Vamos avanzando en la obtención de herramientas para la evaluación económica y financiera de un proyecto de inversión privada, en esta oportunidad mostramos aspectos relacionados con el valor de desecho. Esta presentación les muestra la definición de valor de desecho, así como los métodos más usuales para su obtención, como el método contable, el método comercial y el del valor económico. Así mismo se muestran ejemplos desarrollados que espero permitan la mejor comprensión de los conceptos por parte de los lectores. Cabe resaltar que el valor de desecho es uno de los ingresos que tiene un proyecto y su correcta valoración es muy importante para la obtención de la rentabilidad del negocio y el cálculo de su valor actual neto, a través del flujo de caja.

1. VALOR DE DESECHO

2. DEFINICIÓN
Es el valor en efectivo esperado del
activo fijo al final de su vida útil.
También se le conoce como valor de
rescate, salvamento, recuperación y
desecho.
VALOR DE DESECHO

3. Métodos para determinar el valor de desecho del
proyecto
Método
Contable
Método
Comercial
Método
Económico

4.  Método Contable: Calcula el valor de desecho como
la suma de los valores contables ( o valores libro) de
los activos.
 Donde : Ij :Inversión en el activo j
n :Número de años a depreciar
el activo j
dj :Número de años ya depreciados del
activo j al momento de hacer el cálculo del valor de
desecho
VALOR DE DESECHO

5. VALOR DE DESECHO
Si un activo se compra a $12000 y si el
Fisco permite depreciarlo en 15 años, su
depreciación anual ¿Cuál será su valor
libro al cabo de 10 años?.
EJEMPLO

6. NOTA
En activos intangibles se aplicará el mismo procedimiento aunque se
encuentre totalmente amortizado con excepción de aquellos que se
considere que mantendrán su valor (derecho e llaves, o una marca)
Este tipo de valorización por sus resultados más pesimistas o
conservador se recomienda a nivel de perfil y ocasionalmente a nivel de
pre factibilidad.

7. VALOR DE DESECHO DEL
PROYECTO
SEGUNDO MÉTODO
Este método parte de la base de que los valores
contables no reflejan el verdadero valor que
podrán tener los activos al término de su vida útil.
Por lo que se plantea que el valor de desecho de la
empresa corresponderá a la suma de los valores
comerciales que serían posible de esperar,
corrigiéndolos por su efecto tributario.
ESQUEMA GENERAL DEL ESTUDIO A NIVEL DE PERFIL

8. Valor comercial
- Valor libro
Utilidad antes de Impuesto
- Impuesto (10%)
Utilidad Neta
+ Valor Contable
Valor de desecho
VALOR DE DESECHO

9. VALOR DE DESECHO
•Supóngase que el proyecto se evalúa en
un horizonte de tiempo de cinco años,
que el activo será adquirido en $1000 y
que su vida útil contable es de 10 años. Si
se estima que el valor comercial es de
$650.Determine el valor de desecho del
activo.
EJEMPLO

10. Valor comercial 650
- Valor libro (500)
Utilidad antes de Impuesto 150
- Impuesto (10%) (15)
Utilidad Neta 135
+ Valor Contable 500
Valor de desecho 635
VALOR DE DESECHOVALOR DE DESECHO

11. Activo 1 Activo 2 Total
+Valor
comercial
650 400 1050
-Valor
Contable
(500) (500) (1000)
=Utilidad
antes
impuesto
150 (100) 50
- Impuesto (15) 10 (5)
= Utilidad
Neta
135 (90) 45
+Valor
Contable
500 500 1000
=Valor de
desecho
635 410 1045
VALOR DE DESECHO

12. Valor Comercial>Valor Libro: Utilidad
Contable
Valor Comercial< Valor Libro: Pérdida
Contable
VALOR DE DESECHO
Si hay pérdidas contables, si existen efectos
tributarios, lo más probable es hayan beneficios
tributarios puesto que si la empresa que evalúa el
proyecto tiene utilidades contables, la pérdida que
la eventual venta ocasionará colaboraría con el resto
de la empresa reducir sus utilidades globales y en
consecuencia a reducir los impuestos por pagar.

13. • Método Económico: Este método dice que el proyecto
valdrá lo que es capaz de generar hasta el momento en
que se evalúa hacia delante. Es decir estimar el valor que
un comprador cualquiera estaría dispuesto a pagar por el
negocio en el momento de su valoración.
VALOR DE DESECHO
MÉTODO ECONÓMICO