversión en las que se utilizará el préstamo son más altas que el costo del
préstamo, poniéndose por delante a largo plazo. Esto significa que el
prestatario tiene un riesgo: el riesgo de que el retorno de la inversión sea muy
bajo y los costos del préstamo demasiado elevados, por lo cual su esfuerzo será
un fracaso financiero. Esta es una forma de riesgo de interés. El prestatario se
enfrenta a otros riesgos (riesgo de crédito asociado a la inversión, por
ejemplo), pero estas son formas de reflexionar acerca del riesgo de la

13. 10
inversión, no sobre el préstamo. El mayor riesgo para el prestatario, entonces,
es que algo vaya mal con la inversión y no pueda pagar el préstamo.
Ventajas y desventajas de un préstamo bancario.
Hay ventajas y desventajas de un préstamo bancario. En el lado positivo, hay una
gran variedad de usos para el dinero obtenido de un préstamo bancario. En el lado
negativo, algunas personas piden prestado demasiado dinero y se quedan atrapados
por la deuda. Sin embargo, con buen juicio y discreción, un préstamo bancario puede
proveer fondos necesarios para un prestatario.
 Ventaja de rapidez: Un préstamo bancario puede obtenerse fácilmente.
En menos de una hora un prestatario calificado puede completar la
transacción de un préstamo bancario.
 Ventaja de Usos: Un préstamo bancario puede usarse en muchas maneras:
el dinero puede pedirse prestado para artículos costosos como muebles,
vehículos, o renovaciones del hogar.
 Desventaja de Cargos: Algunos préstamos incluyen una multa por pago
anticipado, evitando que el prestatario pague la cuenta antes de tiempo sin
incurrir en un costo adicional.
 Desventaja de limitaciones: Hay un número de limitaciones para la
transacción. El buen crédito es a veces necesario para pedir prestado el
dinero, y hay estipulaciones sobre cómo puede utilizarse el dinero.
 Desventaja de Flujo de efectivo: Tomar prestado dinero en exceso puede
conducir a la disminución del flujo de efectivo y los pagos pueden incluso
superar a los ingresos, en algunos casos. Esto es por qué muchos pagos del
préstamo se limitan a un determinado porcentaje de los ingresos del
prestatario.

14. 11
Como solicitar un préstamo bancario en Venezuela.
Primero hay que conocer los tipos de crédito o préstamo que ofrecen las
entidades bancarias:
1. Crédito tradicional: Préstamo que contempla un pie y un número de
cuotas a convenir. Habitualmente estas cuotas incluyen seguros ante
cualquier siniestro involuntario.
2. Crédito al consumo: Préstamo a corto o mediano plazo (1 a 4 años) que
sirve para adquirir bienes o cubrir pago de servicios.
3. Crédito comercial: Préstamo que se realiza a empresas de indistinto
tamaño para la adquisición de bienes, pago de servicios de la empresa o
para re-financiar deudas con otras instituciones y proveedores de corto
plazo.
4. Crédito hipotecario: Dinero que entrega el banco o financiera para
adquirir una propiedad ya construida, un terreno, la construcción de
viviendas, oficinas y otros bienes raíces, con la garantía de la hipoteca
sobre el bien adquirido o construido; normalmente es pactado para ser
pagado en el mediano o largo plazo (8 a 40 años, aunque lo habitual son 20
años).
5. Crédito consolidado: Es un préstamo que reúne todos los otros préstamos
que un prestatario tiene en curso, en un único y nuevo crédito.
Habitualmente estos préstamos consolidados permiten a quienes los
suscriben pagar una cuota periódica inferior a la suma de las cuotas de los
préstamos separados, si bien en contra-prestación suele prolongarse el
plazo del crédito y/o el tipo de interés a aplicar.
6. Crédito personal: Dinero que entrega el banco o financiera a un
individuo, persona física, y no a personas jurídica, para adquirir un bien
mueble (entiéndase así por bienes que no sean propiedades/viviendas), el
cual puede ser pagado en el mediano o corto plazo (1 a 6 años).

15. 12
7. Crédito prendario: Dinero que le entrega el banco o entidad financiera a
una persona física, y no a personas jurídicas para efectuar la compra de un
bien mueble, generalmente el elemento debe de ser aprobado por el banco
o entidad financiera, y puesto que este bien mueble a comprar quedara con
una prenda, hasta una vez saldada la deuda con la entidad financiera o
Bancaria.
8. Crédito rápido: Es un tipo de préstamo que suelen comercializar
entidades financieras de capital privado, de baja cuantía y cierta
flexibilidad en los plazos de amortización, convirtiéndose en productos
atractivos sobre todo en casos de necesidades urgentes de liquidez.
9. Mini Crédito: Préstamo de baja cuantía a devolver en no más de 30 días
que conceden las entidades de crédito. Se caracterizan por su solicitud ágil,
su aprobación o denegación rápidas y por ser bastante más caros que los
préstamos bancarios.
Requisitos:
Los requisitos necesarios para solicitar un préstamo bancario son definidos según la
institución bancaria, pero más o menos todas tienen en común los siguientes
requisitos:
 La planilla de recaudos y solicitud del préstamo deberá estar debidamente
llena en todos sus campos y firmada en original por todos los intervinientes
(solicitante, cónyuge, fiador).
 Fotocopia legible de la cédula de identidad de todos los intervinientes.
 Constancia de trabajo en original (en caso de dependientes) o certificación
de ingresos en original (en caso de independientes) del solicitante y de su
cónyuge, no superior a tres (3) meses de emitida, donde indique el ingreso
mensual, anual, cargo y antigüedad en la empresa.
 Balance personal en original del solicitante firmado por un contador
público colegiado, con vigencia no superior a seis (6) meses. Los tres (3)

16. 13
últimos estados de cuenta de tarjetas de crédito, cuentas corrientes o
libretas de ahorro que el solicitante posea en otras instituciones financieras
en original o copia certificada, visada y sellada por el banco emisor.
 Justificación del destino de los fondos: Carta explicativa del destino de los
fondos.
 Referencias bancarias.
 Fotocopia de la última declaración de ISLR, en caso de ser contribuyente.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO EXTERNO.
Financiamiento Externo: Es aquel que se genera cuando no es posible seguir
trabajando con recursos propios, es decir cuando los fondos generados por las
operaciones normales más las aportaciones de los propietarios de la empresa, son in
suficientes para hacer frente a desembolsos exigidos para mantener el curso normal
de la empresa, es necesario recurrir a terceros como los Préstamos bancarios. La
utilización de recursos financieros propios para la financiación de la actividad
empresarial, suele ser insuficiente, por esto, en su gran mayoría, las empresas se ven
avocadas a la búsqueda y empleo de fuentes de financiaciones externas entonces son
aquellos recursos financieros que la empresa ha obtenido de su entorno para financiar
sus proyectos y su actividad.
Fuentes externas de financiamiento: Las fuentes externas de financiamiento
proporcionan recursos que provienen de personas, empresas o instituciones ajenas a
la organización que los recibe. Al recibir recursos externos se está contratando un
pasivo el cual genera un costo financiera denominado interés y que tendrá que ser
liquidado (el interés y el capital recibido) en los términos del contrato de préstamo
que ampara la operación.
Entre las principales fuentes de financiación externa de la empresa se encuentran:

17. 14
 Las emisiones de capital.
 Las emisiones de deuda.
 Los créditos a corto, mediano y largo plazo a través del mercado crediticio.
Clasificación de las fuentes de financiación externa.
Las fuentes de financiación externas pueden clasificarse según su origen en:
1. Fuentes de financiación propias: Son aquellas fuentes financieras que
proceden del exterior, es decir, que no son producto de la explotación de la
actividad empresarial, pero que al incorporarse a la empresa su devolución no
tiene carácter de obligatoriedad y se consideran recursos de la empresa. Se
ubican en el balance general dentro del patrimonio neto de la empresa. Es el
caso del capital social, que es un recurso propio de la empresa, aunque su
procedencia sea externa (de los accionistas).
2. Fuentes de financiación ajenas: Las fuentes de financiación ajenas son
aquellas que se obtienen del entorno financiero de la empresa, y que se
caracterizan por tener un coste definido (intereses) deducibles de los
impuestos, y por tener pagos contractuales, plazos de amortización y prioridad
en caso de insolvencia. Las fuentes de financiación de la empresa, según su
naturaleza, se pueden clasificar en las siguientes:
a) Instrumentos de capital: son aquellos contratos que ofrece la empresa, en
los que se negocia una participación residual en los activos de la empresa,
una vez deducidos los pasivos. El ejemplo típico de este tipo de
financiación externa es la emisión de acciones (capital social).
b) Instrumentos de deuda: son aquellos contratos que representan dinero
prestado, que debe ser devuelto al acreedor en un momento futuro y que,

18. 15
generalmente, tiene un coste equivalente a una tasa de interés fija o
variable. La principal ventaja que tienen los instrumentos de deuda frente a
los instrumentos de capital es que cuentan con el llamado beneficio
tributario, que se origina porque los intereses de la deuda que pagan las
empresas, son deducibles fiscalmente, mientras que el pago de dividendos
o beneficios no lo es. Por otra parte, los instrumentos de deuda pueden ser
emitidos por la empresa o pueden ser formas de financiación bancaria:
 Instrumentos de deuda bancaria: algunos ejemplos de este tipo de deuda
son:
o Crédito de inversión.
o Préstamo hipotecario.
o Línea de crédito.
o Créditos garantizados con cuentas a cobrar.
o Pagarés de empresa.
 Instrumentos de deuda emitidos por las empresas: algunos ejemplos de
este tipo de deuda son:
o Bonos u obligaciones, también llamados empréstitos.
o Bonos cupón-cero.
 Instrumentos híbridos: se denominan híbridos porque combinan
características de los dos tipos de instrumentos anteriores. Son obligaciones
que contrae la empresa, que confieren a su beneficiario el derecho de
reclamar su conversión en participaciones en capital de la empresa o
acciones, en un momento determinado y con unas condiciones de
valoración pactadas previamente. Algunos ejemplos de este tipo de
financiación externa de la empresa son las obligaciones convertibles y la
emisión de acciones rescatables

19. 16
Las fuentes de financiación de la empresa, según su plazo, se pueden clasificar en
las siguientes:
1. Financiación externa a corto plazo: Este tipo de financiación, son los
llamados créditos de funcionamiento y consiste en las cantidades que la
empresa debe a proveedores, acreedores, bancos, efectos a pagar, y otros.
Por razón de la actividad económica de la empresa, al no pagarles al
contado. Es el llamado pasivo circulante. El vencimiento de estas deudas es
inferior al año. Por lo que los instrumentos de financiación externa a corto
plazo más utilizados son:
 Créditos y préstamos: Son concedidos por las entidades financieras.
 El descuento comercial: Es una operación financiera mediante la cual,
un banco adelanta el importe de una letra de un cliente que tiene un
vencimiento en una
 Créditos comerciales de proveedores: Estos créditos surgen como
consecuencia del aplazamiento del pago de las compras efectuadas a los
proveedores.
 Servicio de “factoring”: Es la venta por parte de la empresa de los
derechos de cobro sobre los clientes a una empresa o intermediario
financiero.
2. La financiación externa a largo plazo: Las principales fuentes de
financiación externas a largo plazo son: los préstamos, los empréstitos, el
leasing y las aportaciones de los socios. Hay que señalar que las
aportaciones de los socios, si bien son una fuente de financiación externa,
no suponen una deuda para la empresa, ya que ésta no tiene la obligación
de devolver su importe, en cambio, el resto de las fuentes de financiación
externas, si suponen una deuda para la empresa y por tanto tendrá que
devolver su importe.

20. 17
INNOVACIONES Y TENDENCIAS EN EL FINANCIAMIENTO DE
EMPRESAS.
La innovación toma un papel fundamental en diferentes fases de desarrollo de las
Empresas, tanto en la fase semilla, en la fase de puesta en marcha, como en las fases
de crecimiento. Además, la innovación es juez a la hora de distinguir entre un
Crecimiento normal y el rápido o alto crecimiento empresarial. La Small Business
Act Impulsa la aparición de empresas de alto crecimiento apoyando la capacidad de
Investigación e innovación de las PYME, principalmente aumentando la coordinación
De los programas y las iniciativas nacionales. La literatura sobre gestión tecnológica
e Innovación sostiene que la transferencia de conocimiento desempeña un papel
Importante incentivando la actividad innovadora (Baum & Sorenson, 2003), y
aquellos Derrames de conocimientos (spillovers) provenientes de las universidades
han sido Identificados como factores claves que afectan a la innovación y al
desarrollo de las Empresas. Desde la Dirección General de Empresa e Industria de la
Comisión Europea también se viene haciendo hincapié en la importancia de los
servicios de Incubación para el desarrollo tecnológico a través de la innovación.
Resulta Interesante conocer la relación entre empresas e iniciativas emprendedoras
con Las incubadoras y qué medidas se pueden adoptar para acercar los servicios de
Incubación a las iniciativas empresariales. De la misma manera, se ha de Conocer
cómo los parques científicos ayudan al desarrollo tecnológico de las Industrias,
especialmente en áreas cercanas a las universidades donde se Promueven las spin-
off, que son protagonistas del proceso de transferencia Tecnológica
Los países europeos, especialmente España, tienen en Finlandia un ejemplo de
país innovador, cuyo modelo les puede servir para conocer las vías de innovación
que ayudan a las empresas a ser más competitivas. Se puede destacar que Finlandia
cuenta con diferentes instituciones16 creadas con el objetivo de facilitar el desarrollo
de nuevas ideas, que hacen que los emprendedores dispongan de todo tipo de ayuda
durante cualquier momento del proceso de innovación. Merecen especial atención
entidades publico-privadas como “Finnvera” y “Tekes”, cuyo objetivo es poner al

21. 18
alcance de las empresas y de los emprendedores, la financiación que éstos necesitan.
Además, Finlandia es fuente permanente de ideas innovadoras, gracias a la
aportación constante de nuevos proyectos recibidos desde “Aalto University”, cuna
de la “destrucción creativa”17, y que ha sido capaz de ayudar a la creación en sus
alrededores, de una de las zonas tecnológicas (Technopolis) más dinámicas del
mundo.
Queda claro que una de las claves de la creación de valor, y por tanto del
crecimiento empresarial es la inversión que realizan las empresas en innovación e
investigación. Sin embargo, como se puede ver en el siguiente gráfico, una
proporción reducida de compañías españolas participa actualmente en proyectos de
colaboración relacionados con actividades innovadoras, especialmente la pequeña y
mediana empresa.
Esfuerzo en innovación (Entendiendo por innovación no sólo el desarrollo
tecnológico, sino también la búsqueda de elementos diferenciadores para sus
productos o servicios, que les aporten un valor añadido respecto al resto de su
competencia)
Entendida la innovación no solo como algo realmente nuevo o la aplicación de
algo ya inventado o utilizado en otro espacio o mercado, pero al igual en el espacio
en que lo aplicamos es novedoso. Cuando llegó al país el primer vehículo fue
novedoso, aunque no se haya inventado en Colombia.
Tendencias en el financiamiento de las PyMES en América Latina.
El acceso al financiamiento continúa siendo limitado para una fracción importante
de las PyMES en América Latina: menos del 15% del crédito total en la región tiene
como destino el sector de las pymes, aunque estas son la mayor parte de las unidades
productivas y las responsables de cerca del 80% del empleo. Esto sugiere que la

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evolución reciente de los sistemas financieros en la región no ha respondido
adecuadamente a la demanda de instrumentos de crédito a nivel empresarial
Si bien pocas empresas latinoamericanas de tamaño pequeño logran recibir
financiamiento, el nivel de aprobación de préstamos para pymes es relativamente alto.
Esto refleja que la escasez de financiación en la región no es solo un problema de
oferta o de insuficiente disponibilidad de recursos, sino que además incluye aspectos
relacionados con la demanda y/o autoexclusión (por incumplimiento de los estándares
de elegibilidad), que terminan afectando la capacidad de acceso al financiamiento.
Históricamente, América Latina ha estado rezagada en términos de profundidad y
desarrollo financiero respecto a otras economías emergentes y los países de la
Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Con niveles
de ahorro y crédito tradicionalmente bajos, la escasa profundidad del sistema
financiero en la región explica en parte la brecha en cobertura, calidad y costo del
crédito para el sector empresarial. Aunque en los últimos años la expansión del
crédito en varios países latinoamericanos ha sido importante, ésta se ha concentrado
en préstamos de consumo e hipotecario y no en los empresariales.
Aunque las pymes son la mayor parte de las unidades productivas y las
responsables de cerca del 80% del empleo, su acceso al financiamiento continúa
siendo limitado. Menos del 15% del crédito total en la región es destinado a las
pymes. La transición del modelo de negocios bancario desde un esquema de banca
relacional hacia un modelo de banca multiservicio desempeña un papel importante en
la explicación de los límites en el financiamiento para las pymes4. La banca
relacional se caracterizó por el vínculo personalizado entre entidad financiera y
cliente para facilitar el otorgamiento crediticio; la banca multiservicio, por su parte,
introdujo tecnologías de crédito más funcionales para favorecer la solvencia y
capacidad de pago. Esto se tradujo para las pymes en evaluaciones de riesgo
crediticio poco favorables, esquemas de financiamiento menos flexibles,

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requerimientos altos de colateral, mayor dependencia bancaria de las comisiones y
costos de financiación elevados. Los efectos de esta transición todavía reducen la
posibilidad de acceso de las pymes al crédito.
Como ilustran varios estudios, el acceso al financiamiento de las empresas está
estrechamente relacionado en América Latina con su tamaño, nivel de inserción
internacional y capacidad de exportación. Esto conduce a que una proporción más
alta de empresas grandes y exportadoras pueda tener mayor acceso al crédito. Aunque
algunos países ampliaron el crédito empresarial, la brecha de financiación entre
pymes y grandes empresas persiste como un desafío fundamental en la región. Las
diferencias más importantes entre empresas son en la tasa de interés y el plazo de los
préstamos.
Los límites en el financiamiento para las pymes están fuertemente ligados a la
transición del modelo de negocios bancario desde un esquema de banca relacional
hacia un modelo de banca multiservicio.
La carencia de financiamiento para las PyMES en América Latina resulta ser más
grave en los créditos bancarios de largo plazo (activos fijos): en este tipo de empresas
se concentra en el corto plazo y una fracción importante del crédito de capital de
trabajo proviene de fondos propios. El escaso crédito de largo plazo es otorgado en
mayor proporción a grandes empresas, lo que incrementa su ventaja respecto a las
pymes, elevando la brecha de crédito por tamaño de empresa.
Además, la menor capacidad para ofrecer un colateral dificulta el otorgamiento de
crédito a las empresas más pequeñas. La ausencia de colateral es citada como un
obstáculo importante de las pymes para solicitar un crédito en América Latina. Al
igual que en otras regiones, las principales fuentes de colateral son los activos fijos
(edificios, maquinaria y equipos), con una dependencia decreciente sobre los activos
personales en función del tamaño de la empresa.

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Aunque persiste la necesidad de fortalecer la implementación de mecanismos de
financiamiento adecuados en la región, la reciente expansión de instrumentos
dirigidos a las pymes revela una tendencia en las instituciones financieras a adaptar
cada vez más su oferta a las exigencias de este segmento. En varios países de la
región se están introduciendo con relativo éxito instrumentos que consideran la
heterogeneidad de las pymes y proponen soluciones innovadoras, moldeadas según
las necesidades de las diferentes empresas por sector, etapa de desarrollo y su
potencial estratégico.

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CONCLUSION.
Finalmente puede decirse que la búsqueda de financiamiento puede dar como
resultado una amplia gama de alternativas, para que el promotor de un
emprendimiento, pueda elegir entre una o varias opciones dándole oportunidad de
que elija entre aportar su propio capital, emplear fondos de terceros, apelar al
autofinanciamiento generado por la empresa, hasta, emplear una mezcla de todos. Por
tanto el acto de dotar de dinero, a una empresa puede clasificarse básicamente por su
vencimiento, su procedencia y propiedad por lo que Las instituciones financieras, en
la práctica, constituyen una de las alternativas a las que con mayor frecuencia se
recurre en la búsqueda de fondos donde Los préstamos bancarios ocupan un lugar
relevante a través de los cuales los demandantes de recursos logran establecer
contacto con los activos financieros deseados.
Muchas empresas utilizan los préstamos bancarios para financiar y expandir sus
operaciones. Mientras que los tipos de los préstamos y los términos varían, los
préstamos bancarios en general tienen las mismas ventajas y desventajas para las
empresas ya que Los préstamos son una gran manera para que las empresas amplíen
sus operaciones y aumenten la producción sin necesidad de utilizar su propio capital
Dado que las empresas utilizan los préstamos bancarios para aumentar su estabilidad
y aumentan su puntuación de crédito, el cual es utilizado por los bancos al momento
de valorar el riesgo de la empresa pero también se debe toar en cuenta que los
préstamos bancarios así como tiene ventajas también tiene desventajas ya que uno de
los peligros de la utilización de la financiación bancaria es que las empresas con
elevados coeficientes de deuda están en riesgo de impago del préstamo debido a que
sus activos no pueden cubrir los préstamos bancarios, y los beneficios comienzan a
caer.
El financiamiento externo son las entidades de préstamos fuera de la empresas
bien sea tanto públicas como privada que otorgan financiamientos a empresas que lo
soliciten y esta forma de financiamiento se da es cuando una empresa no puede

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seguir trabajando con recursos propios, es decir cuando los fondos generados por las
operaciones normales más las aportaciones de los propietarios de la empresa, son in
suficientes para hacer frente a desembolsos exigidos para mantener el curso normal
de la empresa como aquellas que se obtienen del entorno financiero de la empresa, y
que se caracterizan por tener un coste definido (intereses) deducibles de los
impuestos, y por tener pagos contractuales, plazos de amortización y prioridad en
caso de insolvencia
Por ultimo cabe la pena destacar que la innovación sirva para de distinguir entre un
Crecimiento normal y el rápido o alto crecimiento empresarial. Por tanto del
crecimiento empresarial es la inversión que realizan las empresas en innovación e
investigación. Sin embargo, como se puede ver en el siguiente gráfico, una
proporción reducida de compañías españolas participa actualmente en proyectos de
colaboración relacionados con actividades innovadoras, especialmente la pequeña y
mediana empresa.

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REFERENCIAS ELECTRÓNICAS.
Bergado, F “Fuentes de financiación de la empresa; Préstamos bancarios”
(2012).Disponible en: http://www.gestiopolis.com/finanzas-contaduria-2/fuentes-
financiacion-empresa-prestamos-bancarios.htm
Gómez, G “Las fuentes de financiamiento en el mercado financiero” (2001).
Disponible en:
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%207/fuentes%20de%20fi
nanciamiento.htm
Vargas, J “Tendencias en el financiamiento de las pymes en América Latina”
(2008). Disponible en: http://www.latameconomy.org/es/outlook/2013/financing-
smes-in-latin-america/trends-in-the-financing-of-smes-in-latin-america/