Administración Financiera Funciones

LA ADMINISTRACION
FINANCIERA
Funciones Y Mercados

La Administración Financiera

Ponce Acosta Andrés

Dedico a esto principalmente a Dios
, mis padres , hermanos , para
poder realizar todo este trabajo con
tanto esfuerzo y haberlo finalizado

Agradezco a mi profesor por el
apoyo que nos brinda cada semana
llenando de conocimientos, y la
universidad por lo que nos ofrece y
mis compañeros que me dan apoyo
para realizar todo y llegar a la meta.

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INTRODUCCION
Panorama general de la administración financiera, Análisis de estados financieros, El
medio ambiente financiero; mercados, instituciones, tasas de interés e impuestos,
Riesgo y tasa de rendimiento, El valor del dinero a través del tiempo, Pronostico de
ventas, Planeación y control financiero, Política de Capital de Trabajo, Administración
del Crédito, Administración de inventarios, Financiamiento a corto plazo, Técnicas del
presupuesto del capital, Flujos de efectivo y riesgo de un proyecto, Costo de Capital,
Estructura de capital y apalancamiento, debido a que se reestructuro el sistema
financiero con muchas reformas , así poder evitar un perdida monetaria por la déficit
de los países de mundo ya sea por la crisis mundial.Toman decisiones con relación a la
expansión, tipos de valores que se deben emitir para financiar la expansión, deciden
los términos de crédito sobre los cuales los clientes podrán hacer sus compras, la
cantidad de inventarios que deberán mantener, el efectivo que debe estar disponible,
análisis de fusiones, utilidades para reinvertir en lugar de pagarse como dividendos,
etc.

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DEFINICIÓN DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA:
Se encarga de ciertos aspectos específicos de una organización que varían de acuerdo
con la naturaleza de acuerdo con la naturaleza de cada una de estas funciones, las
funciones más básicas que desarrolla la Administración Financiera son: La Inversión, El
Financiamiento y las decisiones sobre los dividendos de una organización.
La Administración financiera es el área de la Administración que cuida de los recursos
financieros de la empresa. La Administración Financiera se centra en dos aspectos
importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y la liquidez. Esto
significa que la Administración Financiera busca hacer que los recursos financieros
sean lucrativos y líquidos al mismo tiempo.
2.- FUNCIONES DE UN ADMINISTRATIVO FINANCIERO:
El Administrador interactúa con otros Administradores para que la empresa
funcione de manera eficiente. Este a su vez trata de crear planes financieros
para que la empresa obtenga los recursos financieros y lograr así que la
empresa pueda funcionar y a largo expandir todas sus actividades.
Debe saber Administrar los recursos financieros de la empresa para realizar
operaciones como: compra de materia prima, adquisiciones de máquinas y
equipos, pago de salarios entre otros.
Debe saber invertir los recursos financieros excedentes en operaciones como:
inversiones en el mercado de capitales, adquisición de inmuebles, terrenos u
otros bienes para la empresa.
Manejar de forma adecuada la elección de productos y de los mercados de la
empresa.
La responsabilidad de la obtención de calidad a bajo costo y de manera
eficiente.
Y por último la meta de un Administrador Financiero consiste en planear,
obtener y usar los fondos para maximizar el valor de la organización.
3.- VALOR HISTÓRICO DEL DINERO:
Este concepto surge para estudiar de qué manera el valor o suma de dinero en el
presente, se convierte en otra cantidad el día de mañana, un mes después, un
trimestre después, un semestre después o al año después.
Esta transferencia o cambio del valor del dinero en el tiempo es producto de la
agregación o influencia de la tasa de interés, la cual constituye el precio que la
empresa o persona debe pagar por disponer de cierta suma de dinero, en el presente,
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para devolver una suma mayor en el futuro, o la inversión en el presente compensará
en el futuro una cantidad adicional en la invertida.
De allí que, hablar del valor agregado del dinero en el tiempo, implique hablar de tasas
de interés anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de las fechas en las
que se dan los movimientos de dinero y de la naturaleza de estos movimientos
iniciándose siempre con un valor presente para llegar a un valor futuro. El primer (VP),
se refiere a la cantidad de dinero que será invertida o tomada en préstamos al
principio de un periodo determinado, y el segundo (VF), se refiere a la cantidad de
dinero que será obtenida por el inversionista o pagada por el solicitante en una fecha
futura al final del plazo.
4.- ¿POR QUÉ SE ESTABLECE UN PERIODO DE EVALUACIÓN FINANCIERA EN UNA
OPERACIÓN DE ESTE TIPO?:
se establece para que determine el valor de la modificación que sufre el dinero o
capital, y el efecto que sufre la Tasa de Intereses a través del tiempo.
5.- LETRA DE CAMBIO:
La Letra de Cambio, denominada en nuestro país como "giro" es un documento
mercantil que contiene una promesa u obligación de pagar una determinada cantidad
de dinero a una convenida fecha de vencimiento. Y constituye una orden escrita,
mediante el cual una persona llamada Librador, manda a pagar a su orden o a la otra
persona llamada Tomador o Beneficiario, una cantidad determinada, en una cierta
fecha, a una tercera persona llamada Librado.
6.- EL PAGARÉ:
Es un título valor o instrumento financiero muy similar a la letra de cambio y se usa,
principalmente para obtener recursos financieros. Documento escrito mediante el cual
una persona se compromete a pagar a otra persona o a su orden una determinada
cantidad de dinero en una fecha acordada previamente. Los pagarés ser al portador o
endosables, es decir, que se pueden transmitir a un tercero. Los pagaré pueden
emitirlos individuales particulares, empresas o el Estado; aunque este instrumento de
crédito se suele usar entre banqueros y compañías de financiamiento, en las relaciones
con sus clientes cuando precisan efectivo para operaciones, generalmente a corto o
mediano plazo.

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MERCADOS FINANCIEROS
INSTITUCIONES FINANCIERAS
La mayoría de las empresas tienen una necesidad constante de fondos. Los pueden
obtener de fuentes externas de tres maneras. Una es a través de una institución
financiera que acepta ahorros y los transfiere a quienes necesitan fondos. Otra es a
través de los mercados financieros, foros organizados en los que los proveedores y los
demandantes de varios tipos de fondos pueden hacer transacciones. La tercera es
mediante la colocación privada.
Institución financiera: Son intermediarios que canalizan los ahorros de los
individuos empresas y gobierno hacia préstamos e inversiones.
Muchas instituciones financieras pagan intereses directa o indirectamente a los
ahorradores sobre los fondos depositados ; otros proporcionan servicios por una
comisión . Algunas instituciones aceptan depósitos de ahorros de los clientes y prestan
este dinero a otros clientes o empresas.
PRINCIPALES CLIENTES DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
Los principales proveedores y demandantes de fondos de las instituciones financieras
son los individuos, las empresas y los gobiernos.
Los individuos como grupo son los proveedores netos de las instituciones financieras:
ahorran más dinero del que piden en préstamo. Las empresas son demandantes netos
de fondos, piden más dinero prestado del que ahorran.
Los gobiernos como las empresas comerciales, son demandantes netos de fondos , por
lo común, es más el dinero que piden prestado que el que ahorran.
PRINCIPALES INSTITUCIONES FINANCIERAS.
En la economía son los bancos comerciales, de ahorro y préstamo, uniones de crédito,
bancos de ahorro, compañías de seguros, fondos de pensión y fondos de inversión.
Estas instituciones captan fondos de individuos, empresas y gobiernos, los combinan y
hacen préstamos a individuos y empresas.
2.2 MERCADOS FINANCIEROS

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Mercados financieros: son foros en los que los proveedores y los demandantes de
fondos pueden hacer transacciones comerciales directamente.
Para obtener dinero las empresas pueden utilizar las colocaciones privadas o las
ofertas públicas.
Colocación privada: venta de una nueva emisión de valores, por lo general de bonos
o acciones preferentes, en forma directa o aun grupo de inversionistas.
Oferta pública: venta de bonos como de acciones al público en general.
Todos los valores se emiten inicialmente en el mercado primario. Una vez que los
valores se empiezan a negociar entre los ahorradores y los inversionistas, se vuelven
parte del mercado secundario.
Mercado primario: mercado financiero en el que se emiten inicialmente los
valores, el único mercado en el que el emisor esta involucrado directamente en
la transacción.
Mercado secundario: es el mercado financiero en el que se negocian los
valores que ya se poseen ( los que no son emisiones nuevas).
RELACIÓN ENTRE LAS INSTITUCIONES Y LOS MERCADOS.
Las instituciones financieras participan activamente en los mercados financieros como
proveedores y demandantes de fondos.
EL MERCADO DE DINERO.
Mercado de dinero: es una relación entre proveedores y demandantes de
fondos a corto plazo(fondos con vencimientos de un año o menos.)
La mayoría de las transacciones del mercado de dinero se hacen en valores bursátiles.
Valores bursátiles: instrumento de deuda a corto plazo, como las letras del
Tesoro, papel comercial y certificados de depósito negociables emitidos por
gobiernos, empresas o instituciones financieras, respectivamente.
OPERACIÓN DEL MERCADO DE DINERO
Varias casas de bolsa compran instrumentos del mercado de dinero, para revenderlos
a los clientes. Asimismo, las instituciones financieras compran instrumentos del
mercado de dinero para sus carteras a fin de proporcionar rendimientos atractivos
sobre los depósitos y compras de acciones de sus clientes.
Fondos federales: transacciones de préstamos entre bancos comerciales en
las que intervienen los bancos de la Reserva Federal.
En el mercado de dinero, las empresas y los gobiernos demandan fondos a corto plazo(
endeudamientos) emitiendo un instrumento del mercado de dinero. Las partes que
proveen fondos a corto plazo (inversiones) compran los instrumentos del mercado de
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dinero. El mercado secundario(reventa) de los valores bursátiles no es diferente del
mercado primario (emisión inicial) respecto de las transacciones básicas que se
efectúan.
EL MERCADO DE EURODIVISAS
Es un mercado para depósitos bancarios a corto plazo denominados en dólares o en
otras divisas que se convierten con facilidad.
Los depósitos en eurodivisas aumentan cuando una corporación o un individuo hacen
depósitos bancarios en divisas diferentes de la moneda local o del país en el que se
encuentra el banco.
London Interbank Ofered Rate (LIBOR): Tasa base que se usa para evaluar
todos los prestamos en eurodivisas.
MERCADOS CAPITALES.
Mercados de capitales: mercado que permite proveedores y demandantes de
fondos a largo plazo hagan transacciones. Se incluyen las emisiones de valores
de empresas y gobiernos.
PRINCIPALES VALORES NEGOCIADOS: BONOS Y ACCIONES.
Los principales valores del mercado de capitales son los bonos (deuda a largo plazo) y
las acciones ordinarias y preferentes (capital o propiedad).
Bono: instrumento de deuda a largo plazo utilizado por loas empresas y el
gobierno para obtener grandes sumas de dinero, por lo general de varios
grupos de prestamistas.
Acción preferente: forma especial de propiedad que tiene un dividendo
periódico fijo que se debe pagar antes de pagar dividendos de acciones
ordinarias.

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2.3 LAS BOLSAS DE VALORES
Existen dos tipos básicos de mercados de valores:
 Las bolsas organizadas y bolsas regionales; y
 El mercado de mostrador, menos formal.
Las bolsas de valores organizadas: son entidades tangibles. Generalmente ocupa
un edificio, tiene un numero de miembros limitado y un cuerpo de gobierno elegido -su
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consejo de gobernadores-. Se dice que aunque todos están de pie, los miembros
tienen “asientos” en la bolsa. Estos asientos que se compran y se venden, le confieren
a quien los posee el derecho de comercializar acciones en la bolsa.
La mayor parte de las instituciones de banca de inversión operan departamentos de
corretaje y son dueñas de asientos en las bolsas y designan a uno o mas de sus
ejecutivos como miembros. Las bolsas permanecen abiertas todos los días hábiles
normales, los miembros se reúnen en una habitación amplia equipada con teléfonos y
otros equipos electrónicos que le permiten a cada miembro comunicarse con las
oficinas de su oficina a todo lo largo y ancho del país.
Al igual que otros mercados, las bolsas de valores facilitan la comunicación entre
compradores y vendedores. Cada corredor se comunica por teléfono con el
representante de la empresa. Otros corredores alrededor del país también se
comunican con miembros de sus propias bolsas. Los miembros de las bolsas que
tienen órdenes de venta ofrecen las acciones en venta y reciben ofertas de los
miembros que tienen órdenes de compra. Así, las bolsas operan como mercados de
subasta.
El mercado de mostrador o privado: constituye un grupo numeroso de
corredores y agentes, conectados en forma electrónica por medio de teléfonos
y computadoras, que permite la comercialización de valores que no aparecen
en las listas.
Bolsa Mexicana de Valores: Sociedad anónima que goza de concesión del gobierno
federal, encargada de facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del
mercado de valores y procurar el desarrollo del mercado de valores en su seno. Sus
accionistas son exclusivamente los agentes de valores.
Principales funciones de un agente de valores:
 Establecer locales, instalaciones y mecanismos para la realización habitual de la
compra-venta de valores.
 Proporcionar y mantener información sobre valores, emisiones y operaciones.
 Generar publicaciones relativas a la información anterior
 Certificar operaciones.
 Suspender cotizaciones cuando se presenten situaciones desordenadas.
 Cancelar o suspender las inscripciones de valores, con el objeto de facilitar las
transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado respectivo.
 Ofrece información de los valores inscritos en ella, sus emisiones y las operaciones
que realiza.
 Edita publicaciones sobre lo anterior y certifica las cotizaciones de la bolsa.
2.4 TIPOS DE OBLIGACIONES
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Características y prioridades de los derechos del prestamista de tipo tradicionales de
bonos.
CARACTERISTICAS

PRIORIDAD DEL DERECHO
DEL PRESTAMISTA

Obligaciones
quirografarias

Bonos sin garantía que
solamente pueden emitir
empresas solventes.
Normalmente los bonos
convertibles son obligaciones
quirografarias.

Los derechos son los mismos
que los de cualquier acreedor
general. Podríamos tener
otros bonos sin garantía
subordinados a ellos

Obligaciones
quirografarias
subordinadas

Los derechos se satisfacen solo
después de satisfacer
plenamente los derechos de los
acreedores que poseen ciertas
deudas (prioritarias)

El derecho es el de un
acreedor en general, pero no
tan bueno como el derecho
de deuda prioritaria.

TIPOS DE BONOS
Bonos sin garantía

El pago de intereses se requiere
sólo cuando hay ganancias
Bonos sobre utilidades disponibles. Por lo común se
emiten cuando se reorganiza una
empresa en bancarrota.

El derecho es el de un
acreedor en general. No hay
incumplimiento cuando no se
pagan intereses, porque son
eventuales sobre garantía

Bonos garantizados

Bonos hipotecarios

El derecho es sobre los
beneficios de la venta de
activos hipotecarios; si no se
le satisface totalmente, el
prestamista se convierte en
un acreedor general. El
Garantizados con bienes raíces o derecho de primera hipoteca
edificios.
se debe satisfacer por
completo antes de distribuir
los beneficios a tenedores de
segunda hipoteca, y así
sucesivamente. Se pueden
emitir varias hipotecas con el
mismo colateral.

Bonos colaterales

Garantizados con acciones y
bonos que son propiedad del
emisor. Por lo general, el valor
del colateral es de 25% a 30%
mayor que el valor del bono.

beneficios de los accionistas
y colateral del bono; si no se
le satisface totalmente, el
prestam8sta se convierte en
un acreedor general.

Certificados
garantizados con
equipos

Se usan para financiar “material
rodante” -aviones camiones
botes, vagones de ferrocarril,
etc. Un fiduciario compra este
activo con fondos obtenido
mediante venta de certificados

beneficios de la venta del
activo; si los beneficios no
satisfacen la deuda
pendiente, los prestamistas
de certificados en

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en fideicomisos y luego lo renta fideicomisos se convierten en
al a empresa la cual, después de acreedores generales.
hacer el último pago de renta a
la programado, recibe el derecho
sobre el activo. Es un tipo de
arrendamiento.
Características de tipos de bonos contemporáneos
Tipos de bonos

Características

Emitidos sin tasa de cupón o con una tasa muy baja y vendidos
con un gran descuento respecto a su valor nominal. Una parte
importante de los rendimientos del inversionista bienes de la
ganancia es el valor (es decir el valor nominal menos el precio
Bonos cupón cero (o de compra). En general, es redimible al valor nominal. Puesto
de cupón bajo)
que el emisor puede deducir anualmente los intereses
acumulados del año en curso sin tener que pagar los intereses
hasta que venza el bono (ose redima), su flujo de efectivo se
incrementa cada año por la protección fiscal que proporciona la
deducción de interés.

Bonos chatarra

Deuda calificada como Ba o más bajo por Moody's, o BB o más
bajo por Standard &Poo`s. Fue muy utilizado durante la década
de 1980 por empresas de rápido crecimiento para obtener
capital de desarrollo, con mucha frecuencia para financiar
fusiones y adquisiciones. Son bonos de alto riesgo con
rendimientos altos -con frecuencia rinden de 2% a 3% más que
la deuda corporativa mejor calificada.

Bonos de tasa
variable

La tasa de interés establecida se ajusta periódicamente dentro
de límites establecidos en traspuesta a los cambios en mercados
de dinero especificados en tasas el mercado de capitales. Son
muy comunes cuando las tasa de inflación y de interés futuras
son inciertas. Tienden a venderse al valor nominal al cierre
debido al ajuste automático ante las condiciones cambiantes del
mercado. Algunas emisiones proporcionan el reembolso anual al
valor nominal a elección del tenedor de bonos.

Documentos
prorrogables

Vencimientos cortos, por lo común de 1 a 5 años, que se pueden
renovar a un periodo igual a elección de los tenedores. Son
semejantes a los bonos de tasa variable. Una emisión podría
constar de una serie de pagarés a tres años renovables durante
un periodo de 15 años; cada 3 años, los pagares se extenderían
por otros tres años, a una nueva tasa competitiva con las tasas
de interés del mercado en el momento de la renovación.

Bonos que se pueden redimir al valor nominal a elecciones de
sus tenedores ya sea en fechas especificas después de la fecha
de emisión y cada 1 a 5 años posteriores, o cuando, y sí , la
nos exigibles al valor empereza toma acciones especificas, como ser vendida, adquirir
nominal
otra compañía o emitir una gran cantidad de deuda adicional. A
cambio de conferir el derecho a convertir el bono al valor
nominal en momentos especificados o cuando la empresa toma
ciertas acciones, el rendimiento del bono es más bajo que el de
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un bono no exigible al valor nominal.
EMISIONES DE BONOS INTERNACIONALES
Un eurobono es emitido por un prestamista internacional y vendido a inversionista en
países con monedas distintas a las monedas en que está denominado el bono.
Un bono extranjero es un bono emitido en el mercado financiero del país anfitrión,
en la moneda del país anfitrión, por un prestario extranjero.
2.5 TASA DE INTERES Y RENDIMIENTO
Fundamentos de la tasa de interés
La tasa de interés o rendimiento requerido representa el costo del dinero. Es la
compensación que un demandante de fondos puede pagar a un proveedor. Cuando se
prestan. los fondos, el costo de obtenerlos es la tasa de interés. Cuando los fondos
se obtienen vendiendo un interés de propiedad, como en la venta de una acción, el
costo para el emisor {demandante de fondos) se conoce como rendimiento
requerido, el cual refleja el nivel de rendimiento esperado del proveedor de los
fondos. En ambos casos el proveedor recibe una compensación por proveer fondos. Sin
tomar en cuenta los factores de riesgo, el costo de los fondos resulta de la tasa de
interés real ajustada a las expectativas inflacionarias y de las preferencias de liquidez que son las preferencias generales de los inversionistas por valores a corto plazo.
TASA DE INTERES REAL
Tasa que crea un equilibrio entre la oferta de ahorros y la demanda de fondos de
inversión, en un mundo perfecto, sin inflación, en el que los proveedores y los
demandantes de fondos son indiferentes a las condiciones de préstamo o inversión y
no tienen preferencia por la liquidez y en el que todos los resultados son ceros.

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RENDIMIENTO AL VENCIMIENTO
Tasa de rendimiento anual que se obtiene de un valor de deuda adquirido en un día
dado y que se conserva hasta el vencimiento.
2.6 LAS TASAS DE INTERÉS Y LA INFLACIÓN
INFLACIÓN.
LAS PRIMAS SOBRE LA INFLACIÓN. Las tasas de interés sobre el dinero incluyen una
prima por inflación. Como su nombre lo indica, esto toma en consideración la tasa
esperada de la inflación a futuro de la moneda en cuestión.
LA INFLACIÓN Y LOS TIPOS DE CAMBIO. El teorema de la partida del poder de compra
(PPC) afirma que, a la larga, los tipos de cambio se ajustarán para reflejar las tasas
relativas de inflación de las monedas en cuestión. Si los tipos de cambio se fijaran, se
deduce que las tasas de inflación a largo plazo también deberían ser las mismas en
todos los países europeos.
SIGNIFICADO DE LA INFLACIÓN. La inflación general significa un aumento en el nivel
promedio de los precios, medido por el índice de precios del consumidor. La inflación
no-solo es un detalle técnico que afecta las cifras: puede tener un efecto muy profundo
en los proyectos comerciales.
CÓMO MANEJAR LA INFLACIÓN. En principio, existen dos maneras de manejar la
inflación sobre la evaluación del flujo de efectivo descontado de los proyectos de
inversión de capital. Tal vez la forma más sencilla para entender es proyectar todos los
flujos de efectivo en términos monetarios, calculando los cambios específicos en los
precios, y después descontar estas cantidades de efectivo futuras a una tasa de
descuento nominal (monetaria) que incluye una estimación de la inflación general.
INFLACIÓN Y COSTO DEL DINERO. Si tomamos en cuenta los factores de riesgo, el
costo de los fondos- la tasa de interés o rendimiento- está estrechamente ligado a las
expectativas inflacionarias. Esto se puede demostrar utilizando la tasa de interés libre
de riesgo que se define como, el rendimiento requerido de un activo libre de riesgo,
por lo general una letra del tesoro estadounidense a tres meses.
2.7 TASA DE INTERÉS Y EL RIESGO

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La prima de riesgo varía con las características específicas del emisor y de la emisión.
Esto hace que los valores que tienen vencimientos similares tengan tasas de interés
diferentes.
RIESGO DE INCUMPLIMIENTO
Es la posibilidad de que el emisor de la deuda no pague el interés contractual o el
principal como estaba programado. Cuanto mayor sea la incertidumbre acerca de la
incapacidad del prestatario para cumplir con estos pagos, mayor será la prima de
riesgo. Las calificaciones altas del bono reflejan un riesgo de incumplimiento alto.
RIESGO VENCIMIENTO
Es el hecho de que cuanto más largo sea el vencimiento, más cambiará el valor de un
instrumento de inversión en respuesta a un cambio dado en las tasas de interés. Si las
tasas de interés de valores de riesgo similar suben repentinamente como resultado de
un cambio en la oferta de dinero, los precios de los bonos a largo plazo bajarán más
que los precios de los bonos a corto plazo, y viceversa.
RIESGO DE CLÁUSULA CONTRACTUAL
Son las condiciones que se incluyen con frecuencia en un contrato de deuda o en una
emisión de acciones. Algunas de éstas reducen el riesgo, mientras que otras pueden
incrementarlo.
Los rendimientos más altos son el resultado de valores emitidos por empresas con un
alto riesgo de incumplimiento, y de vencimientos a largo plazo que tienen cláusulas
contractuales desfavorables.

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INVERSIÓN Y ESPECULACIÓN
3.1 Conceptos, Generalidades y Definiciones.
INVERSIÓN
Aplicación que las personas físicas o jurídicas dan a sus fondos, tanto propios como
ajenos y que se realizan con el ánimo de obtener una rentabilidad o beneficio futuro.
Aportación de tiempo, dinero o esfuerzo para obtener un beneficio futuro, ya sea ganar
más dinero, obtener ingresos, aumentar el capital o ambas cosas.
Las tres funciones principales del área de inversiones son las siguientes:
 Ventas.
 Análisis de valores individuales.
 Determinación de la mezcla optima de valores para un inversionista dado.
También existen varios tipos de inversiones como son:
Inversión bruta
Magnitud formada por la parte de la producción no vendida por las empresas, la
producción de bienes de capital vendida al sector público o privado y los prestamos
netos al extranjero, que están formados a su vez por las exportaciones más las
transferencias netas menos las importaciones.
Inversión colectiva
Inversión realizada con el fin de canalizar el ahorro privado en valores bursátiles a
través de la constitución de una cartera de valores seleccionados y variados que
ofrecen a sus socios la ventaja fundamental de la división de riesgos al compensarse
las alzas y bajas de unos y otros valores entre sí.
Inversión de capital
Inversión que realiza la empresa con el fin de adquirir, sustituir o mejorar los bienes
de capital de la misma.
Inversión de cartera
Inversión financiera realizada en valores bursátiles con el fin de obtener un beneficio
de su tenencia y transmisión.
Inversión directa

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Inversión realizada en una empresa con el objetivo de tomar su control. Efectuadas
por intermediarios financieros y pueden ser prestamos o valores.
Inversión indirectas
Es una inversión que tiene un inversionista mediante la posición de una reclamación
sobre un intermediario financiero que ha hecho inversiones directas.
Inversión extranjera
Denominación genérica utilizada para referirse a las inversiones de capital procedente
del extranjero que se invierte en un país determinado.
Inversión financiera
Compra sensata de acciones o bonos, en oposición a las inversiones en un activo de
capital como propiedades inmuebles o equipos de plantas. Inversión en activos líquidos
dentro de un mercado garantizado.
Inversiones financieras permanentes en capital
Este tipo de inversiones comprende las realizadas acciones independientemente de que
estén o no admitidas a cotización en un mercado secundario organizado, así como las
efectuadas en otra clase de valores. Y son a largo plazo.
Inversiones bursátiles a largo plazo
Compras directas de acciones, bonos o mercancías para conservarlas esperando que
suban de precio para venderlas.
Inversión aritmética
Análisis estadístico que trata de reducir el riesgo especulativo del inversionista
calculando las tasas de rendimiento con cierta precisión para un periodo especifico. Su
objetivo es invertir en valores para un lapso relativamente corto, esperando obtener
un rendimiento anualizado alto.
ESPECULACIÓN
Operación comercial consistente en la compra de bienes, mercancías, valores o efectos
públicos con el fin de obtener un beneficio con su reventa.
Obtención de grandes beneficios alterando de forma fraudulenta el precio de las cosas
o valiéndose de informaciones privilegiadas. El comportamiento descrito en esta
segunda acepción suele estar perseguido por la ley.
Alza del valor de las cosas que promueven los vendedores aprovechando su escasez o
sirviéndose de información confidencial en la bolsa, para lograr el máximo beneficio
propio, en muchos casos con el perjuicio de los terceros que padecen el encarecimiento
así generado.
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Especulación excesiva
Situación del mercado en que la actividad es grande, causada no por la necesidad
normal de los compradores y vendedores legítimos sino por especuladores.
Especulador bursátil
Especulador que constantemente está vendiendo o comprando sus títulos con una
ganancia muy reducida de uno o dos puntos por acción. Asesor de inversiones que
toma una posición en un título antes de recomendarlo y lo vende más tarde cuando el
precio ha subido a causa de la recomendación.
3.2 INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO.
Estado de ingresos y salidas.
El estado tiene información detallada sobre los conceptos mas importantes de los
ingresos en efectivo y las salidas de efectivo para obtener una cifra muy importante,
que es el exceso o insuficiencia del efectivo en la operación. Los resultados y las cifras
de este estado le son muy significativas al administrador porque en forma anticipada
conoce las necesidades de financiamiento que va a requerir la empresa, o los excesos
de efectivo que pueden ser invertidos o distribuidos a los socios o accionistas.
El nivel de la inversión en efectivo y de las inversiones temporales.
Para fijar el nivel de la inversión se requiere tener el conocimiento de las necesidades
futuras de la empresa.
Las necesidades deben estimarse por semana, mes, trimestre y año, con el fin de
tener siempre el efectivo necesario para la operación de la empresa.
La empresa necesita conocer sobre los flujos de fondos y su estructura financiera para
fijar los niveles apropiados de inversión que generalmente serán variables de mes a
mes.
Las empresas que tienen capacidad de maniobra obtienen altos rendimientos y
representan la flexibilidad que tiene la empresa para obtener o mantener excesos de
efectivo para poder hacer transacciones financieras con inventarios, inversiones, pagos
de pronto pago o pago anticipado, etc., a precios de oportunidad.
La administración de la tesorería de la empresa tiene que fijar las políticas, siendo las
principales:
Mantener el efectivo suficiente para las necesidades de operación de la
empresa.
Una tesorería que cuenta con recursos tiene la oportunidad de obtener
descuentos de pronto pago o pago anticipado que, dependiendo del giro del
negocio y de la situación económica del país en donde opera la empresa,
pueden ser significativos.

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Tener un nivel de recursos suficientes para que la empresa cuente con
capacidad de maniobra.
Cuando la empresa tiene capacidad de maniobra tiene oportunidad de hacer
negocios financieros en el giro donde se desarrolle, como: la adquisición de
materias primas, mercancías e insumos en general a precios preferenciales.
Obtener rendimientos óptimos en la inversión del efectivo y en las inversiones
temporales de inmediata realización.
Con el sistema bancario se deben establecer procedimientos operativos ágiles
en que se pueda hacer transferencias entre cuentas, depósitos de clientes
inversiones, etc., todo con el fin de obtener de inmediato saldos disponibles y
conseguir el mejor rendimiento.
Vigilar la exposición de la empresa ante la inflación y devaluación de la moneda.
El efectivo y las inversiones temporales de inmediata realización en moneda
nacional son activos monetarios que están expuestos a la inflación, y las
representadas en monedad extranjera están además expuestas a las
fluctuaciones de la moneda.
EL CONTROL DEL EFECTIVO.
El control se divide en dos partes:
 fondos fijos que representan dinero en efectivo para anticipos, compras y gastos
menores que se requieren en la operación dinámica de la empresa. Antes de agotarse
el fondo se reembolsan a través de cheques.
 Cuentas de cheques con firmas mancomunadas para disponer de los recursos que
la empresa tiene en los bancos. Los ingresos deben depositarse intactos tal y como
fueron recibidos y los cheques deben expedirse en forma nominativa y de preferencia
“no negociables” para acreditarse en cuenta de cheques.
El control de las inversiones temporales de inmediata realización.
Las inversiones temporales que la empresa efectúa se dividen en:
 Inversiones de renta fija que generan intereses de dos formas. Se compran a valor
nominal y generan intereses con el transcurso del tiempo o se compran con tasa de
descuento y alcanzan su valor nominal a su vencimiento.
 Inversiones de renta variable cuyo precio en el mercado aumenta o disminuye
obteniendo utilidades o perdidas. También se reciben dividendos.
 Inversiones en sociedades de inversión de renta fija o variable cuyo valor fluctúa en
el mercado de valores, generándose utilidades o pérdidas.

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CONCLUSION

A falta de conocimiento en administración financiera (como en muchos otros temas) en
los emprendedores y dueños de empresas, es una situación común, que no por ser
común es sana. La identidad de la empresa es mezclada con la del empresario, la que
genera un perjuicio oculto en contra de la empresa, los cálculos de aquellos que sí
encuentran relevancia en la información financiera, se tornan inciertos e incompletos, y
los indicadores de desempeño son con frecuencia limitados y no valorados para la
toma de decisiones. Esta situación lamentablemente mantiene a los dueños de
empresas en un analfabetismo empresarial puesto que las finanzas son el idioma de
los negocios, útil para la comunicación con toda institución bancaria, gubernamental,
de consultoría, de evaluación de proyectos de inversión, accionistas, proveedores, y
más que nada, para la toma de decisiones acertadas.

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RECOMENDACIONES

Cuando estamos en una tan complicada época donde la economía tiene una gran
inestabilidad, los precios aumentan, el desempleo se incrementa y el crédito bancario
disminuye o baja, entre otras cosas pues es bueno tener en cuenta algunas
recomendaciones básicas acerca de nuestros fondos personales o sobre la
administración de nuestro dinero.Nunca se sabe cómo nos afectará lacrisis, tal vez
tengamos la suerte que no nos repercuta en nada pero por si acaso tenemos que
establecer una estrategia en relación a nuestros fondos y nuestro comportamiento
relacionado a la administración financiera

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GLOSARIO



Maniobra : Conjunto de operaciones para dirigir un vehículo.



Disponer : Colocar, poner las cosas en orden o en la situación necesaria para
lograr un fin.



Especulador : Que especula o comercia de manera especulativa.



Inflación :
monetaria.



Comunicación : Acción y resultado de comunicar o comunicarse.



Proceder : Comportamiento, modo o forma de actuar: su proceder en este
asunto ha sido intachable.
Devaluación: Disminución del valor.



Aumento general de precios que trae aparejada la depreciación



Análisis : . Distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a
conocer sus principios, elementos, etc.



Operación : Realización de algo.



Reclamación : Protesta contra algo, oposición a ello.



Riesgos : Proximidad de un daño o peligro.



Emisión : Exhalación o expulsión de algo hacia afuera.



Cotización :Pago de una cuota.



Consumidor : Que compra y consume productos elaborados



Descuento : Rebaja o reducción de una cantidad.

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