Este documento describe la estructura y funcionamiento del sistema financiero colombiano. Explica que está compuesto por entidades de supervisión y control, instituciones financieras como bancos, corporaciones financieras y cooperativas, y el mercado de valores. También describe los productos que ofrecen como captación de depósitos, colocación de créditos, y los tipos de créditos como hipotecario, de consumo y tarjetas de crédito. Resalta que el sistema busca regular las transacciones financieras de los colombianos y ofrecer

1. TRABAJO DE ANALISIS FINANCIERO
Nombre: Diana Jazmín Rodríguez Castiblanco
Profesora: Milena Estupiñan
IFESCOL
SOGAMOSO
2014
1 - ¿QUE ES EL DTF?

2. Es una tasa de interés calculada como un promedio ponderado semanal por monto, de las
tasas promedios de captación diarias de los CDTs a 90 días, pagadas por los bancos,
corporaciones financieras, de ahorro y vivienda y compañías de financiamiento comercial,
en general por el sistema financiero. La DTF es calculada por el Banco de la República con
la información prevista por la Superintendencia financiera hasta el día anterior.
¿COMO SE CALCULA LA DTF?
Estas entidades financieras reportan a la Superintendencia financiera, por medio de la
encuesta diaria de interés de captación, las tasas y los montos captados a 90 días. Luego,
esta entidad transmite la información al Banco de la República que toma los resultados
consolidados por entidad y lleva a cabo un promedio ponderado de las tasas y los montos
captados durante una semana.
CÁLCULO DE LA DTF:
Para calcular la DTF como un promedio ponderado se deben seguir los siguientes pasos:
 Recolectar, para cada una de las entidades financieras descritas anteriormente
(bancos, corporaciones financieras, corporaciones de ahorro y vivienda y compañías
de financiamiento comercial), el valor de la tasa de interés que reconocen por los
CDT a 90 días y la cantidad de recursos (dinero) que la gente tiene depositados en
CDT a 90 días.
 Multiplicar el valor de la tasa de interés por la cantidad de recursos.
 Hacer esto para cada entidad financiera.
 sumar todos los resultados obtenidos.
 Dividir la suma obtenida en el punto anterior entre el total de los recursos
depositados en CDT a 90 días en todas las entidades financieras.
 Este valor corresponde a la DTF que se utilizará en la siguiente semana.
VENTAJAS DEL PROCEDIMIENTO UTILIZADO:
Utilizar un promedio ponderado para el cálculo de la DTF tiene las siguientes ventajas.
 El valor de DTF calculado será cercano a la tasa de interés de la entidad financiera
que tenga mayor cantidad de recursos captados como CDT a 90 días.
 Las tasas de interés de entidades financieras con relativamente pocos recursos
captados como CDT a 90 días tendrán poca influencia en el valor obtenido de DTF.
 Un CDT es un certificado de depósito a término. Este certificado se recibe al realizar
depósitos de dinero por un periodo de tiempo fijo en bancos comerciales,
corporaciones de ahorro y vivienda, corporaciones financieras y compañías de
financiamiento comercial.
 Los recursos depositados se deben mantener en la entidad financiera por treinta
días o más. Antes de ese tiempo, el dinero no se puede retirar de la entidad en la
cual se hizo el depósito.
 Los CDT más comunes son a 30, 60, 90, 180 y 360 días. Los intereses que este
depósito recibe dependen de la cantidad de dinero depositada, del tiempo del
depósito y de las condiciones del mercado en el momento del depósito; es decir, del
nivel de las tasas de interés en el mercado.
VIGENCIA DE LA DTF:

3. La tasa DTF es calculada por el Banco de la República semanalmente con información
recolectada, hasta el día anterior, por la Superintendencia Bancaria, por lo que se concluye
que la DTF tiene vigencia de una semana.
2 - ¿QUE ES LA FUENTE DE FINANCIAMIENTO EN COLOMBIA?
Son los mecanismos que bajo diferentes condiciones, principalmente de tasas y tiempo de
amortización, son facilitados por las entidades del sector financiero para irrigar recursos
económicos que permiten a personas jurídicas o naturales, disponer de la liquidez
requerida para la implementación fundamentalmente de proyectos propios.
En un contexto de incertidumbre en los mercados financieros internacionales, la
desaceleración de la demanda internacional y moderación de los precios de los
commodities,(materias primas) el acceso a financiación competitiva a largo plazo es de
vital importancia para asegurar la estabilidad financiera de las empresas y contar con el
músculo suficiente para tomar provecho de las oportunidades de crecimiento.
Con el aumento de la calificación de la deuda soberana de Colombia en 2011 y
la confianza expresada de manera sostenida por las calificadoras, los inversionistas y los
organismos multilaterales en la economía colombiana, se abren opciones de
financiamiento atractivas para los emisores colombianos en los mercados financieros
internacionales mediante la emisión de bonos corporativos bajo Regulación S (RegS)
144A (regla).
Esta reglamentación especial permite a los emisores internacionales (no registrados en
Estados Unidos) registrar y distribuir bonos corporativos a inversionistas internacionales
calificados en EU (solamente para 144A) y en los demás mercados internacionales. Al
acceder a un universo de inversionistas mayor, los emisores internacionales pueden
alcanzar tasas, plazos y condiciones más favorables que en sus mercados locales.
De ahí el apetito por las emisiones corporativas colombianas en el mercado internacional.
La incursión de las empresas colombianas en los mercados de deuda corporativa
internacionales ha sido temida, pero tremendamente exitosa durante el 2011 y el 2012.
Tan solo un puñado de emisores colombianos se ha asomado en los mercados
internacionales, pero esto no ha sido obstáculo para que hayan logrado grandes éxitos en
la colocación de sus bonos corporativos.
3 – SISTEMA FINANCIERO EN COLOMBIA:
¿CÓMO ESTÁ ESTRUCTURADO EL SISTEMA FINANCIERO EN COLOMBIA?
El sistema financiero Colombiano se encuentra conformado por las siguientes entidades
(artículo 1 Estatuto Orgánico del Sistema Financiero).
 Establecimientos de Crédito: Instituciones financieras cuya función principal
consiste en captar en moneda legal recursos del público, ya sea en depósitos a la
vista (cuentas de ahorro, corriente) o a término (CDT y CDAT´S), para colocarlos
nuevamente a través de préstamos, descuentos, anticipos u otras operaciones
activas de crédito. Son establecimientos de crédito:

4.  Establecimientos Bancarios: Tienen por función principal la captación de recursos
en cuenta corriente bancaria así como también la captación de otros depósitos a la
vista o a término, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de crédito.
 Corporaciones Financieras: Tienen por objeto la movilización de recursos y la
asignación de capital para promover la creación, reorganización, fusión,
transformación y expansión de cualquier tipo de empresas así como para participar
en su capital, promover la participación de terceros, otorgarles financiación y ofrecer
servicios financieros que contribuyan a su desarrollo.
 Compañías de Financiamiento: Su función principal es la de captar recursos del
público con el propósito de financiar la comercialización de bienes y servicios y
realizar operaciones de arrendamiento financiero o leasing.
 Cooperativas Financieras: Adelantan actividad financiera en los términos de la Ley
que los regula.
 Sociedades de Servicios Financieros: Sociedades que tienen por función la
realización de las operaciones previstas en el régimen legal que regula su actividad,
si bien captan recursos del ahorro público, por la naturaleza de su actividad se
consideran como instituciones que prestan servicios complementarios y conexos
con la actividad financiera. Son sociedades de servicios financieros: (Sociedades
Fiduciarias, Almacenes Generales de Depósito, Sociedades Administradoras
de Pensiones y Cesantías y Sociedades de Capitalización)
 Entidades Aseguradoras: Su objeto es la realización de operaciones de seguro,
bajo las modalidades y los ramos facultados expresamente. Son entidades
aseguradoras:(Compañías de Seguros, Compañías de Reaseguros y
Cooperativas de Seguros).
 Intermediarios de Seguros y Reaseguros: Son intermediarios de
seguros: (Corredores de Seguros, Agencias de Seguros, Agentes de Seguros y
Corredores de Reaseguros).
4- SISTEMA FINANCIERO EN COLOMBIA ESTRUCTURA Y ORGANIZACION:
El Sistema Financiero colombiano está conformado por el Banco de la República el cual se
desempeña como Banco Central del país y órgano de dirección y control de las políticas
monetarias, cambiarias y crediticias del país.
Su función principal es la de captar recursos legales de los particulares y convertirlos
en depósitos a la vista como las cuentas de ahorro o a término como los CDT, para
colocarlos en el mercado a través de instrumentos como los préstamos, descuentos,
anticipos o cualquier operación de crédito.

6. Lo primero a resaltar al mirar la estructura del sistema, es que no se compone solamente de los
bancos, estos son sólo una parte pequeña del negocio y hacen parte de la categoría de entidades
financieras, estas a su vez tiene una sub categoría llamada establecimientos de
crédito; la estructura actual es establecida por el estatuto orgánico del sistema financiero, el cual
se rige por la ley, la cual es clara en la forma, funciones y reglas de juego del sistema financiero
colombiano.
Lo segundo que puedes observar o concluir es que existen tres bloques importes en el sistema:
 las entidades de supervisión y control.
 las instituciones financieras
 el mercado de valores.
Ahora si miramos con mayor detenimiento la estructura del sistema, tiene su base en lograr abarcar
al máximo las actividades de comercio y transaccional de los humanos, en este caso los
colombianos, lo que le permite al estado regular el sistema de manera más fácil y a nosotros como
clientes confiar en el sistema, los cuales poco se cumplen debido a los intermediarios que manejan
el negocio los cuales son demasiado abusivos y además descomunalmente ambiciosos, lo
anterior ha llevado a que el crecimiento económico sea para un solo lado y a pesar de ser hoy la
economía colombiana mucho más grande y moderna, la riqueza está concentrada en el 10% de la
población.
5. SISTEMA Y LINEA DE CREDITO:
Las empresas necesitan mantener un mínimo de efectivo para financiar sus actividades
operacionales diarias, la situación financiera de largo plazo puede depender de los
recursos que se consigan en el corto plazo es por ello que los administradores financieros
deben tomar las medidas necesarias para obtener estos recursos, así ellos deben conocer
cuáles son las entidades que en algún momento los pueden ayudar a salir de un posible
inconveniente de liquidez.
Las Entidades Financieras, como las CAV y los Bancos, ofrecen al mercado colombiano,
los siguientes productos:
1. CAPTACIÓN: Pertenecen al pasivo de la entidad, permitiendo a ésta recibir
recursos del público y en contraprestación les liquida un rendimiento generado por
una tasa de interés establecida. Ofrecen productos como (Cuentas de Ahorro,
Cuentas Corrientes y CDT´S).
 Cuentas de Ahorro: Se ofrecen indistintamente en las CAV y los Bancos. Están
creadas con el propósito de percibir recursos cuya reciprocidad es el interés
preestablecido que se genera. Existe una serie de tipos de cuentas de ahorro que
varían de acuerdo a la entidad financiera.
 Cuentas Corrientes: Se ofrecen únicamente como producto financiero de
Bancos, el cual se utiliza mediante la expedición del título valor,
denominado cheque. No genera interés.

7.  CDT’S: Es un certificado expresado en pesos, que respalda un depósito y que se
redime en un plazo acordado entre la Corporación y el cliente, generando los
rendimientos causados de acuerdo con la tasa de interés pactada. Se realizan en
pesos, en tiempo de días o meses, generando un título valor de libre negociación en
el mercado de capitales, es irredimible hasta la fecha de su vencimiento, con monto
mínimo de apertura establecido de acuerdo a la entidad.
2 . CAPITALIZACIÓN: Liquidación del capital inicialmente invertido más los intereses
al vencimiento del plazo pactado en el momento de la apertura.
3 . RENTABILIDAD: Liquidación de los interese en períodos vencidos o anticipados,
mientras que el capital inicial permanece hasta el vencimiento del título.Existe otra
variación de Certificados de Depósito a Término fijo conocido como el CDAT, el cual
es un contrato de ahorro expresado en pesos, cuyo pago de rendimientos es vencido.
A pesar de su amplio parecido con los CDT’S no se consideran Títulos Valor, por lo
tanto no se pueden negociar. Su plazo es un término no mayor a 29 días.
4. COLOCACIÓN: pertenecen a los Activos de la entidad, permitiendo que la entidad
supla las necesidades de crédito a mediano y largo plazo, de los clientes. Existen en
general 4 variedades de crédito:
1. CRÉDITO HIPOTECARIO: Permite al cliente construir, comprar o reformar un
inmueble destinado para vivienda o diferente de vivienda. Al ser otorgado el
préstamo, el inmueble queda en hipoteca en primer grado a nombre de la entidad
financiera como garantía de la deuda, de ahí el nombre del crédito. Presentan
una tasa de interés de UVR + puntos fijos adicionales, manejando plazos, cuando
son para compra de vivienda entre 5 y 15 años, y cuando son de libre inversión de 5
a 10 años. Este tipo de crédito lo maneja casi en exclusividad las CAV’s como
especialistas en este ramo.
2. CRÉDITO DE CONSUMO: Son los créditos de libre inversión, los manejan como
especialistas en este tipo de créditos los Bancos. Existen 3 modalidades principales:
1. PLAZO FIJO: Es un crédito de consumo para personas naturales, otorgado a un
plazo fijo con garantía admisible o fuente de pago. Maneja cuotas fijas mensuales,
manejando períodos de mínimo 6 meses, máximo 36. La tasa de interés que
manejan estos créditos es efectiva.
2. LIBRANZA: Es un crédito de consumo, cuyo respaldo es una libranza o
autorización para descontar el valor del crédito de la nómina y de
las prestaciones sociales. Maneja cuotas fijas, con tasa de interés efectiva y período
de entre 6 hasta 36 meses. El recaudo de la cuota es a través de la nómina de
la empresa, siendo la misma, la encargada de realizar los pagos a la entidad
financiera.
3. TARJETA DE CRÉDITO: Es una modalidad de crédito rotativo con un cupo fijado
por el emisor, que le permite al consumidor realizar compras de bienes o servicios y
pagar a plazos. Adicionalmente, puede realizar avances en efectivo y cajeros
automáticos. Maneja una tasa de interés efectiva anual.
3. CRÉDITO EMPRESARIALES: Es un crédito ofrecido a personas jurídicas. Este tipo
de crédito también es manejado tradicionalmente por los Bancos, aunque las CAV’S
están incursionando actualmente en este tipo de crédito. Entre otras modalidades
encontramos:
 Cartera Ordinaria: Es un crédito para atender las necesidades de capital de trabajo e
inversión de capital en las empresas. Se maneja con cupos rotativos, cuyo plazo es

8. máximo hasta un año como capital de trabajo, y entre 3 y 7 años para una operación
específica. Maneja una tasa de interés del DTF + puntos adicionales fijos.
 Tesorería: Es un crédito para atender las situaciones de iliquidez momentánea y que no
sustituyen las operaciones de cartera ordinaria. Manejan plazos de 30, 60 ó 90 días. Hasta
30 días maneja una tasa interbancaria + puntos fijos adicionales, y de 31 días hasta 90,
maneja tasa de DTF + puntos fijos adicionales.
4. CRÉDITO CONSTRUCTOR: Es la financiación otorgada únicamente a personas
jurídicas, cuya actividad económica tenga por objeto principal la Construcción de
inmuebles para la venta o para el uso propio. Los plazos que se otorgan dependen del
tiempo de duración de la obra + meses adicionales para la venta ( en total aprox entre
12 y 18 meses). Existe dentro de este crédito la modalidad de Crédito V.I.S. (Vivienda
de Interés Social), el cual se maneja con una tasa de UVR + puntos adicionales.
6 – COSTOS DE CREDITO
Los costos bancarios son aquellos costos que son generados por la prestación de servicios
por parte de los bancos.
Los costos bancarios, se pueden diferenciar o catalogar como: Comisiones de Servicios
Estos posteriormente se subdividen tal como se podrá ver en:
Comisiones: Comisiones por retiro, Comisiones por falta de pago, Comisiones por nuevos
servicios, Comisiones por servicios extraordinarios, Comisiones por domiciliación de
pagos, Comisión por retiro en otros bancos, Comisión por compra con tarjeta de crédito
etc.
Servicios: Servicios de domiciliación, Servicios de préstamo, Servicios de pagos de
nómina, Servicios de asesoría financiera etc.
Ejemplo de Costo bancario: El Sr Ernesto contreras, necesita realizar un traslado de
dinero de una ciudad a otra. A una institución bancaria, para solicitar dicho movimiento, se
le informa por parte del ejecutivo, que todo movimiento y envío de dinero lleva una
comisión, la cual variaría dependiendo del monto y del lugar. El contador, le presenta una
tabla de costos, en la que le indica que se cobrará un costo del 3% de comisión por el
envío de dinero y que este puede pagarse con el envío de dinero o en un pago posterior.
Se realiza el envío descontándose la comisión que cobra para la realización la institución
bancaria.
Ejemplo: Juan Pérez, necesita una computadora nueva, y no cuenta con el capital
suficiente para adquirirla. Para poder adquirirla, solicita un crédito al banco en el que
guarda su dinero. El banco la solicita una garantía, y de no tenerla le realizará un préstamo
bajo palabra. Se le realiza el préstamo, pero llevará el costo bancario consistente en una
comisión del 10% en el precio final del producto y una taza de interés del 3% mensual en
caso de no pagar en la fecha límite. Pagándose el aparato en un plazo de 6 meses.
7 – REQUISITOS PARA ODTENER UN CREDITO:

9. Pasos a seguir para obtener un crédito
 Estar afiliado a la Caja de Compensación Familiar Compensar.
 Presentar en la División de Crédito la solicitud completamente diligenciada, tanto del
solicitante como del (los) codeudor (res) con sus respectivos anexos. Las solicitudes
de libre inversión, educación y vacaciones se pueden radicar vía fax.
 Después de radicada la solicitud, el solicitante y él(los) codeudor (res) se deben
presentar en Compensar, para que previa identificación firmen la libranza y el
pagaré.
 El solicitante debe llevar la libranza para firma(s) por parte de la empresa.
 El solicitante debe reclamar personalmente el cheque, o solicitar en el momento de
radicación el abono en su cuenta personal. Se debe presentar la libranza firmada
para realizar el giro o el abono a su cuenta.
 La empresa, el solicitante y codeudor deben estar a paz y salvo con Compensar.
 Diligenciar completa y correctamente el formulario de solicitud tanto del solicitante
como del (los) codeudor(es), lo cual es indispensable para el estudio del crédito.
 Los funcionarios de entidades oficiales o distritales deben presentar los dos últimos
desprendibles de pago originales y fotocopias, del solicitante y del(los)
codeudor(es).
 Adjuntar a la solicitud fotocopia de la cédula de ciudadanía del solicitante y del (los)
codeudor(es).
Garantías
Las garantías que se requieren para acceder a las líneas de crédito, de acuerdo con el
monto que solicite son:
 Hasta dos veces el salario del trabajador o $3.000.000 Sin codeudor para
trabajadores con contrato a término indefinido y antigüedad superior a un año o
contrato a término fijo con antigüedad superior a tres años. Si el valor supera dos
veces el salario o no cumple con los requisitos anteriores, deberá presentar un
codeudor de la misma empresa.
 De $3.000.000 a $6.000.000 Un codeudor solvente que trabaje en la misma
empresa.
 De $6.000.000 a $10.000.000 Dos codeudores solventes de la misma empresa o
uno de la misma empresa y otro de una empresa afiliada a Compensar, de los
cuales uno debe tener finca raíz.
 De $10.000.000 en adelante Hipoteca en primer o segundo grado a favor de
Compensar.
CREDITO AGROPECUARIO
Para efectos de la aplicación de la Ley 16 de 1990, se entiende por crédito agropecuario el
que se otorga a una persona para ser utilizado en las distintas fases del proceso de
producción, transformación primaria y comercialización de bienes, originados directamente
o en forma conexa o complementaria, en la explotación de actividades agropecuarias.
El sector agropecuario comprende las explotaciones agrícolas, pecuarias, avícolas,
pesqueras y forestales.

10. Estos créditos deben otorgarse en las condiciones reglamentadas por FINAGRO y estar
dirigidos al financiamiento de capital de trabajo e inversión requerida para el desarrollo de
la actividad productiva, a través de la ejecución de proyectos técnica, financiera y
ambientalmente viables.
Los recursos para el otorgamiento del crédito agropecuario, pueden ser colocados por
FINAGRO mediante el mecanismo del redescuento (créditos re descontados), o por los
intermediarios financieros con sus recursos propios (créditos en sustitución de inversiones
obligatorias o constitutivos de cartera agropecuaria).
CREDITO DE SALUD
Se otorga para hospitalización, cirugía, exámenes especiales, maternidad, medicamentos y
tratamientos odontológicos.
 Salud: Ofrece una cuantía hasta $10.000.000 con plazos entre 5 y 35 meses.
 Salud con garantía del subsidio: Ofrece hasta cinco cuotas de subsidio para gastos
de salud con un plazo de cinco meses
CREDITO DE VIVIENDA
En esta línea existen cuatro modalidades que son: Reparaciones Locativas, Adquisición de
Vivienda o Construcción de Vivienda, y Cancelación de Hipoteca.
 Reparaciones locativas: Ofrece hasta $15.000.000, con plazo entre 11 y 59 meses.
 Adquisición o construcción de vivienda: Ofrece hasta $40.000.000, con plazo entre
11 y 59 meses.
 Cancelación de Hipoteca: Ofrece hasta $40.000.000, con plazo hasta de 59 meses.