Los ETF son fondos de inversión cotizados que permiten a los inversores comprar y vender participaciones como si fueran acciones, ofreciendo diversificación y flexibilidad. Los ETF replican índices o carteras de valores y pueden ser apalancados o invertidos para ganar dinero cuando los mercados suben o bajan.

1. ¿QUE SON LOS ETF´S?
ETFs es la abreviación de Exchange Trade
Funds y se conocen como los fondos
cotizados. Se les llama así porque se trata de
un instrumento híbrido entre un fondo de
inversión y una acción.
Lo que hacen los ETFs es reunir la
diversificación de la cartera de un fondo de
inversión con la flexibilidad de comprar y
vender que tienen las acciones. Por tanto, un
EFT sería como un fondo de inversión en que
las participaciones se negocian como las
acciones.
Replica a carteras con diferentes estilos de
gestión: Replican a índices con empresas de
valor o calidad, o fondos con empresas de
crecimiento y por zona geográfica.
Inversos: Permiten operar en sentido inverso,
permiten ponerse corto. Permiten ganar
dinero cuando el índice baja.
Apalancados: Permiten “doblar” la apuesta.
Las ganancias y las pérdidas se incrementan
en función del apalancamiento.
Apalancados e inversos: Permiten “doblar” la
apuesta. Las ganancias y las pérdidas se
incrementan en función del apalancamiento y
ponerse cortos a la vez.
METODOS DE VALUACION DE ACCIONES.
La valoración de una acción es, en otras
palabras, simplemente el estudio de la misma
(acción) para conocer en profundidad los
datos que harán fluctuar su precio.
Cuando alguien decide invertir en acciones
debe realizar un análisis minucioso de las
diferentes compañías que le resultan
interesantes, para poder elegir la mejor
opción. La mejor opción u opciones no son
más que aquellas empresas que el inversor
considera que se van a revalorizar
considerablemente.
Básicamente, los métodos de valoración de
acciones que existen se pueden clasificar en
las siguientes categorías:
Métodos basados en el valor patrimonial:
son aquellos que determinan el valor de la
compañía en función de su balance.
Únicamente tiene en cuenta la situación de la
sociedad en un momento concreto y
determinado.
Métodos basados en el descuento de flujos
de caja: el valor de la compañía se calcula
como el valor actual neto de sus flujos futuros
de dinero. El flujo de dinero o flujo de caja
mide la caja generada por la empresa; se
calcula a partir del beneficio neto de la
empresa, añadiendo las amortizaciones y
provisiones1, y restando las necesidades de
circulante (también llamadas "necesidades
operativas de fondos") y la inversión en activo
fijo. Así, este método incide en el potencial de
la entidad para generar recursos.
Ratios bursátiles.
Los ratios bursátiles son relaciones entre
variables de una compañía cotizada en bolsa
que enfrentan datos bursátiles con datos
presentes en la contabilidad de la compañía.
Principales ratios bursátiles
ROE (Return on Equity o rentabilidad
financiera)
Mide la capacidad de la sociedad para generar
beneficios con los recursos propios de los
accionistas (capital social + reservas).
ROE = Beneficios / Fondos Propios.

2. PER o precio beneficio (price to earnings
ratio)
Indica cuántas veces el precio de cotización
está contenido en los beneficios de la
compañía. Es el ratio más popular y muy
sencillo de calcular:
PER = Precio / beneficio
Una interpretación de esta ratio sería verlo
como el número de años estimados para
recuperar la inversión.
Price to Book Value o precio/valor contable
Equivale a dividir el precio el precio de una
acción entre su valor teórico contable o, lo
que es lo mismo, dividir la capitalización
bursátil entre los fondos propios de la
compañía.
Price to book value = precio / valor contable
EV/EBITDA
EV equivale a “valor de la empresa” o
Enterprise value y relaciona el valor de la
compañía contra su EBITDA o resultado bruto
de explotación (earnings before interests, tax,
depreciation and amortization).
EV/ EBITDA = (Capitalización + Deuda Neta) /
EBITDA
PSR, Price to sales ratio o precio ventas
Comparar el precio de cotización de varias
empresas contra su facturación o ventas,
mostrando cuánto valora el mercado cada
euro de las ventas de la compañía.
P/V = Precio / Ventas
Precio/flujo de caja (cash flow)
Pone en relación el precio de cotización con la
caja generada por la misma.
P/ CF = Precio cotización / flujo de caja (cash
flow)
Dividend yield o rentabilidad por dividendo
Indica qué porcentaje del precio de cotización
de una acción llega a las manos de sus
accionistas a través de dividendos
Rentabilidad por dividendo = dividendo por
acción / precio por acción * 100
Interpretación de los ratios bursátiles
Los ratios bursátiles son buenos indicadores
de la salud financiera de una compañía, pero
no conciben un análisis completo de una
empresa ni su valoración. Suelen revelar si
una empresa cotiza cara o barata, pero
obviando el perfil cualitativo del negocio. Por
ello y para tener una visión entera, es
fundamental complementarlos con un
estudio en profundidad del modelo de
negocio y funcionamiento de la compañía.
Hay sectores que, por sus características,
cuentan con ratios muy diferentes a otras
actividades. Esto no significa que sean
empresas caras o baratas frente a otros
sectores. Sino que cada sector arroja
resultados distintos.
ANÁLISIS FUNDAMENTAL.
El análisis fundamental trata de establecer el
valor teórico de la acción (precio objetivo) de
una compañía y de anticipar cuál será su
futuro comportamiento en el mercado
bursátil, con base en el estudio detallado de
toda la información económico-financiera
disponible de la empresa (balance, cuenta de
resultados, ratios financieros, etc.), así como
de la información del sector, de la coyuntura
económica, etc. En definitiva, estudia
cualquier información que pueda servir para
tratar de predecir el comportamiento futuro
de la empresa.
Si el valor teórico de la acción de la compañía
es mayor que su precio de mercado
(cotización de la acción), la empresa se

3. considera infravalorada y se recomendaría la
compra, dado que se esperaría que ambos
valores se acercaran. Por el contrario, si se
encontrara un valor inferior al de mercado, se
considera que está sobrevalorada y se
recomendaría la venta.
ANÁLISIS TÉCNICO.
El análisis técnico trata de identificar pautas
de comportamiento en el precio de los
activos, con el fin de reconocer y anticipar
tendencias, usando los charts, que son los
gráficos utilizados para representar la
evolución a lo largo del tiempo de las
cotizaciones y diversos indicadores
estadísticos.
El análisis técnico se basa en tres premisas:
 La cotización evoluciona siguiendo
unos determinados movimientos o
pautas.
 El mercado facilita la información
necesaria para poder predecir los
posibles cambios de tendencia.
 Lo que ocurrió en el pasado volverá a
repetirse en el futuro.