Diapositivas trabajos de investigación sobre el costo de capital

1. Apalancamiento
Financiero
Empresa “Ciegos Massage”

2. FORMULACIÓN
DEL PROBLEMA
Realidad Problemática
En el estudio del costo de capital se tiene como base
las fuentes específicas de capital de la empresa ¨Ciegos
Massage¨. Las fuentes principales de fondos a largo plazo con las
que cuenta la empresa son el endeudamiento a largo plazo,
las acciones preferentes, las acciones comunes y las utilidades
retenidas, cada una asociada con un costo específico y que lleva a
la consolidación del costo total de capital.

3. Importancia:
• Nos permite saber cuál es el
rendimiento que la empresa
obtendrá sobre las inversiones que
ha realizado.
• Sirve como referencia de la
rentabilidad mínima que debe
obtener la empresa con sus
inversiones.
• Permite relacionar las decisiones de
inversión y financiación.

4. Problema
¿Influye el apalancamiento financiero en el costo de capital
de la empresa Ciegos Massage en el año 2012?

5. Hipótesis
Sí influye el apalancamiento
financiero, porque al aumentarlo
la empresa Ciegos Massage
tendrá un incremento en el costo
de capital, el cuál, nos sirve
como referencia para estimar el
riesgo de emprendimiento y
analizar los componentes que
conforman el capital tales como
la emisión de acciones o la
deuda.

6. Variables
Variable Independiente
• Apalancamiento Financiero
Variable Dependiente
• Costo de capital

7. Objetivos:
a).Objetivo General:
• Determinar la influencia del apalancamiento y su repercusión en
el costo de capital.
b) Objetivo Especifico
• Medir el apalancamiento financiero de la empresa Ciegos Massage.
• Identificar los componentes que forman parte del capital en la
empresa.
• Explicar cómo influye el apalancamiento financiero en el costo de
capital.

8. Marco Teórico
Apalancamiento Financiero:
Definición:
Es simplemente usar endeudamiento para financiar una operación. Es decir,
en lugar de realizar una operación con fondos propios, se hará con fondos
propios y un crédito. La principal ventaja es que se puede multiplicar la
rentabilidad y el principal inconveniente es que la operación no salga bien y
se acabe siendo insolvente.
Objetivos del Apalancamiento Financiero:
Es ver el nivel de endeudamiento de una organización en relación con su
activo o patrimonio. Consistiendo en la utilización de la deuda para
aumentar la rentabilidad esperada del capital propio.
Se mide como la relación entre deuda a largo plazo más capital propio.

9. Ventajas
Desventajas
• Nos abre la puerta a determinados • Riesgo de multiplicar las pérdidas si la
inversiones, mercados
rentabilidad de la inversión es menor
• Aumenta la TIR de la operación. La
al coste de la financiación, provoca un
rentabilidad financiera de nuestros
apalancamiento financiero negativo.
fondos propios se dispara, como fruto
del
apalancamiento.
Cuando • La deflación (bajada de los precios) es
hablamos de TIR, de rentabilidades,
uno de los peores enemigos del
estamos hablando de porcentajes. Y
apalancamiento financiero. En este
lo que nunca debemos olvidar es que
caso haberse endeudado es un
dicho efecto multiplicador funciona
negocio muy malo ya que la deuda no
en sentido positivo, y también en
se devalúa en tanto que los activos y
negativo.
las cuentas de resultados van a la
• Reduce el riesgo de una inversión.
baja.
• Favorable cuando la inflación es más
elevada que el coste. Si estamos en
una
inversión
financiera
con
apalancamiento financiero positivo y
además tenemos una inflación
superior al coste de financiación
provoca un aumento del poder
adquisitivo del inversor.

10. Estructura de capital
Concepto:
La estructura de capital, es la mezcla específica de deuda a largo
plazo y de capital que la compañía usa para financiar sus
operaciones.
También puede definirse como la suma-toria de los fondos
provenientes de aportes propios y los adquiridos me-dian-te
endeudamiento a largo plazo
Costo de capital:
El costo de capital es el rendimiento que una empresa debe obtener
sobre las inversiones que ha realizado con el claro objetivo de que
esta pueda mantener, de forma inalterable, su valor en el mercado
financiero.
El costo de capital de la empresa está en función de la estructura o
esquema de financiamiento utilizado para la ejecución de las
inversiones y del costo de las fuentes de financiamiento.

11. Importancia del Coste de Capital
• Sirve como referencia de la rentabilidad mínima que debe
obtener la empresa con sus inversiones
• Es un elemento clave para determinar la estructura financiera
de la empresa, o combinación entre las diferentes fuentes
financieras.
• Permite relacionar las decisiones de inversión y financiación
Factores Determinantes del Coste de Capital
• Las condiciones económicas.
• El riesgo del mercado.
• La situación de la empresa afecta a la rentabilidad que exigen
los socios de las acciones de la empresa y por tanto a su coste
del capital.

12. Costo de capital promedio
ponderado
Definición:
El Costo de Capital Promedio Ponderado es una medida
financiera, que tiene como propósito el de englobar en una sola
cifra expresada en términos porcentuales, el costo de las
diferentes fuentes de financiamiento que usará una empresa
para realizar algún proyecto.

13. Capital
Fuentes de capital
• El endeudamiento o financiación es una de las fuentes más
comunes. La financiación se puede adquirir con entidades
financieras o con proveedores o acreedores.
• La capitalización se puede dar mediante la emisión de nuevas
acciones o mediante la capitalización de utilidades, la
capitalización es una opción más económica de adquirir
capital de trabajo.
• La otra forma de conseguir capital de trabajo es mediante el
dinamismo de la empresa en sus operaciones. Esto es en el
mejoramiento de los ingresos, las ventas, de modo que se
garantice un continuo flujo de efectico.

14. Componentes del capital
• El capital contable externo obtenido
mediante la emisión de acciones
comunes en oposición a las utilidades
retenidas.
• Capital contable interno obtenido de
las utilidades retenidas.
• Las acciones preferentes.
• Costo de la deuda antes y después de
impuestos.

15. Inversión de capital
Una inversión de capital es la adquisición de
un activo fijo que se prevé que tendrá una
larga vida de uso antes de que tenga que ser
reemplazado o reparado. Una inversión de
capital puede ser algo tan simple como una
cantidad de dinero que se constituya en una
especie de cuenta de intereses.
Costo específico
Consiste en valorizar cada partida a su
precio real de ingreso. Exige poder distinguir
físicamente los ingresos de un mismo
producto, a un precio u otro.

16. Conclusiones:
• El apalancamiento financiero, es simplemente usar endeudamiento para
financiar una operación. Es decir, en lugar de realizar una operación con fondos
propios, se hará con fondos propios y un crédito; este influirá en el costo de
capital en determinar el rendimiento que la empresa debe obtener sobre las
inversiones que ha realizado.
• Medir el apalancamiento financiero nos permite debe evaluar y comparar
alternativas de financiamiento que sean factibles para el funcionamiento
operativo de la empresa, procurando mantener los niveles adecuados de
apalancamiento.
• Los componentes de capital, es decir el tipo de capital que utiliza la empresa
Ciegos Massage para obtener fondos son: capital contable externo, capital
contable interno y costo de la deuda.
• El apalancamiento financiero influye tanto en el incremento o disminución del
costo de capital el cual nos podría ocasionar una serie de ventajas como:
abrirnos puertas a determinados inversores, mercados, reducir el riesgo de
inversión pero, también nos podría generar
desventajas al tener un
apalancamiento negativo, es decir el riesgo de que nuestras perdidas se
multipliquen si la rentabilidad de la inversión es menor al coste de la
financiación.

17. Recomendaciones
• Saber usar el apalancamiento de manera correcta y en el momento
adecuado, ya que, lo que se busca en la empresa es conseguir la mayor
rentabilidad posible de su capital y para lograr esto la empresa no debe
limitarse a emplear únicamente capital propio, ya que vería limitada su
capacidad de acción y, como consecuencia, obtendrá una rentabilidad
más baja.
• La medición del apalancamiento se debe realizar de manera minuciosa y
constante para evitar resultados negativos que ocasionen un excesivo
endeudamiento, donde la empresa no sea capaz de cubrir sus
obligaciones a corto y largo plazo.
• Tener en cuenta que cualquier incremento en los activos se refleja en
cualquiera de los componentes del capital utilizado por la empresa.
• Tener en cuenta que lo que se busca con el apalancamiento financiero
es multiplicar la rentabilidad, pero al mismo tiempo existe un principal
inconveniente de que la operación no salga bien y acabe siendo
insolvente.