mercado de capitales

1. Mercado de capitales y
de derivados II
Profra. Andrea Favela del Ángel
Usuario: 019826058

2. Agenda
1. Presentación
2. Objetivos de aprendizaje
de la semana
3. Desarrollo del tema
4. Pregunta de investigación
5. Análisis de caso
6. Conclusión de la clase

3. Objetivos de aprendizaje
• Destacar los tratamientos técnicos
para evaluar los factores
estratégicos que determinan el
valor de la Renta Variable y del
Mercado de Derivados.
• Conocerá las características del
valor teórico de los diferentes
instrumentos del mercado de
derivados.

4. Mercado de derivados
Los instrumentos derivados son contratos cuyo valor deriva de un activo o variable
llamado subyacente. El activo subyacente de un derivado puede ser una acción, un índice
bursátil, un bono, una divisa, una tasa de interés, la inflación, etc.

5. Instrumentos derivados
Los instrumentos derivados son contratos cuyo valor deriva de un activo o variable llamado
subyacente. El activo subyacente de un derivado puede ser una acción, un bono, una divisa,
etc. Estos contratos permiten comprar o vender el activo subyacente para una fecha futura
(vencimiento del contrato) bajo unas características determinadas. Cuando estos contratos
son negociados en bolsa, se les conoce como derivados estandarizados, pues es la propia
bolsa quien define todas las características de los mismos.

6. Futuros y forwards
Un contrato futuro es muy similar a un forward, con la diferencia de que el futuro se negocia
con contratos estándares para todas las operaciones que prevean los mismos términos
contractuales y la suscripción de éstos se lleva a cabo en bolsas organizadas y no
directamente entre dos contrapartes.
Un forward es un contrato para comprar (Posición Larga) o vender (Posición Corta) una divisa
a una determinada fecha futura y un determinado precio futuro (Strike).

7. Futuros Forwards
• Son estandarizados
• Existe cámara de
compensación
• Cada contrato puede ser distinto
• No hay cámara de compensación
CE91 = CETES a 91 días (incluyen
10,000 CETES)

8. Cámara de compensación
Institución cuya función fundamental es la protección del mercado de derivados, la cual se
responsabiliza de cumplir con todas las obligaciones adquiridas al operar en el mercado de
derivados. Es decir, funge como acreedora y deudora recíproca en todas las transacciones.
•Riesgo principal
•Riesgo de liquidez
•Riesgo de mercado

9. Ventajas de la cámara de
compensación
•Proporciona transparencia en la administración y contención del riesgo de contraparte.
•Minimiza la tasa de incumplimientos.

10. Contratos a plazo
Un índice bursátil actualmente establecido en 150. La tasa de interés libre de riesgo es de
7% anual y el rendimiento por dividendo sobre el índice es de 3% anual. ¿Cuál debe ser el
precio a futuro para un contrato a cuatro meses?
F0 = 150 (1+ ((0.07-0.03)*0.33) = $151.98

11. ¿Qué es ASIGNA y como opera en nuestro
país?
-Integrar en un documento en Word Formato UTEL, incluir fuente
de consulta y referenciar en formato APA

12. ¡Gracias por su atención!
Profra. Andrea Favela del Ángel
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