Descargar para leer sin conexión
Subido porInstitute of the Americas
Paula Aczel
El documento resume los mercados de carbono y mecanismos de cambio climático. Brevemente describe (1) los mercados regulados bajo el Protocolo de Kyoto y el mercado voluntario en los EE.UU., (2) los principales mecanismos de flexibilidad de Kyoto como el comercio de emisiones, la implementación conjunta y los mecanismos de desarrollo limpio, y (3) tendencias del mercado como el aumento de la demanda en los mercados voluntarios de los EE.UU. y el posible exceso de oferta de crédit
Paula Aczel
- 1. Las Economías del Cambio Climático Paula Aczel Evolution Markets 13 de Agosto 2008 - Buenos Aires, Argentina 1
- 2. Agenda • Mercados de Carbono y Mecanismos • Oferta • Demanda • Volumenes y Precios • Tendencias del Mercado 2
- 3. Mercado de Carbono 1. Mercados Regulados bajo el Protocolo de Kyoto – EU ETS European Union Allowances (EUAs) – Emissions Trading Assigned Amount Units (AAUs) – Mecanismos de Flexibilidad de Kyoto: • Mecanismos de Desarrollo Limpio (MDL) CERs • Implementación Conjunta (IC) ERUs 2. Mercado Voluntario – USA Verified Emissions Reductions (VERs) 3
- 4. Mecanismos Flexibles del Protocolode Kyoto •El Protocolo de Kyoto estableció tres mecanismos de mercado a fin de otorgarle a los países flexibilidad en el logro de sus metas de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero 1 2 3 Mecanismo de Desarrollo Limpio Comercio de Emisiones (CE) Implementacion Conjunta (IC) (MDL) • La compra y venta de créditos de • Países Partes del Anexo I* (Países • Países Partes del Anexo I* (Países carbono entre Países del Anexo I * . Desarrollados) pueden recibir Desarrollados) pueden recibir créditos de carbono por un créditos de carbono por financiar proyecto especifico desarrollado en proyectos que reducen emisiones AAUs: Assigned Amount Units otro País del Anexo I (con en Países No‐Anexo I (Países en economías en Transición). Desarrollo). • ERUs: Emission Reduction Units • CERs: Certified Emission Reduction (*) Los paises Anexo I son aquellos que ratificaron el Protocolo de Kyoto y se han comprometido legalmente a reducir las emisiones. Esto aplica a todas las naciones desarrolladas excepto USA. 4
- 5. Mecanismo de Desarrollo Limpio(MDL) Pipeline Table 1: Data as of August 1, 2008 Status of CDM projects Number At validation 2389 Request for registration 72 Request for review 52 Correction requested 37 Under review 17 Total in the process of registration 178 Withdrawn 18 Rejected by EB 70 Registered, no issuance of CERs 748 Registered. CER issued 385 Total registered 1133 Total number of projects (incl. rejected & withdrawn) 3788 5
- 6. Oferta CER: Mayores Productores All CDM Projects in the Pipeline in Brazil + Mexico + India + China as a fraction of all projects 100% 90% 80% 70% 60% Mexico Projects 50% Brazil 40% China 30% India 20% 10% 0% Q1-04 Q2-04 Q3-04 Q4-04 Q1-05 Q2-05 Q3-05 Q4-05 Q1-06 Q2-06 Q3-06 Q4-06 Q1-07 Q2-07 Q3-07 Q4-07 Q1-08 Q2-08 Source: http://cdmpipeline.org/cdm‐projects‐region.htm 6
- 7. Oferta CER: Crecimiento porSector Growth of total expected accumulated 2012 CERs 2800 Afforestation & 2600 Reforestation 2400 2200 Fuel switch 2000 Million CERs 1800 1600 Energy Efficiency 1400 1200 1000 CH4 reduction & 800 Cement & Coal 600 mine/bed Renewables 400 200 0 HFC & N2O Abr-04 Ago-04 Abr-05 Ago-05 Abr-06 Ago-06 Abr-07 Ago-07 Abr-08 Feb-04 Jun-04 Oct-04 Feb-05 Jun-05 Oct-05 Feb-06 Jun-06 Oct-06 Feb-07 Jun-07 Oct-07 Feb-08 Jun-08 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 reduction Source: http://cdmpipeline.org/cdm‐projects‐region.htm 7
- 8. Oferta CER: América Latina por País Source: http://cdmpipeline.org/cdm‐projects‐region.htm 8
- 9. Oferta CER: América Latina por tecnología Volume of CERs until 2012 in Latin America by type HFC & N2O Afforestation & reduction Demand-side Refore-station 18% EE 0% 2% Renew ables Demand-side 34% EE 1% Fuel sw itch 1% Agriculture 10% Landfill etc 30% Source: http://cdmpipeline.org/cdm‐projects‐region.htm 9
- 10. Demanda: Quien compra losCERs? 1. Compañías privadas en la Unión Europea, Japon y Canada Principales compradores del mercado regulado 2. Fondos de Carbono Banco Mundial, Fondo Europeo del Carbono (ECF) 3. Gobiernos Unión Europea, Japón y Canadá 4. Instituciones Financieras Bancos de inversión, traders 10
- 11.
- 12. Volúmenes y Valores del Mercado (2006‐2007) Source:http://siteresources.worldbank.org 12
- 13. Precios: Agosto 2008 EUA DEC08: €23.00 to €23.50 Guaranteed/Issued CERs: €19.00 – €20.00 VER (mercado voluntario): aprox US$6 to $10 dependiendo de tecnologia, pais, beneficios sociales Primario CER precios: • €10 – €13 riesgo medio (inicio proceso UNFCCC - PDD) forward • €12 – €14 bajo riesgo forwards (etapa validacion) • €14– €17 proyectos registrados 13
- 14.
- 15. Tendencias del Mercado Demanda EU ETS Fase III • Limitación en la aceptación de CERs & ERUs USA • Incremento en la demanda de Mercados Voluntarios • Alto grado de escepticismo en la calidad de proyectos MDL • Programas Regionales están sentando precedentes en contra de aceptar offsets internacionales Oferta Implementación Conjunta (ERU) • Se proyecta un gran incremento de actividad (Rusia, Ukrania) • Competencia con los CERs en EU ETS & Mercado de Kyoto Oferta de China e India • Desarrollo agresivo de proyectos • Gran volumen de créditos podrían saturar el mercado con CERs 15 • Autoridades Nacionales Designadas efectivas
- 16. Oficina en Buenos Aires Bouchard 599 Piso 20 Buenos Aires, Argentina ++5411 ‐ 4850‐ 1270 paczel@evomarkets.com Nueva York – San Francisco – Londres – Buenos Aires www.evomarkets.com 16