Este documento resume los temas principales de un curso de finanzas gerenciales, incluyendo planeación y control financiero, inversión, mercado de valores, el ambiente financiero y conceptos de valuación. Explica conceptos clave como estados financieros, análisis de razones, medidas de valor de mercado, e instrumentos y objetivos del mercado de valores. También describe los diferentes métodos de valuación y factores que afectan el entorno de inversión.

1. RESUMEN FINAL
CURSO: FINANZAS GERENCIALES
Planeación y Control Financiero
Inversión
Mercado de Valores
El Ambiente Financiero
Conceptos de Valuación
El Entorno de Inversión

2. Planeación y
Control Financiero
 La planificación financiera y los procesos de
control se encuentran íntimamente relacionados
con la gestión financiera y la planificación
estratégica
 La planificación “es decidirse por la racionalidad
y la intencionalidad en contra del
azar/incertidumbre”, es “tomar decisiones por
adelantado sobre los cursos de acción futuros
(Anticipar Vs Reaccionar)”,

3. Componentes claves:
Los estados financieros básicos son:
 Balance General
 Estado de Resultados
 Estado de Flujos de Efectivo

4.  Pronóstico de Ventas:
Permite elaborar el presupuesto de ventas y, a partir de éste, obtener los
demás presupuestos. Permite conocer las utilidades de un proyecto (al
restarle los futuros egresos a las futuras ventas) Determina el nivel de
activos fijos requeridos y la cantidad de financiamiento necesaria
 Estados Financieros Pro-Forma:
Requiere una cuidadosa combinación de procedimientos a fin de
contabilizar ingresos, costos, gastos, activos, pasivos, inversiones, capital
social, etc., que resultan del nivel anticipado de ventas u operaciones de la
empresa.

5. Inversión
Según su objeto:
 Inversión en equipamiento o maquinarias
 Materias Primas
 Participación en acciones
1. Según la función en el emprendimiento (de renovación,
expansión, mejora o estratégica)
2. Según el sujeto o empresa que hace la inversión (a nivel
privado o público).

6. Análisis de Razones
Miden principalmente R I E S G O:
Razones de Liquidez (solvencia a corto
plazo)
Razones de Deuda (Solvencia a largo plazo)
Razones de Actividad
Razones de Rentabilidad

7. Medidas de Valor de
Mercado
Se basan en información del mercado:
 UPA = Util neta / acciones en circulación
 RPU = Precio X Acción / UPA
Util para calcular precio de acción de empresa no
cotizada en bolsa
 Razón mercado a libros: valor de mercado/valor libros

8.  La empresa tiene 33 millones de acciones en circulación y que el
capital accionario se vendió en 88 dólares por acción a finales de año.
La utilidad neta fue de 363 millones.
 UPA: 363/33= 11
 P/U: 88/11= 8
La razón P/U mide cuánto están dispuestos a pagar los inversionistas por
dólar de utilidades de ahora.

9. Mercado de Valores
Intercambios que hacen los inversionistas al comprar y
vender acciones.
Las sociedades que deseen emitir y hacer oferta pública de
sus valores, deben previamente inscribirse e inscribir sus
títulos en un registro especial que para estos efectos
lleva la Superintendencia de Valores y Seguros
Bolsa de Valores: Instituciones de carácter privado en cuyo
seno se reunen periódicamente, personas especializadas
para efectuar contratos mercantiles de compra-venta y
reporto de títulos valores o títulos crédito

10. Objetivos de la Bolsa:
 Proporcionar liquidez a los inversionistas
 Brindar información a los inversionistas sobre las empresas que
cotizan en la bolsa
 Publicar precios y cantidades negociadas para mantener informado
al mercado
Instrumentos de Inversión:
 Acciones
 Títulos de Deuda
 Reporto
 Bonos corporativos
 Instrumentos monetarios como Oro o Plata

11. Ambiente Financiero
Entorno en el cual se operan o realizan
actividades del ámbito financiero.
Mercado Financiero
Ambito donde personas y organizaciones que
desean dinero en préstamo entran en contacto
con aquellas que tienen excedentes de fondos

12. Mercados:
Este intercambio de fondos se hace evidente
con los instrumentos de inversión, o valores,
que representan activos financieros para los
tenedores y pasivos financieros para los
emisores.

13. Conceptos de Valuación:
Consiste en estimar el valor de un activo
(acciones, empresas, patentes etc)
Métodos de Valuación:
Valuación absoluto: flujos de liquidez futuros ajustados
según su valor en el tiempo
Valuación relativa: valor basado en los precios de
mercado de activos similares

14. Modelo básico para valuación
de acciones
 El valor de una acción de un conjunto de acciones
comunes es igual al valor presente de todos los
beneficios futuros (dividendos) que se espera
proporcione.
 Aunque el accionista obtiene ganancias de capital
por medio de la venta de acciones a un precio por
arriba del que pago originalmente, lo que en
realidad vendió es el derecho de recibir los
dividendos futuros.

15.  Los accionistas comunes esperan ser recompensados con dividendos
en efectivo periódicos y con el incremento del valor de las acciones (o
al menos sin una disminución).
 Los inversionistas venden una acción cuando creen que esta
sobrevaluada, y la compran cuando piensan que esta subvaluada.
Valuación de acciones
 El valor de una acción de un conjunto de acciones comunes es igual al
valor presente de todos los beneficios futuros (dividendos) que se
espera proporcione.
 Aunque el accionista obtiene ganancias de capital por medio de la
venta de acciones a un precio por arriba del que pago originalmente, lo
que en realidad vendió es el derecho de recibir los dividendos futuros
Modelo básico para valuación de acciones

16. VALUACION Y RIESGO DE
BONOS
 Los bonos representan valores de deuda a plazo
emitidos por el gobierno u otra entidad publica o
privada.
 El emisor del bono está en la obligación de hacer
pagos periódicos de intereses (pago de cupones) y
el valor par (principal) al vencimiento.

17. Valor contable:
 Es la cantidad por acción del conjunto de acciones
comunes que se recibirá si todos los activos de la
empresa se venden a su valor contable exacto y si
las ganancias que quedan después de pagar todas
las obligaciones se dividen entre los accionistas
comunes.
 No considera las utilidades potenciales de la
empresa ni el valor de ésta en el mercado.

18. Entorno de Inversión
 Entorno Global: Entorno en el que están inmersas todas las economías sujetas
a procesos de globalización.
 Entorno Macro: El entorno macro se puede analizar desde el entorno macro
país, competitividad de país ; macro regional, competitividad de la región y
a nivel sectorial.
Hay fuerzas del entorno que hacen factible o no una idea de negocio, tal vez
no se pueda implementar por el paso de una carretera que pasa por un
resguardo indígena o porque está en contra de los intereses de los ecologistas.
Es decir, hay factores que pueden arriesgarla factibilidad de un
proyecto. Algunas instituciones a nivel mundial, analizan variables a nivel
país, para determinar el nivel competitivo, que facilita o no la inversión. para
determinar cual entorno tiene las mejores condiciones para invertir, o cual
entorno es el más estimula la rentabilidad del inversionista

19.  Entorno Demográfico: población por atender
con el proyecto, su tasa de crecimiento, los
procesos de migración, la composición por
grupos de edad, sexo, educación y ocupación,
población económicamente activa, etc.
 Entorno Social y Cultural: Permite hacer una
análisis descriptivo para comprender los
valores y comportamiento de potenciales
clientes, proveedores, competidores, y
trabajadores.
 ENTORNO TECNOLOGICO Busca identificar
las tendencias de la innovación tecnológica,en
los procesos de producción, en los productos, en
los materiales, gestión etc

20.  Entorno Económico: Relacionado con el
comportamiento de la economía, el flujo del dinero,
bienes y servicios
 Entorno Politico: En relación con los gobiernos
nacionales, departamentales, locales, los órganos de
representación y las decisiones políticas
 ENTORNO COMPETITIVO: Determinados por los
productos, el mercado, la competencia, la calidad, el
servicio, amenazas de entrada, intensidad de la
rivalidad, presión de productos sustitutos, poder
negociación de los proveedores, poder de negociación
de los compradores , clientes.(ver competencia)

21. FIN