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Semestre II/2015 Preparacion y Evaluacion de Proyectos de Inversion
Aspectos Generales Lic. Alex E. Medinaceli M.
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Tema Nº 1
ASPECTOS GENERALES
Es importante que las persona que tiene deseos de superación y por consiguiente dentro
de esa superación busquen opciones de inversión que les permita mejorar
económicamente tengan en claro lo que es un proyecto de inversión y sobretodo lo
importante que es para el inversionista realizar un proyecto antes de realizar la inversión.
1.1 DEFINICIÓN DE PROYECTOS
Un proyecto es el deseo de hacer algo: "tengo varios proyectos en la cabeza" o "estamos
proyectando salir de vacaciones "etc. En lenguaje técnico la palabra "proyecto" es la
transformación de esa voluntad o deseo en un plan concreto y pensado en todos sus
detalles, entre los que tenemos:
1 ¿Qué Se Va A Hacer?
Definición -identificación - producto
2. ¿Por Qué?
Fundamentación - propósito
3. ¿Para Qué?
Objetivos fin
4. ¿Cuánto?
Metas
5. ¿Dónde?
Localización
6. ¿Cómo?
Actividades
7. ¿Cuándo?
Cronograma
8. ¿Con Qué Y Con Quienes?
Recursos - responsabilidades
9. ¿Bajo Qué Condiciones?

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Supuestos
Por tal motivo un proyecto de inversión es la recopilación de información necesaria para
implementar una actividad productiva que permita a sus promotores obtener utilidades
(rentabilidad)
1.2 NECESIDADES HUMANAS
La Necesidad es una sensación de apetencia de un determinado objeto, originada
biológica o psicológicamente. Las necesidades tienen carácter económico si los recursos
de que se dispone para satisfacerlas son escasos, estas necesidades han permitido un
abanico de posibilidades para muchas personas que hoy en día se desenvuelven en el
mundo empresarial con mucho éxito.
1.2.1 CLASIFICACIÓN
Se clasifican en:
1.2.1.1Primarias
Son todas las que una sociedad considera imprescindibles para la supervivencia
humana, ejemplo alimentarse, vestirse, vivienda. etc
1.2.1.2 Secundarias
Son aquellas que no son tan imprescindible para el ser humano, ejemplo escuchar
música, ir a bailar, etc.
1.2.1.3 Suntuarias
O de lujo, son aquellos relacionados con el ego de las personas, por ejemplo joyas,
viajes, prendas costosas, etc.
1.3 NECESIDADES EMPRESARIALES
Toda actividad productiva genera el consumo de una serie de recursos, sean estos
productivos, de mantenimiento, información, etc. los cuales deben ser atendidos en
forma oportuna para evitar problemas en el normal desenvolvimiento de la empresa.
1.4 IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES
Las empresas se han ido edificando en función de oportunidades que ciertas personas
han podido identificar y han sabido aprovechar en su momento; estas oportunidades se
generan en función de problemas, que para darle solución se tiene que ofrecer un
producto o un servicio, allí radica la capacidad de las personas, la visión para detectar
estas oportunidades y materializarlas en negocios, así tenemos:
- Artículos de limpieza

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- Productos de belleza
- Productos para transportar cosas
- Adornos, etc.
Como podemos apreciar detrás de estos ejemplos que permiten hoy a muchas personas
tener una micro, pequeña, mediana o gran empresa tenemos necesidades humanas
atendidas, entonces el punto de partida para aquellas personas que aún no han decidido
sobre que producto o servicio pueden crear su negocio o empresa, pero que tienen la
firme convicción de ingresar a este mundo, tienen en las necesidades del ser humano un
abanico de posibilidades que mañana más tarde les permita forjar negocios o empresas
prometedoras a un corto o mediano plazo, que a su vez les permita los ingresos
económicos para atender sus propias necesidades y adicionalmente generar puestos de
trabajo para personas cercanas a nosotros o también lejanas.
1.5 IDEAS POR EXPLOTAR
 Empresa de mantenimiento de Domicilios: por ejemplo nosotros apreciamos por
donde vamos que muchas casas presentan un grado de deterioro, que muy bien
permitiría a personas dedicadas a este rubro darle el mantenimiento del caso
 Por ejemplo hoy en día no se aprecia un producto que permita a las personas o
familias preparar un pollo a la brasa en casa, porque no ofrecerles dicha
oportunidad a través de un horno doméstico
 Por ejemplo hoy en día hay una mayor predisposición de las personas a consumir
cosas naturales, entonces porque no ofrecerles conservas de frutas en envases
pequeños y a un costo asequible.
 En el invierno y en donde predomina las bebidas calientes, porque no ofrecer café
con leche o viceversa instantáneo en sobre pequeños
 Artículos de limpieza como el lavavajillas, que son muy utilizados hoy en día por
las amas de casa principalmente, etc.
Como podemos notar en los ejemplos anteriores cada quién puede percibir una
necesidad que está allí lista para ser atendida, solo falta que nos decidamos a iniciarnos
en el mundo de los negocios, la tarea puede ser complicada al inicio, pero si estas
convencido de que tú proyecto es bueno, si estas "enamorado(a)"de tu proyecto, solo
falta que te decidas, porque hay que tener en claro que el mundo de los "exitosos" son de
aquellas personas que sueñan, pero a la vez luchan por poner en práctica dichos
sueños.
Según lo expuesto anteriormente la decisión depende de cada uno de nosotros, porque
al fin y al cabo el que hace empresa no es alguien diferente a nosotros, no es un
superdotado, es una persona común que lucha por realizar sus sueños.
1.6 IMPORTANCIA DE LOS PROYECTOS
No todas las ideas empresariales pueden ser exitosas, sin embargo impulsar estas ideas
implica el uso de recursos propios o de terceros y el fracaso de nuestras ideas (como
empresa) puede significar la pérdida total o parcial de dichos recursos; por tal motivo
para disminuir esas pérdidas se elaboran los proyectos, porque a través de ellos
podremos establecer en el presente si nuestras ideas son rentables económica y
financieramente si son implementadas, allí radica la importancia de elaborar los

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proyectos antes de invertir sin mayores estudios, pudiendo perder en forma parcial o total
los recursos empleados.
1.7 DEFINICIÓN DE INVERSIÓN
Es la aplicación de recursos financieros destinados a incrementar los activos fijos o
financieros de una entidad. Ejemplo: maquinaria, equipo, obras públicas, bonos, títulos,
valores, etc. Comprende la formación bruta de capital fijo (FBKF) y la variación de
existencias de bienes generados en el interior de una economía. Adquisición de valores o
bienes de diversa índole para obtener beneficios por la tenencia de los mismos que en
ningún caso comprende gastos o consumos, que sean por naturaleza opuestos a la
inversión.
1.8 DEFINICIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
Es una propuesta de acción técnico económica para resolver una necesidad utilizando
un conjunto de recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos humanos,
materiales y tecnológicos entre otros. Es un documento por escrito formado por una serie
de estudios que permiten al emprendedor que tiene la idea y a las instituciones que lo
apoyan saber si la idea es viable, se puede realizar y dará ganancias.
Responde a una decisión sobre uso de recursos con algún o algunos de los objetivos, de
incrementar, mantener o mejorar la producción de bienes o la prestación de servicios.
1.9 PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Un proyecto no es ni más ni menos que la búsqueda de una solución inteligente al
planteamiento de un problema que tiende a resolver, entre tantas, una necesidad
humana. Cualquiera que sea la idea que se pretende implementar, la inversión, la
metodología o la tecnología por aplicar, ella conlleva necesariamente la búsqueda de
proposiciones coherentes destinadas a resolver las necesidades de la persona humana.
El proyecto surge como respuesta a una “idea” que busca ya sea la solución de un
problema (reemplazo de tecnología obsoleta, abandono de una línea de productos) o la
forma para aprovechar una oportunidad de negocio, que por lo general corresponde a la
solución de un problema de terceros (demanda insatisfecha de algún producto,
sustitución de importaciones de productos que se encarecen por el flete y la distribución
en el país).
Si se desea evaluar un proyecto de creación de un nuevo negocio, ampliar las
instalaciones de una industria, o bien a reemplazar tecnología, cubrir un vacío en el
mercado, sustituir importaciones, lanzar un nuevo producto, proveer servicios, crear
polos de desarrollo, aprovechar los recursos naturales, sustituir producción artesanal por
fabril o por razones de estado y seguridad nacional, tal proyecto debe evaluarse en
términos de conveniencia, de tal forma que se asegure que habrá de resolver una
necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. En otras palabras, se pretende
dar la mejor solución al “problema económico” que se ha planteado, y así conseguir que
se disponga de los antecedentes y la información necesarios que permitan asignar en

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forma racional los recursos escasos a la alternativa de solución más eficiente y viable
frente a una necesidad humana percibida.
La optimización de la solución, sin embargo, se inicia incluso antes de preparar y evaluar
un proyecto. En efecto, al identificar un problema que se va a solucionar con el proyecto
o una oportunidad de negocios que se va aprovechar con él, deberá, prioritariamente,
buscarse todas las opciones que conduzcan al objetivo. Cada opción será un proyecto.
En una primera etapa se prepara el proyecto, es decir, se determinará la magnitud de sus
inversiones, costos y beneficios. En una segunda etapa se evaluará el proyecto, ósea, se
medirá la rentabilidad de la inversión. Ambas etapas constituyen lo que se conoce como
la preinversión.
Múltiples factores influyen en el éxito o fracaso de un proyecto. En general, podemos
señalar que si el bien o servicio producido es rechazado por la comunidad, esto significa
que la asignación de recursos adoleció de defectos de diagnóstico o de análisis, que lo
hicieron inadecuado para las expectativas de satisfacción de las necesidades del
conglomerado humano.
Las causas del fracaso o del éxito pueden ser múltiples y de diversa naturaleza. Un
cambio tecnológico importante puede transformar un proyecto rentable en un proyecto
fallido. Mientras más acentuado sea el cambio que se produzca, en mayor forma va a
afectar al proyecto.
Los cambios en el contexto político también pueden generar profundas transformaciones
cualitativas y cuantitativas en los proyectos en marcha.
También son importantes los cambios en las relaciones comerciales internacionales,
donde restricciones no previstas que pudiera implementar un país para la importación de
productos como los que elabora la empresa creada con el estudio de un proyecto,
podrían hacer que ésta se transforme en un gran fracaso.
La inestabilidad de la naturaleza, el entorno institucional, la normativa legal y muchos
otros factores hacen que la predicción perfecta sea un imposible.
Lo anterior no debe servir de excusa para evaluar proyectos. Por el contrario, con la
preparación y evaluación será posible la reducción de la incertidumbre inicial respecto de
la conveniencia de llevar a cabo una inversión. La decisión que se torne con más
información siempre será mejor, salvo el azar, que aquella que se torne con poca
información.
Los aspectos indicados señalan que no es posible calificar de malo un proyecto por el
solo hecho de no haber tenido éxito práctico. Tampoco puede ser calificado de bueno un
proyecto que, teniendo éxito, ha estado sostenido mediante expedientes casuísticos. Los
subsidios, en cualquiera de sus múltiples formas, pueden hacer viables proyectos que no
debieran serlo al eliminarse los factores de subsidiariedad que los apoyaban. ¿Cuándo el
proyecto puede ser calificado de bueno o malo? ¿Antes o después de eliminarse el
subsidio implícito? Lo anterior lleva a determinar que un proyecto está asociado a una

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multiplicidad de circunstancias que lo afectan, las cuales, al variar, producen lógicamente
cambios en su concepción y, por tanto, en su rentabilidad esperada.
1.10 LA TOMA DE DECISIONES ASOCIADAS A UN PROYECTO
Existen diversos mecanismos operacionales por los cuales un empresario decide invertir
recursos económicos en un determinado proyecto. Los niveles decisorios son múltiples y
variados, puesto que en el mundo moderno, cada vez es menor la posibilidad de tomar
decisiones en forma unipersonal. Por lo regular, los proyectos están asociados
interdisciplinariamente y requieren diversas instancias de apoyo técnico antes de ser
sometidos a la aprobación del nivel decisorio que corresponda.
No existe una concepción rígida definida en términos de establecer mecanismos precisos
en la toma de decisiones asociadas a un proyecto. No obstante, resulta obvio señalar
que la opción de decisiones exige disponer de un sinnúmero de antecedentes que
permitan que ésta se efectúe inteligentemente. Para ello se requiere la aplicación de
técnicas asociadas a la idea que da origen a un proyecto y lo conceptualicen mediante
un raciocinio lógico que implique considerar toda la gama de actores que participan en el
proceso de concreción y puesta en marcha de éste.
Toda toma de decisión implica un riesgo. Obviamente existen decisiones con un menor
grado de incertidumbre y otras que son altamente riesgosas. Resulta lógico pensar que
frente a decisiones de mayor riesgo, exista como consecuencia una opción de mayor
rentabilidad. Sin embargo, lo fundamental en la toma de decisiones es que se encuentre
cimentada en antecedentes básicos concretos que hagan que las decisiones se adopten
concienzudamente y con el más pleno conocimiento de las distintas variables que entran
en juego, las cuales, una vez valoradas, permitirán en última instancia adoptar en forma
consciente las mejores decisiones posibles.
En el complejo mundo moderno donde los cambios de toda índole se producen a una
velocidad vertiginosa, resulta imperiosamente necesario disponer de un conjunto de
antecedentes justificatorios los que aseguren una acertada toma de decisiones y hagan
posible disminuir el riesgo de errar al decidir la ejecución de un determinado proyecto.
A ese conjunto de antecedentes justificatorios en donde se establecen las ventajas y
desventajas que significa la asignación de recursos a una determinada idea o a un
objetivo determinado se denomina "evaluación de proyectos".
1.11 LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Si se encarga la evaluación de un mismo proyecto a dos especialistas diferentes,
seguramente el resultado de ambas será diverso, por el hecho de que la evaluación se
basa en estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los beneficios y costos que
se asocian a un proyecto. Más aún, el que evalúa un proyecto toma un horizonte de
tiempo, normalmente diez años, sin conocer la creencia en que el inversionista pueda
desear y estar en condiciones de llevarlo a cabo, y "adivina" que puede pasar en ese
período: comportamiento de los precios, disponibilidad de insumos, avance tecnológico,
evolución de la demanda, evolución y comportamiento de la competencia, cambios en
las políticas económicas y otras variables del entorno, etc. Difícilmente dos especialistas

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coincidirán en esta apreciación del futuro. Pero aun si así fuera, todavía tienen que decidir
qué forma tendrá el proyecto: elaborarán o compraran sus insumos, elaborarán o
compraran los espacios físicos, usarán una tecnología intensiva en capital o en mano de
obra, harán el transporte en medios propios o ajenos, se instalarán en una o más
localizaciones, implantarán sistemas computacionales o manuales, trabajarán a un turno
o a dos turnos con menos inversión fija, determinarán cuál será el momento óptimo de la
inversión y el abandono, venderán a crédito o sólo al contado, etc.
La evaluación de proyectos pretende medir objetivamente ciertas magnitudes
cuantitativas que resultan del estudio del proyecto, y dan origen a operaciones
matemáticas que permiten obtener diferentes coeficientes de evaluación. Lo anterior no
significa desconocer la posibilidad de que puedan existir criterios diferentes de
evaluación para un mismo proyecto. Lo realmente decisivo es poder plantear premisas y
supuestos válidos que hayan sido sometidos a convalidación a través de distintos
mecanismos y técnicas de comprobación. Las premisas y supuestos deben nacer de la
realidad misma en la que el proyecto está inserto y en el que deberá rendir sus
beneficios. La correcta valoración de los beneficios esperados permitirá definir en forma
satisfactoria el criterio de evaluación que sea más adecuado.
Por otra parte, la clara definición de cuál es el objetivo que se persigue con la evaluación
constituye un elemento clave para tener en cuenta en la correcta selección del criterio
evaluativo. Así, por ejemplo, pueden existir especialistas que afirman que la evaluación se
inserta dentro del esquema del interés privado, y que la suma de estos intereses
reflejados a través de las preferencias de los consumidores (como consecuencia de los
precios de mercado) da originen al interés social. Por su parte, otros especialistas podrán
sostener que los precios de mercado reflejan en forma imperfecta las preferencias del
público o el valor intrínseco de los factores.
La diferente apreciación que un proyecto puede tener desde los puntos de vista privado y
social o privado y socioeconómico puede demostrarse por el hecho de que no existen en
el mundo experiencias entorno a la construcción de la capa del pavimento rígido o
asfáltica de las diferentes arterias de la ciudad que lejos de tener alguna trascendencia
financiera el beneficio e interés social es muy elevado.
El marco de la realidad económica e institucional vigente en un país será lo que defina en
mayor o menor grado el criterio imperante en un momento determinado para la
evaluación de un proyecto. Sin embargo, cualquiera que sea el marco en que el proyecto
esté inserto, siempre será posible medir los costos de las distintas alternativas de
asignación de recursos a través de un criterio económico que permita, en definitiva,
conocer las ventajas y desventajas cualitativas y cuantitativas que implica la asignación
de los recursos escasos a un determinado proyecto de inversión.
1.12 EVALUACIÓN SOCIAL DE PROYECTOS
La evaluación social de proyectos compara los beneficios y costos que una determinada
inversión pueda tener para la comunidad de un país en su conjunto. No siempre un
proyecto que es rentable para un particular es también rentable para la comunidad y
viceversa.

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Tanto la evaluación social como la privada usan criterios similares para estudiar la
viabilidad de un proyecto, aunque difieren en la valoración de las variables determinantes
de los costos y beneficios que se le asocien. A este respecto, la evaluación privada
trabaja con el criterio de precios de mercado, mientras que la evaluación social lo hace
con precios sombra o sociales, estos últimos, con el objeto de medir el efecto de
implementar un proyecto sobre la comunidad, deben tener en cuenta los efectos
indirectos o externalidades que los proyectos generan sobre el bienestar de la
comunidad, como por ejemplo, la redistribución de los ingresos por la disminución de la
contaminación ambiental.
De igual forma, hay otras variables que la evaluación privada incluye y que pueden ser
descartadas en la evaluación social, como el efecto directo de los impuestos, subsidios u
otros que, en relación con la comunidad, sólo corresponden a transferencias de recursos
entre sus miembros.
Los precios privados de los factores se pueden corregir a precios sociales, ya sea por
algún criterio particular a cada proyecto o aplicando los factores de corrección que varios
países definen para su evaluación social. Sin embargo, siempre se encontrará que los
proyectos sociales requieren del evaluador la definición de correcciones de los valores
privados a valores sociales; para ello, el estudio de proyectos sociales considera como
parámetros de evaluación el análisis beneficio costos (ABC) y el análisis Costo-Eficiencia
(ACE), tomando en cuenta los costos y beneficios directos, indirectos e intangibles,
además, las externalidades que se producen.
Los beneficios directos se miden por el aumento que el proyecto provocará en el ingreso
nacional mediante la cuantificación de la venta monetaria de sus productos, donde el
precio social considerado corresponde al precio de mercado ajustado por algún factor
que refleje las distorsiones existentes en el mercado del producto. De igual forma, los
costos directos corresponden a las compras de insumos, donde el precio se corrige
también por un factor que incorpore las distorsiones de los mercados de bienes y
servicios demandados.
Los costos y beneficios sociales indirectos corresponden a los cambios que provoca la
ejecución del proyecto en la producción y consumo de bienes y servicios relacionados
con éste. Por ejemplo, los efectos sobre la producción de los insumos que demande o
de los productos sobre los que podría servir de insumo, lo que puede generar beneficios
o costos sociales, dependen de la distorsión que exista en los mercados de los
productos afectados por el proyecto.
Los beneficios y costos sociales intangibles, si bien no se pueden cuantificar
monetariamente, deben considerarse cualitativamente en la evaluación, en consideración
a los efectos que la implementación del proyecto que se estudia puede tener sobre el
bienestar de la comunidad. Por ejemplo, la conservación de lugares históricos o los
efectos sobre la distribución geográfica de la población, geopolíticos o de movilidad
social, entre otros.
Son externalidades de un proyecto los efectos positivos y negativos que sobrepasan a la
institución inversora, tales como la contaminación ambiental que puede generar el
proyecto o aquellos efectos redistributivos que el ingreso pudiera tener.

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1.13 LOS PROYECTOS EN LA PLANIFICACIÓN DEL DESARROLLO
La planificación constituye un proceso mediador entre el futuro y el presente. Se ha
señalado que el futuro es incierto puesto que lo que ocurrirá mañana no es sólo una
consecuencia de muchas variables cambiantes, sino que fundamentalmente dependerá
de la actitud que adopten los hombres en el presente, pues ellos son, en definitiva, los
que crean esas variables.
El futuro, construido por todos nosotros, incidirá en cada agente económico ahora, en el
momento en que debemos efectuar el proceso de evaluar un proyecto cuyos efectos
esperamos para mañana. Ese mañana nos afecta hoy, que es cuando podemos hacer
algo para estar en condiciones de aprovechar las oportunidades del futuro. Por tanto,
como lo señala el profesor Carlos Matus, “el primer argumento que hace necesaria la
planificación reside en que un criterio para decidir: qué debo hacer hoy, se refiere a sí
esa acción de hoy será eficaz mañana para mí”.1
Siguiendo este raciocinio puede concluirse que explorar en indagar sobre el futuro ayuda
a decidir anticipadamente en forma más eficaz. Si no se efectúa esa indagación y no se
prevén las posibilidades del mañana, se corre el riesgo evidente de actuar en forma
tardía ante problemas ya creados u oportunidades que fueron desaprovechadas por no
haberlas previsto con la suficiente antelación.
En cualquier proyecto debe decidirse antes cuánto será el monto de la inversión que
debe hacerse para su puesta en marcha. Sin embargo esa decisión estará sustentada en
proyecciones de mercado, crecimiento de la población, del ingreso, de la demanda, de
las características propias del bien o servicio que se desea producir, etc. sobre la base
de esa exploración del futuro, se adopta hoy una decisión, la que en definitiva será más o
menos acertada, según sea la calidad acuciosidad de la investigación y sus
proyecciones.
De esta forma, el mañana incierto depende, en su momento, de una multiplicidad de
factores que se debe intentar proyectar. Por ejemplo, quizá no resulte muy complicado
prever cuál podrá ser, dentro de cinco años, el nivel del ingreso de la población y su
distribución. Sin embargo resultará mucho más difícil anticipar cuál será la actitud y las
decisiones que adoptarán las personas dentro de cinco años con sus mismos ingresos.
De lo anterior se desprende que la planificación no debe tan sólo prever
cuantitativamente los resultados posibles del desarrollo global o sectorial, sino, además,
el comportamiento de los distintos componentes de la sociedad.
En esa perspectiva el raciocinio el profesor Carlos Matus adquiere de nuevo plena validez
cuando señala: "los procesos sociales, como procesos humanos ricos y complejos, están
muy lejos de poder ser precisados explicados con variables numéricas. La calidad y la
cantidad se combinan para dar precisión a nuestras explicaciones y diseños. En la
jerarquía de las precisiones, está primero la calidad y después la cantidad, como una
condición a veces necesaria de la precisión, pero nunca como una condición suficiente.
1
Matus Carlos, “Adios Señor Presidente” Editorial Pomaire, 1987, P24.

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No podemos, por consiguiente, eliminar lo cualitativo de nuestros planes y disociarlo de
lo cuantitativo con el pretexto de que lo no medible no influye”.2
Planificar el desarrollo significa determinar los objetivos y las metas dentro de un sistema
económico, para una forma de organización social y para una determinada estructura
política en un horizonte de tiempo determinado. De ésta forma, la planificación, y dentro
de ella la preparación y evaluación de proyectos, tiene un carácter neutral y puramente
técnico, ya que no se le puede considerar como característica de un determinado
sistema político, económico o social. Sin perjuicio de lo anterior, debe reconocerse que
algunos modelos de desarrollo económico ofrecen una gama más amplía de
instrumentos susceptibles de aplicarse en la planificación.
La característica de neutralidad que asume el planificador requiere que a través de las
técnicas de la planificación no se establezca ningún fin último implícito. Puede
planificarse para la libertad o el sometimiento, para un sistema de libre mercado o para la
centralización de las decisiones económicas. De esto se concluye que planificación e
intervención estatal no son sinónimos.
La planificación del desarrollo obliga a concebir los objetivos de tal manera que pueda
demostrarse que ellos son realistas y viables, que los medios son los óptimos y están
disponibles para lograr los objetivos trazados, y que éstos son compatibles con aquellos.
Los enfoques más modernos del desarrollo, asignan a la cantidad y a la calidad de las
inversiones un papel fundamental en el crecimiento de los países. Reconocen que éste
se logra tanto ampliando la inversión, como incrementando la rentabilidad de los
proyectos. De aquí la necesidad de utilizar la técnica de la evaluación de proyectos, un
instrumento para reasignar recursos desde inversiones menos rentables a otras de mayor
rentabilidad.
Todas estas herramientas pretenden conseguir que la asignación de recursos se efectúe
con criterios de racionalidad, de previsión de hechos, de fijación de metas coherentes y
coordinadas. La preparación y evaluación de proyectos surge de la necesidad de valerse
de un método racional que permita cuantificar las ventajas y desventajas que implica
asignar recursos escasos y de uso optativo a una determinada iniciativa, la cual
necesariamente deberá estar al servicio de la sociedad y el hombre en que ella vive.
2
IB Id. P48.

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RESUMEN
La evaluación de proyectos pretende abordar el problema de la asignación de recursos
en forma explícita, recomendando a través de distintas técnicas que una determinada
iniciativa se lleve adelante por sobre otras alternativas de proyectos. Este hecho lleva
implícita una responsabilidad social de hondas repercusiones que afecta de una manera
u otra a todo el conglomerado social, lo que obliga a que se utilicen adecuadamente
patrones y normas técnicas que permitan demostrar que el destino que se pretende dar a
los recursos es el óptimo.
Los proyectos surgen de las necesidades individuales y colectivas de la persona. Es ella
la que importa, son sus necesidades las que deben satisfacerse a través de una
adecuada asignación de los recursos, teniendo en cuenta la realidad social, cultural y
política en la que el proyecto pretende desarrollarse.
Socialmente, la técnica busca medir el impacto que una determinada inversión tendrá
sobre el bienestar de la comunidad. A través de la evaluación social se intenta cuantificar
los costos y beneficios sociales directos, indirectos e intangibles, además de las
externalidades que el proyecto pueda generar.
La planificación constituye un proceso mediador entre el futuro y el presente. El mañana
nos afecta hoy, porque es hoy cuando podemos decidir hacer algo para estar en
condiciones de aprovechar las oportunidades del mañana. Es por ello que en todo
proyecto debe planificarse futuro para así poder determinar tanto las variables
susceptibles de ser medidas numéricamente, como aquellas de carácter cualitativo de
indudable incidencia en el comportamiento del proyecto en el tiempo.
La puesta en marcha de los programas que se definen se realiza mediante la elaboración
de proyectos, los cuales deberán prepararse y evaluarse para ulteriormente aprobarse o
rechazarse en función de su viabilidad económica y el cumplimiento de los objetivos
establecidos en el programa.
El proyecto no puede entenderse como un objetivo en sí mismo. Por el contrario, sólo
será un medio para alcanzar los objetivos generales sobre los cuales se elaboró el plan
de desarrollo y los problemas sectoriales.
El preparador y evaluador de proyectos tiene que trabajar con neutralidad respecto de
las políticas de contexto que se dan en un momento determinado, independientemente
de cuál sea su posición frente a ellas.
PREGUNTAS Y PROBLEMAS
1. Defina la problemática de la evaluación de proyectos y la importancia que se le
puede asignar a su preparación y evaluación como técnica de análisis.
2. Señalé la utilidad que revisten los proyectos en la sociedad.
3. De acuerdo con la lectura de este capítulo, explique las limitaciones que le
sugieren la técnica de evaluación.

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4. ¿Por qué se dice que dos expertos, al estudiar un mismo proyecto en forma
independiente, obtienen resultados distintos? A su juicio, ¿resta esto valor a la
técnica de preparación y evaluación de proyectos?
5. ¿Qué es la evaluación social de proyectos y en qué difiere de la evaluación
privada?
6. Explique el significado y alcance de los beneficios y costos sociales directos,
indirectos e intangibles además de las externalidades.
7. Relacione la preparación y evaluación de proyectos con la planificación para el
desarrollo.
1.4 TIPOS DE PROYECTOS
1.4.1 PROYECTO DE INVERSIÓN PRIVADO.
Es realizado por un empresario particular para satisfacer sus objetivos. Los beneficios
que la espera del proyecto, son los resultados del valor de la venta de los productos
(bienes o servicios), que generara el proyecto.
1.4.2 PROYECTO DE INVERSIÓN PÚBLICA O SOCIAL
Busca cumplir con objetivos sociales a través de metas gubernamentales o alternativas,
empleadas por programas de apoyo. Los terminas evolutivos estarán referidos al termino
de las metas bajo criterios de tiempo o alcances poblacionales.
1.5 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
Cuando los inversionistas deciden utilizar sus recursos o de terceros en una actividad
productivo asumen un riesgo, el riesgo que puede significar fracasar en dicha
"experiencia" y por consiguiente ocasionarles pérdidas. La evaluación de un proyecto de
inversión tiene como propósito establecer en el presente si dicho proyecto es rentable
económica y financieramente, de tal manera que los interesados pueda tomar una actitud
frente al mismo, en el sentido de implementarlo o no.

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