Solucionario

1. UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
CURSO:
Gerencia Financiera
Autores:
Ávila Domínguez Maricielo
Camacho Lescano Claudia
López Arroyo Edwin
Lujan Feijo Angela
Luis Ponce Katherin
Morales Terrones Karen Estefani
TEMA:
Naturaleza y Alcance de las Finanzas
DOCENTE:
Hidalgo Lama Jenry Alex
CICLO:
VI

2. LAS FINANZAS Y EL DIRECTOR FINANCIERO
ACTIVIDADES SEMANA 1
PREGUNTAS DE LA LECTURA LAS FINANZAS Y EL DIRECTORIO FINANCIERO
1. Lea el siguiente texto: “Las empresas normalmente compran activos
reales. Estos incluyen tantos activos materiales tales como aviones para
ejecutivos y activos inmateriales tales como nombres de marca. Para
pagar dichos activos las empresas venden activos financieros tales como
bonos. La decisión sobre cómo obtener los fondos normalmente recibe
el nombre de decisión Inversión o de presupuesto de capital y decisiones
de financiación”.
Ahora introduzca cada uno de los siguientes términos en el espacio más
apropiado: financiación, reales, bonos, inversión, aviones para ejecutivos,
financiero, presupuesto de capital, nombres de marca.
2. Pregunta de vocabulario. Explique las diferencias entre
a) Activos reales y financieros.
ACTIVOS REALES ( tienen valor por
sí mismos )
ACTIVOS FINANCIEROS(tienen valor
por lo que representan )
Son activos materiales tales como las
maquinas, fabricas y las oficinas y otros
son activos inmateriales como la
experiencia técnica, las marcas
registradas y las patentes.
Es un activo intangible materializado en
un título o simplemente en una
anotación contable, por el que el
comprador del título adquiere el
derecho a recibir un ingreso futuro de
parte del vendedor.
b) Presupuesto de capital y decisiones financieras.
PRESUPUESTO DE CAPITAL. DECISIONES FINANCIERAS.
Presupuesto de capital se centra en
maximizar la rentabilidad de la empresa
Pueden ser agrupadas en dos grandes
categorías: decisiones de inversión y

3. LAS FINANZAS Y EL DIRECTOR FINANCIERO
utilizando la menor cantidad de
recursos de la empresa.
decisiones de financiamiento. El primer
con las decisiones sobre qué recursos
financieros serán necesarios, mientras
que la segunda se relaciona de cómo
proveer los recursos financieros
requeridos.
c) Responsabilidad limitada e ilimitada.
RESPONSABILIDAD LIMITADA RESPONSABILIDAD ILIMITADA
Se refiere a la capacidad de ciertas
estructuras de negocios para
proteger a los propietarios de la
empresa de ser responsables por
las deudas y demás obligaciones
contraídas por la empresa.
En los casos de responsabilidad
ilimitada, si la empresa debe
dinero a alguien, los propietarios
de la empresa pueden dejar sus
activos personales y posesiones
vulnerables a los embargos con el
fin de satisfacer esas obligaciones.
d) Sociedad anónima y sociedad colectiva.
SOCIEDAD ANONIMA SOCIEDAD COLECTIVA
Es una persona jurídica conformada por
accionistas que reúnen un capital
común. Cada socio accionista responde
hasta el monto de dinero que aportó, lo
que implica que la responsabilidad es
limitada.
Los socios deben responder
ilimitadamente y poner en riesgo su
patrimonio. Sin embargo, se
caracterizan por la facilidad para
constituirlas, por lo que se utilizan en
casos excepcionales o urgencias.
3. ¿Cuáles de los siguientes activos son reales y cuales financieros?
 Una acción
 Un pagare
 Una marca registrada
 Una fabrica

4. LAS FINANZAS Y EL DIRECTOR FINANCIERO
 Un terreno sin edificar
 El saldo de la cuenta
corriente de la empresa
 Una plantilla con
experiencia y capacidad
de trabajo
 Una obligación
ACTIVOS REALES ACTIVOS FINANCIEROS
Una marca registrada Una acción
Una fabrica Un pagare
Un terreno sin edificar El saldo de la cuenta corriente de la
empresa
Una plantilla con experiencia y
capacidad de trabajo.
Una obligación
4. ¿Cuál es la principal desventaja de la forma organizativa de una sociedad
anónima?
 Las sociedades también presentan algunos inconvenientes en su
estructura organizacional. En algunas ocasiones dirigir su maquinaria
legal y las comunicaciones con sus accionistas puede requerir mucho
tiempo y dinero.
5. ¿Cuáles de las frases siguientes describe mejor al tesoro que al jefe de
gestión?
a) En la empresa pequeña normalmente es el único ejecutivo financiero.
b) Supervisa los gastos de capital para asegurarse de que no se han
malversado.
c) Es responsable de invertir las puntas de tesorería.
d) Es responsable de preparar la emisión de acciones ordinarias nuevas.
e) Es responsable de los temas fiscales de la empresa.
6. ¿Cuáles de las frases siguientes siempre aplicable a las sociedades
anónimas?
a) Responsabilidad ilimitada.
b) Vida limitada.
c) La propiedad puede transferirse sin afectar a las actividades.
d) Los directivos pueden ser despedidos sin efectos sobre la propiedad.

5. LAS FINANZAS Y EL DIRECTOR FINANCIERO
e) Las acciones deben poder negociarse libremente.
7. En muchas sociedades grandes la propiedad y la gestión se encuentra
separadas.
¿Cuáles son las principales implicaciones dicha separación?
-Permite el cambio en la propiedad de las acciones sin interferencias en la marcha
del negocio.
-Permite a la empresa contratar directivos profesionales , pero también genera
problemas cuando los objetivos de los directivos difieren de los objetivos de los
propietarios.

6. LAS FINANZAS Y EL DIRECTOR FINANCIERO
FUNDAMENTOS DE LA TEORÍA ORGANIZATIVA DE AGENCIA
(Cuestionario)
1. ¿Qué establece Williamson respecto al comportamiento humano?
Establece los supuestos del comportamiento humano, para inferir a partir de ellos los costes de
contratación o de transacción.
2. ¿Qué constituye a la empresa como institución?
La forma en la que se realiza el trabajo, la experiencia acumulada, y el modo en que todo ello se
realiza a través del comportamiento.
3. ¿Cuál es la variable básica y fundamental de la “teoría de agencia”?
La tecnología, determinará la escala de producción y, por tanto, el tamaño de la empresa.
4. ¿Qué grupos de interés tiene en cuenta la “teoría de agencia”?
Los empleados, que pueden llegar a tener una relación idiosincrásica con la empresa; los
proveedores, de cuyo cumplimiento y adaptación depende una parte de los beneficios de la
empresa; o los clientes, que permiten la existencia misma de la empresa.
5. ¿Cuál es la aportación de la teoría positiva de agencia?
Es fundamentar en el conocimiento y la información la separación entre los derechos de
propiedad, o derechos sobre el residual, y los derechos de decisión.
6. ¿A qué costes conlleva los problemas de agencia?

7. LAS FINANZAS Y EL DIRECTOR FINANCIERO
a) Costes inherentes al diseño y formalización de los contratos
b) Costes de supervisar la actividad del agente
c) Costes de garantía que el agente, en los casos de un puesto directivo relevante, debe
depositar como fianza
d) Costes inherentes a la pérdida residual derivada de las desviaciones del agente.
7. ¿Cuáles son los derechos en la Sociedad Anónima?
 Derechos de propiedad o derechos residuales
 Derechos de control del CA formado por el empresario y sus directivos (debe autorizar las
decisiones estratégicas importantes)
 Derechos de decisión del E y PD (además ejerce el control sobre la implementación de las
decisiones)
 Derechos de decisión delegados por el E y PD, en caso de conocimiento específico
distribuido.
 Decisiones y control
 Derechos delegados a quienes tienen el conocimiento específico (tácito o explícito):
ingenieros, especialistas, artesanos
8. ¿Qué señala la teoría del “stewardship”?
Subraya la importancia de la cooperación entre los altos directivos y el consejo de administración,
como una cuestión que puede ser más importante que el control para el funcionamiento eficiente
de la empresa.
9. ¿Qué señala Peter Drucker en su trabajo “Concept of the corporation (1946)”, respecto a
los consejeros externos?

8. LAS FINANZAS Y EL DIRECTOR FINANCIERO
Los consejeros externos difícilmente se interesarán lo suficiente en los problemas de las empresas
de las que son consejeros externos, y en el caso de que lo hagan, difícilmente tendrán el
conocimiento específico necesario para entender muchos de los problemas sobre los que deberán
pronunciarse.
10. ¿De qué órganos consta el diseño institucional para gestionar y corregir el problema de
agencia en una CTA?
La asamblea de todos los socios cooperativos, que son todos los trabajadores de la empresa,
siendo este órgano la representación máxima de la CAT que deberá aprobar el plan de gestión, los
presupuestos y los demás órganos de gestión. El consejo social, elegido por la asamblea, que
ejerce una supervisión directa sobre el equipo de dirección; y el equipo de dirección que es
nombrado por el director, el cual, según los estatutos de la CAT, habrá sido nombrado por la
asamblea o por el consejo rector.