sistema financiero internacional

1. SSiisstteemmaa FFiinnaanncciieerroo
IInntteerrnnaacciioonnaall

2. IInnttrroodduucccciióónn
• Todas las finanzas son internacionales; de
hecho, los mercado financieros nacionales
no sólo encuentran estrechamente
vinculados e internacionalmente integrado,
sino que los problemas enfrentados por la
compañías, estados e individuos en
diferentes territorios son similares.
• Los empleos, los precios de los bonos y de
las acciones, los precios de los alimentos, los
ingresos del gobierno y otras importantes
variable económica encuentran en su
totalidad vinculadas con los tipos de cambio
y con otros desarrollos propios del ambiente
financiero a nivel global

3. SSiisstteemmaass FFiinnaanncciieerroo
IInntteerrnnaacciioonnaall
• El sistema financiero internacional es el conjunto de instituciones
públicas y privadas que proporcionan los medios de financiación a
la economía internacional para el desarrollo de sus actividades.

4. PPrriinncciippaalleess OOrrggaanniizzaacciioonneess MMuunnddiiaalleess

5. CCrreecciimmiieennttoo ddeell CCoommeerrcciioo
IInntteerrnnaacciioonnaall
• Gran parte de la liberación del comercio la ha provocado
el desarrollo de las arias de libre comercio.
• Otro factor que ha contribuido al crecimiento económico
proviene del encogimiento del “espacio económico” que
se ha producido al reducirse tanto el costo de las
comunicaciones como el del transporte, lo cual ha
generado la globalización de los mercados y el rápido
crecimiento en la actividad financiera internacional.

6. AAnntteecceeddeenntteess yy EEvvoolluucciióónn ddeell SSFFII

7. IInnssttiittuucciioonneess qquuee CCoonnffoorrmmaann eell SSiisstteemmaa
FFiinnaanncciieerroo IInntteerrnnaacciioonnaall
Instituciones oficiales
Multilaterales
Bilaterales
Internacionales
Regionales
Grupo del banco mundial
Banco de pagos
internacionales
Fondo monetario
internacional
Banco internacional de
desarrollo
Banco de desarrollo
del caribe
Banco asiático de
desarrollo
Banco Europeo para la
reconstrucción y desarrollo
Eximbank de Estados unidos
de América
Agencia internacional de desarrollo
Eximbank de Japón
Eximbank de Canadá
Banco Internacional
de Reconstrucción
y Fomento
Corporación
Financiera
Internacional
Asociación
internacional
de Fomento.
Organismo
Multilateral de
Garantía de
Inversiones

8. Instituciones privadas.
Inversión extranjera
directa
Créditos proveedores
Bancos Comerciales
Mercados de bonos y
otros valores.

9. Principales oorrggaanniizzaacciioonneess ffiinnaanncciieerraass
iinntteerrnnaacciioonnaalleess

10. BBaannccoo MMuunnddiiaall..
• Cuenta con 77 oficinas de representación, es un organismo
multilateral de financiamiento integrado por dicho banco y cuatro
instituciones:
1. Banco internacional de reconstrucción y fomento (BIRF)
2. La corporación financiera internacional (CFI)
3. La asociación internacional de fomento (AIF)
4. El organismo multilateral de garantía de inversiones (OMGI)
Estas cuatro instituciones comparten el objetivo de mejorar los niveles de
vida de los países en desarrollo a través de la canalización de
recursos financieros provenientes de los países desarrollados.

11. OOttrraass iinnssttiittuucciioonneess aassoocciiaaddaass aall bbaannccoo
mmuunnddiiaall..
• El grupo consultivo de investigación agrícola internacional
• El centro internacional para la resolución de disputas de
inversiones
• La agencia de garantía multilateral de inversiones
• El banco interamericano de desarrollo (BID) y el banco
africano de desarrollo

12. BBaannccoo iinntteerrnnaacciioonnaall ddee
rreeccoonnssttrruucccciióónn yy ffoommeennttoo
• Su principal objetivo: canalizar el flujo de capitales
internacionales hacia proyectos productivos destinados
a la reconstrucción de las naciones devastadas por la
segunda guerra mundial
• Los órganos genitales del BIRF son:
I. Asamblea de gobernadores
II. Junta de directores
III.Secretaría

13. AAssoocciiaacciióónn iinntteerrnnaacciioonnaall ddee ffoommeennttoo
((AAIIFF))
• Fue creada en 1960 con el propósito de otorgar el mismo tipo de
asistencia financiera que el banco internacional de reconstrucción y
fomento, pero en condiciones más preferenciales.
• Su objetivo es promover el desarrollo económico con una
financiación barata a los países en desarrollo. Pues pensadas
sobre todo para financiar proyectos o reformar programas de países
que difícilmente pueden tener acceso a los recursos del BIRF.

14. CCoorrppoorraacciióónn ffiinnaanncciieerraa iinntteerrnnaacciioonnaall
((CCFFII))
• Su objetivo era despiden empresas productivas privadas o
parcialmente pública, en asociación con inversionistas privados y
sin la garantía del estado.
• Sus órganos principales los mismos que los del BIRF.
• La corporación participa en sectores tales como minería, turismo,
energía, servicios públicos y agricultura. Aquí mismo proporcionar
asistencia técnica y financiera a instituciones financieras privadas
de sus estados miembros.

15. BBaannccoo ddee PPaaggooss IInntteerrnnaacciioonnaalleess..
• Desde su creación el banco de pagos internacionales siempre ha
sido una institución de banca central única y el ámbito internacional.
Sus propietarios son bancos centrales, que lo controlan.
• Los objetivos principales del banco de pagos internacionales son
promover la cooperación de los bancos centrales y ofrecer
facilidades adicionales para operaciones financieras
internacionales.

16. FFeeddeerraacciióónn iinntteerrnnaacciioonnaall ddee bboollssaa ddee
vvaalloorreess
• Es, organización mundial para los mercados regulados
de valores y de derivados que promueve el desarrollo
profesional de negocios en los mercados financieros,
tanto del ámbito nacional como internacional.

17. OObbjjeettiivvooss ddee llaa ffeeddeerraacciióónn iinntteerrnnaacciioonnaall
ddee bboollssaa ddee vvaalloorreess
• Demostrar el papel, y funcionamiento y la integridad de los
mercados regulados
• Mantener una plataforma de profesionales de mercados de valores
• Establecer estándares armonizados para los procesos de negocios
en las operaciones internacionales con valores, incluyendo las
ofertas públicas internacional
• Crear, desarrollar y mantener una relación cooperativa con los
reguladores, con el propósito de promover los beneficios de la
autorregulación de la bolsa de valores

18. PPrriinncciippaalleess mmeerrccaaddooss ffiinnaanncciieerrooss
• Un mercado financiero es aquel lugar o mecanismo mediante el
cual se produce un intercambio de activos financieros
concretándose en un precio y cantidad.
Se clasifican
Mercados nacionales: Mercados monetarios y
mercados de capitales (de valores y créditos)
Mercados internacionales: Entre estos podemos
mencionar el mercado de divisas, euro mercado y
otros más, pero existen muchas clasificaciones
según diversos criterios.

23. PPrriinncciippaalleess PPllaazzaass BBuurrssááttiilleess

24. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess
• Bolsa de Nueva York: El New York Stock
Exchange (NYSE)
• Conocido popularmente como Wall Street
• Conserva la negociación por corros y las
sesiones se desarrollan de lunes a viernes, de
9.30 a 16.00 horas (hora de Nueva York)
• El parquet está compuesto por 17 corros
(trading post) en los cuales se negocian las
acciones
• El Dow Jones Industrial (conocido como Dow
Jones) arrancó el 1 de octubre de 1928

25. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess
• AMEX: America Stock Exchange es el segundo
mercado tradicional más grande de Estados Unidos
• Actualmente pertenece al NASDAQ
• El índice compuesto del AMEX incluye más de 800
empresas que se cotizan en ese mercado
• Ninguna acción se negocia en el NYSE y el AMEX al
mismo tiempo

26. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess
• NASDAQ: National Association of Securities Dealers
Automated Quotation
• Mercado electrónico, pionero a nivel mundial en cotizar
empresas con alto potencial de crecimiento, ligadas a
sectores tecnológicamente punteros
• El NASDAQ nace en 1971 y actualmente es el mayor por
volumen de negocio y número de empresas cotizadas

27. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess
• Bolsa de Londres: Mercado londinense
• Tradicionalmente estaba dirigido por precios a
través de creadores de mercado (market maker),
hasta la implantación del SETS (Stock Exchange
Trading System) en 1997
• Su principal indicador es el FTSE 100 con base en los
1000 puntos y arranque el 3 de enero de 1984

28. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess
• Bolsa de París: El mercado francés de valores
• Se rige por un sistema continuo de negociación
automatizada
• El principal indicador es el CAC-40

29. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess
• Bolsa de Frankfurt: Mercado alemán de valores
• Las órdenes en el mercado alemán se contratan a
través de un sistema de órdenes de negociación
continua denominado XETRA
• El principal indicador es el DAX-30

30. BBoollssaass iinntteerrnnaacciioonnaalleess
• Bolsa de Tokio: La Bolsa de Tokio es la más importante
de Japón y una de las más importantes del mundo por
volumen de negocio
• Es un mercado de referencia obligada para el estudio
de los mercados asiáticos
• Pese al gran volumen de sus transacciones mantiene
una parte de su negocio a través del sistema de
"corros“
• El principal indicador es el Nikkei

31. BBaassiilleeaa IIIIII::
PPrriinncciippaalleess CCaammbbiiooss PPrrooppuueessttooss ppaarraa
eell MMaarrccoo RReegguullaattoorriioo IInntteerrnnaacciioonnaall
Enero de 2011

32. AGENDA: Basilea III Principales Cambios Propuestos
Pilar I
1. Definición más estricta del capital: Mejor capital
2. Colchones de capital: Más capital
3. Ratio Máximo de Apalancamiento
Liquidez
4. Mejores Estándares de liquidez global
Pilar II y III
5. Gestión y supervisión del riesgo: Pruebas de Tensión
6. Disciplina de mercado
Avances en Perú para su implementación

33. Pilar I

34. 11.. DDeeffiinniicciióónn mmááss eessttrriiccttaa ddeell ccaappiittaall
Objetivo: Se busca una mejora en la calidad del capital para que la empresa posea
una mejor capacidad de absorber pérdidas.
Cambios propuestos Basilea III
1.Mayor protagonismo del capital ordinario o básico (componente de
mayor calidad), compuesto por acciones comunes y utilidades
retenidas.
2.El capital de Nivel 1 incluirá el capital ordinario, utilidades retenidas
y otros instrumentos que tengan capacidad de absorber pérdidas
mientras la institución aún es solvente.
3.El capital de Nivel 2 continuará absorbiendo pérdidas cuando la
institución sea insolvente y tenga que liquidarse; consistirá básicamente
de deuda subordinada .
4.El capital de Nivel 3 será eliminado.

35. 22.. MMaayyoorreess rreeqquueerriimmiieennttooss ddeell ccaappiittaall
Objetivo: Además de tener mejor capital, también es importante que las instituciones
financieras tengan más capital para que mejore su capacidad de absorber pérdidas.
Cambios propuestos Basilea III
1.Se elevará el requerimiento mínimo de capital ordinario de 2% a 4.5%.
2.El requerimiento mínimo de capital de Nivel 1 se elevará de 4% a 6%.
3.Los bancos deberán de mantener un “colchón de conservación” de capital
por encima del requerimiento mínimo obligatorio.
4.Además, se acordó la creación de un colchón anticíclico que se sumará al
colchón de conservación.
5.También está en discusión la incorporación de cargas adicionales por
riesgo sistémico.

36. MMaayyoorr yy MMeejjoorr ccaappiittaall
Basilea III (8% +
colchones)
Basilea II (8%)
TIER
I (4%)
TIER II
y TIER
III
Riesgo sistémico
Colchón anticíclico
Common equity: 4.5%
Otros instrumentos (requisitos
más estrictos para absorber
pérdidas): 1.5%
Tier II: 2%
Common equity: como
mínimo 2%
Otros instrumentos:
2%
Tier II + Tier III: 4%
TIER
I
TIER
II
TIER 3 solo cubre
riesgos de mercado
Colchón de conservación

37. ap 3. Ratio de apaallaannccaammiieennttoo ((lleevveerraaggee rraattiioo))
Objetivo: Ayuda a evitar el excesivo apalancamiento en el sistema. Asimismo, frena
cualquier intento de sortear los requerimientos de capital por riesgo.
Capital de Nivel 1
Activos totales sin ponderar por
riesgo + Exposiciones fuera de
Balance + Derivados
>= 3.0%
Definición:

38. Liquidez

39. 4. Mejores EEssttáánnddaarreess ppaarraa ccoonnttrroollaarr eell rriieessggoo ddee lliiqquuiiddeezz
Cambios propuestos Basilea III
1. Coeficiente de cobertura de liquidez (LCR):
Activos líquidos de alta calidad que permitan al banco sobrevivir 30 días
de un escenario de estrés
2. Coeficiente de financiación neta estable (NSFR):
Establece una cantidad aceptable mínima de financiación estable basada
en las características de liquidez de los activos (dentro y fuera de balance)
y las actividades de la institución en un horizonte de un año.
3. Herramientas de monitoreo
Uso de un conjunto de indicadores comunes en la supervisión y
monitoreo del riesgo de liquidez del sector financiero. Por ejemplo:
• Desfase de vencimientos
• Concentración de fondeo

40. Pilar II
5. Gestión y supervisión del riesgo

41. 5. Gestión y supervisión ddeell rriieessggoo :: PPrruueebbaass ddee TTeennssiióónn
Cambios propuestos Basilea III
En mayo de 2009, el Comité publicó sus Principios para la realización y supervisión
de pruebas de tensión, donde formula un conjunto integral de principios para el
buen gobierno, diseño y aplicación de los programas de pruebas de tensión.
Principios más relevantes:
a)Principios para Bancos
Las pruebas de tensión deberán formar parte integral de la cultura general de buen
gobierno y gestión de riesgos del banco.
El banco deberá utilizar un programa de pruebas de tensión que promueva la
identificación y control del riesgo y mejore la gestión del capital y de la liquidez.
El banco deberá mantener y actualizar periódicamente su marco de pruebas de
tensión.
Las pruebas de tensión deberán cubrir una serie de riesgos y áreas de negocio,
también para el conjunto de la entidad.
Los programas de pruebas de tensión deberán cubrir diversos escenarios, incluidos los
de tipo prospectivo, e intentar contemplar las interacciones en el conjunto del sistema y
los efectos de retroalimentación.

42. 5. Gestión y supervisión ddeell rriieessggoo :: PPrruueebbaass ddee TTeennssiióónn
Principios más relevantes:
b) Principios para Supervisores
Los supervisores deberán realizar exhaustivas evaluaciones periódicas del
programa de pruebas de tensión de cada banco.
Los supervisores deberán exigir a los directivos del banco la adopción de
medidas correctivas si se identifican deficiencias importantes en el programa
de pruebas de tensión.
Los supervisores deberán evaluar y, en caso necesario, cuestionar el
alcance y la severidad de los escenarios de tensión aplicados al conjunto de
la entidad.
Los supervisores deberán incluir los resultados de las pruebas de tensión
del banco al examinar la evaluación interna del capital del banco y su
gestión del riesgo de liquidez.
Los supervisores deberán considerar la realización de pruebas de tensión
basadas en escenarios comunes.
Los supervisores deberán entablar un diálogo constructivo con otras
autoridades públicas y con el sector bancario para identificar
vulnerabilidades sistémicas.

43. Pilar III
6. Disciplina de mercado

44. 66.. DDiisscciipplliinnaa ddee mmeerrccaaddoo
La crisis reveló deficiencias de la información ofrecida por numerosos bancos sobre su
exposición al riesgo y su base de capital.
Reforzando el Tercer Pilar
•El Comité exige a los bancos divulgar todos los elementos de su base de capital, las
deducciones aplicadas y una completa conciliación con los estados financieros.
•Propone a los bancos ofrecer información clara, completa y puntual sobre sus prácticas
remunerativas, con el objetivo de promover una disciplina de mercado más eficaz.

45. Avances en Perú para la
implementación de Basilea III

46. Mejor Capital
Pilar I: Más y mejor Capital
SBS se encuentra evaluando el impacto de los cambios propuestos en Basilea III y su aplicación.
Según cálculos realizados internamente, en promedio las instituciones tienen capital de calidad
suficiente para enfrentar estos requerimientos de Basilea III.
Capital ordinario (common equity) :8.6%
Capital de Nivel 1(definición estricta de Basilea III): 8.8%
Ratio de Apalancamiento: 5.1% (19.6 veces)
Mayor Capital
Perú cuenta con ratios de capital prudenciales superiores al mínimo diferenciado según bancos y
microfinancieras. Este ratio prudencial permite constituir “colchones” que pueden ser utilizados en
periodos de estrés
Actualmente se encuentra en periodo de pre-publicación el reglamento para el requerimiento de
capital adicional, que permitirá establecer colchones según el perfil de riesgo de la empresa. Los
riesgos por los que se requerirá el colchón son: (i) ciclo económico, (ii) concentración (sectorial,
individual y geográfica), (iii) concentración de mercado, (iv) tasa de interés del balance y (v)
propensión al riesgo

47. d Perú: Ratio dee ccaappiittaall mmíínniimmoo yy pprruuddeenncciiaall
8% 9.8 %
11%
14.3%
Ratio de capital
internacional
Ratio de capital
Ley de Bancos
Ratio de capital
prudencial
bancos
Ratio de capital
prudencial
microfinancieras
ÞDesarrollo de metodología que incorpore el
perfil de riesgo de cada institución

48. Liquidez
Ratios mínimos de liquidez mensuales de 8% en moneda nacional y 20% en moneda
extranjera que permiten contar con un colchón de liquidez adicional al encaje.
Propuesta normativa en línea con recomendaciones de Basilea III será pre-publicada
en el corto plazo.
Pilar II y III
Pilar II: pruebas de estrés
Los reglamentos para la gestión de riesgos específicos (mercado, crédito y liquidez)
recogen la mayor parte de las recomendaciones planteadas por Basilea.
Asimismo, la SBS cuenta con un modelo de pruebas de estrés para el sistema financiero
que servirá como benchmark para la evaluación de los modelos realizados por los
bancos.
Pilar III: disciplina de mercado
En el 2010 se estableció al interior de la SBS un grupo especial encargado de elaborar la
propuesta normativa para la implementación del Pilar III
Para el 2011, el grupo tiene el encargo de elaborar guías sobre las distintas áreas de
aplicación del Pilar III.