El documento presenta varios indicadores financieros importantes para evaluar el rendimiento y valor de una empresa, incluyendo ROA, ROE, EBITDA, margen EBITDA, punto de equilibrio, dividendos, valor de mercado agregado, capitalización bursátil, valor en libros, rendimiento de dividendos, y razón precio-ganancias. Estos indicadores miden la rentabilidad, eficiencia, apalancamiento y valorización de una compañía.

1. Administración Financiera
clase 7
 Otros indicadores

2. RESUMEN
Pasivo Patrimonio
 CK O WACC = Ck = (
Activo
× i * (1 − T )) + (
Activo
× Re)
 ROA = UO/ ACTIVOS
 ROE= UN O UAI / PATRIMONIO
 EBITDA = UO + DEPRECIACION
 MARGEN EBITDA = EBITDA/INGRESOS
 PUNTO EQUI= CK* ATC = UO
 DIVIDENDOS = UN – RESERVA / # ACC
 VMA = VM – (CAPITAL SOCIAL + DEUDA)

3. Valor de mercado agregado
(VMA)
Por una parte, el valor de mercado es simplemente el precio del título según se cotice en una
bolsa de valores multiplicado por el número de acciones circulantes; por la otra parte, los
reclamos sobre la empresa es el valor de mercado de la deuda más el capital accionario,
tenemos,
MVA = Valor de Mercado – Capital Aportado Total
Esto es,
MVA = V M – (Valor Mercado de la Deuda + Capital Accionario)
Entre más alto sea el MVA, mayor valor de mercado ha sido creado por la empresa. De ser
negativo el MVA, significa que la gerencia no ha sido capaz de crear valor para todos los
inversionistas de la empresa.
Muy relacionado con el MVA es la denominada EVA ó Valor Económico Agregado. El MVA
es equivalente al valor presente de todos los flujos EVA esperados.

4. Otros indicadores Renta
variable
UPA = Utilidades netas / numero de acciones.
Mide la relación entre las utilidades generadas por la operación
de la compañía y las acciones en circulación, muestra que tan
rentable es la empresa por acción, pero este indicador nos sirve
para determinar la utilidad que esta generando la acción, ya que
es diferente las utilidades netas por acción que los dividendo
decretados que son los que realmente determinan la utilidad de
poseer las acciones.

5. Otros indicadores Renta
variable
Capitalización Bursátil = Nro. de acciones en circulación * Valor
de la acción en al mercado
Es el valor dado a una empresa en Bolsa. Se calcula
multiplicando la el valor de cada acción por el número de
acciones que componen el capital de dicha empresa.
Sirve para determinar el valor de mercado de una compañía y
poder hacer pronósticos
especialmente de cara a futuras fusiones o adquisiciones.

6. Otros indicadores Renta
variable
Valor libros = Patrimonio neto/ # de acciones en circulación.
Este indicador representa una aproximación del valor de la
empresa en términos de su contabilidad y determina a su vez
cuando debería valer cada acción.

7. Otros indicadores Renta
variable
Valor bursátil = Cotización de la acción en bolsa.
Esta valoración se basa en el principio de que el valor presente de una
acción es el resultado de apreciar o cuantificar los rendimientos futuros que
se obtendrán con una inversión. Este principio se desprende de la capacidad
que tiene la empresa para generar utilidades futuras, las cuales harán
aumentar su patrimonio y consecuentemente el del accionista vía precio de
la acción.
Este precio está sometido a las leyes de oferta y demanda y tiene la
capacidad de variar día a día de acuerdo a los movimientos del mercado y a
información tal como: modas de inversión, noticias buenas o malas de la
empresa o del sector, calificaciones, apreciaciones de expertos y tendencias
de los mercados entre otros.

8. Otros indicadores Renta
variable
Yield = (Dividendo anual por acción / Precio mercado por acción)*100.
Es la división entre el dividendo anual y el precio de la acción. Es importante tener en
cuenta que el precio de la acción varía día a día, pero el dividendo base para el
cálculo se mantiene constante a lo largo del año. Usualmente, el dividendo utilizado es
el que se aprueba en marzo, en la asamblea de accionistas, para los doce meses
siguientes.
Desde el punto de vista del inversionista conviene que sea lo más alto posible.
Hace referencia al reparto de utilidades que realiza empresa vía dividendos, es decir,
cuanto distribuye de sus utilidades por cada acción. Aunque una compañía es
autónoma en determinar la periodicidad del pago de dividendos (mensual, trimestral,
anual, etc.) este indicador se halla preferiblemente de forma anualizada.
El Yield es interpretado como la rentabilidad que vía dividendo obtiene el inversionista
durante un período de tiempo.

9. Otros indicadores Renta
variable
RPG = Precio de Mercado o de cierre / Utilidad por Acción (UPA)
El RPG también conocido como PER, es un indicador de cuánto están
pagando los inversionistas por las utilidades de la compañía, la noción
general es que cuando el RPG es alto con respecto a un punto de referencia,
por ejemplo de compañías similares o de la misma región, entonces el precio
de la acción es alto. Sin embargo, no es regla general porque un RPG alto
puede ser fruto de grandes expectativas de crecimiento de la compañía en
cuestión y por lo tanto puede seguir siendo atractiva para la compra.
Es uno de los métodos más usados para saber si una acción se encuentra
sobrevalorada o infravalorada.

10. Otros indicadores Renta
variable
Q -TOBIN = Valor de Mercado de la acción / Valor en libros de la acción
Este indicador relaciona el precio de mercado de la acción con su valor
patrimonial, muestra cuantas veces el mercado esta pagando por el valor
patrimonial de la compañía e Indica si la acción esta subvaluada (Q DE
TOBIN menor a 1) o sobrevaluada (Q DE TOBIN mayor a 1) con respecto a
su valor en libros.
Otros aspectos importantes que ayudan en la toma de decisiones son la
información, comunicados o noticias de la empresa, la competencia, el
sector, la situación económica general, tanto del país, como de otros países
donde la empresa tenga actividad o intereses; también hechos significativos
como ampliaciones de capital, cambios en el equipo directivo, cambio en la
estructura accionarial, nuevos contratos firmados, lanzamiento de nuevos
productos y toda la información que la empresa este obligada a comunicar a
las autoridades bursátiles.