Conferencia realizada en las jornadas InmoHotel 2013 por Jaime Cavero, socio-director de Dyrecto Consultores, titulada "Financiación, ayudas y subvenciones a las reformas hoteleras, ventajas de las SOCIMs"
Financiación, ayudas y subvenciones a la rehabilitación, ventajas de las nuevas SOCIMIs. Ponencia realizada por Jaime Cavero, socio-director de Dyrecto Consultores, en el I Congreso de Rehabilitación Integral de la Edificación -RIED 2013- realizado los días 10 y 11 de abril de 2013 en el Auditorio sur de IFEMA
JAMASCO
Residencia universitaria masculina
Autores:
CARLOS ANDRES ANILLO CURE
KAREN PAOLA ARIAS ACUÑA
MARLEY DE JESUS BECERRA CUDRIZ
CARMEN VICTORIA LORA FUENTES
PEDRO NEL MOLINA RAAD
Ppt tenerife paraiso startups-FITUR (FiturtechY).pptxMentor Day
DESTINATION LAB:
SOLUCIONES TECNOLÓGICAS PARA EL DESTINO
16:00 a 16:15h
Pabellón 10, stand 10B03
#FITUR17, #FiturtechY, #techYdestino #MentorACELERAWeek #MAW #Tenerifeparaisostartup
En esta ponencia explico las ventajas fiscales de Canarias, como Paraíso Startup. Además de presentar la Mentor ACELERA Week de Febrero, dedicada al Sector Turístico.
Enlace: http://mentorday.es/eventos/semana-aceleracion-turistica/
Fondos Europeos disponibles para el año 2013 y previsiones de los nuevos presupuestos de la Unión Europea para el periodo presupuestario 2014-2020. Contacta con un asesor de Dyrecto para conocer toda la información en dyrecto@dyrecto.es
Financiación, ayudas y subvenciones a la rehabilitación, ventajas de las nuevas SOCIMIs. Ponencia realizada por Jaime Cavero, socio-director de Dyrecto Consultores, en el I Congreso de Rehabilitación Integral de la Edificación -RIED 2013- realizado los días 10 y 11 de abril de 2013 en el Auditorio sur de IFEMA
JAMASCO
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Autores:
CARLOS ANDRES ANILLO CURE
KAREN PAOLA ARIAS ACUÑA
MARLEY DE JESUS BECERRA CUDRIZ
CARMEN VICTORIA LORA FUENTES
PEDRO NEL MOLINA RAAD
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Pabellón 10, stand 10B03
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En esta ponencia explico las ventajas fiscales de Canarias, como Paraíso Startup. Además de presentar la Mentor ACELERA Week de Febrero, dedicada al Sector Turístico.
Enlace: http://mentorday.es/eventos/semana-aceleracion-turistica/
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Estudio sobre Incentivos Económicos Regionales ( febrero 2016)Mentor Day
A raíz de la reciente publicación en el BOE, DYRECTO consultores ha actualizado este importante estudio a través de su departamento de subvenciones y financiación para inversiones de empresas. DYRECTO gestiona desde hace más de 19 años estas ayudas, los Incentivos Regionales, que suponen uno de los instrumentos de financiación más poderosos que tiene la Administración Estatal para impulsar la inversión de empresas privadas y la creación de empleo, nutridos tanto con fondos FEDER europeos como estatales.
Ejercicios resueltos de geo2 mhr (2016 17) (3)mmhr
PRÁCTICAS DE GEOGRAFÍA DE ESPAÑA (2º DE BACHILLERATO). GEOGRAFÍA HUMANA Y ECONÓMICA.
ÍNDICE
1. Práctica de turismo. Áreas y regiones turísticas.
2. Práctica de la industria. Parques tecnológicos.
3. Práctica de la industria. Principales centrales hidroeléctricas.
4. Práctica de la industria. Red nacional de gasoductos.
5. Práctica de turismo y/o población activa. Empleo sector hostelero.
6. Práctica de la diversidad regional española. Comentario de texto.
7. Práctica población activa (sector terciario).
8. Práctica de turismo. Regiones costeras.
9. Práctica de la diversidad regional española. Las Comunidades Autónomas y sus provincias.
10. Práctica de la diversidad regional española. Renta provincial.
11. Práctica de la diversidad regional española. Renta por Comunidades Autónomas.
12. Práctica de transporte. Transporte marítimo.
13. Práctica de transporte. Transporte terrestre (ferroviario).
14. Práctica de turismo. Regiones turísticas.
Conoce todas las ventajas de trasladar tu startup a Tenerife: la fiscalidad más baja de europa, alta financiación especial (ayudas y subvenciones), aceleración adaptada a las startups que vienen de fuera, preaceleración yuzz, business angel
Estudio sobre Incentivos Económicos Regionales ( febrero 2016)Mentor Day
A raíz de la reciente publicación en el BOE, DYRECTO consultores ha actualizado este importante estudio a través de su departamento de subvenciones y financiación para inversiones de empresas. DYRECTO gestiona desde hace más de 19 años estas ayudas, los Incentivos Regionales, que suponen uno de los instrumentos de financiación más poderosos que tiene la Administración Estatal para impulsar la inversión de empresas privadas y la creación de empleo, nutridos tanto con fondos FEDER europeos como estatales.
Ejercicios resueltos de geo2 mhr (2016 17) (3)mmhr
PRÁCTICAS DE GEOGRAFÍA DE ESPAÑA (2º DE BACHILLERATO). GEOGRAFÍA HUMANA Y ECONÓMICA.
ÍNDICE
1. Práctica de turismo. Áreas y regiones turísticas.
2. Práctica de la industria. Parques tecnológicos.
3. Práctica de la industria. Principales centrales hidroeléctricas.
4. Práctica de la industria. Red nacional de gasoductos.
5. Práctica de turismo y/o población activa. Empleo sector hostelero.
6. Práctica de la diversidad regional española. Comentario de texto.
7. Práctica población activa (sector terciario).
8. Práctica de turismo. Regiones costeras.
9. Práctica de la diversidad regional española. Las Comunidades Autónomas y sus provincias.
10. Práctica de la diversidad regional española. Renta provincial.
11. Práctica de la diversidad regional española. Renta por Comunidades Autónomas.
12. Práctica de transporte. Transporte marítimo.
13. Práctica de transporte. Transporte terrestre (ferroviario).
14. Práctica de turismo. Regiones turísticas.
Conoce todas las ventajas de trasladar tu startup a Tenerife: la fiscalidad más baja de europa, alta financiación especial (ayudas y subvenciones), aceleración adaptada a las startups que vienen de fuera, preaceleración yuzz, business angel
Financiación para el emprendimiento, se detallan todas las ayudas, subvenciones y financiación nacional, europea y referencias a algunas líneas regionales que facilitan financiar el emprendimiento.
Resumen de las principales vías de financiación para los emprendedores realizado con motivo de la celebración de la semana europea de emprendimiento 2016
Incentivos Económicos Regionales para proyectos turísticos e industrialesMentor Day
Los Incentivos Regionales son la línea de Subvenciones a fondo perdido más potente que hay en España para los proyectos de construcción ampliación modernización y reforma de establecimientos hoteleros, campos de golf,parques temáticos, proyectos industriales y de logística.
Ponencia sobre las modificaciones y novedades que con el nuevo periodo presupuestario tendrá la subvención de Incentivos económicos ( Feder)). incluye también información actualizada y práctica acerca de fuentes e instrumentos de financiación para proyectos de tupo turísticos.
Documentación usada en el Taller sobre financiación pública celebrado el pasado miércoles 23 de mayo de 2014 en Madrid, organizado por el Club del Emprendimiento y el periódico cinco días con el apoyo de Bankia. Puedes ver toda la información actualizada sobre ayudas al emprendimiento en http://dyrecto.es/Emprendedores o a inversores/ business angels en http://dyrecto.es/business-angels
CERSA, Facilita el acceso al credito a pymes y autónomosMentor Day
Compañía estatal adscrita al Ministerio de Industria (DG de Industria y de la PYME) ofrece cobertura al Sistema Garantía español. CERSA da su apoyo a los segmentos con mayor debilidad y más importantes para el desarrollo de pymes competitivas: Innovación, Internacionalización y Nueva Empresa cuentan con un reafianzamiento del 75%.
Los principales beneficiarios de la actividad de CERSA son los Autónomos y pymes: El Sistema de Garantía apoya la financiación en todas las fases de desarrollo de la pyme, siendo más útil en las fases de desarrollo y tamaño de las empresas donde existen menos alternativas disponibles.
Curso de eficienca energética y rehabilitación integral de edificiosMentor Day
Primera edición del Curso de Eficiencia energética y rehabilitación Integral promovida por el Colegio y Asociación de Ingenieros Industriales de Madrid. Esta acción formativa se iniciará el próximo 16 de Enero y finalizará el 11 de abril.
Jaime Cavero, socio-director de Dyrecto consultores, participa en la mesa de debate “Planes y financiación para la rehabilitación de hoteles” celebrada el jueves 23 de enero a las 13.00 horas.
Se aborda junto a otros profesionales del sector y varias entidades financieras cuestiones relacionadas con las inversiones, el tema de las certificaciones de sostenibilidad, y como pueden servir de modelo para crear e implantar un plan estratégico sostenible en las empresas turísticas y en los destinos.
COFIDES se posiciona como una de las principales herramientas de financiación para las empresas españolas que quieren acometer procesos de internacionalización. Desde su creación, COFIDES ha aprobado un total de 604 proyectos de inversión en más de 70 países diferentes, en los que ha comprometido recursos por importe superior a 1.800 millones de euros.
Financiación para PYMES y Autónomos - Día coworkingMentor Day
Conferencia impartida por David Hoys, Director de Consultoría de DYRECTO. Con motivo del Día Internacional del Coworking, el 9 de Agosto. Diferentes vías de financiación disponibles para PYMES y Autónomos.
RIED 2013, I Congreso de Rehabilitación Integral en la Edificación.
Jaime Cavero, socio director de Dyrecto Consultores se encargo de la ponencia sobre financiación, ayudas y subvenciones a la rehabilitación y ventajas de las nuevas SOCIMIs.
Certificados energéticos de edificios existentes, obligatorios para todas las viviendas en venta o alquiler a partir del 1 de junio de 2013. Solicita tu presupuesto sin compromiso.
PREVENCION DELITOS RELACIONADOS COM INT.pptxjohnsegura13
Concientizar y sensibilizar a los funcionarios, sobre la importancia de promover la seguridad en sus operaciones de comercio internacional, mediante la unificación de criterios relacionados con la trazabilidad de sus operaciones.
Guía para hacer un Plan de Negocio para tu emprendimiento.pdfpppilarparedespampin
Esta Guía te ayudará a hacer un Plan de Negocio para tu emprendimiento. Con todo lo necesario para estructurar tu proyecto: desde Marketing hasta Finanzas, lo imprescindible para presentar tu idea. Con esta guía te será muy fácil convencer a tus inversores y lograr la financiación que necesitas.
Entre las novedades introducidas por el Código Aduanero (Ley 22415 y Normas complementarias), quizás la más importante es el articulado referido a la determinación del Valor Imponible de Exportación; es decir la base sobre la que el exportador calcula el pago de los derechos de exportación.
Mario Mendoza Marichal Perspectivas Empresariales para México 2024 .pdf
Inmohotel 2013 - Financiación Hotelera
1. "Financiación, ayudas y subvenciones a las
reformas hoteleras, ventajas de las SOCIMs"
Jaime Cavero Gandarias
Socio director
10 de abril de 2013 ● Hotel Mercure Santo Domingo ● Sala Belvedere ● c/ San Bernardo I, Madrid
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3. FONDOS EUROPEOS
• El pasado 8 de febrero, los 27 llegaron a un acuerdo sobre
los presupuestos y los nuevos criterios de reparto
• ¿Cómo nos afectan a España?
(-) Menos presupuesto a repartir -33.000 (-3%), entre más (Croacia)
(+) Menos infraestructuras públicas y más apoyo a lo privado
60% para innovación
20% ahorro de energía
• Cada región está preparando sus PO, fijando prioridades
• Nuevas iniciativas europeas: COSME
• Más Información: http://dyrecto.es/fondos-europeos
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4. • Destinado a Pymes, contará con 2.500 € a partir del
1 enero del 2014 destinado a favorecer:
– Creación empresas
– Financiación. Un 60% facilitar financiación, préstamos de
hasta 150.000 €, aportación de garantías y capital riesgo.
– Internacionalización
• El Turismo tendrá una especial relevancia
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5. FONDOS EUROPEOS:
lo que nos cuentan…
España sigue siendo receptora
2.000
millones € Canarias.
“Red
para el paro Ultraperiféricas
seguridad”
juvenil 30€/habitante
regiones.
Suaviza la
salida
“Cheque
específico
“asignación
especial de 1.824
millones €
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6. FONDOS EUROPEOS. La realidad
¿cómo nos afectan?
Fondos de cohesión, FEDER: en función a su renta, a
partir del 1 de enero 2014, hay regiones que pierden
toda su presupuesto y otras pierden un 40%
– Pierden el 100% Valencia, Galicia, Castilla y León,
Asturias y Ceuta pierden los fondos de cohesión por
pasar a ser regiones desarrolladas.
– Pierden un 40% (“red seguridad”): Canarias, Andalucía,
Castilla la Mancha, Murcia y Melilla.
Más Información: http://dyrecto.es/fondos-europeos
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7. Fondos de Cohesión 2014 - 2020
(último acuerdo 8/02/13)
"red de "Cheque" específico
REGIONES Desempleo Ultraperiféricas
seguridad" cohesion (1.874M€)
Regiones poco desarrolladas
EXTREMADURA 100% 500
Regiones en Transición
MELILLA 60% 50/2 1.100 €/desempl.
1.387M€ (todas las reg. Ultrap.) +
CANARIAS 60% 1.100 €/desempl. 30€/habitante año
CASTILLA LA MANCHA 60% 624/3 1.100 €/desempl.
MURCIA 60% 624/3 1.100 €/desempl.
ANDALUCIA 60% 624/3 1.100 €/desempl.
Regiones desarrolladas
CASTILLA LEON 0 700/11
ASTURIAS 0 700/11
VALENCIA 0 700/11
CEUTA 0 50/2
GALICIA 0 700/11
ARAGON 0 700/11
CANTABRIA 0 700/11
MADRID 0 700/11
PAIS VASCO 0 700/11
NAVARRA 0 700/11
CATALUÑA 0 700/11
BALEARES 0 700/11
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8. FONDOS EUROPEOS
¡¡actuales!!
• El periodo actual 2007-13, termina en pocos
meses.
• Tenemos mucho presupuesto aprobado que no
nos hemos podido gastar y que está disponible.
• N+3, amplían el plazo de ejecución de las
inversiones.
• OPORTUNIDAD¡¡¡¡¡ Como tardan varios meses en
analizar y el ultimo consejo será en nov 2013. HAY
QUE CORRER. SOLO TENEMOS HASTA ABRIL
para presentar. (peligro llegar tarde)
• Más Información http://dyrecto.es/fondos-europeos
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9. Incentivos Económicos
Regionales. IER
• Se aprueban en el Ministerio Economía y Hacienda.
• Está abierta todo el año con 90 millones de € de fondos garantizados hasta el 2013. HAY
FONDOS PARA ESTE AÑO.
• Subvención a fondo perdido > 15%. Incluso 30%
• Solicitar antes de comenzar la inversión ¡¡ABRIL!!.
• Acumular todas las obras de mejora pendientes de los próximos tres años (2014-15-16).
Gran reforma.
• Inversión superior a 600.000 euros. Muy restrictiva: Industria, turismo.
• Liquidez, se cobra después de invertir, pero la resolución es muy positiva para el banco y
para reducir el riesgo del empresario.
• Política. CEHAT negociando mejoras: modernizaciones, reducir inversión mínima, cobro
anticipado, geriátricos, servicios, cálculo de los recursos propios.
Más Información: http://www.dyrecto.es/incentivos-economicos-regionales
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10. Incentivos Regionales 2014-2020
Fondos Europeos
Importe estimado
destinados a Incentivos % PIB respecto Reducción para el Situación de las
REGIONES Incentivos Regionales
Regionales. Media Europea periodo 2014-2020 Regiones
periodo 2014-2020
Periodo 2007-2013
CASTILLA LEON 87 >90% 100% 0 Region que sale
ASTURIAS 49 96,00% 100% 0 Region que sale
VALENCIA 142 93,40% 100% 0 Region que sale
CEUTA 4,5 >90% 100% 0 Region que sale
GALICIA 181 91,00% 100% 0,0 Region que sale
MELILLA 4,5 88,40% 40% 2,7 Region en transición
CASTILLA LA MANCHA 101 83,00% 40% 60,6 Region en transición
MURCIA 59 87,20% 40% 35,4 Region en transición
CANARIAS 79 89,40% 40% 47,4 Region en transición
ANDALUCIA 777 79,90% 40% 466,2 Region en transición
EXTREMADURA 171 71,80% 0% 171,0 Región que mantiene
total 1655 783,3 52,67%
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11. BANCOS
• Financiación complicada para las empresas,
– Facilitar recursos
• BEI
• ICO
– Facilitar garantías
• SGR-CERSA
• Gran dependencia
80% de la financiación
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12. Principal organismo europeo con fondos para financiar empresas. Aprobada
ampliación de capital del BEI. Según el volumen de inversión: son
préstamos a largo plazo hasta 15 años, apalancamiento del 50%,
condiciones financieras mejores que las del mercado.
• DIRECTAMENTE en el BEI, para inversiones por encima de 25
millones, otra/s entidad/es tiene/n que aprobar previamente el 50%
inversión.
• MEDIACION. GLOBAL. SOLO PYMES. Solo unos pocos bancos tienen
convenio firmado con el BEI (BBK, Unicaja, Bankinter, BBVA, Popular,
Sabadell… )
– Mejoras de instalaciones ya existentes. Inversiones superior a los
40.000 euros.
• Nuevos acuerdos con sociedades de promoción pública: Navarra,
cantabria, Canarias...
Más Información: http://www.dyrecto.es/banco-europeo-inversion
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13. Instituto de Crédito Oficial, ICO
• No tiene problema para captar fondos.
– Directa (cubren 100% riesgo), para inversiones >30 mm
– Mediación, bancos (el riesgo es del banco)
• Nuevas medidas estímulo: ampliación presupuesto
2013 de 22.000. El año pasado también y no lo pudo
ejecutar por que los bancos no aprueban…
– La banca ve demasiados riesgos (exigiendo más
garantías), y/o “gana poco margen”.
– Cubrir parte del riesgo, bajar el límite de la financiación
directa del ICO (OBJETIVO).
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14. SGR-CERSA
• Sociedades de garantía Recíproca, aportan el aval
que exige el banco….
– …hay 23 SGR… exigen menos garantías, en el 60% de
las operaciones, pero sólo activos afectos a la actividad.
• Avalan préstamos hasta 600.000 €, media 120.000€,
TAE medio 5,4%.
• Medidas de estímulo:
– Estatal: potenciar CERSA, re-aval de las SGR,
incrementando en el 2013 un 63% presupuesto, para
llegar a 10.000 empresas con 1.200 millones €.
– Regional: JEREMIE
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15. Fondo de liquidez
• Mejorar la liquidez de las empresas:
– Objetivo: dar crédito comercial (caída 50%) y
descuento de papel, pólizas de créditos,
factoring… que es lo que más necesita la
PYME (no inversión).
• Medida anunciada por gobierno para crear
un fondo de 10.000 €:
– ICO+BEI+Bancos (entidades saneadas)
• Gran oposición a la competencia que
crearía este nuevo instrumento financiero
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16. Vías de financiación alternativas a
la bancaria
• Las alternativas a los bancos están creciendo: España sólo
20%, EEUU 70%, Alemania 60%, Francia 50%
– Financiación pública:
• REINDUS
• Innovación (ENISA, CDTI), deducciones fiscales I+D+i, plan avanza
• Ahorro Energía, JESSICA, IDAE, REHABILITACION
– Inversores privados
• Capital riesgo, Business Angels
• Crowdfunding
• Emisión de deuda
• MAB, ventajas SOCIMI
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17. Préstamos que da directamente el Ministerio Industria (Madrid).
Convocatoria 2013 pendiente de abrirse primeros de MAYO
-Todas las zonas de España.
-Inversión superior al 100,000 € para pymes y 650.000 para grandes, realizadas con
posterioridad solicitud y durante 24 meses.
-Garantías: Si la empresa es de nueva creación aportación de aval bancario por un
25%, en caso contrario un 10%. RP>20%
-Préstamo por el 60% de la inversión en caso de nuevas y 70% en caso contrario. Que
podrá aumentarse en un 5% adicional en caso de pyme, y otro 5% en caso de
incorporar nuevas tecnologías o tratarse de sectores estratégicos.
– Devolución del préstamo 10 años (3 de carencia + 7 de amortización)
– Tipo de interés: 3.95%. Sin ningún tipo de comisión.
– Autofinanciación del proyecto: Capital Social > 20% de la inversión.
• Aporta liquidez. No financia el circulante pero se cobra antes de ejecutar las
inversiones.
• Solo INDUSTRIAS. CEHAT ¡¡¡Estamos negociando para incluir TURISMO!!!
• Más Información: http://www.dyrecto.es/reindus-2013
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18. Otras vías de financiación
alternativas para INNOVACION
Proyectos de Innovación, I+D+i
– ENISA, tiene 123 millones € para 2013 en préstamos
participativos.
– CDTI, incremento fondos 1.000€.
• Nueva línea de innovación menos exigente (>175.00, activos fijos)
– DEDUCCIONES fiscales, se potencian nuevas medidas
– Patent BOX
– Plan AVANZA, agenda digital (TIC), 500 millones en
préstamos a 7 años 3 carencia, euribor + 50 millones
subvenciones.
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20. Financiación bancaria - ahorro
energía
Volumen de tipología de la
la inversión inversión Método de financiación
Cambios estructurales intensivos Project Finance
en capital (e.g.: instalaciones de Destinado a proyectos de gran envergadura en los que los flujos
Alto producción EERR, CHP). de caja esperados sean previsibles.
Inversiones > 5 millones
Inversiones con niveles de Renting operativo Capital Leasing
retorno de la inversión y Destinado a proyectos en los que Destinado a proyectos en los
complejidad de implantación el arrendatario quiere afrontar que el arrendatario puede
Medio medios (e.g.: renovación de una cuota fija todos los meses en afrontar en su balance una
equipos de climatización) la que además pueden estar deuda
incluidos servicios como la
instalación y el mantenimiento
Soluciones poco intensivas en Financiación tradicional
Bajo capital (e.g.: instalación de Destinado a proyectos en los que la inversión es reducida, en
calderas eficientes) soluciones maduras y cuyo ahorro esperado es conocido
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21. JESSICA-FIDAE
• Préstamos para proyectos de ESCOS en sectores
de Edificación (no residencial), Industria, transporte
e infraestructuras de Servicios Públicos.
– Participan: IDAE, BEI, FEI, DGFC … BBVA
• Plazo: hasta un máximo de 20 años.
• Carencia: hasta 3 años
• Formato: a determinar según cada proyecto (préstamos y leasing).
• Importe: Por determinar mínimos y máximos en función del
proyecto y de la demanda de cada Programa Operativo.
• Exigencia de Garantías, pendientes?
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23. Financiación alternativa
Inversores privados
• Ponemos el dinero en el banco a cambio de una rentabilidad, y
el banco lo prestaba.
• Ahora desintermediación que los particulares pongan sus
ahorros directamente en las empresas, sin bancos.
• Gran potencial. Aunque sólo ahorramos el 8%, hay muchos
fondos en manos de particulares, suben los ALPs…
• Cambios que favorecen el cambio
– Bajar rentabilidad de productos ahorro, aumento riesgo
– Las pymes están mejor valoradas …
– Ley emprendimiento y nuevas medidas de estímulo
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24. Business Angels
• Inversor privado profesional, que invierte parte de
sus ahorros en el capital de una empresa, aportando
además sus conocimientos, experiencia
– Cercanía, aportación pequeña 3-30.000 €, temporal
• Ley emprendimiento (pendientes)
– Deducción del 15% de las inversiones en el IRPF
– Exención del 50% de las plusvalías.
• Fondo Isabel católica.
• MINER. Impulso a las redes de BA
– 49 redes, subvención 30 millones
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25. Crowdfunding
• Obtener financiación de inversores privados
utilizando plataformas de internet especializadas.
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26. MAB. Mercado alternativo bursátil
• MAB. La bolsa de las pymes
– Costes de salida y mantenimiento (ENISA ayuda)
– Empresas en expansión: hay 22 empresas que han
conseguido 150 millones de financiación
– SOCIMIS. Empresas propietarios de edificios en alquiler,
con un gran incentivo “premio”
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27. Nuevo régimen fiscal. Ley 16/2012, de 27 de diciembre.
“El propietario de inmuebles
alquilados, tributación nula en el
Impuesto de Sociedades”
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28. Nuevo Régimen de las SOCIMI
Novedad en Ley 16/2012, de 27 diciembre, reforma las denominadas Sociedades
Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario ( “SOCIMI”), para
simplificar y flexibilizar su régimen legal y fiscal y equipararlo al de otros países de
nuestro entorno.
– EEUU: gran éxito en los años 60.
– Holanda: Fiscale Belegginggsinstelling (FBI) - 1969
– Francia: Sociétés d’Invesstissements Inmobiliers Cotées (SIIC) – 2003, modificado en 2007
– Reino Unido: 1 de enero de 2007
– Alemania: 1 de enero de 2007
– Italia: 1 de enero de 2007
En España se crearon en el 2009, Ley 11/2009 de 26 de octubre, pero fueron un
fracaso:
– Crisis del sector inmobiliario
– Régimen fiscal del 19% mucho peor a los regímenes REIT de nuestro entorno
– A 31-12-12: existían algunas “SOCIMI no cotizadas” y ninguna SOCIMI cotizada
Las nuevas modificaciones auguran un gran ÉXITO. Hay mucho interés.
Más Información: www.dyrecto.es/socimi
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28
29. SOCIMI. Régimen fiscal de las SOCIMI y
de sus socios
• SOCIMI tributa al 0%:
– Socio residente persona física (dividendos y plusvalías): tributación en IRPF
como renta del ahorro (21%, 24% o 27%)
– Socio residente persona jurídica (dividendos y plusvalías): tributación en IS al
30%
– Socio no residente (dividendos y plusvalías): tributación en España en régimen
general (21% salvo Directiva Matriz Filial – UE – o Convenio de Doble
Imposición).
• SOCIMI tributa al 19% cuando un socio que tengan más del 5% en la
SOCIMI tribute en su sede en menos de un 10%,
– Socio residente persona física: No aplicable (nunca tributará menos del 10%)
– Socio residente persona jurídica: Aplicable en caso de IIC o FFPP
– Socio no residente (dividendos y plusvalías): En función de CDI y/o Directiva
UE
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30. SOCIMI estructura accionarial y de
inversión. MUY FLEXIBLE
SOCIEDADES PERSONAS
NO RESIDENTES
RESIDENTES FÍSICAS
(SOCIMIs y otras) (También REITs)
RESIDENTES
SOCIMI
Adquisición
S.A./S.L.
Promoción
SOCIMI NO
para
arrendar COTIZADA
Sociedades
IICI
No Residentes
REIT SOCIMI
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31. SOCIMI requisitos a la inversión
• Un solo inmueble es suficiente. (ELIMINADO Mínimo 3 inmuebles y
ninguno más del 40%).
• Los activos arrendados pueden estar dentro o fuera de España.
• Período mínimo de arrendamiento:
– En general 3 años. Los activos deben permanecer al menos 3 años.
En caso contrario tributan al 30%.
– (ELIMINADO) Inmuebles promovidos por la SOCIMI, permanecer 7
años
• Al menos el 80% de los activos de las SOCIMI deben ser:
– Terrenos para promoción de inmuebles si se inicia en los 3 años
siguientes
– Participaciones en otras SOCIMI, SOCIMI no cotizadas o IICI
– Inmuebles urbanos destinados al arrendamiento (HOTEL…)
¡¡CONTRATO¡¡
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32. SOCIMI. Requisitos:
• Los contratos de gestión no serían válidos, tampoco las franquicias, …sólo rentas
por alquiler (sí rentas variables…). Aunque la explotación hotelera como tal no
cabe en el objeto social de una SOCIMI, sí cabe el arrendamiento del inmueble
que alberga el establecimiento hotelero.
• Propietarios que también gestionan el hotel, hay que buscar un operador. Separar
en dos sociedades la relación entre la sociedad propietaria y la sociedad
explotadora: no puede haber control, no relación de dominio. (según cc art 42)
– Que NO posea la mayoría de los derechos de voto.
– Y que NO tenga la facultad de nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del órgano de
administración.
– Y que NO pueda disponer, en virtud de acuerdos celebrados con terceros, de la mayoría de los
derechos de voto.
– Y que NO haya designado con sus votos a la mayoría de los miembros del órgano de
administración, que desempeñen su cargo en el momento en que deban formularse las cuentas
consolidadas y durante los dos ejercicios inmediatamente anteriores. En particular, se presumirá
esta circunstancia cuando la mayoría de los miembros del órgano de administración de la sociedad
dominada sean miembros del órgano de administración o altos directivos de la sociedad dominante
o de otra dominada por ésta. Este supuesto no dará lugar a la consolidación si la sociedad cuyos
administradores han sido nombrados, está vinculada a otra en alguno de los casos previstos en las
dos primeras letras de este apartado.
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33. SOCIMI, requisitos
• Se puede crear una nueva sociedad S.A. (problema de la financiación actual?) o
transformar en SOCIMI la sociedad actual propietaria de los inmuebles.
• Capital social: 5 MM de euros (antes 15 MM)
– No hay un mínimo de socios.
– De libre trasmisión. Controversia “Acciones nominativas vs. anotaciones en cuenta?
– Aportaciones de capital en especie (los inmuebles con exención del ITP-AJD) o en dinero
(totalmente desembolsado).
• Límite de Apalancamiento 70% del valor de mercado del activo (ELIMINADO). No
hay limitación de financiación ajena.
• Obligación de distribución del beneficio en los 6 meses posteriores al cierre:
– 80% de las rentas ordinarias (antes 90%).
– 50% de las plusvalías a condición de reinvertir el 50% restante en un período de 3 años
– 100% de dividendos procedentes de entidades participadas
• Obligación de negociación:
– Mercados regulados o sistemas multilaterales de negociación. En España, UE o EEE…
se crea el MAB adaptado a las SOCIMIS.
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34. SOCIMI cotizando en el MAB
• Mercado alternativo bursátil. La Bolsa de las empresas
pequeñas.
• Más barato: 6000€ + 5 por mil s/capital.
• Se crea un nuevo segmento en el MAB sólo para SOCIMIS,
pendientes reglamento.
– No se exige cotización desde el primer día (período transitorio de dos
años).
– exigencia de un “free float” mínimo (pendientes)
• Obligaciones de transparencia, informar periódicamente,
– Semestral (información financiera);
– Anual (cuentas anuales auditadas)
– Puntual (hechos relevantes: participaciones significativas, pactos para
sociales, operaciones administradores o directivos
– Página web de la sociedad emisora
• Contar con un asesor registrado contratado
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35. SOCIMI el asesor registrado
• Obligatorio que lo nombre el consejo de administración. Sus
funciones:
– Valorar la idoneidad de las empresas interesadas en incorporarse al
segmento de SOCIMI.
– Asesorarles en el cumplimiento de las obligaciones que les
corresponderán y en la elaboración y presentación de la información
financiera y empresarial requerida.
– Encargado de ofrecer a los inversores información detallada y
comprensible.
– Seguimiento del cumplimiento de las obligaciones periódicas y
puntuales de información al Mercado por parte de la empresa.
– Coordinar la colaboración efectiva y control de la documentación que
cada uno de los asesores externos (valorador, auditor, legal, fiscal,
patrimonio) que intervienen en el proceso.
– Actúa de enlace entre la empresa y el MAB
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36. SOCIMI
Beneficios al cotizar en el MAB
Cotizar supone un esfuerzo pero también tiene ventajas:
• FINANCIACION. Es una vía de financiación alternativa a la bancaria. Los costes de acceso
al MAB son mucho menores que los que se exigen a las empresas para cotizar en la Bolsa
de Madrid, Bilbao o Valencia. Para las SOCIMI está previsto un coste anual de 6.000€ + 0,05
por mil del valor estimado de mercado.DYRECTO además de asesorar en la entrada
al MAB también gestiona ayudas para aminorar el coste de entrada, como las que ofrece
ENISA y otros organismos públicos regionales destinan ayudas para salir al MAB que
permite cubrir desde 200.000 a 1.500.000 € en un préstamo participativo.
• LIQUIDEZ. Cotizar en el MAB aumenta las posibilidades de vender acciones de la empresa,
facilitando la salida de socios, o la sucesión familiar. Es una de las alternativas que
planteamos dentro del Asset management a propietarios de establecimientos hoteleros que
desean vender su inmueble.
• NOTORIEDAD. La salida al MAB supone visibilidad para la empresa, mejora la imagen de
marca ante proveedores, bancos (facilita el acceso a la financiación) clientes (aumento de
ventas), facilita la internacionalización, la realización de actividades de I+D...
• VALORACIÓN. la cotización en el MAB supone mantener permanentemente valorada la
empresa lo que facilita nuevos fondos vía ampliaciones de capital.
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37. SOCIMI, planificación
• Opción por el régimen (art. 8.1.):
– Acuerdo por Junta General de Accionistas
– Comunicación a la AEAT
– Antes de los tres últimos meses previos a la conclusión del período impositivo
al que resulte de aplicación el régimen
• Régimen transitorio (DT Primera):
– Posible opción por el régimen aún cuando no se cumplan los requisitos
exigidos por la norma.
– A condición de que los mismos se cumplan dentro de los dos años siguientes
– ¿Se refiere a los requisitos de inversión o a todos los requisitos?
• Entendemos que el requisito de opción por el régimen en plazo es inseparable de la
aplicación del régimen y, por tanto, no se ve afectado por la DT Primera
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39. 1) ANÁLISIS VIABILIDAD ESTUDIOS
PREVIOS: DISEÑO Y ESTRUCTURA
• Firma de encargo confidencial y de compromiso Cliente
DYRECTO
• Revisión legal y societaria: adecuación socios.
• Estructura jurídico-fiscal adecuada, revisión patrimonial.
• Estudio obtención de rentas: explotadora, revisión
contrato con operadora.
• Business plan inmobiliario y financiero.
• Estimación ahorro fiscal versus coste. Dictamen sobre la
Viabilidad de la SOCIMI
Si el dictamen es positivo se le pasa al cliente propuesta de
servicios cuantificada.
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40. 2) LANZAMIENTO AL MAB
• Tras la firma de contrato de servicios.
– Due Diligence:
• Legal y Laboral
• Patrimonial
• Financiera y Contable
– Valoración (tasación en caso de nueva soc aportación en especie)
– Auditoria
• Preparación documentación, dossier informativo y si fuese necesario
presentación a reguladores y a analistas e inversores. Incorporación al
MAB
• Documento salida al MAB
– Plan de Negocios
– Requisitos formales MAB
– Oferta Pública / Privada: - de Venta - Suscripción - "Listing“
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41. 3) MANTENIMIENTO EN EL MAB
• Implementación del plan de
negocio
• Auditorías anuales
• Informaciones periódicas de
hechos relevantes
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42. DYRECTO y las SOCIMIS hoteleras
• DYRECTO consultores ha formado un equipo de consultores
especializados en cubrir todas las necesidades que son necesarias
cumplir para que el propietario hotelero pueda beneficiarse de las
SOCIMIs.
– Due diligence
– Valoración.
– Auditores
– Revisión jurídica, fiscal y legal
– Asesor registrado,
• Las particularidades del sector Hotelero son diferentes a los de otros
sectores inmobiliarios, principalmente vivienda, para quien se definió
las SOCIMIS, y exigen un conocimiento profundo del negocio
• El sector hotelero puede obtener grandes beneficios con los nuevos
cambios introducidos en las SOCIMIs.
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43. Conclusiones.
¿cómo obtener financiación?
• 1º saber donde hay dinero…atentos a los Cambios.
• PASADO: Antiguamente nuestro banco nos cubría
todas nuestras necesidades de financiación.
• PRESENTE: CAMBIAR DE ESTRATEGIA….
Primero utilizamos simultáneamente todas las vías
alternativas y sólo vamos al banco cuando tenemos
varias aprobadas…
– …el banco lo dejamos para el final del proceso, solo
tenemos un cartucho.
• Conseguir financiación ahora es más difícil y exige
profesionalidad y dedicación, SI SE PUEDE
¡¡¡MUCHO ANIMO¡¡¡¡
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