El documento describe las causas y efectos de la crisis financiera mundial de 2008. Algunas de las causas fueron la reducción de tasas de interés en EEUU, préstamos de alto riesgo por parte de bancos, y la burbuja inmobiliaria. Consecuencias incluyeron la titulización de deuda, el colapso del mercado de valores, y rescates gubernamentales. Aunque Perú no se vio tan afectado, se espera un menor crecimiento económico debido a la desaceleración global y menor demanda de exportaciones
4. Ataque a las torres
gemelas
Ataque a las torres
gemelas
E.U.A reduce su tasa
de interés
E.U.A reduce su tasa
de interés
Bancos entregan
créditos de alto riesgo
Bancos entregan
créditos de alto riesgogemelasgemelas de interésde interés créditos de alto riesgocréditos de alto riesgo
Fuente: Sanabria, F: (2008). Crisis Financiera Mundial-Causas y Consecuencias. Tomado de: blog.pucp.edu.pe/action.php?action=plugin&name=LinkCounter&type=c&k=20081125cepeban+crisis+financiera+final.ppt
5. Surge la “burbuja
inmobiliaria”
Surge la “burbuja
inmobiliaria”
Reventa de deuda a
banca de inversión
Reventa de deuda a
banca de inversión
Reventa de deuda a
mercado de valores
Reventa de deuda a
mercado de valores
La deuda pasa de bancos
comerciales a banca de inversión
La deuda pasa de banca de
inversión a mercado de valores
Fuente: Sanabria, F: (2008). Crisis Financiera Mundial-Causas y Consecuencias. Tomado de: blog.pucp.edu.pe/action.php?action=plugin&name=LinkCounter&type=c&k=20081125cepeban+crisis+financiera+final.ppt
6. Se desinfla la “burbuja”, personas no
pagan hipotecas
Se desinfla la “burbuja”, personas no
pagan hipotecas
Entidades financieras y
aseguradoras respaldan operaciones
Entidades financieras y
aseguradoras respaldan operaciones
TITULIZACIÓN
Fuente: Sanabria, F: (2008). Crisis Financiera Mundial-Causas y Consecuencias. Tomado de: blog.pucp.edu.pe/action.php?action=plugin&name=LinkCounter&type=c&k=20081125cepeban+crisis+financiera+final.ppt
7. El Gobierno de E.U.A inicia los
“rescates”
El Gobierno de E.U.A inicia los
“rescates”
Las titulizaciones ya no valen nadaLas titulizaciones ya no valen nada
Fuente: Sanabria, F: (2008). Crisis Financiera Mundial-Causas y Consecuencias. Tomado de: blog.pucp.edu.pe/action.php?action=plugin&name=LinkCounter&type=c&k=20081125cepeban+crisis+financiera+final.ppt
8. ¿Qué tipo de crisis es?
Regeneración
Afectados pero
resistiendo
-
resistiendo
lcréditoccióndel
Congelamiento
Prolongado
Estancamiento
Restric
g
+
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
+
Duración de la recesión+ -
9. ¿Qué tipo de crisis es?
Recesión prolongada: 16 meses o más
Costos de capital se recuperan
Afectados pero resistiendo
Regeneración
-
Costos de capital se recuperan
Recupero moderado del comercio
internacional y flujo de capitales
lcréditoccióndel
Congelamiento
Prolongado
Estancamiento
Restric
g
+
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
+
Duración de la recesión+ -
10. ¿Qué tipo de crisis es?
Recesión dura de 3 a 4 trimestres,
seguida de fuerte crecimiento
Regeneración
Recesión prolongada: 16 meses o más
Costos de capital se recuperan
Afectados pero resistiendo
-
g
Costos de capital a niveles históricos
Recuperación rápida del comercio
internacional y flujo de capitales
Costos de capital se recuperan
Recupero moderado del comercio
internacional y flujo de capitales
lcréditoccióndel
Congelamiento
Prolongado
Estancamiento
Restric
g
+
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
+
Duración de la recesión+ -
11. ¿Qué tipo de crisis es?
Recesión dura de 3 a 4 trimestres,
seguida de fuerte crecimiento
Recesión prolongada: 16 meses o más
Costos de capital se recuperan
Afectados pero resistiendo Regeneración-
g
Costos de capital a niveles históricos
Recuperación rápida del comercio
internacional y flujo de capitales
Costos de capital se recuperan
Recupero moderado del comercio
internacional y flujo de capitales
lcrédito
EstancamientoEstancamiento
ccióndel
Moderada recesión de 1 ó 2 años
Costos de capital más altos
EstancamientoEstancamiento
Congelamiento
Prolongado
Restric
Recuperación muy lenta
g
+
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
+
Duración de la recesión+ -
12. ¿Qué tipo de crisis es?
Recesión dura de 3 a 4 trimestres,
seguida de fuerte crecimiento
Recesión prolongada: 16 meses o más
Costos de capital se recuperan
Afectados pero resistiendo Regeneración-
g
Costos de capital a niveles históricos
Recuperación rápida del comercio
internacional y flujo de capitales
Costos de capital se recuperan
Recupero moderado del comercio
internacional y flujo de capitales
lcrédito
Congelamiento Prolongado EstancamientoEstancamiento
ccióndel
Recesión de más de 5 años
Costos de capital más altos
T d l í t d
Congelamiento Prolongado EstancamientoEstancamiento
Moderada recesión de 1 ó 2 años
Costos de capital más altos
Restric
Todas las economías estancadas
Flujos restringidos de capital
Recuperación muy lenta
+
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
+
Duración de la recesión+ -
13. La crisis sí es grave
Afecta a países en desarrollo y a los
desarrollados
¿Por qué?¿Por qué?
Todas las economías se desaceleran:
menos inversión y consumo
¿ q¿ q
Países desarrollados: restricciones en las
condiciones crediticias, menos producción,
desempleo, menos consumo
Países en desarrollo: menos
exportaciones, caen precios de productos
básicos y menos remesasbásicos y menos remesas
Forma de “L” ?
15. Los gerentes financieros esperan más riesgo
Principales Riesgos 2009Principales Riesgos 2009Principales Riesgos 2009Principales Riesgos 2009¿Considera que habrá un potencial¿Considera que habrá un potencial¿Considera que habrá un potencial¿Considera que habrá un potencial
aumento de riesgos este año?aumento de riesgos este año?aumento de riesgos este año?aumento de riesgos este año?
79%
22%
21%
78%
2008 2009
Sí No
Base: Gerentes Financieros de las 500
empresas peruanas más importantes
Fuente: Ernst & Young. Tomado de: Diario Gestión.6 de Marzo del 2009.
17. Pese a esto, no nos va nada mal
Tenemos 10 años
de crecimientode crecimiento
Crecimos el 2008
9.84%
Pero en diciembre
sólo 4.9%
Fuente: Diario Gestión, 18 de Febrero del 2009.
18. Estamos mejor que los vecinos
Somos el segundo país con
mejor clima económico
A excepción de Uruguay y
Perú, el resto de economías
d l ió táde la región ya están en
recesión
R fl j b it ióReflejamos buena situación
económica y buenas
expectativas para los próximos
6 meses6 meses
Fuente: Diario Gestión, 19 de Febrero del 2009.
19. Pero creceremos menos
Proyecciones PBI 2009Proyecciones PBI 2009
Hasta Diciembre : 6.0%
Ajuste Enero : 5.0%
Ajuste Marzo : 4 6%Ajuste Marzo : 4.6%
Aún así, lideramos el
crecimiento de la regióncrecimiento de la región
Fuente: Banco de Crédito (2008). Presentación de Coyuntura Económica. Estudios Económicos. Diciembre,2008.
20. Los más golpeados: construcción,
exploración minera y exportaciones
RiesgoRiesgoRiesgoRiesgo SubsectoresSubsectoresSubsectoresSubsectores
Desarrollo inmobiliario
Financiamiento
más costoso
Exploración minera
PYMES
Petroleras junior
Menos demanda
t
Exportaciones no
tradicionalesexterna tradicionales
Turismo
Desarrollo inmobiliario
Exceso temporal
de oferta
Desarrollo inmobiliario
Siderurgia
Cementeras
Fuente: Apoyo Consultoría (2008). Perú: Primeros efectos de la crisis financiera. Octubre, 2008
21. Exportaremos menos
Balanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MM
Escenario
Optimista:
61% menos
que el 2008
0.83
2009*
Fuente: Peñaranda, C (2008). Economía Nacional frente a la Crisis Financiera. InfoCIE. Servicio de Información Empresarial de la Cámara de Comercio de Lima.Diciembre,2008.
22. Exportaremos menos
Balanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MM
Escenario
Pesimista:
187% menos
que el 2008
2009*
-1,75
Fuente: Peñaranda, C (2008). Economía Nacional frente a la Crisis Financiera. InfoCIE. Servicio de Información Empresarial de la Cámara de Comercio de Lima.Diciembre,2008.
,
24. Toda crisis es una oportunidad
PeligroPeligro
mortalmortal
PeligroPeligro
mortalmortal
OportunidadOportunidadOportunidadOportunidadOportunidadOportunidad
únicaúnica
OportunidadOportunidad
únicaúnica
26. Sí podemos sacarle provecho
R i tiR i tiR i tiR i ti CCCC SS fl iblfl iblSS fl iblfl iblResistirResistirResistirResistir ConocerConocerConocerConocer SerSer flexibleflexibleSerSer flexibleflexible
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
27. Sí podemos sacarle provecho
CCCC SS fl iblfl iblSS fl iblfl ibl
P i i i t
ConocerConocerConocerConocer SerSer flexibleflexibleSerSer flexibleflexible
• Posicionamiento
• Costos y gastos
I i
iriririr
• Inversiones
• Flujos de caja
R t l
ResistiResistiResistiResisti
• Recorte personal
• Reestructurar
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
28. Sí podemos sacarle provecho
SS fl iblfl iblSS fl iblfl ibl
I t li iP i i i t
SerSer flexibleflexibleSerSer flexibleflexible
• Inteligencia
• Información
interna y externa
• Posicionamiento
• Costos y gastos
I i
iriririr
erererer
y
• Indicadores y
escenarios
• Inversiones
• Flujos de caja
R t l
ResistiResistiResistiResisti
ConoceConoceConoceConoce
• Talento humano
• Recorte personal
• Reestructurar
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
29. Sí podemos sacarle provecho
A ti iP i i i t I t li i • Anticiparse
• Desinvertir
• Posicionamiento
• Costos y gastos
I i
iriririr
erererer
bleblebleble
• Inteligencia
• Información
interna y externa
• Adecuar
productos
• Tecnología
• Inversiones
• Flujos de caja
R t l
ResistiResistiResistiResisti
ConoceConoceConoceConoce
SerSerflexiflexiSerSerflexiflexi
y
• Indicadores y
escenarios
Tecnología
• Toda la cadena
• Recorte personal
• Reestructurar
SSSS
• Talento humano
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
30. Las decisiones no son las mismas
EmergenciaEmergencia EstabilizaciónEstabilización Crecer de nuevoCrecer de nuevo
ActitudActitudActitudActitud DefensivaDefensivaDefensivaDefensiva ConservadoraConservadoraConservadoraConservadora AgresivaAgresivaAgresivaAgresiva
ProductosProductosProductosProductos ConcentraciónConcentraciónConcentraciónConcentración ReducciónReducciónReducciónReducción Ampliar mejorarAmpliar mejorarAmpliar mejorarAmpliar mejorarProductosProductosProductosProductos ConcentraciónConcentraciónConcentraciónConcentración ReducciónReducciónReducciónReducción Ampliar, mejorarAmpliar, mejorarAmpliar, mejorarAmpliar, mejorar
CostosCostosCostosCostos Reducción drásticaReducción drásticaReducción drásticaReducción drástica ReducciónReducciónReducciónReducción ProductividadProductividadProductividadProductividad
CapacidadCapacidadCapacidadCapacidad DesinvertirDesinvertirDesinvertirDesinvertir DiferirDiferirDiferirDiferir AumentarAumentarAumentarAumentar
FinanzasFinanzasFinanzasFinanzas Máximo FCMáximo FCMáximo FCMáximo FC FortalecerFortalecer balancebalanceFortalecerFortalecer balancebalance FinanciamientoFinanciamientoFinanciamientoFinanciamiento
DividendosDividendosDividendosDividendos Eliminar pagoEliminar pagoEliminar pagoEliminar pago Considerar pagoConsiderar pagoConsiderar pagoConsiderar pago PagarPagarPagarPagar
31. Adecúe las estrategias y metas
El camino al largo plazo no es lineal
Enfoque en las actividades centrales
Crecimiento en líneas con mayor capacidad de
generación de efectivo
En el nuevo
escenario, casi
todo a dejadogeneración de efectivo
Observe a la competencia
Discuta las metas y comprometa a su gente
de ser válido
Discuta las metas y comprometa a su gente
Revise los planes de inversión y de
desinversióndesinversión
32. Cuide al cliente
Le sigue siendo útil lo que vendemos?
De todos losLas necesidades del cliente han cambiado
Es mejor dar plazo de pago que bajar precios
De todos los
impactos, el de
mermar la
t d
El cliente busca bajar costos
Podemos ayudarlo en la gestión de sus activos
cartera de
clientes puede
ser el peor
Podemos ayudarlo en la gestión de sus activos
Vínculo más estrecho con el resto de la cadena
de suministrode suministro
33. Revise la estructura de capital
Sincerar deuda de corto plazo
Deje algo en la empresa
Fuentes no tradicionales de financiamiento
Los bancos no
son los únicos
que dan dinero
Manténgase cerca al banco
Olvídese del “límite óptimo de endeudamiento”
que dan dinero
Olvídese del límite óptimo de endeudamiento
Incorporación de socios
34. Diversifique el riesgo
Los financieros, operativos y los de mercado
T bié l i d l li t i i lTambién los riesgos de los clientes principales
Tenga estrategias alternativas
La gestión del
riesgo debe ser
explícita en el
Atención especial a los factores clave al éxito
explícita en el
negocio
35. Mejore hacia adentro
Optimizar los procesos críticos
L i f ióVariabilizar costos
Gestión de activos
La información
para la Sunat no
es la que sirve
Aligeramiento de la estructura
Oportunidad de la información
para tomar
decisiones
Oportunidad de la información
Indicadores “finos”
36. Olvídese de las utilidades
Priorizar el flujo de caja
T b j l l d
EVA sigue
Trabajar con las palancas de
rentabilidad
Gestión del capital de trabajo
EVA sigue
siendo la
manera
correcta deGestión del capital de trabajo
Reinversión de resultados
correcta de
medir la
rentabilidad
Más análisis para las decisiones
37. Póngase en el partidor
No desinvertir en actividades centrales
É t lBuscar oportunidades permanentemente
Mejor es pequeño y rentable que grande con
é did
Éste es el
momento de
prepararse
pérdidas
Flexibilizar la oferta y la organización
para el
crecimiento
Alianzas, sociedades, fusiones
39. La actitud correcta no lo es todo
Sólo diseñar no es suficiente
El líd lEl instinto ahora es aún más importante
Inspirar a los demás
El líder en la
bonanza no
siempre es el
Negociador incansable
mejor líder en
la crisis
Involucrarse
40. Sólo diseñar no es suficiente
Claridad en la comunicación
Lo importante
Lograr el compromiso del personal
Asegurar a la gente competente
Lo importante
es hacer las
cosas
Hitos claros
Medir el avanceMedir el avance
Transmitir sentido de urgencia
Liderazgo directoLiderazgo directo
41. Use su instinto
¿Hacia dónde va el sector?
Nadie sabe
Aprovechar las reales fortalezas y
oportunidades del negocio
Nadie sabe
más de su
negocio
No esperar el análisis y el sustento perfecto
Cualquier proyección es mejor que ningunaCualquier proyección es mejor que ninguna
Decidir qué riesgos se va a tomar
Su gente conoce el negocio, haga que participe
42. Inspirar a los demás
Todos están asustados
Al líder hay que
Sea optimista
Motive y valore a su gente
Al líder hay que
verlo…a cada
rato
Demuestre sus valores en pequeños detalles y
todo el tiempo
Fomente el respeto
Diga la verdad
No es delegable
43. Negociador incansable
Manejar la incertidumbre, complejidad y
bi ü d dSe negocia ambigüedad
Cooperar con la otra parte
Se negocia
hacia adentro y
hacia afuera
Emplear criterios de legitimidad
Siempre flexible
Las estrategias y las posiciones varían con el
contexto
44. Involucrarse
No sólo indicar el
Al lado de su gente, coaching permanente
No sólo indicar el
camino, transitarlo
también
Priorizar los esfuerzos
Monitoreo directo del avanceMonitoreo directo del avance
Reforzar los logros y conductas adecuadas
Implacable con la desidia
Eliminar a los que no quieren jugarEliminar a los que no quieren jugar
48. Las moralejas son …
1. Esta crisis viene en serio y por un tiempo
2. Este es el momento de hacer los cambios
49. Las moralejas son …
1. Esta crisis viene en serio y por un tiempo
2. Este es el momento de hacer los cambios
3. Hay que ser un líder activo, comprometido ey q , p
inspirador
50. Las moralejas son …
1. Esta crisis viene en serio y por un tiempo
2. Este es el momento de hacer los cambios
3. Hay que ser un líder activo, comprometido ey q , p
inspirador
4. No haga la del loco: seguir haciendo lo
mismo que antesmismo que antes
