LA POLÍTICA ENERGÉTICA ESPAÑOLA FRENTE A LA EMERGENCIA DE                UN NUEVO PARADIGMA GLOBAL  ACTIVIDADES REGULADAS ...
ÍNDICE• ACTIVIDADES REGULADAS• PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES• REGULACIÓN, POLÍTICA ENERGÉTICA Y POLÍTICA  INDUST...
ACTIVIDADES REGULADAS •   Son aquellas que en principio no están en el mercado o liberalizadas y    las que son monopolio ...
ACTIVIDADES REGULADAS  •    En la tarifa se puede distinguir entre pagos por los costes de     producción,     producción ...
ACTIVIDADES REGULADAS               Evolución de los costes de acceso entre 1998 y 2010FUENTE: CNE (2012b)                ...
ACTIVIDADES REGULADAS  •   Los costes de acceso no han dejado de subir desde 1998.•   El componente que ha registrado un m...
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ACTIVIDADES REGULADAS•    En el desarrollo de las energías renovables, pueden distinguirse dos     períodos básicos. Hasta...
PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES•   Superando los objetivos de planificación del año 2010.                         ...
PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES•     En un entorno de exceso de capacidad mundial en la producción de módulos     ...
PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES•    La evolución de las primas equivalentes es coherente con un fuerte     desarro...
PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES•    No parece existir mucho margen de maniobra para reducir el monto     total,   ...
PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES•    Las causas originales y su no transmisión a los consumidores finales,     ha h...
PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES•   Dentro de las actividades reguladas existen diferencias no justificadas    en l...
PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES•   El WACC de la distribución en cálculos recientes se sitúa en torno al 7%.     W...
PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES•   Rentabilidades que son inferiores a las teóricas de las renovables (que    en e...
PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES•   El riesgo tecnológico se sitúa en valores similares en casi todas las    tecnol...
PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES•   Para una disminución de la inversión específica en termosolar, sin    ajustar e...
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SÍSIFO Y LA REFORMA ELÉCTRICA•   Impuestos ambientales y déficit tarifario     – La propuesta actual traslada de lo regula...
SÍSIFO Y LA REFORMA ELÉCTRICA•   El déficit y la necesidad de contribuir a un menor coste de la energía    para la industr...
SÍSIFO Y LA REFORMA ELÉCTRICA•   El déficit y la necesidad de contribuir a un menor coste de la energía    para la industr...
¡MUCHAS GRACIAS!                   28
REFERENCIAS‐    CNE (2011) Propuesta de retribución definitiva para el año 2011 y de retribución provisional para elaño 20...
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La política energética española frente a la emergencia de un nuevo paradigma global. Actividades reguladas y déficit de ingresos. Presentación realizada por Eloy Álvarez Pelegry para el IESE el pasado 29 de octubre de 2012

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  1. 1. LA POLÍTICA ENERGÉTICA ESPAÑOLA FRENTE A LA EMERGENCIA DE  UN NUEVO PARADIGMA GLOBAL ACTIVIDADES REGULADAS Y DÉFICIT DE INGRESOS Eloy Alvarez Pelegry Director Cátedra Energía Orkestra ‐ Instituto Vasco de Competitividad  Fundación Deusto Fundación Deusto Madrid, 29 de Octubre de 2012 1
  2. 2. ÍNDICE• ACTIVIDADES REGULADAS• PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES• REGULACIÓN, POLÍTICA ENERGÉTICA Y POLÍTICA INDUSTRIAL• SÍSIFO Y LA REFORMA ELÉCTRICA 2
  3. 3. ACTIVIDADES REGULADAS • Son aquellas que en principio no están en el mercado o liberalizadas y las que son monopolio natural (Transporte y Distribución, T y D).• Los objetivos de la reforma “general” – Ley 54/1997‐ son: – Garantizar el suministro suministro, – Con calidad, – Al menor coste posible. • Para ello hay una planificación (indicativa y vinculante) y una retribución de las actividades reguladas.• Desde la pasada década hay nuevos objetivos: – Objetivos europeos 20/20/20 a 2020, – Incorporación del mercado de emisiones con normas específicas, etc. 3
  4. 4. ACTIVIDADES REGULADAS  • En la tarifa se puede distinguir entre pagos por los costes de producción, producción es decir por la energía los de T y D costes asociados e decir, energía, D, impuestos. Costes del sistema eléctrico en 2010 Costes propios del sistema 50% i d l i Costes asociados 50% i d 7.335 37.854 11.318 20% 30% 6.954 12.247 12 247 18% 32% Costes de  Costes de  Costes de  Total de  acceso  acceso  Impuestos producción costes propios ajenosFUENTE: Sallé, C. et al. (2012) 4
  5. 5. ACTIVIDADES REGULADAS   Evolución de los costes de acceso entre 1998 y 2010FUENTE: CNE (2012b) 5
  6. 6. ACTIVIDADES REGULADAS  • Los costes de acceso no han dejado de subir desde 1998.• El componente que ha registrado un mayor aumento, corresponde al régimen especial, tanto por el aumento de la potencia instalada como por el aumento de las primas primas.• En los costes de acceso, existen partidas que no son directamente atribuibles al mismo. Los sobrecostes del régimen especial superan el 40% d l mismo. de los 6
  7. 7. ACTIVIDADES REGULADAS• Los precios de generación no explican el déficit tarifario. Evolución del coste de suministro 2000‐2011 (millones de €)Fuente: UNESA (2012) 7
  8. 8. ACTIVIDADES REGULADAS• Los precios gas no son la única variable que explica el precio final de la  electricidad. La hidraulicidad, la intensidad competitiva y el margen de  capacidad, también contribuyen a ello. Precio declarado en aduanas de gas natural importado a  Precio declarado en aduanas de gas natural importado a España en 2000‐2011 vs. previsiones de precios realizadas  por el modelo de proyecciónFuente: IDAE (2011) 8
  9. 9. ACTIVIDADES REGULADAS Evolución del coste de suministro 2000‐2011 (millones de €)Fuente: UNESA (2012)• Con inversiones en T y D de 2.200‐2.600 millones de €/año en el 9 período 2005‐2010.
  10. 10. ACTIVIDADES REGULADAS• En el desarrollo de las energías renovables, pueden distinguirse dos períodos básicos. Hasta 2007, se desarrolló, principalmente, la tecnología eólica (con cerca de 15 GW) y a partir de 2007 se desarrolló la tecnología solar. g Evolución de la potencia instalada del Régimen Especial en España 2007 10FUENTE: CNE (2012a)
  11. 11. PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES• Superando los objetivos de planificación del año 2010. Objetivo Real  S. Fotovoltaica S Fotovoltaica 0,4 GW 0 4 GW 4 GW 4 GW S. Termoeléctrica 0,5 GW 0,7 GW• Diferencias en la fotovoltaica que se han “reproducido” en la reproducido termosolar.• Fudertes crecimientos a los que ha contribuido un crédito fácil.• Sin política industrial sectorial, ni de tipo clúster, con desiguales resultados en la exportación y en el empleo. 11
  12. 12. PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES• En un entorno de exceso de capacidad mundial en la producción de módulos fotovoltaicos, caídas de precios y entrada de competidores. Evolución del precio de venta de los módulos fotovoltaicos 1,40 €/Wp / p Octubre 2009 O t b 2009 Septiembre2012 S ti b 2012 Alemania: 2,19 €/Wp Alemania: 0,89 €/Wp China:  1,78 €/Wp China:  0,61 €/WpFUENTE: Neidlein, H.C. (2011 y 2012)• Con fijación de rentabilidades basadas en costes en el entorno del año 2007 y, en ciertos casos, sin ajustar las primas finales• Tras esta experiencia, un esquema, en parte similar, ocurre en la solar termoeléctrica. 12
  13. 13. PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES• La evolución de las primas equivalentes es coherente con un fuerte desarrollo de potencia en tecnologías con primas elevadas elevadas. Fuente de  Potencia Energía  Primas Prima específica generación (GW) liquidada  totales  (€/MWh) (TWh) (millones €) Eólica 20,6 43,5 1.800 41 Solar FV 4,2 6,2 2.405 388 Solar TE 0,8 1,6 394 246 Cogeneración 6,2 24,9 1.352 54 Mini hidráulica 2,0 5,9 234 40 Biomasa 0,7 07 3,7 37 271 73 Tratamiento de  0,7 4,4 328 75 residuos TOTAL 35,2 90,2 6.784 75FUENTE: Elaboración propia a partir de CNE (2012b)• La eólica supone en torno al 17‐18% de la energía y del coste. 13
  14. 14. PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES• No parece existir mucho margen de maniobra para reducir el monto total, total salvo que se revisen cantidades y retribuciones retribuciones. Proyección de la prima equivalente del régimen especial 12.000 10.000 8.000 6.000 6 000 Millones de € 4.000 2.000 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Solar Eólico Cogeneración Hidro <10MW Hidro >10MW RSU Biomasa Ind Biogas Biomasa Eólico Off Shore Geo & MarFUENTE: Karacsonyi, J.; Pérez, Y. (2012) 14
  15. 15. PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES• Las causas originales y su no transmisión a los consumidores finales, ha hecho evolucionar el déficit. Déficit eléctrico de actividades reguladas (millones de euros) 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 15FUENTE: Sallé, C. et al. (2012) a partir de la CNE
  16. 16. PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES• Dentro de las actividades reguladas existen diferencias no justificadas en las tasas de retribución. Evolución ROA vs. WACC de la actividad de distribución d di t ib ió (%) ROA Distribución WACC Distribución (actividad regulada) 6,8 6,1 6,2 5,7 5,9 5,4 5,6 5,6 5,5 5,3 4,8 4,9 5 4,7 4,1 3,3 33 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010FUENTE: UNESA (2012) 16
  17. 17. PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES• El WACC de la distribución en cálculos recientes se sitúa en torno al 7%. WACC de referencia provisional para la actividad de distribución  eléctrica en 2012 (Estimado con información actualizada a  31/10/2011) IRS 10 Y CDS (1‐t) S/(D+E) 1‐D/(D+E) Strip 10 Y Beta Prm Distribución (2,70 + 1,76) x 0,7 x 0,39 0,61 x (5,43 + 0,6 x 5,53) Coste deuda a.i C t d d i 4,5 45 Coste deuda d.i 3,1 8,86 Coste equity d.i Coste ponderado deuda d.i 1,2 5,4 Coste ponderado equity d.i 6,65 6 65 NOTA: Todos los parámetros se han estimado con la información disponible a fecha de 31/10/2011,  y utilizando la metodología aprobada por el Consejo de la CNE, en su sesión de 24 de abril de 2008. "Consulta pública para la revisión de la metodología de estimación del coste del capital para actividades reguladas en el sector energético. Revisión final de la propuesta CNE publicado en la página web de la reguladas en el sector energético Revisión final de la propuesta CNE", publicado en la página web de la  CNE.FUENTE: CNE (2011) 17
  18. 18. PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES• Rentabilidades que son inferiores a las teóricas de las renovables (que en el ejemplo no tiene en cuenta las FIT fijadas a largo plazo). Ejemplo de cálculo del WACC Low risk assessment Low risk assessment High risk assessmentWACC methodology Abbreviation (proactive risk mitigation) / Calculation  Debt (d) Equity (e) Debt (d) Equity (e)Share equity / debt  g 70.0% 30.0% 70.0% 30.0%Nominal risk free rateNominal risk free rate rn 4.0% 4 0% 4.0% 4 0% 4.0% 4 0% 4.0% 4 0%Inflation rate  i 2.0% 2.0% 2.0% 2.0%Real risk free rate  rf=rn‐i 2.0% 2.0% 2.0% 2.0%Expected market rate of return rm 4.3% 8.4% 3.9% 7.7%Risk premium rp=rm‐rf 2.3% 6.4% 1.9% 5.7%Equity beta  b 1.6 1.6Tax rate (corporation tax)  rt 30.0% 30.0%Post‐tax cost  rpt 3.0% 12.2% 2.7% 11.1%Pre‐tax cost  r=rpt/(1‐rt) 4.3% 17.5% 3.9% 15.9%Weighted average cost of capital (pre‐tax) WACC 8.3% 7.5% 18FUENTE: ECOFYS (2011)
  19. 19. PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES• El riesgo tecnológico se sitúa en valores similares en casi todas las tecnologías. t l í Factor de riesgo específico tecnológico 19FUENTE: ECOFYS (2011)
  20. 20. PLANIFICACIÓN, TARIFAS, PRIMAS Y COSTES• Para una disminución de la inversión específica en termosolar, sin ajustar el precio de venta, se incrementa la TIR en, aproximadamente un 2‐3%, siendo su repercusión en la rentabilidad de los recursos p p propios mucho mayor.y• Un ajuste de rentabilidades en línea con otras actividades reguladas, dado el volumen económico (precio x cantidad), contribuiría a paliar el déficit de forma significativa significativa.• Con todo, el tema de la rentabilidad implícita mediante la asignación administrativa de las FIT, debería completarse, también, en el sentido de dar su papel a la competencia entre tecnologías y entre agentes. 20
  21. 21. REGULACIÓN, POLÍTICA ENERGÉTICA Y POLÍTICAINDUSTRIAL• El problema del déficit tarifario se enmarca en una economía, que tiene precios de la energía elevados, que se han incrementado desde 2004. Evolución del precio medio de la energía 1995‐2009 Evolución del precio medio de la energía 1995 2009 21FUENTE: Díaz Mendoza, A.C; Arocena, P. (2012)
  22. 22. REGULACIÓN, POLÍTICA ENERGÉTICA Y POLÍTICAINDUSTRIAL• En d d también h aumentado el precio d l electricidad para l donde b é ha d l de la l d d la industria. Evolución del precio medio de la electricidad 1995‐2009 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 CAPV España Eurostat Spain IEA Spain 22FUENTE: Díaz Mendoza, A.C; Arocena, P. (2012)
  23. 23. REGULACIÓN, POLÍTICA ENERGÉTICA Y POLÍTICAINDUSTRIAL• En la economía existen sectores industriales y ramas en las que el peso de la energía es muy diverso.• En conjunto por ejemplo en la CAPV el gasto energético promedio conjunto, ejemplo, CAPV, supone el 4% de los gastos de explotación, pudiendo ir de un 14% para el papel, un 12‐13% en la siderurgia, metalurgia y productos no metálicos, h t un 5% en l química, por ejemplo. táli hasta la í i j l• A su vez, el peso del gas y la electricidad en las mismas es también muy diferente en el total de la industria (58%/30%), en la siderurgia y ( / ) g metalurgia (66%/28%), en el papel (44%/47%) y en la química (49%/31%). 23
  24. 24. REGULACIÓN, POLÍTICA ENERGÉTICA Y POLÍTICAINDUSTRIAL• En general, crece más el gasto energético que el VAB.• El creciente gasto de energía por unidad de producción se debe a ¿un aumento del precio de la energía o a un mayor consumo de energía en el proceso?• ¿Compensa la productividad el incremento del coste energético?• Descomponiendo estos efectos, se llega a que la causa del incremento es el efecto precio. El gasto en energía se incrementa en un 48%, que no compensa la eficiencia energética, que mejora en un 15%. 24
  25. 25. SÍSIFO Y LA REFORMA ELÉCTRICA• Impuestos ambientales y déficit tarifario – La propuesta actual traslada de lo regulado al mercado el problema del déficit, – El traslado a los consumidores finales no será por el valor total del p impuesto, debido al amplio margen de reserva; por la baja utilización de los ciclos, por los ToP en gas, o por la demanda eléctrica débil. BBVA estima un incremento de 2‐3€/MWh en 2013‐2015. / – En cualquier caso, es necesario que se rebaje el umbral de la TUR. – La propuesta debilitará los resultados de las empresas, en un entorno adverso y en un contexto europeo de empresas más fuertes fuertes. – Parece que se está llevando a cabo un trasvase del problema, con lo que tarde o temprano habrá que ir a la raíz del mismo. 25
  26. 26. SÍSIFO Y LA REFORMA ELÉCTRICA• El déficit y la necesidad de contribuir a un menor coste de la energía para la industria, debería llevar a: – Trasladar a los consumidores domésticos los incrementos de precio, p protegiendo a los más vulnerables, g – Trasladar a los PPGG y consolidar en los mismos, las partidas que son de política social/medioambiental y/o de cohesión territorial, – Disminuir el volumen económico total de las primas para conseguir el objetivo comunitario, – Reducir las partidas reguladas de las renovables más caras y más ineficaces en costes y desarrollar las tecnologías más maduras y costes, competitivas, – Con un equilibrio de rentabilidades respecto al riesgo, – P Promover l concurrencia. la i 26
  27. 27. SÍSIFO Y LA REFORMA ELÉCTRICA• El déficit y la necesidad de contribuir a un menor coste de la energía para la industria, debería llevar a: – Analizar la forma en que la industria (en la que el peso de la energía sea claramente significativo o se mueva en el ámbito internacional) pueda g ) p mantener su competitividad y contribuir a la reducción de los costes de acceso, – Considerar que hay actividades reguladas, como la distribución, con un q y g , , importante “trade off“ industrial y tecnológico, – Acometer un desarrollo tipo “clúster”, que promueva un desarrollo industrial tecnológico, de I+D y de instituciones de colaboración; que sea I D duradero y sostenible y que justifique unas subvenciones eficaces en coste. 27
  28. 28. ¡MUCHAS GRACIAS! 28
  29. 29. REFERENCIAS‐ CNE (2011) Propuesta de retribución definitiva para el año 2011 y de retribución provisional para elaño 2012, por la actividad de distribución de energía eléctrica de las empresas distribuidoras sujetas aliquidaciones con anterioridad al 1 de enero de 2009.‐ CNE (2012a) Integración de la producción en régimen especial en el MIBEL y en la operación de losrespectivos sistemas eléctricos.‐ CNE (2012b) Informe sobre el sector energético español. Parte 1. Medidas para garantizar lasostenibilidad económico‐financiera del sistema eléctrico.‐ Díaz Mendoza, A.C y Arocena, P. (2012) Los costes energéticos en la empresa industrial de País Vasco,Orkestra, Internal working paper.‐ ECOFYS (2011) Financing renewable energy in the european energy market.‐ IDAE (2011) Evolución tecnológica y prospectiva de costes de las EERR. Estudio técnico PER 2011‐2020.‐ Karacsonyi, J.; Pérez, Y. (2012) Un análisis de los precios de la electricidad: impacto del desarrollo delas energías renovables, en Orkestra (2012) Hacia una economía baja en carbono, Experienciasinternacionales, pp. 117‐195.‐ Neidlein, H.C. (2011) Spot market module prices. Pv photovoltaic markets & technology, 04/2011.‐ Neidlein, H.C. (2012) Spot market module prices. Pv photovoltaic markets & technology, 10/2012.‐ Sallé C. et. Al. (2012) El déficit de tarifa y la importancia de la ortodoxia en la regulación del sector ( ) p geléctrico, Papeles de Cuaderno de Energía, Club Español de la Energía.‐ UNESA (2012) La situación económico financiera de la actividad eléctrica en España, 1998‐2010. 29

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