1. UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
“FUNDAMENTOS DE LA TEORIA DE AGENCIA”
“LAS FINANZASY EL DIRECTOS FINANCIERO”
Nombre y Apellidos Nota
T.G
Nota
E.I
Promedio
Arana Mercado, Flor
Espinoza Ruiz, Alan
Reyes Quezada,YahairaAnyela
Tapia Díaz, Cristian
Vásquez Muñoz, Luis
http://www.slideshare.net/yahairaanyelareyesquezada56/teora-de-la-
agencia-y-director-financiero
DOCENTE:
Dr. Jenry Hidalgo Lama
Trujillo, Marzo 2014

2. FUNDAMENTOS DE LA TEORIA DE LA
AGENCIA
1. ¿QUÉ ES LA TEORÍA DE AGENCIA?
Es un método de desarrollo empresarial mediante un sistema de
subcontratación de diversas tareas de nuestra empresa para conseguir
una correcta adecuación de dicho trabajo
Esta Teoría analiza la forma de los contratos formales e informales
mediante los que una o más personas denominadas como "el principal"
(dueño) encargan a otra persona denominada "el agente" (administrador o
gestor), la defensa de sus intereses delegando en ella cierto poder de
decisión.
2. ¿QUIÉN ES PRINCIPAL Y EL AGENTE?
PRINCIPAL
El principal en una organización es la persona que aporta recursos a la
empresa y que contrata al agente para actuar en representación de éste. El
principal transmite o delega sus competencias de decisión en un socio
contratado en un acuerdo específico al que concede una remuneración a
cambio de sus servicios, con la intención de facilitar la consecución de sus
intereses.
AGENTE
Es la persona que está autorizada para actuar en nombre del principal,
para crear una relación jurídica con un tercero. Es por tanto, la persona
que se contrata para manejar la empresa, actuando en representación del
principal siempre.
3. SEGÚN FAMA Y JENSES ¿POR QUÉ LA TECNOLOGIA ES LA
VARIABLE EXPLICATIVA MAS BÁSICA Y FUNDAMENTAL PARA LA
TEORIA DE AGENCIA?
Porque, si se quiere alcanzar la eficiencia, la tecnología determinara la
escala de producción y, por lo tanto, el tamaño de empresa,esto tiene

3. consecuencias importantes para el problema de agencia en la literatura
organizativa de agencia. El mayor tamaño implica mayores necesidades de
financiación y esto lleva a utilizar las formas de financiación más eficientes,
basadas en la emisión de acciones y en la forma organizativa sociedad
anónima (o sociedad abierta, como la denominan.
4. ¿CUÁL ES LA APORTACION MÁS IMPORTANTE DE LA TEORIA
POSITIVA DE AGENCIA TEORÍA ORGANIZATIVA DE AGENCIA?
Es fundamentar en el conocimientoy la información la separación entre los
derechosde propiedad, o derechos sobre el residual, y los derechosde
decisión. Estos últimos implican delegar la responsabilidadsobre las
decisiones en el agente que lasejecuta, en el ámbito de las tareas que
realiza, y la consiguientenecesidad de control.
5. QUÉ ES COSTE DE AGENCIA
Son aquellos que se producen por desviaciones en las que pueden incurrir
dos sujetos, el agente y el principal.
6. ¿CÓMO SE PRODUCEN LOS COSTES DE AGENCIAS?
Se producen porque aunque el agente sea un perfecto agente, no habrá
coincidencia entre los mapas de preferencias del principal y el agente,
desviándose las actuaciones de este de los intereses del principal; y
además porque existe información asimétrica, lo que facilita la selección
adversa delagente, o el riesgo moral consistente en actuaciones de este
último buscando su propio interés
7. ¿CUÁLES SON LOS COSTOS QUE CONLLEVAN LA REDUCCIÓN DE
LOS PROBLEMAS DE AGENCIA?
a) costes inherentes al diseño y formalización de los contratos;
b) costes de supervisar la actividad del agente;
c) costes de garantía que el agente, en los casos de un puesto directivo
relevante, debe depositar como fianza; y
d) costes inherentes a la pérdida residual derivada de las desviaciones del
agente
8. ¿CÓMO IMPLICA LAS NECESIDADES FINANCIERAS EN LOS
ACCIONISTAS EN LOS PROBLEMAS DE AGENCIA?
El mayor tamaño implica mayores necesidades de financiación y esto lleva
a utilizar las formas de financiación más eficientes basadas en la emisión
de acciones y en la forma organizativa sociedad anónima. Berle y Means,
en su trabajo de 1932, pusieron de relieve los problemas derivados de las
grandes empresas cuyo capital estaba repartido entre un elevado número
de accionistas, cada uno de los cuales poseía una fracción poco significativa
del capital. Estos accionistas ni tenían la capacidad de controlar la empresa

4. ni tenían interés en hacerlo ni tenían interés (puesto que su mayor interés
estaba en la adecuada diversificación de su cartera de títulos).
9. ¿CÓMO PUEDE ORGANIZARSE QUE LOS DIRECTIVITOS
PROFESIONALES DIRIGIRÁN LA EMPRESA BUSCANDO EL INTERÉS
DE LOS PROPIETARIOS?
Este planteamiento del problema, por verle Means, es un problema clave de
agencia aunque no se utilizar esta terminología, llevo a la literatura de los
modelos de discrecionalidad. Entre estos los empleados, que pueden llegar a
tener una relación de idiosincrasia con la empresa, con cuyo cumplimiento y
cuya adaptación depende una parte del beneficio de la empresa o los
clientes, que permiten la existencia misma de la empresa. En el ámbito
interno de la empresa, la razón de esta ampliación, como desarrollamos en
el siguiente apartado es el conocimiento específico distribuido en la
organización El conocimiento distribuido como variable explicativo del
problema de agencia.
10. ¿POR QUE ES IMPORTANTE LA TEORIA DE LA AGENCIA?
La importancia de esta Teoría radica en el hecho de que puede presentarse
en cualquier forma de contrato laboral ya que un trabajador tiene, de
acuerdo a su nivel jerárquico, cierta capacidad de decisión y con ello posee
la posibilidad de eludir o desviar el resultado de su esfuerzo

5. LAS FINANZAS Y EL DIRECTOR
FINANCIERO
¿Cuáles son las principales decisiones financieras que toma el director
financiero y en qué consisten?
1. Decisión de inversión: Hace referencia a cómo gastar el dinero para el
logro de sus objetivos.
2. dedición de financiamiento: Como obtener los recursos (s/.) que se
necesitan para el cumplimiento de sus objetivos.
Definan lo que es una sociedad anónima en el Perú y cite 05 ejemplos
locales
Es una forma societaria y su capital está representado por acciones; está
dividido en 2 tipos de sociedades: Sociedad Anónima Cerrada y Sociedad
Anónima Abierta.
EJEMPLOS:
 SAGA FALABELLA S.A.
 SUPERMERCADO METRO S.A.
 MOLINERA INCA S.A.
 TRANSPORTE LINEA S.A.
 TRADING FASHION LINE S.A
¿Qué ventajas tiene una S.A. frente a otro tipo de empresas con
personería diferente?
 Sus socios normalmente no son responsables de las deudas y
obligaciones de la sociedad.
 Atracción de una gran variedad de inversores.
 Pueden ofertar sus acciones.
 La entidad corporativa continúa existiendo aún después de la muerte de
un accionista.
Lean los estatutos de una S.A. local y comenten cada uno de sus
capítulos y de modo general para que le sirvan a la empresa.
CAPITULO I.-DE LA DENOMINACION, DURACION, DOMICILIO, OBJETO
Y CAPITAL SOCIAL En este capítulo se da a conocer el nombre de la
empresa, su inicio y la duración ya sea indeterminada o con una fecha

6. específica. Además el lugar donde va a realizar sus actividades, es decir,
su domicilio legal y a la actividad a la que se va a dedicar.
CAPITULO II.- DEL CAPITAL SOCIAL, Y LAS ACCIONES En el segundo
capítulo la sociedad constituye su capital integrante ya sea en dinero o
en bienes muebles, siendo suscrito y pagado representándolo en
acciones con un valor nominal. Cada acción es indivisible y da derecho a
un voto en las juntas generales de accionistas.
CAPITULO III.-DE LOS ORGANOS DE LA SOCIEDAD En este tercer
capítulo nos habla sobre los órganos de la sociedad que son la Junta
General y la Gerencia. La junta general de accionistas es el órgano
supremo de la sociedad. Los accionistas constituidos en junta general
debidamente convocada, y con el quórum correspondiente, deciden por
la mayoría que establece esta ley los asuntos propios de su
competencia. Así como también sobre las juntas no presenciales y juntas
anuales. La gerencia estará a cargo de un gerente general y un gerente
financiero, quienes serán nombrados por la junta general y tendrán la
calidad de funcionarios de confianza; el cargo es por tiempo
indeterminado y su nombramiento podrá ser revocado en cualquier
momento.
CAPITULO IV.- DE LA MODIFICACION DEL PACTO SOCIAL Y
ESTATUTO; DEL AUMENTO Y REDUCCION DEL CAPITAL SOCIAL Para que
se realicen estas modificaciones deben ser acordadas por la Junta
General de accionistas.
CAPITULO V.- DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y APLICACION DE
UTILIDADES Los estados financieros deben ser elaborados anualmente,
además la sociedad debe destinar una reserva legal equivalente a un
mínimo del diez por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio,
deducido el impuesto a la renta hasta que ella alcance un monto igual a
la quinta parte del capital.
CAPITULO VI.- DE LA DISOLUCION, LIQUIDACION y EXTINCION La
disolución de la sociedad será acordada por la Junta General por lo que
se elegirá tres liquidadores y así mismo se distribuye el haber social y se
cumple con las obligaciones tributarias para inscribir la extinción de la
sociedad en registros públicos.
EL ESTATUTO ES LA NORMA GENERAL QUE SIRVE PARA REGULAR EL
FUNCIONAMIENTO DE TODA SOCIEDAD, ASI COMO TAMBIEN PARA
REGULAR LOS DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS MIEMBROS Y LAS
RELACIONES ENTRE ESTOS.

7. ¿Creen ustedes que existe diferencia entre director financiero y
gerente financiero, comenten ampliamente?
Nosotros creemos que tanto el Director Financiero, como el Gerente
Financiero, ambos se complementan con el objetivo de tomar las mejores
decisiones.
El Director Financiero: Director Financiero:
 El director financiero está muy involucrado en la política financiera y la
planificación estratégica.
 Es el encargado de Tomar decisiones de manera independiente, como:
Decisiones de Inversión y Decisiones de Financiación.
 Tienen una visión global, esto quiere decir que no solo decide en que
invertir, sino también en donde debe de invertir.
El Gerente Financiero, es el corazón de la empresa, ya que decide el tipo de
política a utilizar en cuanto a las inversiones, analiza todas las contingencias
que pudieran afectar a la compañía, y sobre todo es el responsable del grado
de liquidez de la empresa para afrontar futuros compromisos exigibles.
¿En qué consiste la teoría de la agencia? grafique con un caso de una
empresa s.a. local
Consiste en la identificación de conflictos que existen en la empresa en la
relación entre principales (accionistas) y los directivos ( que actúan como
agentes) estas discrepancias originan costes de control tanto para uno como
para otros si es que no tienen pruebas fehacientes de que ambos harán todo
para conseguir sus objetivos.
Ejemplo: - El cierre de una empresa “X”, los motivos que fueron conocidos
era la mala dirección, incapacidad de sostener la política de premios que daba
la empresa con sorteos de autos que no compensaba sus ingresos y la falta
de solvencia de la empresa para enfrentar el pago de remuneraciones y
beneficios sociales de sus trabajadores, los cuales eran despedidos sin
hacerles sus respectivas liquidaciones.