El mercado financiero es un sistema para la compra y venta de activos financieros que puede operar tanto de manera física como digital, su objetivo es conectar oferentes y demandantes de fondos y fijar precios justos basados en oferta y demanda. Existen diferentes tipos de sistemas financieros que varían entre los basados en el mercado y en el crédito, destacando las características de cada uno en términos de acceso y coste de financiación. Además, los mercados se clasifican según su estructura, naturaleza del activo y fase de negociación, encontrando variantes como mercados primarios y secundarios.

2. El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se
compran y venden cualquier activo financiero.
Los mercados financieros pueden funcionan sin contacto físico, a
través de teléfono, fax, ordenador. También hay mercados financieros
que si tienen contacto físico, como los corros de la bolsa.
La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferentes y
demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los
diferentes activos financieros.
El precio se determina del precio de oferta y demanda.
Cuanto más se acerque un mercado financiero al ideal de mercado
financiero perfecto, el precio del activo estará más ajustado a su
precio justo.

3. Establecer los mecanismos
que posibiliten el contacto
entre los participantes en
la negociación.
Fijar los precios de los
productos financieros en
función de su oferta y su
demanda.
Reducir los costes de
intermediación, lo que
permite una mayor
circulación de los productos.
Administrar los flujos de
liquidez de productos o
mercado dado a otro.
FUNCIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

4. CARACTERISTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
 Amplitud : número de títulos financieros que se negocian en un mercado
financiero. Cuantos más títulos se negocien más amplio será el mercado
financiero.
 Profundidad : existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por
debajo del precio de equilibrio que existe en un momento determinado.
CARACTERISTICAS DEL MERCADO FINANCIERO
PERFECTO
 Gran cantidad de agentes que intervienen tanto por el lado de la oferta como
por el lado de la demanda. De forma que nadie puede influir en la formación
del precio del activo financiero.
 Que no existan costes de transacción, ni impuestos, ni variación del tipo de
interés, ni inflación.
 Que no existan restricciones ni a la entrada ni a la salida del mercado
financiero.
 Que exista perfecta información, que todos sepan lo mismo.
 Los activos sean divisibles e indistinguibles.

5. El sistema financiero: estructura y
tipología de mercados financieros
El sistema financiero de una nación o país está
integrado por la suma de instituciones, activos
financieros y mercados, cuya finalidad es la de
canalizar el ahorro que generan las unidades
productivas y de gasto con superávit, hacia los
prestatarios o unidades de gasto con déficit.
Dichas unidades pueden ser públicas o
privadas.
A los tres elementos expuestos habría que
sumarle un cuarto elemento integrante del
sistema financiero, como es el sector público.
El Estado a través de la política financiera
organiza y regula los mercados, los
intermediarios e incluso los activos.

6. Las responsabilidades que el sistema
financiero de un país que debe cumplir
son:
• Garantizar una eficaz asignación de los recursos financieros, es
decir, proporcionar al sistema económico los recursos necesarios en
volumen, cuantía, naturaleza, plazos y costes.
• Garantizar el logro de la estabilidad monetaria y financiera (política
monetaria).
A la hora de hacer un análisis comparativo entre los sistemas
financieros de diferentes países se puede efectuar atendiendo a su
grado de intermediación:
• Sistemas financieros basados en el mercado.
• Sistemas financieros basados en el crédito.

7. Los Sistemas Financieros Basados En
El Mercado
Estos se encuentran en el mundo anglosajón, siendo sus mejores
ejemplos los de Reino Unido y Estados Unidos.
Sus características básicas son las siguientes:
• Son sistemas financieros con una larga tradición bursátil, con
mercados amplios y profundos en donde la proporción de
pequeños inversores es relativamente elevada.
• Las empresas son menos conservadoras, menos adversas al riesgo
y, por tanto, más favorables a permitir la entrada de nuevos
propietarios en su tejido accionarial. Esto favorece que sus patrones
de política financiera sean algo diferentes. Obtienen fondos a través
de autofinanciación y en menor medida a través de la emisión de
deuda y ampliaciones de capital en los mercados oficiales. Dentro
de su financiación a través de recursos ajenos el peso de los
préstamos es pequeño. La principal ventaja que obtienen es que el
coste de la financiación lo fija el mercado en función de la demanda
que exista de su emisión.

9. Sistemas Financieros Basados En El
Crédito
Como ejemplos se pueden citar los sistemas financieros de
Francia, Japón o España, países con una trayectoria bursátil más
reciente y con un mayor grado de proteccionismo en su política
financiera.
Sus características fundamentales son:
• Tejido empresarial más conservador, en el cual la forma básica
de financiación son los beneficios retenidos y los préstamos
bancarios.
• Las entidades crediticias tienen un elevado poder de mercado
que les permite una cierta influencia a la hora de fijar el coste
de la financiación.
• Las entidades crediticias son las principales encargadas de
supervisar la evolución de la empresa que ha obtenido los
fondos, mientras que en el sistema anterior es el propio
mercado quien desarrolla esta labor.

11. Clasificación de mercados de acuerdo
a su estructura
Mercado de búsqueda directa.
Compradores y vendedores han de
localizarse directamente para la
compraventa de activos financieros.
Mercado de comisionistas (brokers).
Existen mediadores especializados
que ponen en contacto a los
compradores y vendedores, cobrando
una comisión por el servicio.

12. Mercado de mediadores (dealers). El
mediador compra el activo y lo vende
a un comprador, es decir toma
posiciones por cuenta propia. Su
beneficio está en el margen que
obtiene entre el precio de compra y
el de venta.
Mercado ciego (market makers). El
creador de mercado publica los
precios a los que está dispuesto a
hacer las operaciones de
compraventa. Su beneficio está en el
margen que obtiene.

13. Por el tipo de activos:
Mercado de capitales. Se
negocian activos financieros
a largo plazo, por ejemplo las
bolsas de valores.
Mercados monetarios. Se
negocian activos financieros
a corto plazo, con poco
riesgo y gran liquidez.
Mercados de divisas. Se
negocian las monedas de los
países más solventes (divisas
convertibles).

14. Por la fase de negociación:
Mercados primarios. Es el mercado en el que tiene lugar la primera
colocación de un activo financiero por parte de su emisor.
Mercados secundarios. Es el mercado donde se negocian los
activos una vez han sido emitidos en el mercado primario. Las
bolsas de valores son fundamentalmente mercados secundarios,
aunque excepcionalmente se emiten acciones nuevas, que una vez
compradas al emisor (OPV), pasan al mercado secundario.

15. Por el plazo:
Mercados al contado. La operación de compraventa
coincide con la entrega del activo financiero adquirido.
Por ejemplo, las bolsas de valores.
Mercados a plazo. La operación de compraventa se
realiza al precio de la sesión, pero el activo financiero se
entrega en una fecha determinada futura. Por ejemplo los
mercados de opciones y futuros.

16. Por el grado de organización:
Mercados organizados. Son los mercados que se
rigen por reglas y normas a las que deben atenerse
todos los participantes del mercado. Por ejemplo,
las bolsas de valores.
Mercados no organizados (over the counter). Son
los mercados en los que las condiciones de
compraventa son fijadas libremente por las partes
para cada operación.

17. Por el sistema de contratación:
Mercado de «corros». Mercado tradicional en el que se
cruzan las operaciones de compraventa a viva voz durante
un corto periodo de tiempo. Por ejemplo los mercados de
corros de las bolsas españolas.
Mercado electrónico. Mercado muy fluido que no tiene
sitio físico de contratación y que se forma por el cruce de
operaciones introducidas en terminales de un ordenador
central. Por ejemplo, el mercado continúo de las bolsas
españolas.
Mercado telefónico. Mercado muy fluido que no tiene
sitio físico de contratación y que se forma en los
contactos telefónicos continuos entre los diversos
operadores del mercado. Por ejemplo, los mercados de
divisas.