Este documento discute las causas de la inflación, incluido el aumento de la emisión monetaria y la devaluación. Explica que la inflación se produce principalmente por un aumento sostenido de la demanda con respecto a la oferta, y que la emisión monetaria conduce a un crecimiento más rápido de la demanda. También analiza las reservas monetarias internacionales de Argentina y la evolución del tipo de cambio. El autor concluye invitando a comentarios y debates que promuevan el desarrollo productivo.

1. Consejo Profesional de Ciencias
Económicas de Catamarca
Debate Económico
Inflación, Emisión Monetaria y Devaluación
Cr. Raúl Eduardo Macaroff
Catamarca, 07 junio de 2023

2. Inflación, Emisión Monetaria y Devaluación
Catamarca, 07 de junio de 2023
FUNCIONES DE LA MONEDA:
(Para qué sirve el Dinero?)
 Unidad de cuenta y patrón de precios
 Medio de intercambio
 Medio de pago
 Depósito o reserva de valor
Básicamente es el común denominador de los bienes y servicios
transables en la economía

3. Inflación, Emisión Monetaria y Devaluación
Catamarca, 07 de junio de 2023
INFLACION:
Aumento sostenido y generalizado de los precios
Causas más levantes:
 La inflación por consumo: la demanda crece más rápidamente que la
oferta, el sector productivo no puede adaptarse y aumentan los precios.
 La inflación por costos: se produce cuando las empresas necesitan subir
el precio de sus productos para mantener los márgenes de beneficio.
 La inflación autoconstruida: ante expectativas futuras de subidas de
precios, los productores los incrementan para anticiparse, generando que
se cumplan dichas expectativas.
Y ………………..

4. Inflación, Emisión Monetaria y Devaluación
Catamarca, 07 de junio de 2023
Aumento de la base monetaria(1): la base
monetaria es la cantidad de dinero que hay en
una economía. Cuando aumenta provoca que la
demanda crezca más rápido que la oferta, con lo
que se produce un aumento de precios.
(1) Teoría Cuantitativa del Dinero

5. Inflación, Emisión Monetaria y Devaluación
Catamarca, 07 de junio de 2023
Conferencia Gustavo Lazzari – Catamarca 24/04/2023

6. Inflación, Emisión Monetaria y Devaluación
Catamarca, 07 de junio de 2023
Base Monetaria BCRA 29/05/2023
Circulación Monetaria 5.443.888 Mill. $
Leliqs, Pases y Otros 14.473.645 Mill. $
B.M. Ampliada 29/5/2023: 19.917.533 Mill $
Crecimiento B.M.A. entre Feb/23 a May/23
3 Billones de pesos
Explicación:
1) Intereses Pasivos Remunerados del
BCRA: $ 2.340.000 Mill $
2) Asistencia del BCRA para cubrir el déficit
primario del Estado: 660.000 Mill $
Costo de Pasivos Remunerados del
BCRA
Tasa Nominal Anual Leliq 01/06/2023
97 %
Intereses Proporcional Mensual
1.170.000 Mill $
Equivalente a:
17 millones de S.M.V.yM. ($ 70.000,00)
37 % de los habitantes del País
68 millones de AUH ($ 17.000)
Aprox. 22 millones de hogares de
desocupados con tres hijos menores
de 18 años

7. Inflación, Emisión Monetaria y Devaluación
Catamarca, 07 de junio de 2023
RESERVAS MONETARIAS INTERNACIONALES NETAS Y LIQUIDAS (*)
(En miles de millones de U$S)
Reservas Brutas Total 39,2
Encajes de Depósitos en U$S 12,2
Swap Banco Central China 20,4
Servicio de la Deudas 1 año 3,8
Reservas Netas 2,8
Oro 3,2
DEGs 0,7
Reservas Netas Líquidas -1,4
(*) Fuente: estimación privada en base a BCRA y FMI
Con datos al 12 de enero de 2022

8. Inflación, Emisión Monetaria y Devaluación
Catamarca, 07 de junio de 2023
Dólar Indice U$S al
FECHA Vta FACPCE 30/04/2023 Difer.
31/12/2014 8,5550 63,4032 202,02 -20,66
31/12/2016 13,0400 74,3012 262,76 40,08
31/12/2018 15,8900 100,0000 237,91 15,23
31/12/2019 18,6490 124,7956 223,74 1,06
31/12/2020 37,7000 184,2552 306,34 83,66
30/06/2021 42,4630 225,5370 281,89 59,21
31/12/2021 59,8900 283,4442 316,35 93,67
31/12/2022 84,1500 385,8826 326,50 103,82
30/04/2023 222,6800 1.497,2147 222,68 0,00
Totales 2.380,19 2.157,51
Promedio 264,47 41,79
Retraso 18,76%
05/06/2023
BNA 250,50 Prom.Actual 288,27
Blue 490,00 Diferencia 37,77
Turista 501,00 Retraso 15,08%
Mayorista 240,85
CtdocLiq 479,12
MepCtdo 474,47

9. REGION NORTE
UNINOA – JULIO 2019

10. Valle Central 2002
Valle Central 1987
Inflación, Emisión Monetaria y
Devaluación

11. Inflación, Emisión Monetaria y Devaluación
Catamarca, 07 de junio de 2023
Como siempre termino en mis escritos, agradezco las
críticas, comentarios y aportes para promover el
desarrollo productivo genuino de nuestra provincia,
región y nación.
C.P.N. Raúl E. Macaroff
remacaroff@hotmail.com