Una anualidad es una sucesión de pagos iguales realizados en periodos regulares con interés compuesto. El interés mide la rentabilidad de ahorros e inversiones y el costo de créditos. La amortización distribuye un valor duradero a lo largo del tiempo. Un préstamo implica tomar dinero prestado que debe devolverse con intereses en un plazo determinado. El capital amortizado es la parte del capital ya devuelta desde el inicio de un préstamo.

1. ANUALIDAD
Una anualidad es una sucesin de pagos, depositos o retiros, generalmente
iguales, que se realizan en periodos regulares de tiempo, con interes compuesto. El
termino anualidad no implica que las rentas tengan que ser anuales, sino que se da a
cualquier secuencia de pagos, iguales en todos los casos, a intervalos regulares de
tiempo, e independientemente que tales pagos sean anuales, semestrales, trimestrales o
mensuales.
INTERESES
Interés, en economía y finanzas, es un índice utilizado para medir
la rentabilidad de los ahorros e inversiones así también el costo de un crédito bancario -por
ejemplo crédito hipotecario para la compra de la vivienda. Se expresa como
un porcentaje referido al total de la inversión o crédito.
La amortización
es un término económico y contable, referido al proceso de distribución en el tiempo de un
valor duradero. Adicionalmente se utiliza como sinónimo de depreciación en cualquiera de
sus métodos.
Se emplea referido a dos ámbitos diferentes casi opuestos: la amortización de un activo y
la amortización de un pasivo. En ambos casos se trata de un valor, con una duración que
se extiende a varios periodos o ejercicios, para cada uno de los cuales se calcula una
amortización, de modo que se reparte ese valor entre todos los periodos en los que
permanece.
Préstamo
Dinero que toma una persona física o jurídica de otra, o un organismo público de otro, para
devolvérselo cuando transcurra un determinado período de tiempo, lo que generalmente
lleva asociado el pago de unos intereses. La diferencia entre préstamo ycrédito estriba en
que, en un préstamo, el prestatario recibe una cantidad de dinerodeterminada, mientras que
en un crédito el prestamista pone dinero a disposición delcliente hasta un límite. Los
intereses de un préstamo se fijan al principio, mientras que en un crédito se van calculando
en función de su utilización. La última diferencianotable es que un crédito puede renovarse a
su vencimiento sin necesidad de que sea liquidado, pero un préstamo, en cualquier caso, ha
de devolverse, aunque puede instrumentarse de nuevo.
CAPITAL AMORTIZADO
Es la parte del capital que ya ha sido devuelto desde el inicio del préstamo (ya sea
hipotecario o de otro tipo).
CARACTERISTICAS
Generalidades.
El contrato de arrendamiento participa de casi todas las características de compraventa.
Salvo los casos de solemnidad y por la forma de cumplirse las obligaciones. Es:
 Bilateral. Ambas partes, arrendador y arrendatario, se obligan recíprocamente, la primera e
proporcionar el uso y el goce de una cosa, y la segunda a pagar un precio o renta determinado.

2.  Consensual. Se perfecciona por le acuerdo de las partes sobre la cosa y sobre el precio. No se
requiere que la declaración de voluntad este revestida de alguna solemnidad especial para que se
repute perfecto el contrato.
 Oneroso. Tanto el arrendador como el arrendatario persigue utilidades, gravándose recíprocamente;
el primero con la renta o precio, permitiendo el uso y goce; el segundo con el disfrute de la cosa,
atendiendo la renta o precio.
 De ejecución sucesiva. El contrato se realiza periódicamente, y, con posterioridad, las obligaciones
se cumplen sucesivamente y pesan durante todo el transcurso delarrendamiento.
 Principal. Tiene existencia propia; no requiere de otro negocio para adquirir forma contractual.
 Nominado. El Código Civil se encarga de calificarlo y desarrollarlo.
LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES DE EMPRESAS,
conocidas también por su acrónimo en inglés “M&A” (siglas de "Mergers and
Acquisitions") se refieren a un aspecto de la estrategia corporativa que se ocupa de la
combinación y adquisición de otras compañías así como otros activos. La decisión de
realizar una fusión o una adquisición, es una decisión de tipo económico, específicamente
consiste en una decisión de inversión, entendiéndose como tal, la asignación de recursos
con la esperanza de obtener ingresos futuros que permitan recuperar los fondos invertidos
y lograr un cierto beneficio. Por lo tanto una fusión o una adquisición será exitosa si el
precio de compra es inferior al valor actual (VA) del flujo efectivo (FE) incremental
asociado a la operación. Si esto es así, esta decisión de inversión crea valor para
los accionistas y se puede considerar exitosa, de lo contrario se dice que destruye valor y
es considerada como un fracaso.
 Fusión: Una fusión es la unión de dos o más personas jurídicamente independientes
que deciden juntar sus patrimonios y formar una nueva sociedad. Si una de las
sociedades que se fusionan, absorbe el patrimonio de las restantes, estamos frente a
una fusión por absorción.
 Adquisición: Una adquisición consiste en la compra por parte de una persona jurídica
del paquete accionario de control de otra sociedad, sin realizar la fusión de sus
patrimonios.
Tipos de compradores
Las fusiones y adquisiciones están motivadas por diferentes objetivos que definen a dos
distintos tipos de compradores:
Compradores Estratégicos: Se denomina compradores estratégicos a aquellos que
desarrollan sus actividades en una industria determinada y tratan de permanecer en
ella y consolidarse en el mercado.
Compradores Financieros o Capital de Inversión: Se caracterizan por adquirir una
empresa con el objetivo de incrementar su valor y luego venderla a un precio superior.
En este tipo de operación es fundamental, antes de realizar la compra, saber de qué

3. forma se puede salir del negocio, siendo ésta, la principal diferencia con los
compradores estratégicos.
Estos objetivos diferentes, tienen en común la necesidad de agregarle valor a la empresa
adquirida. Las fusiones y adquisiciones son una buena idea cuando el valor de mercado de
la empresa combinada es mayor que el valor de las dos sociedades independientemente
consideradas, cuando el resultado es superior a la suma de las partes, se dice que se ha
producido un efecto sinérgico. De la misma forma, todas las fusiones y combinaciones de
empresas tienen un potencial para eliminar la competencia entre ellas creando
así monopolios.
CRECIMIENTO EXTERNO Y INTERNO
El crecimiento es uno de los objetivos de la empresas y una forma de manifestar el éxito de las
mismas. Las empresas pueden crecer de dos maneras: crecimiento interno y crecimient
externo.
Se conoce como crecimiento interno de la empresa aquel que está basado en la realización
de inversiones productivas en el seno de la propia empresa, aumentando así su capacidad
productiva. Podemos distinguir:
- Penetración en el mercado: consiste en aumentar las ventas de la empresa en el mercado
actual con los productos actuales. Por ejemplo, vendemos televisiones en España y hacemos
una promoción de regalar una televisión pequeña cuando se compra una grande.
- Desarrollo de productos: se ofrece un producto mejorado en los mercados en los que la
empresa se encuentra presente. Por ejemplo, televisiones con TDT, pantalla plana, etc...
- Desarrollo de mercados: se trata de introducir nuestros productos en mercados nuevos. Por
ejemplo, vendemos televisiones a china, que es un mercado nuevo donde nunca vendíamos.
- Diversificación: consiste en vender productos o servicios muy diferentes a lo que es nuestra
actividad principal. Por ejemplo, nuestra empresa es de fabricación de televisiones y montamos
una cadena de bares.
El crecimiento externo esta basado en la aportación de recursos por organismos ajenos a la
empresa. Podemos distingur:
- Fusión: consiste en la disolución de dos o más sociedades que transpasan sus respectivos
patrimonios a una nueva sociedad. Por ejemplo, Iberia y British Air Ways.
- Absorción: se produce cuando una sociedad compra un patrimonio de otra u otras y lo integra
en el suyo propio. Por ejemplo, BBVA y Banesto y Vosbagen.
- Participación: consiste en comprar una parte de las acciones de otra empresa para influir en
ella. Por ejemplo, todos los bancos participan en grandes sociedades.
- Cooperación: consiste en un acuerdo entre distintas empresas a través del cual tratan de unir
sus esfuerzos y aprovechar las ventajas que surgen de actuar conjuntamente.
Una forma de cooperación muy importante son las franquicias. Este contrato permite a un
pequeño empresario aprovechar las economias de escala del grupo en compras, promoción y

4. reconocimiento de marcas y al gran grupo le permite incrementar sus rentas sin tener que
asumir ninguna inversión y el cobro de canones.