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1. 05 FEBRERO 2024
SEMESTRE
ACADÉMICO 2024-
N
RENDIMIENTO
CURSO: FINANZAS DE EMPRESAS II
DOCENTE: DR. WALTER V. HUERTAS NIQUÉN
ESCUELA PROFESIONAL DE
CONTABILIDAD

2. UNIDAD DIDÁCTICA II
Rendimiento y Riesgo, Costo de Capital,
Planeación Financiera y Teoría del Portafolio
Logro de aprendizaje:
Al finalizar la Unidad II el estudiante estará en condiciones de analizar métodos de
valuación de inversión considerando el riesgo inherente a los mismos, además de
efectuar los cálculos del costo promedio del financiamiento utilizado, y también
los componentes del capital de trabajo neto, así como de evaluar todas estas
herramientas financieras en el caso de fusiones y adquisiciones.
Asimismo, el estudiante estará en la capacidad de analizar y evaluar opciones de
Inversión considerando los conceptos fundamentales de la Teoría del Portafolio.

3. RENDIMIENTO
• Ingresos que reciben por una inversión, sumados a las
variaciones en el precio del mercado; los cuales por lo
general se expresan como el porcentaje del precio inicial
de mercado de la inversión.
• El rendimiento al conservar una inversión, durante algún
periodo, es cualquier pago efectivo en efectivo que se
recibe como resultado de la propiedad, mas el cambio en
el precio de mercado, dividido entre el precio inicial.
𝑅: Rendimiento Real(esperado)
𝑡: 𝑃𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑜 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑐í𝑓𝑖𝑐𝑜
𝐷: 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜
𝑃: 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑡

4. VARIABILIDAD DE RENDIMIENTOS
• ¿Cómo podemos medir la
variabilidad de los rendimientos
para poder determinar el riesgo?
– Se debe analizar la medición de la
variabilidad de los rendimientos de
acciones para pasar al estudio de
riesgo.
– Para esto hay que tener en cuenta la
distribución de frecuencias y
variabilidad, como también la
volatilidad.
– Para calcular esta volatilidad
usaremos la Varianza y su raíz
cuadrada, la desviación estándar, que
son las medidas mas utilizadas.

5. RELACIÓN RIESGO-RENDIMIENTO
• El riesgo es una medida de volatilidad, de esta manera una inversión estable se considera de bajo
riesgo, mientras que una volátil se considera de alto riesgo. Por lo que la relación entre estos dos
factores es de manera directa, a mayor riesgo mayor será el rendimiento.
RIESGO SISTEMÁTICO
• Incertidumbre económica en general.
• Aparece cuando el precio de contado del
activo financiero sufre alguna
modificación en el mercado.
RIESGO NO
SISTEMATICO
• Riesgo inherente a la empresa.

6. Referencias
- Fuentes de información utilizadas para el desarrollo de la
Unidad Didáctica:
Lawrence, J. G. (2010). Principios de Administración
Financiera. México: Pearson Educación.
Guillermo L. Dumrauf (2010) Finanzas Corporativas: un
enfoque latinoamericano. - 2a ed. - Buenos Aires
Bodie, Z. y. (2011). Finanzas. México: Prentice Hall.
Ross, A. S. (2012). Finanzas Corporativas. España: Irwin.
Brealey, Myers, Allen (2015). Principios de Finanzas
Corporativas. México: McGraw-Hill.
Chu, R. M. (2016). Finanzas aplicadas, 2da edición, Lima. Perú.

7. Muchas gracias
DR. WALTER VICTOR HUERTAS NIQUEN