El documento describe el riesgo de contraparte y la metodología para calcular el requerimiento de capital de solvencia (RCS) asociado a este riesgo. El riesgo de contraparte surge cuando una de las partes de un contrato como reaseguro o derivados financieros no puede cumplir con sus obligaciones financieras. Para calcular el RCS se utiliza un modelo de pérdida esperada que considera la exposición, probabilidad de default y severidad. El documento presenta ejemplos de cómo aplicar esta metodología para calcular el RCS en casos

1. RIESGO DE CONTRAPARTE
Matemáticas Actuariales del Seguro de Personas II
Facultad de Ciencias, UNAM.
Hernández Esli Noemí
Meneses Ramírez Mauro Emilio
Verduzco Salazar Luis Alberto

2. ¿Qué es el riesgo de contraparte?
 El riesgo de contraparte existe cuando se da la posibilidad de que una de las
partes de un contrato de transferencia o mitigación de riesgo como el
reaseguro, derivados financieros, etc. sea incapaz de cumplir con las
obligaciones financieras contraídas, haciendo que la otra parte del contrato
incurra en una pérdida.
 En este sentido dos factores resultan
primordiales para minimizar este riesgo:

3.  Para calcular el requerimiento de capital es necesario:
 El mejor estimador de las obligaciones
 La calificación crediticia de cada contraparte, el nombre de éstas y de la calificadora.
Cálculo de requerimiento de capital
El mejor estimador dependerá del contrato que se establezca:
Para contratos
proporcionales: Saldo de
prima no devengada por
reasegurador al cierre de año*
Para contratos no
proporcionales**
Valor de mercado
actual del derivado y
colateral
Colateral corresponde a
reserva que cubre la pérdida
en relación a la contraparte.
Valor de créditos con
intermediarios y
otras exposiciones
de crédito a la fecha
de valuación del
riesgo.
REASEGURO Y
COASEGURO
DERIVADOS
FINANCIEROS
DEUDAS DE
INTERMEDIARIOS
Y OTRAS
EXPOSICIONES DE
CRÉDITO
*Primas de Reaseguro – Reservas de Riesgos en Curso – Comisiones de Reaseguro +. Saldo de cuenta corriente al cierre de año por Reasegurador
**Costo anual de cobertura de contrato por reasegurador sin incluir reinstalaciones + Saldo de cuenta corriente al cierre de año por Reasegurador

4. Asignación de Ratings
 Algunas consideraciones para la asignación de Ratings son las siguientes:
1
• En caso de varios Ratings para
una exposición, se considerará el
segundo mejor.
2
•Los reaseguradores, intermediarios
de reaseguro u otros deudores sin
rating crediticio que no es estén
sujetos a Solvencia II, será CCC
3
•Para los reaseguradores que no
tengan rating crediticio y que estén
sujetos a Solvencia II, serán rating
BBB.
4
•Para coaseguradores que no tengan
rating crediticio, se usará el
correspondiente al riesgo país.

5. Metodología para evaluar el Requerimiento
de Capital de Solvencia (RCS)
 Para evaluar el Requerimiento de Capital de Solvencia se ocupa un modelo de pérdida esperada, este
modelo considera tres elementos
Probabilidad de
Default de la
Contraparte (PD)
Severidad
(Sev)
Exposición
(Exp)
Monto máximo en caso de
default de la contraparte
Probabilidad de que se presente el default, este
se basa en la calificación crediticia.
De acuerdo con el modelo de pérdida esperada el Requerimiento de Capital de solvencia, se calcula como:
Exp x Sev x PD

6. METODOLOGÍA PARA EVALUAR EL RCS
EN EL CASO DE SEGUROS
 Para este caso redefiniremos algunos elementos:
Efecto del
Reaseguro en el
Requerimiento de
Capital de Riesgo
de Suscripción
(ERRCS)
Severidad
(Sev)
Exposición
(Exp)
ERRCS = ( RCSUW
B
- RCSUW
N
)x PD
Sev= 50%
SCR Def = Sev x [ BEL x PD + ERRCS]

7. METODOLOGÍA PARA EVALUAR EL RCS
EN EL CASO DE SEGUROS
 En la fórmula para calcular el ERRCS:
 𝑹𝑪𝑺 𝑼𝑾
𝑩
= Requerimiento de Capital de Solvencia, calculado de acuerdo a la fórmula estándar,
sin tener en cuenta el efecto mitigante del reaseguro.
 𝑹𝑪𝑺 𝑼𝑾
𝑵
= Es el Requerimiento de Capital de Solvencia, para los riesgos de suscripción neto
de reaseguro, calculado de acuerdo a la fórmula estándar.
 PD Probabilidad de default ponderada por los saldos de BEL, menos colateral.

8. EJEMPLO PRÁCTICO
 Se quiere calcular el SCRDef con los siguientes datos:
Se calcula el Mejor Estimador de cada contraparte y del total:

9. EJEMPLO PRÁCTICO
 Para el efecto de reaseguro en el Requerimiento de Capital del Riesgo de
Suscripción se supone:
𝑹𝑪𝑺 𝑼𝑾
𝑩
= = 1,500,000. 𝑹𝑪𝑺 𝑼𝑾
𝑵
= = 1,200,000. PD =0.1437
De esta forma: ERRCS = 300,000 x 0.1437
Por lo tanto, el Requerimiento de Capital de Solvencia, para el riesgo
de contraparte sería:
SCRDef =Sev x [ BEL x PD + ERRCS]
= 50% [ 3,943,276.53 + 300,000 x 0.1437]
= 1,993,193.27