El documento explica los conceptos de apalancamiento operativo, financiero y total y cómo afectan al riesgo y la rentabilidad de una empresa. Define los tres tipos de apalancamiento y cómo su combinación amplifica los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción. También analiza el uso apropiado de la deuda para mejorar la rentabilidad de una empresa.

1. EQUIPO 8
ORTIZ SALDAÑA ADRIANA
CASTILLO FLORES ARIEL
PRIETO GOMEZ MAURICIO

2. Dentro de las funciones de las finanzas se encuentra la
determinación de las inversiones y como se van a financiar
La mejor combinación de ellas hará posible la consecución
del objetivo de la Administración Financiera; es decir,
maximizar el valor de la empresa.

3. Una de las herramientas empleadas para analizar la
utilización
de costos en que incurre la empresa es el apalancamiento.
Al utilizar el término de Apalancamiento en las finanzas, se
hace
referencia al empleo de los costos y cargos fijos con el fin
de que
una variación en las ventas tenga una mayor amplitud de
variación en la rentabilidad.

4. Existen tres tipos de apalancamiento:
El operativo: Se deriva de la existencia en la empresa de
costos fijos de operación, que no dependen de la actividad.
El financiero: es la capacidad de la empresa para emplear
los cargos financieros fijos, con el fin de aumentar al
máximo los efectos de en los cambios.
El total: es el efecto combinado de los apalancamiento
Operativo y Financiero sobre el riesgo de la Empresa.

5. • Adquirir conocimientos básicos de la administración
financiera.
• Conocer los conceptos básicos para el análisis de riesgo
y rendimiento de las empresas, desde el punto de vista
financiero.
• Aplicar las herramientas que proporciona el
apalancamiento a la administración eficiente de costos y
cargos fijos de las empresas.
• Analizar el riesgo y el rendimiento de las empresas a
través del punto de equilibrio y el apalancamiento.
• Analizar las diferentes formas de financiamiento de la
empresa.

6. El apalancamiento afecta:
Rentabilidad: aumenta la utilidad disponible para los
accionistas.
Riesgo: incertidumbre que se asocia a la capacidad de la
empresa para cubrir sus obligaciones de pago fijo.

7. Los apalancamientos básicos pueden verse mejor con
referencia al Estado de Resultados.
• Utilidades antes de impuestos
• Menos: impuestos
• Utilidad después de impuestos
• Menos: Dividendo para Accionistas Preferentes
• Utilidad disponible para accionistas Comunes

8. Los dos gastos financieros fijos, que normalmente se
encuentran en el Estado de Resultados de una empresa
son:
• Intereses sobre la deuda a largo plazo
• Dividendos sobre acciones preferentes

9. • Apalancamiento Financiero
Positivo:
Cuando la obtención de fondos proveniente de préstamos
es productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que
se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la
tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en
los préstamos.

10. • Apalancamiento Financiero
Negativo:
Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos
es improductiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento
que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor
a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos
en los préstamos.

11. • Apalancamiento Financiero Neutro:
Cuando la obtención de fondos provenientes de
préstamos llega al punto de indiferencia, es decir, cuando
la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de
la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por
los fondos obtenidos en los préstamos.

12. • Cuando el apalancamiento financiero se combina con el
apalancamiento operativo, el resultado se conoce como
apalancamiento total o combinado

13. • El efecto de combinar el apalancamiento financiero y el
operativo es una amplificación en dos pasos de cualquier
cambio en las ventas que logra un cambio relativo en las
utilidades por acción más grande.

14. • Es el peligro o inseguridad de no estar en condiciones o
capacidad de cubrir el producto del riesgo de operación y
riesgo financiero

15. • El grado de apalancamiento combinado utiliza todo el
estado de resultados y muestra el impacto que tienen las
ventas o el volumen sobre la partida final de utilidades
por acción.

16. • El uso apropiado del endeudamiento es una vía para
conseguir mejorar la rentabilidad sobre los recursos propios
de la empresa y, en consecuencia, generar valor para el
accionista. Como en tantas otras actividades, la clave está en
gestionar con acierto la cantidad de deuda asumida, para lo
que es esencial mantener una actitud proactiva que se base
en el conocimiento del negocio y en las perspectivas sobre su
evolución futura. Para lograr esta adecuada gestión todo
equipo directivo debe analizar y tomar decisiones sobre
aspectos tales como: coste real de la deuda, naturaleza del
tipo de interés (fijo o variable), naturaleza del endeudamiento
(moneda nacional o divisa) y actitud ante el riesgo, y tener
muy clara la diferencia que existe entre la especulación y la
gestión empresarial.