Analisis e interpretacion de estados financieros nuevo

Maestros Online www.maestronline.com
Pide una cotización a nuestros correos
Maestros Online Análisis e interpretación de edos. financieros Grupo de problemas
Servicio de asesorías y solución de ejercicios
Envía tus actividades a ciencias_help@hotmail.com

Mapa Curricular Clave del curso: FI04001 Nombre del curso: Análisis e interpretación de estados financieros Este curso pertenece al módulo de certificación Finanzas junto con las materias: FI04001: Análisis e interpretación de estados financieros FI04002: Evaluación de proyecto FI04003: Fuentes de financiamiento FI04004: Finanzas internacionales FI04005: Admnistración de capital de trabajo y estructuras de capital FI04006: Seminario de finanzas
Carreras que lo ofrecen: INI, ICF, LAE, LIN, IPO Periodo: 4to
Temario Módulo 1. Estados financieros Tema 1. Estados financieros 1.1. Balance general. 1.2. Estado de resultados y costos. 1.3. Estado de posición financiera. 1.4. Otros estados financieros. 1.5. Notas de los estados financieros.
Módulo 2. Reexpresión de los estados financieros Tema 2. Reexpresión de los estados financieros 2.1. Inflación y devaluación. 2.2. Técnicas empleadas para la solución de problemas. 2.3. Método utilizado en México para conocer los efectos de la inflación en la información financiera.
Módulo 3. Técnicas de análisis de estados financieros Tema 3. Técnicas de análisis de estados financieros 3.1. Liquidez y solvencia. 3.2. Rentabilidad. 3.3. Productividad. 3.4. Apalancamiento. 3.5. Análisis Du pont.
Módulo 4. Análisis y proyección de estados financieros Tema 4. Análisis y proyección de estados financieros 4.1. Estados financieros Pro forma. 4.2. Análisis de punto de equilibrio. 4.3. Valor económico agregado. 4.4. Valor de mercado agregado pont.

Bibliografía Te recordamos que es obligatorio contar con tu libro de texto para el desarrollo de tu curso. Los apoyos visuales del curso y la explicación del tema son solamente guías y síntesis de la información que deberás investigar y estudiar para el correcto desarrollo de tus ejercicios. Libro de texto  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) Libro de apoyo  Van Horne, James C. "Administración Financiera". México: Pearson Educación, 2003. (ISBN: 968880950-0) Bibliografía por actividad Número de Tema Bibliografía a revisar en el tema 1 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 1, Sección 2. 2 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 1, Sección 3. 3 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 1, Sección 3. 4 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 1, Sección 5 y 6. 5 Libro de texto:

 Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 1, Sección 4 y 5. 6 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 2, Sección 1. 7 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 2, Sección 2. 8 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 2, Sección 3. 9 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 2, Sección 3. Libro de apoyo:  Van Horne, James C. "Administración Financiera". México: Pearson Educación, 2003. (ISBN: 968880950-0) o Pág. 762-769. 10 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 3, Sección 6. Libro de apoyo:  Van Horne, James C. "Administración Financiera". México: Pearson Educación, 2003. (ISBN: 968880950-0) o Pág. 771. 11 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación.

México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 3, Sección 3. 12 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 3, sección 4. 13 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 3. 14 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 1, Sección 7. Libro de apoyo:  Van Horne, James C. "Administración Financiera". México: Pearson Educación, 2003. (ISBN: 968880950-0) o Pág. 799. 15 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 1, Sección 7. Libro de apoyo:  Van Horne, James C. "Administración Financiera". México: Pearson Educación, 2003. (ISBN: 968880950-0) o Pág. 800-817. 16 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 3, Sección 10. 17 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126)

o Parte 3, Sección 11. 18 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 3, Sección 4, 5 y 13. 19 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 3, Sección 8. 20 Libro de texto:  Moreno J. (2003). Estados Financieros, Análisis e Interpretación. México: CECSA (ISBN: 9702404126) o Parte 4, Sección 9.
Calendario Semana 1 Puntos Tema 1 4 Tema 2 - Tema 3 4 Tema 4 - Tema 5 - Semana 2 Puntos Tema 6 4 Tema 7 - Tema 8 4 Tema 9 - Tema 10 - Examen rápido 10
Semana 3 Puntos Tema 11 4 Tema 12 - Tema 13 4 Tema 14 - Tema 15 - Avance Práctica Integradora 7 Semana 4 Puntos Tema 16 - Tema 17 - Tema 18 4 Tema 19 - Tema 20 - Entrega Práctica Integradora 15 Examen final 40
Nota: El profesor indicará los apartados del proyecto final que deberás entregar en el primer avance.

Tema 1. Balance general Objetivos del tema Al finalizar el tema, serás capaz de:  Definir y aplicar los conceptos del balance general (estado de situación financiera).
Introducción Suponte que hoy en día tienes un negocio de instalaciones eléctricas. La empresa que tienes relativamente ha sido pequeña medida en su nivel de ventas. Administrativamente no las has formalizado, lo que quiere decir que no generar información financiera para la toma de decisiones. El negocio ha crecido y te encuentras en una situación en la cual hay un contrato muy atractivo y por lo tanto estás muy interesado en participar. En el mercado eres conocido como el mejor instalador de estructuras eléctricas y por lo tanto la empresa que se encuentra licitando su contrato le interesas. Debido a que no tienes información de tu negocio, la contratante no puede hacer el trato dado que sus políticas internas requieren que todos sus proveedores sean conocidos en cuanto a su situación financiera. Si tú fueras el dueño de este negocio, ¿te resignarías a no quedarte este contrato por esta situación o realmente trabajarías para poder mostrar una foto de tu negocio?
Contenido  Explicación del tema Información sobre los contenidos principales del tema.  Bibliografía Referencia bibliográfica que debes consultar para este tema en la página de bibliografía.  Recursos de apoyo Presentación que incluye las ideas principales del tema.
Ejercicio Instrucciones: La empresa “Construcción Mía, SA” presentó la siguiente información como parte de su estado de situación financiera del año pasado: Construcción Mía, SA

Estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2008 Activo
Pasivo
Activo circulante
Pasivo corto plazo
Efectivo $ 25,000
Préstamos bancario $ 55,000 Bancos $ 50,000
Impuesto $ 9,000 Clientes $ 26,000
Proveedores $ 25,000 Inventario $ 12,000
Acreedores diversos $ 11,000 Total de activo circulante $ 113,000
Total pasivo a corto plazo $ 100,000
Pasivo a largo plazo
Activo fijo
Hipoteca por pagar $ 30,000 Edificio $ 70,000
Total de pasivo a largo plazo $ 30,000 Depreciación acumulada $ 7,000
Maquinaria y equipo $ 40,000
Capital
Total de activo fijo $ 117,000
Capital social $ 100,000
Total capital $ 100,000 Total de activos $ 230,000
Total de pasivo y capital $ 230,000 Ahora desea hacer nuevamente el estado de situación financiera para el cierre de este año, pero hubo algunos cambios y los tiene que registrar, ayúdale a realizar el estado financiero de cierre de año basándote en la siguiente información:  El efectivo aumentó en un 20%.  La cuenta en bancos tuvo un aumento del 30%.  La hipoteca por pagar se mantuvo en el mismo rango.  Hubo una aportación de capital por parte de los socios de $30,000.  La depreciación acumulada se mantuvo en 10%.  La maquinaria y equipo aumentó en $10,000.  El préstamo bancario se disminuyo en un 20%.  El inventario terminó siendo $1,000 menos.

Envía el ejercicio a tu tutor, en formato de reporte.
Cierre En esta sección revisamos lo que es estado de situación financiera que es conocido generalmente como balance general. También revisamos que el activo son aquellos recursos con los que cuenta la entidad para la explotación de sus fines. Vimos que el pasivo y el capital son las fuentes de financiamiento de los activos. En cuanto al pasivo comentamos que son aquellos recursos obtenidos de fuentes externas y que el capital son los recursos aportados por los accionistas de la entidad. Definimos lo que es el ciclo financiero de corto y largo plazo y en base a el clasificábamos los activos y los pasivos en circulantes o de largo plazo. En general entendimos que el pasivo más el capital es igual al activo y esta expresión siempre se mantiene.
Para aprender más En este apartado encontrarás más información acerca del tema para enriquecer tu aprendizaje. Si te interesa conocer más sobre las Normas de Información Financiera puedes acceder a la página del Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera: http://www.cinif.org.mx/
Tema 3. Revisión de costos Objetivos del tema Al finalizar el tema, serás capaz de:  Conocer los tipos de costos.  Determinar el comportamiento de los costos.  Analizar los costos de una compañía.
Introducción La empresa de dulces La Mexicana S.A. de C.V. se encuentra en la siguiente situación: tiene veinte líneas de productos de caramelos y su práctica para establecer precios es con base en un prorrateo del costo total de producción. Sin embargo cada tipo de dulce lleva un proceso diferente. La Mexicana está por asociarse con una compañía americana para distribuir sus dulces en los Estados Unidos. La gente de marketing pregunta cuál es el margen de

cada tipo de dulces para establecer las estrategias de publicidad. ¿Crees que con el sistema de costos que tiene la compañía podrá responder adecuadamente al personal de Marketing?
Ejercicio Instrucciones: Recuerda que las herramientas para el análisis de la información son fundamentales a la hora de tomar decisiones con respecto a la empresa. Es por esto que para complementar tus conocimientos previos, deberás hacer una investigación sobre las diferentes herramientas que se utilizan para analizar los costos. Utiliza para ello la Biblioteca Digital o bibliografía especializada. Enlista estas herramientas y explica brevemente en qué consisten y la utilidad de la información que presentan. Envía el ejercicio a tu tutor, en formato de reporte.
Cierre El entendimiento del los costos ayuda a tomar decisiones sobre la operación de una compañía, además de ayudar a los gestores a establecer medidas o acciones para el cumplimiento de los objetivos. El conocimiento de los costos es de suma importancia para el cálculo del costo unitario de las unidades de producción y para valuar aquellas unidades que se han quedado en un proceso intermedio de producción. Mientras mejor se conozca el costo de producción mejor será la forma de establecer precios, desarrollar estrategias de reducción de gastos y generar ventajas competitivas.
Para aprender más En este apartado encontrarás más información acerca del tema para enriquecer tu

aprendizaje. Para aprender sobre la importancia del control de costos, revisa el siguiente artículo:  Goméz, G. (2001). “La contabilidad de Costos: Conceptos, importancia, clasificación y su relación con la empresa.” Disponible en: http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%2010/contabilidad% 20costos.htm
Tema 6. Inflación y devaluación Objetivos del tema Al finalizar el tema, serás capaz de:  Describir lo que es la inflación y la devaluación.  Interpretar los efectos de la inflación y de la devaluación.
Introducción ¿Qué sucedería si el “domingo” que acostumbraba a darte tu papá fuera el mismo año con año? ¿Podrías comprar lo mismo? ¿Si tu sueldo es de quince mil pesos mensuales y acostumbras ir de compras a Laredo, Tx y hay una devaluación del 20% que pasaría con tus compras? ¿El nivel de ventas de una compañía en un año de alta inflación es comparable con la de un año con baja inflación?
Ejercicio Instrucciones: Investiga dentro de la Biblioteca Digital los mecanismos que utiliza el Banco de México para evitar que la moneda mexicana se devalúe con respecto a alguna otra moneda

extranjera. Con base en lo que aprendiste contesta lo siguiente: 1. ¿Qué efecto tiene sobre la economía de un país que su moneda se devalúe? 2. ¿Qué sucedería si se empezaran a producir más billetes sin que sean respaldados por la riqueza del país que los emite? 3. ¿Crees que es mejor tener un tipo de cambio controlado? De ser así, ¿por qué? 4. ¿Qué concluyes sobre la relación de peso/dólar? Envía el ejercicio a tu tutor, en formato de reporte.
Cierre En esta sección se revisaron los conceptos de dinero, precio y valor para después pasar a relacionarlo con los temas de inflación y devaluación. Se explicó que la inflación es un aumento sostenido y generalizado en los precios, ocasionando cambios en el poder adquisitivo. Por otro lado la devaluación es un aumento en el número de unidades monetarias para conseguir una unidad monetaria extranjera. Por lo tanto, como inflación y devaluación son conceptos ligados a la moneda, que es el instrumento de medida para la contabilidad, encontramos que la información financiera no es la exacta de su situación ni de su productividad.
Para aprender más En este apartado encontrarás más información acerca del tema para enriquecer tu aprendizaje. Para reforzar tu aprendizaje sobre este tema, visita la página del Banco de México y lee el siguiente artículo: “Así se mide la inflación”. http://www.banxico.org.mx/audiencias/estudiantes/AsisemidelaInflacion1.pdf
Tema 8. Métodos usados en México Objetivos del tema Al finalizar el tema, serás capaz de:  Aplicar los métodos usados en México para reconocer los efectos de la inflación en la información financiera.

Introducción Para revelar los efectos de la inflación y la devaluación en los estados financieros el Instituto Mexicano de Contadores Públicos ha emitido un boletín denominado B-10 cuyo propósito es establecer los principios y normas contables. El objetivo de este boletín es que la información financiera proporcionada por las empresas mediante sus estados financieros presente criterios homogéneos para la revelación de los efectos causados por la inflación. En este boletín encontraremos los métodos y formas de calcula para mostrar los efectos de la inflación.
Ejercicio Instrucciones: Actualiza los siguientes precios utilizando el INPC del 2008:  $4,500 en febrero de 2005  $6,700 en marzo de 2004  $3,900 en diciembre de 2003  $2,400 en noviembre de 2002  $1,700 en mayor de 2007 Puedes consultar los datos sobre los índices de precios al consumidor en la página del Banco de México: www.banxico.org.mx. Para completar tu actividad incluye una reflexión sobre los resultados que obtuviste. ¿Te parece que está relacionado el tiempo con el tamaño del impacto inflacionario? Envía el ejercicio a tu tutor, en formato de reporte.
Cierre Los criterios establecidos por el boletín B-10 ayudan a que los analistas de información financiera puedan confiar en que la forma de revelar los efectos de la inflación y devaluación sean realizados bajos condiciones de igualdad y legalidad y no a la

conveniencia de la empresa.
Para aprender más En este apartado encontrarás más información acerca del tema para enriquecer tu aprendizaje. Para ver toda la información referente a los principios contables, puedes consultar la página del Instituto Mexicano de Contadores Públicos: http://portal.imcp.org.mx/
Tema 11. Análisis de productividad Objetivos del tema Al finalizar el tema, serás capaz de:  Calcular las razones que miden la productividad en las empresas.
Introducción Suponte que estás en una reunión de la cámara de industria del zapato. Tú eres un empresario en el giro de zapatos y en la presentación del presidente de la cámara presenta una filmina con estadísticas financieras de las mejores empresas del ramo con algunos indicadores financieros. Por tu mente pasa cierta información de tu negocio para realizar un comparativo con estás empresas, pero solamente conoces los datos absolutos y no las razones, por lo cual te haces las siguientes preguntas para realizar tu comparativo: ¿Qué tan productiva es mi compañía? ¿Cuántas veces el valor de los activos es vendido en el año? ¿Qué capacidad de pago de intereses tengo anualmente? ¿Qué tan rentable vendo lo que produzco?

Ejercicio Instrucciones: Una empresa que fabrica pantalones te ha contactado porque tiene un problema muy grande y espera que tú le puedas ayudar. Durante un incendio se perdieron los estados de resultados del último año; afortunadamente, pudieron rescatar las razones financieras que habían calculado con base en la información de aquellos. Tu labor consiste en reconstruir el estado de resultados de acuerdo a la siguiente información:  El activo total que registraron fue de $400,000.  La rotación de activos fue de 1.5.  La relación de UAFIR a ventas fue de .33.  La cobertura fue de 1.33.  Y se sabe que el Servicio fue de 1.08. Envía el ejercicio a tu tutor, en formato de reporte.
Cierre La productividad de una compañía es un indicador para ver la capacidad de generación de recursos. Este indicador es importante visualizarlo debido que sus resultados ayudan a entender la razón de rentabilidad de una compañía. Es importante identificar en donde se da la productividad de la compañía para poder explicar los factores que hacen o no rentable un negocio.
Para aprender más En este apartado encontrarás más información acerca del tema para enriquecer tu aprendizaje. Para aprender sobre la importancia de la productividad cuando se trata de lograr que una empresa sea competitiva, revisa el siguiente artículo: Lara, O. (2005). “Análisis Financiero y Contable.” Disponible en: http://www.gestiopolis.com/Canales4/fin/anfincont.htm
Tema 13. Análisis Dupont Objetivos del tema Al finalizar el tema, serás capaz de:  Aplicar los conceptos y técnicas de los análisis para integrar una descripción general del desempeño de una compañía en base a sus razones financieras.

Introducción  ¿Cómo explico todas las razones financieras para explicar el entorno de una compañía?  ¿En general qué me dicen todas las razones financieras?  ¿Cómo explico que el capital es más rentable que el activo?
Ejercicio Instrucciones: Investiga en la Biblioteca Digital sobre la historia de la creación del modelo Dupont y complementa tu investigación con el ejemplo de alguna empresa que lo utilice. Con esta información realiza un ensayo sobre la relevancia de hacer este análisis y de la información que se puede obtener mediante su implementación que sea importante para tomar decisiones. Envía el ejercicio a tu tutor, en formato de ensayo.
Cierre La metodología de DUPONT ofrece la ventaja de desglosar en partes los elementos que están relacionados con la rentabilidad del capital. Al identificar cada una de las partes relacionadas podemos ver los problemas y realizar los planes de acción para alcanzar los objetivos marcados. Si los problemas se desbaratan para solucionarlos es probable que los solucionemos. Este es la ventaja que ofrece el análisis DUPONT.
Para aprender más En este apartado encontrarás más información acerca del tema para enriquecer tu aprendizaje. Para reforzar el tema de costos consulta el siguiente artículo:

GestioPolis.com. (2001). ¿En qué consiste la razón Dupont? Recuperado de http://www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/fin/19/dupont.htm
Avance del Proyecto Final Objetivos  Reforzar los conceptos de valuación que se vieron a lo largo del curso, haciendo un ejercicio integrador que se enfoque en los estados financieros de una empresa específica.
Instrucciones Instrucciones: Utiliza la siguiente información para realizar lo que se te pide:

Además de esto se sabe que se vendieron 12,000 unidades a un precio de $17. El costo de ventas representa el 30% del valor total de ventas. Suponiendo que hubo inflación del 6.5% durante el 2008, realiza la re-expresión del balance general. Entrega tu avance del proyecto en formato de desarrollo de proyecto.
Tema 18. Apalancamiento operativo y financiero Objetivos del tema Al finalizar el tema, serás capaz de:

 Calcular los niveles de apalancamiento de una compañía.
Introducción Revisando los resultados de tu compañía de los últimos meses has observado que ha existido una disminución en tus ventas debido a que el precio de tu producto ha disminuido a consecuencia del incremento de la competencia. Observas que la relación de costos fijos a ventas ha empezado a ser una porción significante. Te preguntas lo siguiente:  ¿Qué riesgos corre la compañía en caso de seguir manteniendo los niveles de costos fijos?  ¿Qué efectos en la utilidad tendré si puedo lograr recuperar mi nivel de ventas? Por otro lado en otro de los negocios que administras observas que el nivel de UAFIR a activos es alto y existen nuevos proyectos de inversión que harán mantener la rentabilidad de la inversión. Los socios de la compañía han expresado que quieren aumentar su rentabilidad y con la información de los nuevos proyectos de inversión te has dado cuenta que si ellos hacen la aportación no mejorará la tasa de rendimiento.  ¿Qué harías para mejorar la rentabilidad de los accionistas?  ¿Crees que si obtienes un pasivo puedes mejor la rentabilidad?
Ejercicio Instrucciones: Calcula el grado de apalancamiento operativo de la empresa utilizando los siguientes datos:

Envía el ejercicio a tu tutor, en formato de reporte.
Cierre En esta sesión analizamos los efectos del apalancamiento operativo y financiero. Encontramos que conforme las ventas se incrementen y los costos fijos se mantengan se puede mejorar los niveles de utilidad y esto nos da una referencia de la utilización de los costos. Por otro lado observamos que conforme se empieza a dar un apalancamiento financiero y el costo de la deuda es menor que la rentabilidad de la inversión se puede lograr mejorar la rentabilidad de la inversión de los socios.
Para aprender más En este apartado encontrarás más información acerca del tema para enriquecer tu aprendizaje. Para complementar tu aprendizaje revisa el artículo: Mascareñas, Juan. (2001). Análisis de apalancamiento. Recuperado de http://www.ucm.es/info/jmas/temas/palanca.pdf
Proyecto Final Objetivos  Reforzar los conceptos de valuación que se vieron a lo largo del curso, haciendo un ejercicio integrador que se enfoque en los estados financieros de una empresa específica.
Instrucciones Para la segunda parte del proyecto final será necesario que realices una proyección del balance general para los próximos 4 años, tomando en cuenta los siguientes datos:  Se pretende ir reduciendo el efectivo de la empresa en un 2% cada año.  Se pedirá un segundo préstamo bancario por $150,000 pesos, que se irá deduciendo año con año.

 La cuenta de proveedores se incrementará en un 5% cada año.  Se comprará un nuevo edificio con un valor de $200,000.  La maquinaria será renovada en el 2010 suponiendo un costo de $80,000.  Se quiere cambiar la política de clientes y lograr una disminución de 2.5% en cada uno de los años.  Los socios aportarán $250,000 en el año 2009 para poder hacer frente a algunos de sus gastos.  Se espera las ventas aumenten en un 5% cada año y de esto se conservarán el 7% como utilidades retenidas. Una vez que hayas hecho las proyecciones, realiza un análisis horizontal del balance general e incluye tus conclusiones sobre la situación financiera de la empresa. Envía tu proyecto final, en formato de desarrollo de proyecto.

Analisis e interpretacion de estados financieros nuevo

Recomendados

Recomendados

Más contenido relacionado

La actualidad más candente

La actualidad más candente (7)

Destacado

Destacado (7)

Similar a Analisis e interpretacion de estados financieros nuevo

Similar a Analisis e interpretacion de estados financieros nuevo (20)

Más de Maestros en Linea

Más de Maestros en Linea (20)

Último

Último (20)

Analisis e interpretacion de estados financieros nuevo