Financiamiento externo a largo plazo

1. 4. FINANCIAMIENTO EXTERNO A
LARGO PLAZO
FINANZAS, CRÉDITO Y
NEGOCIOS

2. 4. Financiamiento Externo a Largo Plazo
Este grupo está formado por todas las deudas y obligaciones
con vencimiento mayor a un año, contado a partir de la
fecha del balance. Este concepto representa la participación
más importante que el financiamiento externo tiene sobre la
empresa. El presupuesto de largo plazo casi no presenta
problemas en su estimación, debido a que su monto es
estable y en particular se estudia, analiza y planea tomando
en consideración la estructura financiera que se requiere
para cumplir con los objetivos de liquidez, solvencia
financiera y productividad.
Son aquellas otorgadas por terceras personas tales como:

3. 4. Financiamiento Externo a Largo Plazo
En términos financieros al uso de las fuentes externas de financiamiento
se le denomina "Apalancamiento Financiero". A mayor apalancamiento,
mayor deuda, por el contrario, un menor apalancamiento, implicaría
menos responsabilidad crediticia.
Proveedores
Anticipo de
clientes
Bancos
(créditos,
descuento de
documentos)
Acreedores diversos
(arrendamiento
financiero)
Público en
general
(emisión de
obligaciones,
bonos, etc.)
Gobierno
(fondos de
fomento y
garantía)

4. En general, el "Apalancamiento" es ventajoso para la estructura financiera de
las empresas, siempre y cuando se utilice en forma estratégica, por ello,
respecto a las decisiones de financiamiento, es conveniente e importante que
se tengan políticas para la selección de la fuente que mas convenga, según
las necesidades especificas, y considerando siempre la "Carga financiera" que
ello implique. Ahora bien, un adecuado "Apalancamiento" incrementa las
utilidades; En contraposición, un excesivo apalancamiento lo único que
provoca es poner en manos de terceros a la empresa.
4. Financiamiento Externo a Largo Plazo

5. 4.1Proveedores
Proveedor: Son pasivos por bienes o servicios que han sido recibidos por la
entidad y además, han sido objeto de facturación o acuerdo formal con el
proveedor. NIF C-9 pág. 719 año 2016.
Cuentas por pagar por obligaciones acumuladas: Son pasivos por la recepción
de servicios o beneficios devengados a la fecha del balance general, o bien, por
impuestos aplicables al período terminado en esa fecha. Aunque a veces sea
necesario estimar el importe o vencimiento de las obligaciones acumuladas, la
incertidumbre asociada a las mismas es, por lo general, mucho menor que en el
caso de las provisiones. NIF C-9 pág. 719 año 2016.
Una fuente externa importante, en especial en el comercio mayorista y detallista,
son los créditos de proveedores por concepto de compra de materias primas y
mercancías. Estos créditos se otorgan de manera informal sin contratos. Menciono
que las empresas que cuentan con controles internos formalizados tiene mucha
importancia tener los contratos o convenios.
Lectura de artículos relacionados con el tema.

6. 4.2 Anticipo de clientes
De igual forma ocurre con los anticipos de clientes, que son cantidades que nos
entregan de manera anticipada los clientes por concepto de compra de
materiales o mercancías.
Anticipo de Clientes: son cobros anticipados a cuenta de futuras ventas de
productos o prestación de servicios. NIF C-9 pág. 719 año 2016.
Es importante mencionar que este concepto es muy importante fiscalmente en
México, y algunas empresas no le dan el tratamiento adecuado.

7. 4.3 Bancos (créditos, descuento de
documentos)
Otra fuente externa de financiamiento muy
importante es la representada por las
instituciones bancarias, quienes otorgan
créditos a corto, mediano y largo plazo; los
primeros en forma de créditos directos o de
avío, los cuales se otorgan sin la necesidad de
garantía; los dos últimos por lo general son
créditos denominados "Refaccionarios" y para
los cuales es necesario alguna garantía
hipotecaria. En ocasiones las empresas
necesitan recursos inmediatos, una forma de
obtenerlos es descontando documentos en el
banco, quien a cambio de una comisión será el
encargado de hacer efectivos dichos
documentos; de igual forma podemos hacer
uso del factoraje financiero.

8. 4.4 Acreedores Diversos (arrendamiento
financiero)
Es un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes(acreedor) y la empresa
(arrendatario) a la cual se le permite el uso de esos bienes durante un período determinado y
mediante el pago de una renta específica, sus estipulaciones pueden variar según la situación
y las necesidades de cada una de las partes.
Importancia.
La importancia del arrendamiento es la flexibilidad que presta para la empresa ya que no se
limitan sus posibilidades de adoptar un cambio de planes inmediato o de emprender una
acción no prevista con el fin de aprovechar una buena oportunidad o de ajustarse a los
cambios que ocurran e el medio de la operación.
El arrendamiento se presta al financiamiento por partes, lo que permite a la empresa recurrir a
este medio para adquirir pequeños activos. Por otra parte, los pagos de arrendamiento son
deducibles del impuesto como gasto de operación, por lo tanto la empresa tiene mayor
deducción fiscal cuando toma el arrendamiento. Para la empresa marginal el arrendamiento
es la única forma de financiar la adquisición de activo. El riesgo se reduce porque la propiedad
queda con el arrendado, y éste puede estar dispuesto a operar cuando otros acreedores
rehúsan a financiar la empresa. Esto facilita considerablemente la reorganización de la
empresa. Caso FICREA

9. 4.5 Público en general
(emisión de obligaciones, bonos, etc.)
Los bonos u obligaciones son activos financieros de deuda emitidos por estados, entidades públicas o
empresas privadas, con el fin de captar recursos financieros a corto, medio o largo plazo a cambio de
proporcionar a los obligacionistas o compradores de estos activos un interés, sea implícito o explicito, y a
la devolución del dinero captado en la emisión. Algunas de las principales diferencias entre los activos
financieros de deuda y las acciones son las siguientes:
- El obligacionista es un acreedor mientras que el accionista es un socio, y en caso de liquidación del
emisor (tratándose de una empresa privada) tiene prioridad frente a los socios.
- Una obligación es una parte de un empréstito emitido por una empresa o por una persona física,
mientras que una acción es una parte representativa del capital social de una sociedad.
- Las obligaciones pueden ser emitidas por cualquier entidad pública o privada o por particulares, mientras
que las acciones sólo pueden ser emitidas por sociedades anónimas y por sociedades comanditarias por
acciones.
- Las obligaciones dan al obligacionista la posibilidad de obtener plusvalías o minusvalías si las vende
antes de su fecha de amortización, pero no si se amortizan a su vencimiento. En cambio, las acciones son
raramente amortizadas por sus emisores y su venta puede dar lugar a una plusvalía o minusvalía en
cualquier fecha y, generalmente, de mayor cuantía que en el caso de las obligaciones.

10. 4.6 Gobierno (fondos de fomento y garantía)
Los fideicomisos públicos constituidos por el Gobierno Federal para el fomento
económico que realizan actividades financieras cuyo objeto o finalidad principal
sea la realización habitual y profesional de operaciones de crédito, incluyendo la
asunción de obligaciones por cuenta de terceros, también forman parte del
Sistema Bancario Mexicano y son publicados anualmente por la Procuraduría
Fiscal de la Federación en el Diario Oficial de la Federación. Dichos fideicomisos
públicos, que son sujetos a la supervisión de esta Comisión, son los siguientes:
•Fondo de Operación y Financiamiento Bancario de la Vivienda (FOVI)
•Fondo de Garantía y Fomento para la Agricultura, Ganadería y Avicultura (FONDO,
integrante del FIRA)
•Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios (FEFA, integrante del FIRA)
•Fondo de Garantía y Fomento para las Actividades Pesqueras (FOPESCA, integrante
del FIRA)
•Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantía para Créditos Agropecuarios
(FEGA, integrante del FIRA)
•Fideicomiso de Fomento Minero (FIFOMI)

11. .Organismos de Fomento
Las entidades de fomento económico, la mayoría con personalidad jurídica y
patrimonio propios (salvo el Fovissste), sujetas a la supervisión de esta Comisión
conforme a sus respectivas leyes, son:
•Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero
(FND)
•Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los
Trabajadores (INFONAVIT)
•Fondo de la Vivienda del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los
Trabajadores del Estado (FOVISSSTE)
•Instituto del Fondo Nacional para el Consumo de los Trabajadores
(INFONACOT)
4.6 Gobierno (fondos de fomento y garantía)

12. Bibliografía
 ORTEGA CASTRO, Alfonso. INTRODUCCION A LAS FINANZAS. McGraw
Hill. México. 2002
 MONTALVO CLAROS, Oscar G. “ADMINISTRACION FINANCERA BASICA.
EL CORTO PLAZO” Univ. Mayor de San Andrés Facultad. Ciencias
Económicas y Financieras. Carrera de Administración de Empresas
 I. ARTURO GARCIA SANTILLAN. Administración Financiera.
 LAWRENCE J. GITMAN. Principios de Administración Financiera.
 FABOZZI, FRANK J. Mercados e Instituciones Financieras.
 http://www.bmv.com.mx/es/grupo-bmv/
 http://www.banxico.org.mx/divulgacion/sistema-financiero/sistema-
financiero.html
 http://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-SUPERVISADOS/BANCA-DE-
DESARROLLO/Descripcion-del-Sector/Paginas/Entidades-de-Fomento.aspx