Este documento presenta una serie de indicadores financieros comúnmente utilizados para analizar la liquidez, endeudamiento, rentabilidad, productividad, eficiencia y rotación de una empresa. Define cada indicador, proporciona su fórmula de cálculo e interpreta su significado y utilidad para el análisis financiero. En total, se describen 18 indicadores diferentes agrupados en 6 categorías.

1. INDICADOR
Razon corriente
ECUACIÓN
(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)/(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)
INDICADORES DE LIQUIDEZ
RESULTADO PRESENTADO
EN:
Pesos
Responde a la pregunta ¿Cuántos pesos tiene la empresa para respaldar la deuda
corriente o la deuda a pagarse en un periodo igual o menos a un año? También
denominado relación corriente, este tiene como objeto verificar las posibilidades de la
empresa afrontar compromiso; hay que tener en cuenta que es de corto plazo
Pesos
Expresa en términos de valor lo que la razón corriente presenta como una relación.
Indica el valor que le quedaría a la empresa, representando en efectivo u otros pasivos
corrientes, después de pagar todos sus pasivos de corto plazo, en el caso en que
tuvieran que ser cancelados de inmediato.
Veces
Expresa la cantidad de veces que la empresa puede pagar los pasivos corrientes con el
activo corriente sin contar la cantidad de dinero que tenga en cartera.
Veces
Expresa la cantidad de veces que la empresa puede pagar el concepto de pasivo total
con los activos totales.
Pesos
Una vez sus deudas con vencimiento menor o igual a 1 año se paguen, ¿Cuántos pesos
tendrá la empresa para atender las obligaciones que surgen en el desarrollo normal de
su actividad económica?
Pesos
Prueba Ácida: (prueba de ácido o liquidez seca) Esta es más rigurosa, Revela la
capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin contar
con la venta de sus existencias, es decir, básicamente con los saldos de efectivo, el
producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algún otro activo
de fácil liquidación que pueda haber, diferente a los inventarios. Es una relación similar
a la anterior pero sin tener en cuenta a los inventarios.
(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)
Capital de trabajo
Solidez
Estabilidad
Capital neto de trabajo
Prueba acida
INTERPRETACIÓN
(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − Cartera )/(
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)
(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 Total)/(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
Total)
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 corriente −pasivo corriente
(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 −𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
)/(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)
A través de los indicadores de liquidez se determina la capacidad que tiene la Empresa pare enfrentar las obligaciones contraídas a corto plazo; en consecuencia más alto es el cociente, mayores serán
las posibilidades de cancelar las deudas a corto plazo; lo que presta una gran utilidad ya que permite establecer un conocimiento como se encuentra la liquidez de esta, teniendo en cuenta la
estructura corriente.
INDICADOR
Cobertura de intereses
Concentración del
endudamiento en el corto
plazo
ECUACIÓN
(UAII)/(Intereses)
(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)/(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙)
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
RESULTADO PRESENTADO
EN:
INTERPRETACIÓN
Veces
Número de veces que la utilidad operacional cubre los gastos financieros.
Veces
Dentro de los pasivos que tiene la empresa los pasivos a corto plazo o con vencimiento
corriente son los pasivos inferiores a un año,esto puede indicar que la empresa tiene
una preferencia por endeudarse a corto o largo plazo o explica qué tan acumuladas
están sus deudas de periodos anteriores y de la misma forma se acumuló el tiempo de
pago.

2. Concentración del
endudamiento en el corto
plazo
(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)/(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙)
Veces
Dentro de los pasivos que tiene la empresa los pasivos a corto plazo o con vencimiento
corriente son los pasivos inferiores a un año,esto puede indicar que la empresa tiene
una preferencia por endeudarse a corto o largo plazo o explica qué tan acumuladas
están sus deudas de periodos anteriores y de la misma forma se acumuló el tiempo de
pago.
Indicadores de leverage o (𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛 𝑡𝑒𝑟𝑐𝑒𝑟𝑜𝑠)/𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
cero con los recursos de los accionistas, socios o dueños, para establecer cuál de las dos partes corre mayor riesgo. Entre más alto sea el índice es mejor para la empresa, teniendo en cuenta que las utilidades sean positivas, lo que indica que los act
Veces
apalancamiento
Leverage financiero total
(Obligaciones 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠)/𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
Veces
Este indicador revela el compromiso del patrimomio en las obligaciones financieras
El nivel de endeudamiento señala la proporción en la cual participan los acreedores sobre el valor total de la empresa. Así mismo, sirve para identificar el riesgo asumido por dichos acreedores, el
riesgo de los propietarios del ente económico y la conveniencia o inconveniencia del nivel de endeudamiento presentado. Altos índices de endeudamiento sólo pueden ser admitidos cuando la tasa de
rendimiento de los activos totales es superior al costo promedio de la financiación.
Las cuentas que pueden modificar sustancialmente el concepto del analista acerca del endeudamiento de una empresa, son aquellos pasivos que se considera que no son totalmente exigibles o que el
pago de este se puede postergar después de la fecha de vencimiento del mismo, teniendo en cuenta la conveniencia del acreedor y de la empresa; de igual manera entre las cuantas del patrimonio
que cuyo valor no existe una absoluta certeza.
Estas cuentas que pueden modificar el concepto del analista son: préstamo de socios; los socios pueden aumentar el tiempo del préstamo o convertirlo en una inversión, pasivos diferidos; estas puede
ser que ya se encuentra el dinero destinado para este pago, capital; por medio de una capitalización de una deuda y valorizaciones, pueden estar sobre estimadas o por efectos de inflación.
INDICADOR
Carga Financiera
Carga Laboral
Capitalización Empresa
ECUACIÓN
(Gasto Financiero)/(Utilidad
Operacional)
(Gasto Laboral/(Utilidad
Operacional)
(Capital + Superávit)/(Patrimonio)
INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD
RESULTADO PRESENTADO
EN:
INTERPRETACIÓN
Veces
Su resultado indica las veces que representa los gastos financieros con respecto a las
ventas o ingresos de operación del mismo periodo.
Veces
Su resultado indica las veces que representa los gastos laborales con respecto a las
ventas o ingresos de operación del mismo periodo.
Pesos
La cantidad de dinero que representa el capital y el superávit de la cuenta de patrimonio
dentro de la empresa.
El valor en exceso que un negocio o unidad de negocio aporta después de detraer del
resultado que genera el costo que supone financiar los activos que estén en dicho
EVA
(UODI - Costo de capital)
Pesos
negocio, otra forma de hallarlo es (beneficio de explotación antes de intereses pero
después de impuestos - costo medio ponderado de los capitales que constituyen la
estructura financiera de la empresa)* valor contable del activo

3. EBDITA
INDICADOR
Margen operacional de
utilidad
Margen bruto de utilidad
Margen neto de utilidad
INDICADOR
Utilidad por Acción
Utilidad antes de intereses, impuestos y
amortizaciones
ECUACIÓN
Pesos
INDICADORES DE RENTABILIDAD
RESULTADO PRESENTADO
EN:
(𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙)/(𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠)
Veces
(𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎)/(𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠)
(𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎)/(𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠)
ECUACIÓN
(𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 líquida / Acciones en circulación)
Utilidad antes de pagar intereses, impuestos y amortizaciones de un periodo.
Veces
Veces
INTERPRETACIÓN
Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad operacional sobre las ventas
netas y nos indica, si el negocio es o no lucrativo, en sí mismo, independientemente de
la forma como ha sido financiado.
Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad bruta sobre las ventas netas, y
nos expresa el porcentaje determinado de utilidad bruta (Ventas Netas- Costos de
Ventas) que se está generando por cada peso vendido. En primera instancia hay que
tener en cuenta que el margen bruto de utilidad significa que las ventas de la empresa
generaron un X% de utilidad en el año; en otras palabras, cada peso vendido en el año
generó $X de utilidad bruta en el año.
Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad neta sobre las ventas netas. La
utilidad neta es igual a las ventas netas menos el costo de ventas, menos los gastos
operacionales, menos la provisión para impuesto de Renta, más otros ingresos menos
otros gastos. Esta razón por sí sola no refleja la rentabilidad del negocio.
INDICADORES DE EFICACIA
RESULTADO PRESENTADO
EN:
INTERPRETACIÓN
Pesos
Indica la utilidad de un periodo determinado por cada acción que circula de la empresa.
Cuando este valor es elevado comparado con el histórico y no existen factores externos
que influyan, se puede afirmar que es una acción “costosa”, por el contrario, si es mas
baja que el histórico y no existen razones adicionales para dicho valor.
Valor Intrínseco
(Patrimonio/ Acciones en circulación)
Pesos
El patrimonio Líquido (Activo menos Pasivo) se divide entre el número de acciones de la
empresa. Es el precio de la acción teniendo en cuenta el valor del patrimonio en libros
contables. Este valor intrínseco no es igual al valor de las acciones reflejadas en el
mercado (bolsa de valores), aunque la relación directa entre uno y otro se puede dar por
la revalorización adquirida en el mercado.
Margen de coontribución
(Precio de venta - Costo variable
unitario)
Pesos
Este indicador permite conocer en cuánto está aportando la venta de un producto a la
organización, y si es rentable en términos unitarios.
INDICADORES DE ROTACIÓN

4. INDICADOR
ECUACIÓN
RESULTADO PRESENTADO
EN:
INTERPRETACIÓN
Rotación de activos
(𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠)/(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 total)
Veces
Frecuencia de rotación de los activos según el periodo evaluado y concenntración en
rotación de activo corriente o no corriente.
Rotación de cartera
(Ventas a crédito)/(Promedio de
cartera)
Veces
Ventas a crédito en el período/cuentas por cobrar promedio.
Periodo de cobro
360/(Rotación de cartera)
Días
Cuentas por cobrar promedio x 365 días/ventas a crédito
Veces
(# veces) costo de la mercancía vendida en el período/inventario promedio. (#días)
inventario promedio x 365 días/costo de la mercancía vendida. Para empresas
comerciales.
Rotación de inventarios
(Costo de ventas)/ (Promedio de
inventiarios)
Periodo de existencias
360/(Rotación de inventario)
Días
360/(Rotación de proveedores)
Días
Periodo de pagos
Rotación de proveedores
(Compras)/(Promedio de proveedores )
Veces
Número de días en los cuales rota el inventario o en los cuales el inventario permanece
en la empresa
Número de días en los cuales rotan los proveedores teniendo en cuenta la base de un
año.
Número de veces que rotan los proveedores