1. Glosario
RIESGO:posibilidad de que ocurra un evento que se traduzca en
pérdidas.
“Risicare”: atreverse.
Medidas de riesgo:medida de incertidumbre que de riesgo; pérdidas
potenciales, con una cierta probabilidad de ocurrencia.
Valor en Riesgo:nivel de pérdidas (del o los activos de que se trate) tal,
que la probabilidad “α” de que la pérdida exceda esta cantidad en un periodo de
tiempo dado.
Factores de riesgo: Es cualquier característica o circunstancia
detectable de una persona, grupo de personas o entidad que se sabe
asociada con un aumento en la probabilidad de padecer, desarrollar o estar
especialmente expuesto a un proceso mórbido.
Inversionistas:Es quien coloca su dinero en un título valor o
alguna alternativa que le genera un rendimiento futuro. Puede ser una
persona o una sociedad.
Activos financieros: Activo que incorpora un crédito y
constituye, simultáneamente, una forma de mantener riqueza para sus
titulares o poseedores
Análisis de Estrés:consiste en valuar el portafolio considerando
impactos de gran magnitud en el nivel de los factores de riesgo.
Tasa de interés: Es el porcentaje al que está invertido un capital
en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como el
(precio del dinero en el mercado financiero).
Tipos de cambio: Es la tasa o relación de proporción que existe
entre el valor de una y la otra. Dicha tasa es un indicador que expresa

2. cuántas unidades de una divisa se necesitan para obtener una unidad
de la otra.
Precios accionarios:Los precios de las acciones se determinan
como el valor presente de una corriente de flujos de efectivo y la
ecuación básica para la valuación de acciones.
Escenarios extremos estilizados: cambios moderados o
extremos en los diversos factores de riesgo.
Escenarios extremos históricos:Consiste en valuar los
portafolios considerando losfactores de riesgoque se presentaron en
situaciones históricas de crisis.
Escenarios extremos hipotéticos: Consiste en realizar
supuestos sobre los valores que podrían tomar los factores de riesgo
en caso de que se presentara alguna situación totalmente imprevista.
Portafolio: Colección de valores que le pertenece a un individuo o
a una institución.
Factores de riesgo:es toda circunstancia o situación que
aumenta las probabilidades de una persona o Institución sufra una
pérdida.
Incurrir:Es la Inversión del Costo de producción efectuada
exclusivamente en un periodo determinado.
Riesgo de Mercado:es la pérdida potencial en el valor de los
Activos financieros debido a movimientos adversos en los factores que
Determinan su precio.
Pérdida potencial: Perdida a gran escala de lo que se poseía.
Nivel de confianza: es la probabilidad de que el parámetro a
estimar se encuentre en el intervalo de confianza.

3. Cantil:son valores de la distribución que la dividen en partes iguales, es
decir, en intervalos, que comprenden el mismo número de valores.
Distribuciones paramétricas:Es una forma matemática
abstracta que representa de manera concisa las variaciones en un
conjunto de datos.
Medidas de Sensibilidad:determina la mínima medida de una
magnitud que se puede hacer con un determinado factor.
Mercado:conjunto de transacciones o acuerdos de intercambio de
bienes o servicios entre individuos o asociaciones de individuos.
Mercado financiero:Es un espacio en el que se realizan los
intercambios de instrumentos financieros y se definen sus precios.
Duración:El análisis de la duración es un método usado
tradicionalmente por las instituciones cuando desean medir el riesgo
de pérdida de valor de sus activos por movimientos paralelos y
adversos en las tasas de interés.
“Valor precio de un punto base” (PV01):es el cambio en
el precio de un instrumento financiero, resultante de un cambio
paralelo de 1 punto baserápida, con propósitos de negociación
(compra/venta de activos financieros) en las tesorerías de los bancos y
casas de bolsa.
Contraparte: El riesgo de contraparte existe cuando se da la
posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero sea
incapaz de cumplir con las obligaciones financieras contraídas.
Riesgo de crédito:es la posible pérdida que asume un agente
económico como consecuencia del incumplimiento de las obligaciones
contractuales que incumben a las contrapartes con las que se

4. relaciona. Cuando el contrato es uno de crédito, y el deudor no puede
pagar su deuda.
Probabilidad de Incumplimiento:Es la medida de qué tan
probable es que un acreditado deje de cumplir con sus obligaciones
contractuales.
Correlación entre Incumplimientos:La correlación “a
pares” mide la dependencia o grado de asociación entre el
comportamiento crediticio de dos deudores.
Concentración de cartera:hay mucho crédito en pocas
manos, lo cual puede ser riesgoso.
Medición de la concentración de cartera: se mide a
través de algún indicador que resume en un solo número cómo está
distribuida por saldos una cartera de crédito o alguno de sus
segmentos.
Exposición:Es lo que debe el deudor en un momento dado en
caso de incumplimiento.
EAD: Exposición al Incumplimiento.
LGD: Pérdida en caso de incumplimiento
Severidad de la pérdida:Esto es lo que pierde el acreedor en
caso de incumplimiento del deudor y se mide como una proporción de
la exposición.
Cartera de créditos:Una cartera de crédito es el conjunto de
documentos que amparan los activos financieros o las operaciones
financieras hacia un tercero y que el tenedor de dicho documento o

5. cartera se reserva el derecho de hacer valer las obligaciones
estipuladas en s texto
Pérdida Esperada:Es la media de la distribución de pérdidas y
ganancias, es decir, indica cuánto se puede perder en promedio y
Normalmente está asociada a la política de reservas preventivas que
la institución debe tener contra riesgos crediticios.
Pérdida No Esperada:Es la pérdida por encima de la esperada
en que puede incurrir el acreedor, por incumplimiento de sus
deudores.
Valor de los activos financieros:La capacidad de generar
renta una empresa
Análisis Fundamental:estudia los factores económicos que
subyacen en los preciosde los títulos.
Análisis técnico:estudia la serie histórica de precios del activo
Con el objeto de encontrar indicios sobre su comportamiento futuro
Variabilidad de los rendimientos:variaciones que sufren
las inversiones durante algún periodo.
VaR Paramétrico:Tienen como característica el supuesto de que
los rendimientos de los Activos se distribuyen de acuerdo con una
curva de densidad de probabilidad.
Simulación histórica: es un ejercicio que examina los posibles
valores de una cartera de activos financieros y sus correspondientes
pérdidas y ganancias respecto a su valor actual.

6. Simulación MonteCarlo: consiste en generar de manera
aleatoria, escenarios de ocurrencia de los factores de riesgo que
afectan el valor de los activos contenidos en un portafolio de activos
financieros.
Frecuencia:probabilísticamente la pérdida máxima con un nivel de
confiabilidad dado.
Pérdidas o Ganancias: tiempo se calcula el valor del
portafolioConsiderando varios posibles escenarios, distribuciones
paramétricasy/o medidas locales de sensibilidad.
Costo esperado:gasto económico que se espera en la
fabricación de un producto o la prestación de un servicio.