Gerencia financiera proyectos I+D

Universidad Rafael Belloso Chacin
Vicerrectorado Académico
Decanato de Investigación y Desarrollo
Maestría en Gerencia de Proyectos de Investigación y
Desarrollo

ASPECTOS TECNICOS
FINANCIEROS DE PROYECTOS I+D

Universidad Rafael Belloso Chacin
Vicerrectorado Académico
Decanato de Investigación y Desarrollo
Maestría en Gerencia de Proyectos de Investigación y
Desarrollo

ELEMENTOS FINANCIEROS
COADYUVANTES A LA FORMULACIÓN,
EVALUACIÓN Y EJECUCIÓN DE
PROYECTOS.

MODULO II: ELEMENTOS FINANCIEROS COADYUVANTES A LA
FORMULACIÓN, EVALUACIÓN Y EJECUCIÓN DE PROYECTOS.

￭ Relación costo beneficio. ￭ Valor del presente neto.

￭ Tasa interna de retorno. . ￭ Flujo de fondos.

￭ Rentabilidad. ￭ Punto de Equilibrio.

￭ Costo anual. . ￭ Depreciación y Amortización.

￭ Inflación. ￭ Presupuesto.

￭ Plan de trabajo. ￭ Instrumentos financieros.

￭ Riesgo en inversiones.

ASPECTOS TECNICOS

DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN

ASPECTOS BÁSICOS DE LA EVALUACIÓN, FORMULACIÓN Y GESTIÓN
DE PROYECTOS.

DEPRECIACIÓN
CONCEPTO:
Es la disminución en el valor de la propiedad
(activos fijos tangibles) debido al uso, deterioro y
a la caída en desuso. Es decir, los activos
utilizados en la actividad productora de renta,
sufren un desgaste debido al paso del tiempo
(obsolescencia); el gobierno, permite, al
propietario, recuperar la pérdida de valor de
dichos bienes, mediante la deducción tributaria
conocida como depreciación.

Núñez, Castillo, González, Piña Arq. Gisela Velasco Rubio. M. Sc.

DE PROYECTOS.

ACTIVOS FIJOS
CONCEPTO:
Los activos fijos son bienes
de la empresa que tienen
una vida relativamente
larga y no están para la
venta dentro de las
actividades normales de la
empresa, y solo están para
su servicio.


DE PROYECTOS.

ACTIVOS FIJOS
CONCEPTOS:


DE PROYECTOS.

DEPRECIACIÓN
CONCEPTO:
Cuando se busca la mejor Es conveniente tomar en
alternativa económicamente cuenta ambos conceptos
hablando, sólo se consideran
los flujos de efectivo que se
al preparar y analizar los
generarán en su ejecución, aspectos de un proyecto,
al juzgar los impuestos ya que pueden cambiar la
sobre los ingresos como un
elemento del costo en que
decisión que se tome
se incurre en un flujo de respecto a las opciones
efectivo considerable. que se están evaluando.

La depreciación de los activos fijos por sí misma no genera flujos de
efectivo, pero al reducir el pago de impuestos sobre los ingresos
esperados del proyecto, sí afecta las razones económicas del mismo.


Maestría en Gerencia de Proyectos de Investigación y FORMULACIÓN Y GESTIÓN
ASPECTOS BÁSICOS DE LA EVALUACIÓN, Desarrollo
Asignatura: Ingeniería Financiera DE PROYECTOS.

DEPRECIACIÓN



DEPRECIACIÓN
USOS:
El término se usa en un número de contextos diferentes
como son:

1) Una deducción tributaria
2) Un costo de operación
3) Un medio de generar fondos para remplazar el equipo
4) Una medida de la pérdida de valor del activo


DE PROYECTOS.

DEPRECIACIÓN
USOS: Deducción Tributaria
La cuantía de depreciación reduce la renta
gravable y los impuestos. Por ser sólo una
operación contable interna, o sea, no generar
movimientos de dinero fuera de la
organización, crea una contribución especial al
flujo de caja, al reducir los impuestos.


DE PROYECTOS.

DEPRECIACIÓN
USOS: Costo de Operación
La depreciación se usa como un
costo, similar al de la materia
prima, a los costos de operación,
etc., para reflejar claramente la
cantidad obtenida en el proceso
productivo.

Por eso aparece en el Estado de Pérdidas y
Ganancias, restando.


DE PROYECTOS.

DEPRECIACIÓN
USOS: Medios de generar fondos para
remplazar el equipo
La depreciación mejora el flujo de caja y
permite remplazar los equipos. Esto no
implica que el dinero de la depreciación
de un bien se tenga quieto hasta el
momento en que sea remplazado el
bien.
Todas las cuentas de depreciación en un año, se usan para
remplazar los equipos requeridos para ese año o en otros
fines de la organización. Es claro, sin embargo, que debido al
proceso inflacionario, es necesario invertir parte de las
utilidades o de nuevos fondos, para lograr la sustitución de
equipo.

DE PROYECTOS.

DEPRECIACIÓN
USOS: Medida de la pérdida de valor del
activo

La depreciación de un bien es
analizada como la pérdida de
valor anual de dicho bien, lo
cual, en un ambiente
inflacionario, es poco realista.


DE PROYECTOS.

Clasificación de los Métodos de
Depreciación


DE PROYECTOS.

Clasificación de los Métodos de
Depreciación
Método de Depreciación Lineal o Directa
Es el método más sencillo y el más comúnmente utilizado, se
basa en el supuesto que la depreciación es una función del
tiempo y no del uso. De este modo se supone que los
servicios potenciales del activo fijo declinan en igual cuantía en
cada ejercicio, y que el costo de los servicios es el mismo,
independientemente del grado de utilización.

Formula:


DE PROYECTOS.

Ejemplo:
Supongamos un vehículo cuyo valor es de
$30.000.000 y una vida útil de 5 años y no tiene
valor de salvamento.

Aplicamos la Formula:


DE PROYECTOS.

Ejemplo:
Cuota Depreciación Valor Neto en
Años
Depreciación Acumulada libros

1 6,000,000.00 6,000,000.00 24,000,000.00

2 6,000,000.00 12,000,000.00 18,000,000.00

3 6,000,000.00 18,000,000.00 12,000,000.00

4 6,000,000.00 24,000,000.00 6,000,000.00

5 6,000,000.00 30,000,000.00 -

DE PROYECTOS.

Para proceder a calcular la depreciación se deben
considerar los siguientes elementos:
1) Monto Original de la Inversión (MOI),
2) Gastos de traslado,
3) Vida útil estimada (años),
4) Valor "rescate" (al término de la vida útil).
Equipo de computo (MOI) $500.000
Fletes $20.000
Ejemplo: Años de vida útil 2
Valor del rescate $100.000
Base para depreciar $420.000
Depreciación anual $210.000

DE PROYECTOS.

Método de Depreciación Decreciente
Este método determina cuotas de depreciación
con disminución progresiva hacia los últimos
años de vida útil.

Formula:

Ejemplo:
Supongamos un vehículo cuyo valor es de
$30.000.000 y una vida útil de 5 años.
Suma de Dígitos: 1+2+3+4+5 15
Arq. Gisela Velasco Rubio. M. Sc.

DE PROYECTOS.

Método de Depreciación Decreciente
Ejemplo:
Invertimos el orden de los sumandos y formaremos fracciones sucesivas
decrecientes. Luego: 5/15 = 0,333; 4/15 = 0,266.
Y así sucesivamente, todo lo que hay que hacer es dividir la vida útil restante
entre la suma de dígitos.
Cuota Depreciación Valor Neto en
Años Factor Porcentaje Valor Activo
Depreciación Acumulada libros

1 0,067 6,7 % 30.000.000 2,000,000.00 2,000,000.00 28,000,000.00

2 0,133 13,3 % 30.000.000 4,000,000.00 6,000,000.00 24,000,000.00

3 0,200 20,0 % 30.000.000 6,000,000.00 12,000,000.00 18,000,000.00

4 0,267 26,7 % 30.000.000 8,000,000.00 20,000,000.00 10,000,000.00

5 0,333 33,3 % 30.000.000 10,000,000.00 30,000,000.00 -

DE PROYECTOS.

Método de Depreciación en Función de
Horas Trabajadas, kilometraje u otra
medida convencional
El método de las unidades producidas para depreciar un
activo se basa en el número total de unidades, que se usarán,
o las unidades que puede producir el activo o el número de
horas que trabajará el activo, el número de kilómetros que
recorrerá de acuerdo con la fórmula.
Formula: Gasto por Depreciación del
período
Costo – Valor de
Desecho .

Costo de Número de unidades
Depreciación de una horas o kilómetros
Unidades de uso, unidad hora o usados durante el
horas o kilómetros kilómetro período

DE PROYECTOS.

Método de Depreciación en Función de Horas
Trabajadas, kilometraje u otra medida convencional
Se tiene una máquina valuada en $10.000.000 que puede producir
en toda su vida útil 20.000 unidades. Entonces, 10.000.000/20.000
= 500 (Depreciación por Unidad)

DE PROYECTOS.

AMORTIZACIÓN
CONCEPTO:
Es una deducción permitida
para recuperar ciertas
inversiones ocasionadas por la
actividad comercial. Es decir, es
el proceso de distribución en el
tiempo de un valor duradero.

Adicionalmente se utiliza como sinónimo de
depreciación en cualquiera de sus métodos.

DE PROYECTOS.

AMORTIZACIÓN
CONCEPTO:
Se emplea referido a dos ámbitos diferentes casi
opuestos: la amortización de un activo o la
amortización de un pasivo.

En ambos casos se trata de un valor, habitualmente
grande, con una duración que se extiende a varios
periodos o ejercicios, para cada uno de los cuales se
calcula una amortización, de modo que se reparte
ese valor entre todos los periodos en los que
permanece.

DE PROYECTOS.

TIPOS DE AMORTIZACIÓN
Amortización de un Pasivo:
La obligación de devolver un
préstamo recibido de un banco
es un pasivo, cuyo importe se
va reintegrando en varios
pagos diferidos en el tiempo.
La parte de capital (o principal)
que se cancela en cada uno de
esos pagos es una
amortización

DE PROYECTOS.

Amortización de un Pasivo:
Los métodos más frecuentes para repartir el importe
en el tiempo y segregar principal de intereses son:


DE PROYECTOS.

Amortización de un Activo:
Considerar que un
determinado elemento del
activo fijo empresarial ha
perdido, por el solo paso del
tiempo, parte de su valor.

Existen varios métodos de amortización, tanto de activos
inmovilizados (cuotas fijas, crecientes, decrecientes,...). Se
trata de técnicas aritméticas para repartir un importe
determinado, el valor a amortizar, en varias cuotas,
correspondientes a varios periodos.

DE PROYECTOS.

AMORTIZACIÓN
Conceptos:
PORCENTAJE DE Coeficiente que se aplica al valor
AMORTIZACIÓN amortizable para obtener la cuota de
amortización.

VALOR Diferencia entre el coste de adquisición
AMORTIZABLE (Vo) y el valor residual (Vr).

Es la depreciación en términos
CUOTA DE monetarios sufrida por el bien en este
AMORTIZACIÓN ejercicio económico debido a su uso. Se
obtiene multiplicando al valor amortizable
el tanto de amortización.
(Vr) Valor Residual. Es el valor del bien que estamos amortizando al
final de su vida útil.

DE PROYECTOS.

MÉTODOS DE AMORTIZACIÓN
Al total de los años de vida útil del bien tenemos que
asignarle un porcentaje del valor amortizable. Para calcular
que cantidad asignamos a cada año se pueden utilizar
distintos métodos, según el proceso de amortización que
queramos obtener.


DE PROYECTOS.

Amortización Lineal o Cuota Fija:
Este método como su propio nombre indica las cuotas de
amortizaciones son constantes. A cada ejercicio económico
se le asigna la n-esima parte del valor de amortización.

Formula: Cuota de
Amortización

Valor de
Adquisición


DE PROYECTOS.

Amortización Lineal o Cuota Fija:
Ejemplo:
Calcular las amortizaciones correspondientes a cada
ejercicio económico de un equipo de producción
valorado en 60.000 euros, utilizando el método lineal o
de cuotas fijas. La vida útil del equipo se estima en 10
años y su valor residual es de 5.000 euros.

Cuota de
Amortización


DE PROYECTOS.

Tanto Fijo sobre una base
amortizable decreciente :
Con este método debemos calcular un tanto fijo "t" que
aplicaremos sobre el valor pendiente de amortizar al
comienzo de cada ejercicio. El producto de este tanto y el
valor pendiente nos dará como resultado la cuota
amortizable en cada ejercicio.



Tanto Fijo sobre una base amortizable
decreciente :
Ejemplo:
Calcular las amortizaciones de un equipo de producción valorado en
60.000 euros, utilizando el método del tanto fijo sobre base amortizable
decreciente. La vida útil del equipo se estima en 10 años y su valor residual
es de 5.000 euros.
t=1-(5.000/60.000)1/n
t=0,2200228581
El calculo de cada cuota se realizará del siguiente modo:

Cuota del ejercicio 1= 0,2200228581x60.000= 13.201,3715 euros

Cuota del ejercicio 2= 0,2200228581x(60.000-13.201,3715)=
Núñez, Castillo, González, Piña
10.296.768 euros

DE PROYECTOS.

Diferencia entre Depreciación y
Amortización
Activos fijos tangibles que se Activos fijos intangibles y Cargos
deprecian: Diferidos que se amortizan:
Construcciones Patentes y marcas de fábrica
Maquinaria Franquicias
Equipo de oficina y de cómputo Gastos de investigación
Equipo de transporte Gastos de instilación
Mejoras a bienes arrendados
Se deprecian los activos fijos Los activos fijos intangibles así
tangibles (excepto terrenos). como los Cargos Diferidos se
amortizan


ASPECTOS TECNICOS

FLUJO DE FONDOS

DE PROYECTOS.

DEFINICIÓN DE FONDOS
El Flujo de caja o Flujo de Fondos es la
medición del capital que entra y sale de
una empresa para determinar su
liquidez, rentabilidad y viabilidad en el
mediano plazo.

“El flujo de caja es la acumulación neta de
activos líquidos en un periodo determinado
por lo que constituye un indicador importante
de la liquidez de una empresa".

DE PROYECTOS.


“Monto en efectivo o de equivalentes de caja
que ingresan a una empresa u organización
y salen de ella en un lapso determinado”.


DE PROYECTOS.


Fuente: Porlles, (2005)

DE PROYECTOS.


“Recursos con los que cuenta la empresa para
destinarlos a las necesidades propias de sostenimiento y
crecimiento del negocio”


DE PROYECTOS.


“Diferencia entre el activo corriente menos el pasivo
corriente”


DE PROYECTOS.


“Equivale a la corriente de ingresos y egresos
(desembolsos) a partir del movimiento de las diferentes
cuentas del balance, con impacto directo en la cuenta
caja/bancos.”


DE PROYECTOS.

Puede determinar el Flujo de
Fondos:
• Problemas de liquidez. Una compañía puede
tener problemas de efectivo, aun siendo
rentable.

• Para analizar la viabilidad de proyectos de
inversión, los flujos de fondos son la base de
cálculo del Valor actual neto y de la Tasa
interna de retorno.

• Para medir la rentabilidad o crecimiento de
un negocio, cuando se entienda que las
normas contables no representan
adecuadamente la realidad económica.


DE PROYECTOS.

COMPONENTES FLUJO DE
FONDOS

Fuente: Pérez,
(1998) Arq. Gisela Velasco Rubio. M. Sc.

DE PROYECTOS.

FONDOS

“Estima la generación previa de fondos por la
actividad económica de la empresa nacida de sus
operaciones de compra, fabricación, y venta, así
como de las inversiones necesarias para
desarrollar su estrategia”

Establece la capacidad de autofinanciamiento de la
empresa

Fuente: Pérez,
(1998)

DE PROYECTOS.

FONDOS

“Surge de un ciclo financiero autónomo que no
tienen relación directa con las transacciones de
bienes en que consiste el negocio”

Fuente: Pérez,

DE PROYECTOS.

FONDOS

“Contabiliza la compra y venta de activos de largo
plazo como bienes raíces, plantas industriales, y
equipos”

Fuente: Pérez,

DE PROYECTOS.

TIPOS DE FLUJO DE FONDOS

Fuente: Pérez,

DE PROYECTOS.

UTILIDAD E IMPORTANCIA
DEL FLUJO DE FONDOS

Fuente: Gitman, (1998)

DE PROYECTOS.

CARACTERÍSTICAS DEL
FLUJO DE FONDO

Fuente: Price, (1986)

DE PROYECTOS.

CONSTRUCCIÓN DEL
FLUJO DE FONDOS

Fuente: Ross, Westwefield y Bradford (1986)

DE PROYECTOS.

CONSTRUCCIÓN DEL
FLUJO DE FONDOS
Criterio de lo percibido vs criterio de lo devengado

El criterio de lo devengado, representa la
información para determinar las proyecciones del
tipo económico de la empresa; mientras que el
criterio de lo percibido o base caja se adapta a las
necesidades del análisis financiero”.


DE PROYECTOS.

CONSTRUCCIÓN DEL
FLUJO DE FONDOS
Horizonte temporal del flujo de fondos:

“Representa la cantidad de periodos en los que extienden las
proyecciones del flujo de fondos. Depende de factores como
los relacionados a la vida útil de los activos más importantes
de la empresa, la importancia relativa de cada período, y la
estabilidad en el contexto en el que se mueve la empresa”.


DE PROYECTOS.

CONSTRUCCIÓN DEL
FLUJO DE FONDOS
Usuario final del flujo de fondos:

“Representa el elemento más importante a la hora de construir
el flujo. Permite determinar el objetivo que se persigue, o en
su defecto, quien será el usuario final”.


DE PROYECTOS.

TIPOS DE ESQUEMAS DEL
FLUJO DE FONDOS


DE PROYECTOS.

FLUJO DE FONDOS
Flujo de efectivo ordinario:

$200 $200 $200 $200 $200 $200 $200 $200
Entrada E.
---------
Salida E. 1 2 3 4 5 6 7 8

$1000

14-1 Esquema del flujo ordinario.


DE PROYECTOS.

FLUJO DE FONDOS

Flujo de efectivo no ordinario:

$500 $500 $500 $500 $500 $500 $500 $500 $500
Entrada E.
--------- 5
Salida E. 1 2 3 4 6 7 8 9 10
$800
$2000

Tiempo (años)
14-1 Esquema del flujo no ordinario.


DE PROYECTOS.

FLUJO DE FONDOS
Anualidad o flujo mixto:

Serie de influjos de efectivo iguales cada año. Una serie de
influjo de efectivos no iguales cada año se conoce como flujo
anual mixto.


ASPECTOS TECNICOS

PRESUPUESTO


DE PROYECTOS.

DEFINICIONES:

Es un plan de acción dirigido a cumplir una
meta prevista, expresada en valores y
PRESUPUESTO

términos financieros que, debe cumplirse
en determinado tiempo y bajo ciertas
condiciones previstas, este concepto se
aplica a cada centro de responsabilidad de
la organización.

Es la previsión de gastos e ingresos para
un determinado lapso, por lo general un
año.


DE PROYECTOS.

FUNCIONES:

La principal función de los presupuestos se
relaciona con el Control financiero de la
PRESUPUESTO

organización.

El control presupuestario es el proceso de
descubrir qué es lo que se está haciendo,
comparando los resultados con sus datos
presupuestados correspondientes para
verificar los logros o remediar las
diferencias.

Los presupuestos pueden desempeñar tanto
roles preventivos como correctivos dentro de
la organización.


DE PROYECTOS.

IMPORTANCIA

- Los presupuestos son importantes porque
ayudan a minimizar el riesgo en las
operaciones de la organización.
PRESUPUESTO

- Por medio de los presupuestos se mantiene
el plan de operaciones de la empresa en unos
límites razonables.

- irven como mecanismo para la revisión de
políticas y estrategias de la empresa y
direccionarlas hacia lo que verdaderamente
se busca.


DE PROYECTOS.

IMPORTANCIA

- Facilitan que los miembros de la
organización Cuantifican en términos
PRESUPUESTO

financieros los diversos componentes de su
plan total de acción.

- Las partidas del presupuesto sirven como
guías durante la ejecución de programas
en un determinado periodo de tiempo, y
sirven como norma de comparación una
vez que se hayan completado los planes y
programas


DE PROYECTOS.

IMPORTANCIA
Los presupuestos sirven como medios de
comunicación entre unidades a determinado
nivel y verticalmente entre ejecutivos de un
nivel a otro.
PRESUPUESTO

Una red de estimaciones presupuestarias se
filtran hacia arriba a través de niveles
sucesivos para su ulterior
análisis.

Las lagunas, duplicaciones o sobre
posiciones pueden ser detectadas y tratadas
al momento en que los gerentes observan su
comportamiento en relación con el
desenvolvimiento del presupuesto.


DE PROYECTOS.

OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO

Planear integral y sistemáticamente
todas las actividades que la empresa
debe desarrollar en un periodo
PRESUPUESTO

determinado.

Controlar y medir los resultados
cuantitativos, cualitativos y, fijar
responsabilidades en las diferentes
dependencias de la empresa para lograr
el cumplimiento de las metas previstas.

Coordinar los diferentes centros de costo
para que se asegure la marcha de la
empresa en forma integral.


DE PROYECTOS.

FINALIDADES PRESUPUESTO

-Planear los resultados de la
PRESUPUESTO

organización en dinero y volúmenes.

-Controlar el manejo de ingresos y
egresos de la empresa.

-Coordinar y relacionar las actividades
de la organización.

-Lograr los resultados de las
operaciones periódicas.

DE PROYECTOS.

CLASIFICACIÓN DE PRESUPUESTO

-Según la flexibilidad,
PRESUPUESTO

- Según el periodo de tiempo que
cubren,

-Según el campo de aplicabilidad
de la empresa,

-Según el sector en el cual se
utilicen.


DE PROYECTOS.

PRESUPUESTO SEGÚN SU CLASIFICACION

SEGÚN LA FLEXIBILIDAD

Flexibles o variables: Rígidos,estáticos,fijos:
Son los que se elaboran para Son aquellos que se elaboran
diferentes niveles de para un único nivel de actividad y
actividad y se pueden no permiten realizar ajustes
adaptar a las circunstancias necesarios por la variación que
cambiantes del entorno. Son ocurre en la realidad. Dejan de
de gran aceptación en el lado el entorno de la empresa
campo de la presupuestación (económico, político, cultural
moderna. Son dinámicos etc.). Este tipo de presupuestos
adaptativos, pero se utilizaban anteriormente en el
complicados y costosos. sector público.


DE PROYECTOS.

SEGÚN EL CAMPO DE APLICACIÓN

De operación o económicos

Tienen en cuenta la planeación detallada de las actividades que
se desarrollarán en el periodo siguiente al cual se elaboran y, su
contenido se resume en un Estado de Ganancias y Pérdidas. Entre
estos presupuestos se pueden destacar:

a) Presupuestos de Ventas: Generalmente son preparados por
meses, áreas geográficas y productos.

b) Presupuestos de Producción: Comúnmente se expresan en
unidades físicas. La información necesaria para preparar este
presupuesto
incluye tipos y capacidades de máquinas, cantidades económicas
a producir y disponibilidad de los materiales.


DE PROYECTOS.

SEGÚN EL CAMPO DE APLICACIÓN

c) Presupuesto de Compras: Es el presupuesto que prevé las
compras de materias primas y/o mercancías que se harán durante
PRESUPUESTO

determinado periodo. Generalmente se hacen en unidades y costos.

d) Presupuesto de Costo-Producción: Algunas veces esta
información se incluye en el presupuesto de producción. Al comparar
el
costo de producción con el precio de venta, muestra si los márgenes
de utilidad son adecuados.

e) Presupuesto de flujo de efectivo: Es esencial en cualquier
compañía. Debe ser preparado luego de que todas los demás
presupuestos hayan sido completados. El presupuesto de flujo
muestra los recibos anticipados y los gastos, la cantidad de
capital de trabajo.


DE PROYECTOS.

PRESUPUESTO SEGÚN SU CLASIFICACIÓN
SEGÚN EL SECTOR DE LA ECONOMIA EN EL CUAL SE UTILIZAN

Presupuestos del Sector Público:
son los que involucran los planes, políticas, programas,
proyectos, estrategias y objetivos del Estado. Son el medio más
efectivo de control del gasto público y en ellos se contempla las
diferentes alternativas de asignación de recursos para gastos e
inversiones.

Presupuestos del Sector Privado:
Son los usados por las empresas particulares,. Se conocen
también como presupuestos empresariales. Buscan planificar
todas las actividades de una empresa


DE PROYECTOS.

EL PRESUPUESTO PÚBLICO
“ES UN INSTRUMENTO DE LA PLANIFICACIÓN EXPRESADO EN
TÉRMINOS FINANCIEROS, EN EL CUAL SE REFLEJAN LOS
GASTOS Y APLICACIONES ASÍ COMO LOS INGRESOS Y FUENTES
DE RECURSOS, QUE UN ORGANISMO, SECTOR, MUNICIPIO,
ESTADO O NACIÓN, TENDRÁ DURANTE UN PERÍODO
DETERMINADO CON BASE EN POLÍTICAS ESPECÍFICAS QUE
DERIVAN EN OBEJTIVOS DEFINIDOS PARA LAS DIVERSAS
ÁREAS QUE INTERACTÚAN EN LA ACCIÓN DE GOBIERNO”
(Bastidas, 2003)
PERMITE PLANIFICAR LAS INCORPORA ASPECTOS
HERRAMIENTA ACTIVIDADES CUALITATIVOS Y
CUANTITATIVOS

TRAZANDO

PROYECTOS CURSO A SEGUIR
CON BASE
PROGRAMAS DURANTE UN
AÑO FISCAL
METAS

DE PROYECTOS.

CICLO DEL PRESUPUESTO PÚBLICO

FORMULACIÓN EVALUACIÓN Y CONTROL
PRESUPUESTO

DISCUSIÓN EJECUCIÓN

SANCIÓN PROMULGACIÓN


DE PROYECTOS.

ESQUEMA DEL PRESUPUESTO PÚBLICO

EJECUCIÓN
PRESUPUESTO

FÍSICA FINANCIERA

SISTEMA SISTEMA GASTOS INGRESOS
ADMINISTRATIVO OPERATIVO
COMPROMISO CAUSACIÓN

GASTO LIQUIDACIÓN
CAUSADO

PAGO RECAUDACIÓN


DE PROYECTOS.

CARACTERISTICAS DEL PRESUPUESTO
INCLUYE UNA PROGRAMACIÓN DETALLADA.
REQUIERE DE UN PROYECTO Y ESTÁ CONTENIDO EN UN
PLAN.
EL PERIODO PRESUPUESTARIO ES DE DURACIÓN
ANUAL.
SE FORMULA, EJECUTA Y CONTROLA BAJO LA TÉCNICA
DE PRESUPUESTO POR PROYECTOS.
TIENE CARÁCTER DE LEY.
CUENTA CON CLASIFICADORES DE INGRESOS Y
GASTOS ENLAZADOS Y CONSOLIDADOS.
COMO ALGO INHERENTE A SU NATURALEZA, DEBEN
SER FLEXIBLES.
SUS DATOS DEBEN ESTAR FUNDAMENTADOS EN
ESTUDIOS, ANÁLISIS E INVESTIGACIONES.
PERMITE LA DETERMINACIÓN DE RESPONSABILIDADES
PÚBLICAS
SE COMPORTA COMO UN ELEMENTO OPERATIVO
DINÁMICO.

DE PROYECTOS.

IMPORTANCIA DEL PRESUPUESTO

EL PRESUPUESTO ES UN INSTRUMENTO PARA
CUMPLIR EL PLAN DE LA NACIÓN, POR LO TANTO,
DEBE FORMULARSE, SANCIONARSE Y EJECUTARSE
EN FORMA TAL QUE ASEGURE EL LOGRO DE LOS
OBJETIVOS PREVISTOS EN EL PLAN.

ES UNA HERRAMIENTA DE ADMINISTRACIÓN,
PLANIFICACIÓN, CONTROL, GESTIÓN
GUBERNAMENTAL Y JURÍDICA.

OFRECE UN ESPACIO PARA LA COORDINACIÓN DE
LAS ACCIONES RELATIVAS A ASUNTOS POLÍTICOS,
ECONÓMICOS Y SOCIALES.


DE PROYECTOS.

IMPORTANCIA DEL PRESUPUESTO

SIRVE DE SOPORTE PARA LA ASIGNACIÓN DE
RECURSOS Y PROVEE LA BASE LEGAL PARA LA
REALIZACIÓN DEL GASTO PÚBLICO.

ES UN INSTRUMENTO PARA LA TOMA DE
DECISIONES EN EL SECTOR PÚBLICO.

DELIMITA Y ESPECIFICA CON CLARIDAD LAS
UNIDADES O FUNCIONARIOS RESPONSABLES DE
EJECUTAR LOS PROGRAMAS Y PROYECTOS,
ESTABLECIENDO ASÍ LA BASE PARA VIGILAR EL
CUMPLIMIENTO DE LOS MANDATOS ESTABLECIDOS
EN EL PRESUPUESTO.


DE PROYECTOS.

DIFERENCIAS
PRESUPUESTO PÚBLICO PRESUPUESTO PRIVADO

CUMPLIMIENTO DE LAS ALCANZAR LA MAYOR
OBJETIVO METAS DE DESARROLLO RENTABILIDAD SOBRE LA
ECONÓMICO, SOCIAL DEL INVERSIÓN
EXCEDENTES DE
PAÍS.
INGRESOS SOBRE
GASTOS SE REINVIERTEN EN LA INCREMENTAN EL PATRIMONIO
SOCIEDAD DE LA EMPRESA
DIFUSIÓN DE LA
INFORMACIÓN EL PRESUPUESTO ES DE EL PRESUPUESTO ES DE
CONOCIMIENTO PÚBLICO. CONOCIMIENTO PRIVADO
FLEXIBILIDAD EN
SU FORMULACIÓN RIGIDA (CEÑIRSE A LO ES FLEXIBLE
ESTABLECIDO EN LA LEY).
CONTROL LA ACCIÓN CONTROL ES MENOS
LA ACCIÓN CONTROL ES MÁS
RIGUROSA. RIGUROSA
INFLUENCIA DE LAS
DECISIONES AFECTAN A LA EMPRESA Y SU
AFECTAN LA POLÍTICA ENTORNO
FISCAL, ECONÓMICA Y
PUNTO DE CAMBIARIA.
EQUILIBRIO SE OBTIENE PARA DETERMINAR
SEFORMULACON EQUILIBRIO. EL NIVEL MÍNIMO DE
PRESUPUESTO POR ACTIVIDAD
TÉCNICA
PRESUPUESTARIA PROYECTOS CUALQUIERA

DE PROYECTOS.

EJEMPLO COMPOSICIÓN DE PRESUPUESTO
PRESUPUESTO


DE PROYECTOS.

CUANDO PUEDE FRACASAR LO PRESUPUESTADO?

-Cuando sólo se estudian las cifras convencionales y
los cuadros demostrativos del momento sin tener en
cuenta los antecedentes
y las causas de los resultados.

-Cuando no está definida claramente la
responsabilidad administrativa de cada área de la
organización y sus responsables no comprenden su
papel en el logro de las metas.

-Cuando no existe adecuada coordinación entre
diversos niveles jerárquicos de la organización.


DE PROYECTOS.


-Cuando no hay buen nivel de comunicación y
por lo tanto, se presentan resquemores que
perturban e impiden el aporte de los
colaboradores para el logro de las metas
presupuestadas.

-Cuando no existe un sistema contable que
genere confianza y credibilidad.

-Cuando se tiene la “ilusión del control” es decir,
que los directivos se confían de las
formulaciones hechas en el presupuesto
y se olvidan de actuar en pro de los resultados.


DE PROYECTOS.


- Cuando no se tienen controles efectivos
respecto de la presupuestación.

- Cuando no se siguen las políticas de la
organización.

ASPECTOS TECNICOS

COSTO ANUAL


DE PROYECTOS.

COSTO ANUAL EQUIVALENTE:

Este concepto se usa en el contexto de la
economía y las finanzas públicas.
Medida que pretende expresar todos los
costos de un proyecto igual por un año.

Para ello se utilizan métodos de
descuento. Se usa para comparar
alternativas que producen el mismo
resultado pero que difieren en su costo; se
escogerá aquella de menor costo anual.


ASPECTOS TECNICOS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

DE PROYECTOS.

DEFINICIONES DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Un instrumento financiero es cualquier contrato
que dé lugar, simultáneamente, a un activo
financiero en una entidad y a un pasivo
financiero o a un instrumento de patrimonio en
otra entidad.
Un activo financiero es cualquier activo que
sea:
a. Efectivo.
b. Un derecho contractual para recibir de otra
entidad efectivo u otro activo financiero.
c. Un derecho contractual para intercambiar
instrumentos financieros con otra entidad que
fundadamente se espera darán beneficios
futuros.
d. Un instrumento de capital de otra entidad.

DE PROYECTOS.

Un activo financiero:
Es un instrumento financiero emitido por
las unidades económicas de gasto con
déficit a través del cual éstas logran
financiar su actividad. Un activo financiero
representa un pasivo para quien lo emite
(emisor) y un activo o derecho para el
adquirente (constituye un medio de
mantener la riqueza para quien lo adquiere
y posee).

A través de cualquier transacción con
activos financieros, ya sea una compra o
una venta, se realizan dos tipos de
transferencias:


DE PROYECTOS.

TRANSFERENCIA:

Se realiza una transferencia de fondos, por ejemplo, entre los
inversores particulares y las empresas cuando éstas emiten
bonos.

Se realiza una transferencia de riesgos, variando el nivel según
el tipo de activo financiero.


DE PROYECTOS.

CLASIFICACIÓN DE LOS ACTIVOS
FINANCIEROS:
Los activos financieros se pueden clasificar
según distintos criterios, siendo alguno de ellos
los siguientes:

Según el grado de liquidez relativa (en orden
decreciente de mayor liquidez a menor liquidez)
se puede distinguir entre:

a) Dinero legal: monedas y billetes de curso
legal.
b) Dinero bancario: depósitos bancarios.
Depósitos a la vista (cuentas corrientes).
Depósitos de ahorro (cuentas de ahorro).
Depósitos a plazo (imposiciones a plazo
fijo). Arq. Gisela Velasco Rubio. M. Sc.

DE PROYECTOS.

FINANCIEROS:
c) Deuda pública a corto plazo: son títulos
negociables en los mercados financieros que
son emitidos por el Tesoro Público con
vencimiento a corto plazo. Actualmente, el
único título que cumpliría estos rasgos serían
las Letras del Tesoro.

d) Pagarés de empresa: son activos financieros
a corto plazo (inferior o igual a 18 meses)
emitidos por empresas que gozan de una alta
solvencia. Los pagarés de empresa son
títulos que suelen ser emitidos por empresas
muy solventes ya que no tienen una garantía
real.

DE PROYECTOS.

FINANCIEROS:
e) Deuda pública negociable a medio y largo plazo:
Para el medio plazo: Bonos del Estado (3 y 5
años).
Para el largo plazo: Obligaciones del Estado
(10, 15 y 30 años).

f) Renta fija privada a medio y largo plazo: son
títulos de deuda con vencimiento a medio y largo
plazo pero que son emitidos por empresas
privadas (bonos y obligaciones). Son menos
líquidos ya que el volumen de emisión es menor.

g) Acciones: se trata de títulos de renta variable y
son los más sensibles ante cambios en el
mercado. Se puede distinguir dos tipos según
coticen o no coticen en bolsa.


DE PROYECTOS.


Un pasivo financiero:

Es cualquier compromiso que sea una obligación contractual
para entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad, o
intercambiar instrumentos financieros con otra entidad cuando
existe un alto grado de posibilidad de que se tenga que dar
cumplimiento a la obligación.

DE PROYECTOS.


Un pasivo:
Son aquellas obligaciones monetarias
que la empresa tiene con terceros.
Suponen financiación ajena. La
financiación puede suponer
obligaciones con acreedores, bancos u
obligaciones, por ejemplo.

A largo plazo: Si su vencimiento es de
más de un año.
A corto plazo: Si su vencimiento es de
menos de un año.


ASPECTOS TECNICOS

RIESGO EN INVERSIONES


DE PROYECTOS.

RIESGO:

Es la probabilidad de que ocurran
acontecimientos, favorables o desfavorables,
asociados con los rendimientos, los flujos de
efectivo o el valor de un activo o de un proyecto
de inversión.

TIPOS DE RIESGO DESDE PUNTO DE
VISTA DEL RIESGO EN LA INVERSION:

Riesgo Operativo o Económico:
Es aquel relacionado con múltiples factores tanto
de carácter interno como eterno que pueden
afectar a un negocio, por ejemplo:

La cambiante estructura de los mercados
productivos.


DE PROYECTOS.

RIESGO DE INVERSIONES

La estrategia de la empresa.

La economía general.

Condiciones económicas propias de la
inversión.

La competencia.

Los desarrollos tecnológicos.

Las preferencias de los consumidores.

Las condiciones de la mano de obra y el
mercado laboral.

Variaciones de precio de los insumos.
Cambios en las políticas del gobierno, entre otros.

DE PROYECTOS.


Riesgo Financiero:
Es aquel que se deriva de la utilización del
endeudamiento como mecanismo de
financiamiento de la operación.

El Riesgo Financiero,
también conocido como Riesgo de Crédito o de
insolvencia, el riesgo financiero hace referencia a
la incertidumbre asociada al rendimiento de la
inversión debido a la posibilidad de que la
empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones
financieras (principalmente, al pago de los
intereses y la amortización de las deudas).


DE PROYECTOS.


Riesgo Puro:
Es aquel que encierra solamente posibilidades
de perder.

Tales son los riesgos que competen
generalmente al mercado asegurador, como los
riesgos de incendio, terremoto, transporte,
vehículos, fidelidad, robo, responsabilidad civil,
lucro cesante, hospitalización, vida y accidentes.

Por cierto el riesgo puro es un riesgo para una
empresa aseguradora.


DE PROYECTOS.



DE PROYECTOS.


QUE ES INVERSIÓN:

La parte de los recursos que la empresa ha
destinado a la realización de transacciones de
las cuales espera obtener un beneficio.

ADQUIERE
TITULOS VALORES
En que invierte
la empresa
ADQUIERE
INMUEBLES


DE PROYECTOS.


Títulos Valores:

Son documentos negociables que acreditan a
su poseedor legal como propietario de esa
inversión.
Acciones

Los que se
usan con
mayor
frecuencia Bonos u
obligaciones.


DE PROYECTOS.

Acciones:
Son títulos que acreditan a su poseedor legal
como propietario de una cuota parte del
patrimonio de una empresa.

Bonos u Obligaciones:
Son títulos que representan deudas a largo plazo
contraídas por la entidad emisora. Cuando un
momento dado una empresa requiere de
grandes cantidades de dinero para alcanzar
cualquier objetivo, como por ejemplo, para
construir una nueva planta, con frecuencia le
resulta difícil obtener tal cantidad de recursos
provenientes de muchas fuentes.


DE PROYECTOS.


Bonos:

En tal caso la empresa recurre a la emisión de
bonos, los cuales podrán ser vendidos a
cualesquiera persona naturales so jurídicas que
pudiesen estar interesadas en hacer este tipo de
inversión.

De esta forma la empresa emisora alcanzaría el
objetivo perseguido de obtener los recursos
deseados pero provenientes de muchas fuentes


DE PROYECTOS.


DIFERENCIAS
ACCIONES BONOS
Son títulos que dan a su propietario derechos No dan derecho a sus poseedores sobre el
sobre un aparte del patrimonio de la empresa. patrimonio, sino que son simples acreedores de la
empresa.

Su rendimiento depende de si la empresa Su rendimiento es seguro, independientemente de
obtienen utilidades y de la decisión de la junta si la empresa tuvo utilidades.
directiva de distribuirlas o no.

La empresa no tiene la obligatoriedad de El poseedor de un bono tiene derecho a que se le
rembolsar a su propiedad el valor de la acción pague el valor nominal a su vencimiento.
después de cierto tiempo.

El proveedor de acciones tiene el derecho de El disponer de un bono no le da derecho al
participar en la adquisición de acciones poseedor a participar en la compra en nuevas
procedentes de nuevas emisiones emisiones.

Cuando la empresa sea liquidada, los poseedores Cuando la empresa sea liquidad, el poseedor de
de acciones cobraran solo después de que todos bonos tiene el derecho a que se le pague la
los pasivos hayan sido cancelados. correspondiente acreencia, antes de que los
accionistas cobren cantidad alguna.

Las acciones son títulos que no tiene garantía. Los bonos son títulos que representan acreencias
garantizadas.


DE PROYECTOS.

OBJETIVOS DE LAS INVERSIONES
Obtener ingresos adicionales provenientes del
rendimiento producido por las inversiones tales
como interese, dividendos, alquileres, entre
otros.

Crear fondos especiales que serian utilizados
posteriormente en la adquisición de activos fijos,
ampliación de plantas, etc.

Promover y mantener relaciones comerciales
con otras empresa.

Llegar a controlar total o parcialmente otras
compañias con diferentes finalidades.


DE PROYECTOS.

TIPO DE INVERSIONES:

Inversiones a Corto Plazo:

Denominadas también transitorias o temporales,
son las realizadas con características eventual en
valores de gran seguridad y de fácil
convertibilidad en efectivo. En el balance
general, las inversiones transitorias se incluirán
dentro del grupo activo circulante o corriente y se
pueden considerar como efectivo disponible a
corto plazo.


DE PROYECTOS.


Inversiones a Largo Plazo:

Las inversiones en títulos valores u otros bienes,
hipotecas, terrenos, edificios, etc., realizadas
para obtener beneficios, adquiridas con la
intención de no desprenderse de ellas en un
plazo no menor a un año o por tiempo indefinido,
deben considerarse como inversiones a largo
plazo.


DE PROYECTOS.


Inversiones Temporales a Largo Plazo:

Son las realizadas con la intención de que en un
futuro mayor a un año sea posible convertirlas en
efectivo u otros bienes, sin perjudicar la
eficiencia de las operaciones de la empresa.
Estas suelen estar representadas por bonos o
acciones de cualquier sociedad incluyendo las
que pudiéramos considerar como asociado,
hipotecas terrenos y edificios.

Inversiones permanentes:
Las inversiones que por su naturaleza e
intención se han realizado como requisito
necesario para mantener o mejorar la eficiencia
de las operaciones presentes o futuras del ente
inversor. Arq. Gisela Velasco Rubio. M. Sc.

ASPECTOS TECNICOS

PLAN DE TRABAJO


DE PROYECTOS.

PLAN DE TRABAJO
CRONOGRAMA O PLAN DE TRABAJO:

Expresión grafica( mediante diagramas o
barras) que representan la planificación de la
ejecución de una obra presupuestada en
función del tiempo, de los rendimientos
ofertados de acuerdo a las variables
consideradas en las partidas del presupuesto
y considerando las rutas criticas.

Este se puede ejecutar por partidas, capítulos
o actividades.


DE PROYECTOS.

PLAN DE TRABAJO
CRONOGRAMA O PLAN DE TRABAJO:

Definición de Estimación de Estimación de
Actividades Recursos de Duración
Actividades Actividades

Desarrollo del
Cronograma
Secuenciación
de Actividades


DE PROYECTOS.

PLAN DE TRABAJO

La estimación del tiempo de las
actividades comprende determinar y
documentar la ventana o período en el
cual se ejecutarán las tareas definidas.

DE PROYECTOS.

PLAN DE TRABAJO

Cronograma de Actividades

Enero Febrero Marzo Abril
Semana 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3
Actividad 1

Actividad 2

Actividad 3

Actividad 4

Actividad 5

Actividad 6

Actividad 7

Actividad 8

Actividad 9

Actividad 10

Actividad 11


Gerencia financiera proyectos I+D

Recomendados

Recomendados

Más contenido relacionado

La actualidad más candente

La actualidad más candente (20)

Similar a Gerencia financiera proyectos I+D

Similar a Gerencia financiera proyectos I+D (20)

Más de Universidad Dr. Rafael Belloso Chacín

Más de Universidad Dr. Rafael Belloso Chacín (20)

Gerencia financiera proyectos I+D