Indicadores financieros claves para la medición del desempeño y la creación d...
Análisis de estados financieros
1. ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
María Dolores Niemes N.
Herramientas técnicas para análisis e
interpretación de información contable.
2. Importancia
El uso de indicadores financieros es la forma
más fácil de analizar una empresa.
Expresan la situación económica de la
empresa e indica probabilidades y alternativas
a seguir.
Nos ayuda a enfocar la atención en aspectos
específicos que están afectando a la empresa.
3. Objetivos
Del análisis al Estado de Resultados podemos
evaluar la rentabilidad.
El Balance General muestra los activos y la
manera de financiarlos con deuda o capital
contable.
El Estado de Flujo de Efectivos indica los
cambios en las posiciones de efectivo de la
empresa
4. Análisis de Estados Financieros
Se lo puede realizar mediante:
1. Análisis vertical
2. Análisis horizontal
3. Por medio de razones.
5. Análisis Horizontal
Compara la tendencia de varios años.
ESTADO DE RESULTADOS
2007 2008 V. Absoluta V. Relativa
Ventas 600.000,00 800.000,00 200.000,00 33,33%
(-) Costo de Ventas 200.000,00 350.000,00 150.000,00 75,00%
(=) Utilidad Bruta 400.000,00 450.000,00 50.000,00 12,50%
(-) Gastos de Venta y Administrativos 40.000,00 100.000,00 60.000,00 150,00%
(-) Gastos por Depreciación 20.000,00 25.000,00 5.000,00 25,00%
(-) Gastos Financiamiento 30.000,00 30.000,00 0,00 0,00%
(=) Utilidad Operativa 310.000,00 295.000,00 -15.000,00 -4,84%
(+) Otros ingresos 25.000,00 10.000,00 -15.000,00 -60,00%
(-) Otros gastos 13.000,00 5.000,00 -8.000,00 -61,54%
Utilidad antes de Participación
(=) 322.000,00 300.000,00 -22.000,00 -6,83%
Trabajadores
(-) 15% Participación Trabajadores 48.300,00 45.000,00 -3.300,00 -6,83%
(=) Utilidad antes de Impuestos 273.700,00 255.000,00 -18.700,00 -6,83%
(-) Impuestos (25%) 68.425,00 63.750,00 -4.675,00 -6,83%
(=) Utilidad después de Impuestos 253.575,00 236.250,00 -17.325,00 -6,83%
6. Análisis vertical
Analiza en base a un total que hace de 100%.
Descripción USD. %
Ventas netas locales gravadas con tarifa
6.924.331,02
12%
Ventas tarifa 12% 6.924.331,02 92,17%
Otras Rentas gravadas 588.051,30
Ventas por reembolso 3.430,00 0,05%
Otros ingresos 5.098,55 0,07%
Comisiones por distribución 576.490,90 7,67%
Auspicio Publicitario 3.031,86 0,04%
Ingresos varios 0,01- 0,00%
Total ingresos 7.512.382,32 100,00%
7. Razones de Rentabilidad
Razones de Rentabilidad Saxton Industria
1. Margen de Utilidad = Utilidad Neta = $ 200.000 =
5% 6,70%
Ventas $ 4.000.000
2. Rendimiento sobre los activos (ROA)=
a. Utilidad Neta = $ 200.000 = 12,50% 10%
Total de Activos $ 1.600.000
b. Utilidad Neta x Ventas = 5% x 2,5 = 12,50% 6,7% x 1,5= 10%
ventas Total Activos
3. Rendimiento sobre el patrimonio (ROE)=
a. Utilidad Neta = $ 200.000 =
20% 15%
Patrimonio $ 1.000.000
b. ROA = 0,125 =
20% 15%
(1 - Pasivo/Activo) 1 - 0,375
Miden la rentabilidad del negocio con respecto a sus ventas e inversión
8. Razones de eficiencia
Razones de utilización de activos (eficiencia) Saxton Industria
4. Rotación de ctas. Por cobrar =
Ventas (Crédito) = $ 4.000.000 = 11,4 10 veces
Ctas. por cobrar $ 350.000
5. Periodo promedio de cobros =
Ctas. por cobrar = $ 350.000 =
32 36 días
Promedio diario de Vtas. $ 11.111
6. Rotación de inventarios=
Ventas = $ 4.000.000 = 10,8 7 veces
Inventarios $ 370.000
7. Rotación de Activos Fijos =
Ventas = $ 4.000.000 =
5 4 veces
Activos Fijos $ 800.000
8. Rotación de Activos Totales=
Ventas = $ 4.000.000 =
2,5 1,5 veces
Activos Totales $ 1.600.000
Eficiencia con la que la empresa utiliza: inventarios, CxC y activos:
Velocidad de los activos en convertirse en venta o efectivo.
9. Razones de liquidez
Capacidad para cumplir compromisos a C/P
Razones de liquidez Saxton Industria
9. Razón Corriente
Activos Corrientes = $ 800.000 =
2,67 2,1
Pasivos Corrientes $ 300.000
10. Razón Rápida
Activos Corrientes - Inventario $ 430.000 =
1,43 1
Pasivos Corrientes $ 300.000
Capital de Trabajo
Activos Corrientes - Pasivos Corrientes $800.000 - $300.000 = $500.000
10. Razones de endeudamiento
Miden el riesgo de la empresa para financiar
activos fijos y grado de utilización de recursos
de terceros
Razones de endeudamiento Saxton Industria
11. Deuda / Activos
Total Pasivo = $ 600.000 =
37,50% 33%
Total Activo $ 1.600.000
12. Veces el interés ganado
Utilidad Operativa = $ 550.000 =
11 7 veces
Gasto Interés $ 50.000
13. Cobertura de cargos fijos
Utilidad antes de Cargos
Fijos e Imp. = $ 600.000 = 6 5,5 veces
Cargos fijos $ 100.000
11. Usos y limitaciones de las razones
financieras
• A veces resulta difícil establecer
si una razón es buena o mala
(una razón de liquidez alta puede
indicar una buena posición de
liquidez o mucho dinero ocioso).
12. Usos y limitaciones de las razones
financieras
• Se deben hacer los ajustes
necesarios previo al análisis,
tomando en cuenta las limitaciones.
• Se debe realizar de manera analítica
mas no mecánica por que se puede
incurrir en errores.