�Cu�l de las siguientes afirmaciones es menos probable que sea fal.pdf

Cul de las siguientes afirmaciones es menos probable que sea falsa?
Grupo de opciones de respuesta
La suposicin de homogeneidad de expectativas finalmente resulta en el reconocimiento de una
nica cartera ptima.
La homogeneidad de las expectativas es crucial en la capacidad de los inversores para suponer
que los precios de mercado sirven como una aproximacin de lo que espera el inversor marginal e
informado.
El teorema de la separacin de dos fondos sugiere que los inversionistas aversos al riesgo
recurrirn a los prstamos a la tasa libre de riesgo, mientras que los inversionistas menos aversos al
riesgo recurrirn a los prstamos a la tasa libre de riesgo.
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Si un inversor tiene curvas de indiferencia planas, es probable que indique que el inversor:
es agresivo
es conservador.
Tiene un horizonte de tiempo largo.
A continuacin se muestra la informacin relativa a tres acciones.
Accin X
Acciones Y
Acciones Z
Correlacin de los rendimientos del mercado con los rendimientos de las acciones
0.78
0.85
0.54
Desviacin estndar de los rendimientos de las acciones
22%
21%
18%
La desviacin estndar de los rendimientos del mercado es del 12%. Cul de las acciones anteriores
tiene el mayor riesgo sistemtico?

Acciones Y.
Accin X.
Acciones Z.
La decisin con respecto a qu punto a lo largo de su CAL selecciona un inversor como su cartera
se conoce como ella:
Decisin operativa.
Decisin de inversin.
Decisin de financiacin.
Un inversor ha declarado que su objetivo es crear una cartera de inversiones considerable para
satisfacer sus necesidades de jubilacin dentro de 20 aos. Busca invertir principalmente en
acciones y espera que las ganancias de capital y la reinversin de los dividendos pagados en la
cartera generen rendimientos. Su objetivo de devolucin se describe mejor en trminos de:
Requisito de ingreso
retorno absoluto
Retorno relativo
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Identifique cul de las siguientes no es una afirmacin precisa sobre los asesores robticos.
Los asesores automticos inyectan transparencia en el proceso de toma de decisiones.
Los asesores automticos optimizan las asignaciones de activos de la cartera.
Los asesores automticos ejecutan operaciones y reequilibran carteras.
Cul de los siguientes es menos probable que sea un objetivo de la gestin de riesgos?
Definicin de tolerancia al riesgo
Prediccin de riesgos
Medicin de exposiciones al riesgo
Jude Muhtaseb decidi aspirar a superar el MSCI World Index en 20 ^ puntos bsicos al mes. Qu
tipo de objetivo pretende alcanzar Jude?
Objetivo de rendimiento relativo.
Objetivo de retorno absoluto.
Objetivo basado en factores.
Cul de los siguientes elementos probablemente no se considerara en una declaracin de poltica de

inversin (IPS)?
Restricciones de liquidez.
Asignaciones del administrador.
Horizonte de tiempo.
Cul de las siguientes sera la preocupacin menos probable al alinear los intereses de los
accionistas y de la gerencia?
Variacin mnima en los pagos de incentivos durante varios aos
Planes de remuneracin que reflejan un perodo anterior en el ciclo de vida de una empresa
Incentivos de capital a largo plazo
Considere las siguientes declaraciones:
Declaracin 1: Un posible proveedor de capital proporcionar capital a una empresa si el
rendimiento ofrecido por la empresa es igual al rendimiento que podra obtener en otro lugar con
un riesgo menor.
Declaracin 2: El costo marginal del capital es la tasa de rendimiento esperada que los inversores
exigen para financiar una inversin de riesgo promedio de la empresa.
Cul de los siguientes es ms probable?
Slo la Declaracin 2 es incorrecta.
Ambas afirmaciones son correctas.
Afirmacin 1: A un nivel dado de riesgo, la curva de indiferencia para un inversionista que busca
ms riesgos tendra una pendiente mayor que la de un inversionista que busca menos riesgos.
Declaracin 2: La cartera ptima para un inversionista ms adverso al riesgo estara arriba y a la
derecha de la cartera ptima para un inversionista menos adverso al riesgo.
Slo la afirmacin 1 es correcta.
Ambas afirmaciones son incorrectas.
Javier es un inversor relativamente adverso al riesgo. Le dice a su gestor de cartera que no
invierta en valores con una desviacin estndar de rentabilidad superior al 4%. Lo ms probable es
que sea un(a):
Combinacin de objetivo de riesgo relativo y absoluto.

Objetivo de riesgo relativo.
Objetivo de riesgo absoluto.
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Declaracin 1: Todas las carteras en la lnea del mercado de capitales estn perfectamente
correlacionadas positivamente.
Declaracin 2: Un activo libre de riesgo tiene una correlacin cero con todos los dems activos
riesgosos.
Solo una afirmacin es correcta.
Si un mercado es operativamente eficiente, significa que:
Los precios de las acciones reflejan toda la informacin de fuentes pblicas y privadas.
Los inversores dirigen el dinero a las empresas que pueden hacer el mejor uso de los fondos.
Los costos de transaccin se minimizan.
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Considere las siguientes afirmaciones: Afirmacin 1: El comportamiento de manada puede
explicar tanto las reacciones insuficientes como las exageradas. Afirmacin 2: La aversin a la
prdida solo puede explicar las reacciones exageradas.
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Declaracin 1: Los corredores de bloques suelen hacer pblicas sus rdenes para ejecutarlas
rpidamente.
Declaracin 2: Muchos sistemas de negociacin alternativos se conocen como grupos oscuros
porque no muestran rdenes.

Un analista estima que el valor fundamental de las acciones de capital de una empresa de primer
nivel es de $105 por accin utilizando el modelo de descuento de dividendos. Con base en las
ganancias por accin (EPS) de la compaa, el analista estima que el valor intrnseco de las acciones
es de $120 por accin. El valor cotiza a $115 en el mercado. Con base en esta informacin, lo ms
probable es que el stock sea:
justamente valorada ya que el precio de mercado se encuentra dentro del rango estimado por el
analista.
sobrevalorado ya que el precio de mercado cae en la segunda mitad del rango estimado por el
analista.
infravalorado ya que el modelo de descuento de dividendos es ms apropiado para una empresa
bien establecida.
Moon Traders es una empresa nueva y no se espera que pague dividendos durante 4 aos. A
partir del ao 5, se espera que las ganancias se estabilicen y crezcan a una tasa sostenible del 6 %
indefinidamente y se espera que la empresa pague el 40 % de sus ganancias en dividendos. Los
analistas estiman que las ganancias de la empresa en el ao 5 sern de $2.95 por accin. Dada una
tasa de rendimiento requerida del 11%, el valor de la accin hoy es el ms cercano a:
$14.00
$15.55
$23,60
Los ingresos y ganancias de cul de las siguientes industrias se ve menos afectada por las
fluctuaciones en la actividad econmica general?
Industrias defensivas
Industrias en crecimiento
Industrias cclicas
Los eurobonos son:
normalmente se emiten como bonos registrados.
emitidos fuera de la jurisdiccin del pas en cuya moneda estn denominados.

sujeto a mayores restricciones de informes, impuestos y regulaciones que los bonos domsticos.
Considere las siguientes declaraciones: Declaracin 1: Cuanto mayor sea el valor a la par del
tramo de apoyo en relacin con el tramo del PAC, menor ser la variabilidad de la vida promedio
del PAC. Declaracin 2: Los prstamos comerciales en los Estados Unidos generalmente se
estructuran como prstamos con recurso, que hace que sea importante que los inversores evalen
cada propiedad para evaluar el riesgo crediticio.
Considere las siguientes tasas cotizadas en cuatro instrumentos del mercado monetario a 180
das:
Instrumento del mercado monetario
Base de cotizacin
Nmero supuesto de das en el ao
Tasa Cotizada
A
Tasa de descuento
360
4,15%
B
Tasa de descuento
365
4,30%
C
Tarifa adicional
360
4,45%
D
Tarifa adicional
365
4,50%
El rendimiento equivalente del bono D es el ms cercano a:

4,50%
4,39%
4,60%
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Una corporacin emite un bono corporativo al 6% a 5 aos; los cupones se pagan semestralmente
el 15 de febrero y el 15 de agosto. Un inversor compra el bono el 25 de marzo; un segundo
inversionista compra el bono el 30 de junio. En igualdad de condiciones, la duracin de Macaulay
calculada para el bono comprado el 30 de junio, en comparacin con el bono comprado el 25 de
marzo, probablemente ser:
ms bajo.
igual.
Ms alto.
Cul de las siguientes afirmaciones es la ms precisa?
El precio de venta de un bono que vence despus de la fecha del horizonte disminuye cuando las
tasas de inters suben y aumenta cuando las tasas bajan.
El valor futuro de los pagos de cupones reinvertidos disminuye cuando las tasas de inters suben
y aumenta cuando las tasas bajan.
El riesgo de reinversin de cupones es ms importante cuando el inversor tiene un horizonte a
corto plazo en relacin con el tiempo hasta el vencimiento del bono.
Accin X
Acciones Y
Acciones Z
Correlacin de los rendimientos del mercado con los rendimientos de las acciones
0.78
0.85
0.54
Desviacin estndar de los rendimientos de las acciones
22%
21%

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