Estados Financieros Intermedios Consolidados 30 junio 2020

Reseña Informativa y Estados Financieros
Intermedios Condensados Consolidados por el
período de seis meses finalizado el 30 de junio
de 2020, presentados en forma comparativa

CONTENIDO
DATOS GENERALES DE LA SOCIEDAD
ESTADOS FINANCIEROS
 Estado de Situación Financiera Intermedio Condensado Consolidado
 Estado de Resultados Integrales Intermedio Condensado Consolidado
 Estado de Cambios en el Patrimonio Intermedio Condensado Consolidado
 Estado de Flujo de Efectivo Intermedio Condensado Consolidado
INFORMACION COMPLEMENTARIA
 Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados
RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA AL 30 DE JUNIO DE 2020
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS
CONDENSADOS CONSOLIDADOS
INFORME DE REVISION SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS
ESTADOS FINANCIEROS
 Estado de Situación Financiera Intermedio Separado Condensado
 Estado de Resultados Integrales Intermedio Separado Condensado
 Estado de Cambios en el Patrimonio Intermedio Separado Condensado
 Estado de Flujo de Efectivo Intermedio Separado Condensado
INFORMACION ADICIONAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS
CONDENSADOS
INFORME DE REVISION SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS
AL 30 DE JUNIO DE 2020
Por el período de seis meses correspondiente al ejercicio económico N°24, iniciado el 01 de enero
de 2020 y finalizado el 30 de junio de 2020 presentados en forma comparativa
(Expresado en pesos y en moneda homogénea – Nota 2.2.)
Información legal
Domicilio legal: Av. Callao 745
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Inversión
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:
Del estatuto: 3 de septiembre de 1997
De la última modificación: 16 de octubre de 2013
Fecha de vencimiento del estatuto: 2 de septiembre de 2096
Número de inscripción en la Inspección General
de Justicia:
9757, del Libro 122, Tomo A de Sociedades
Anónimas
Composición del capital:
Cantidad de
acciones
Tipo
N° de votos
que otorga
cada una
Suscripto
(Pesos)
Integrado
(Pesos)
60.975.926
Ordinarias, escriturales
de V.N. $ 1 c/u
1 60.975.926 60.975.926
60.975.926 60.975.926 60.975.926
Denominación de la Sociedad controlante: Energía Riojana S.A. (ERSA)
Domicilio legal: Buenos Aires 73 – 2º Piso
La Rioja – Provincia de La Rioja
Actividad principal de la Sociedad controlante: Inversión
Participación sobre el patrimonio y sobre los
votos:
78,57%

Firmado a los efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha 25/08/2020
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. - Tº I - Fº 21
Viviana Mascareño Gustavo Omar Acevedo Adolfo Scaglioni
Por Comisión Fiscalizadora Contador Público (U.B.A.) Presidente
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO
Al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019
(Expresado en pesos)
Notas
30 de Junio
de 2020
31 de Diciembre
de 2019
Activo
Activo no corriente
Propiedades, planta y equipo 7 2.414.208.779 2.522.664.963
Activos intangibles 8 9.316.525 10.889.575
Créditos por ventas y otros créditos 10 113.969.841 62.543.826
Total activo no corriente 2.537.495.145 2.596.098.364
Activo corriente
Inventarios 11 22.469.187 23.259.372
Créditos por ventas y otros créditos 10 1.619.641.383 1.175.783.751
Efectivo y equivalentes de efectivo 9 298.266.806 61.563.956
Total activo corriente 1.940.377.376 1.260.607.079
Total activo 4.477.872.521 3.856.705.443
Patrimonio neto y pasivo
Patrimonio neto
Capital social 60.975.926 60.975.926
Prima de emisión - 746.012.735
Ajuste de capital 646.599.485 759.925.050
Otros resultados integrales acumulados (4.828.937) (4.828.937)
Reserva legal - 37.649.759
Resultados no asignados (355.139.008) (896.988.059)
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 347.607.466 702.746.474
Participaciones no controladoras 13 27
Total patrimonio neto 347.607.479 702.746.501
Pasivo
Pasivo no corriente
Pasivo por impuesto diferido 174.421.524 264.944.224
Préstamos 14 661.744.075 725.609.663
Beneficios a empleados 15 102.045.464 95.077.902
Deudas comerciales y otras deudas 16 160.690.274 178.334.872
Remuneraciones y cargas sociales 17 899.105 1.210.594
Total pasivo no corriente 1.099.800.442 1.265.177.255
Pasivo corriente
Previsiones 13 6.560.610 5.085.850
Préstamos 14 15.833.086 23.589.094
Deudas comerciales y otras deudas 16 2.864.762.231 1.728.362.356
Remuneraciones y cargas sociales 17 143.308.673 131.744.387
Total pasivo corriente 3.030.464.600 1.888.781.687
Total pasivo 4.130.265.042 3.153.958.942
Total patrimonio neto y pasivo 4.477.872.521 3.856.705.443

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO
Por los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2020 y 2019
Notas
30 de Junio
de 2020
30 de Junio
de 2019
30 de Junio
de 2020
30 de Junio
de 2019
Operaciones continuas
Ingresos por ventas 2.119.050.893 2.609.424.676 849.475.094 1.171.021.170
Costo de ventas 18 (2.181.450.919) (2.504.524.334) (924.492.429) (1.140.875.783)
(Pérdida)/Ganancia bruta (62.400.026) 104.900.342 (75.017.335) 30.145.387
Gastos de administración 18 (120.667.742) (132.294.051) (59.779.449) (67.317.760)
Gastos de comercialización 18 (212.927.176) (219.221.588) (103.214.285) (111.276.477)
Otros ingresos y gastos 275.984 1.424.674 (41.295) 105.836
Otras ganancias y pérdidas netas 9 - 2.004.097 - 482.757
Pérdida operativa (395.718.960) (243.186.526) (238.052.364) (147.860.257)
Ingresos financieros 9 63.695.769 93.506.916 21.464.833 46.289.301
Gastos financieros 9 (295.587.950) (97.483.893) (137.728.090) (54.247.432)
Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la
moneda
167.051.312 273.531.622 56.516.313 127.683.788
Resultado financiero neto (64.840.869) 269.554.645 (59.746.944) 119.725.657
(Pérdida)/Ganancia antes del impuesto a las ganancias (460.559.829) 26.368.119 (297.799.308) (28.134.600)
Impuesto a las ganancias 105.420.807 (30.188.076) 77.949.172 7.580.183
Pérdida del período (355.139.022) (3.819.957) (219.850.136) (20.554.417)
Resultado por acción atribuible a los tenedores de instrumentos
ordinarios de patrimonio durante el ejercicio:
(Expresado en pesos por acción)
Resultado básico y diluido por acción
Por operaciones continuas 19 (5,824) (0,063) (3,606) (0,337)
Total (5,824) (0,063) (3,606) (0,337)
Operaciones continuas atribuible a:
Propietarios de la controladora (355.139.008) (3.819.801) (219.850.127) (20.554.259)
Participaciones no controladoras (14) (156) (9) (158)
Total (355.139.022) (3.819.957) (219.850.136) (20.554.417)
Períodos de seis meses finalizados al Períodos de tres meses finalizados al

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO
Al 30 de junio de 2020 y al 30 de junio de 2019
Capital social
Prima de
emisión
Ajuste de
capital
Total Reserva legal
Reserva
facultativa
Subtotal
Participaciones
no controladoras
Total
patrimonio neto
Saldos al 1 de enero de 2020 60.975.926 746.012.735 759.925.050 1.566.913.711 (4.828.937) 37.649.759 - (896.988.059) (864.167.237) 702.746.474 27 702.746.501
Reserva Legal (Acta Asamblea Nº56) - - - - - (37.649.759) - 37.649.759 - - - -
Prima de emisión (Acta Asamblea Nº56) - (746.012.735) - (746.012.735) - - - 746.012.735 746.012.735 - - -
Ajuste de capital (Acta Asamblea Nº56) - - (113.325.565) (113.325.565) - - - 113.325.565 113.325.565 - - -
Subtotal 60.975.926 - 646.599.485 707.575.411 (4.828.937) - - - (4.828.937) 702.746.474 27 702.746.501
Pérdida neta del período - - - - - - - (355.139.008) (355.139.008) (355.139.008) (14) (355.139.022)
Otros resultados integrales - - - - - - - - - - - -
Resultado integral total del ejercicio - - - - - - - (355.139.008) (355.139.008) (355.139.008) (14) (355.139.022)
Saldos al 30 de junio de 2020 60.975.926 - 646.599.485 707.575.411 (4.828.937) - - (355.139.008) (359.967.945) 347.607.466 13 347.607.479
Saldos al 1 de enero de 2019 60.975.926 746.012.735 759.925.050 1.566.913.711 (1.832.815) 37.649.759 685.587.667 (1.263.423.081) (542.018.470) 1.024.895.241 186 1.024.895.427
Reserva Facultativa (Acta Asamblea Nº55) - - - - - - (685.587.667) 685.587.667 - - - -
Subtotal 60.975.926 746.012.735 759.925.050 1.566.913.711 (1.832.815) 37.649.759 - (577.835.414) (542.018.470) 1.024.895.241 186 1.024.895.427
Pérdida neta del período - - - - - - - (3.819.801) (3.819.801) (3.819.801) (156) (3.819.957)
Otros resultados integrales - - - - - - - - - - - -
Resultado integral total del ejercicio - - - - - - - (3.819.801) (3.819.801) (3.819.801) (156) (3.819.957)
Saldos al 30 de junio de 2019 60.975.926 746.012.735 759.925.050 1.566.913.711 (1.832.815) 37.649.759 - (581.655.215) (545.838.271) 1.021.075.440 30 1.021.075.470
Total
Aporte de los propietarios Resultados acumulados
Otros resultados
integrales
acumulados
Ganancias reservadas
Resultados no
asignados

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO
Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 y 2019
Notas
30 de Junio
de 2020
30 de Junio
de 2019
Flujo de efectivo de actividades operativas
Pérdida integral del período (355.139.022) (3.819.957)
Ajustes para conciliar pérdida del período con los flujos netos de efectivo:
Depreciación de propiedades, planta y equipo 192.098.912 188.631.848
Amortización de activos intangibles 3.167.301 2.014.716
Variación neta en previsiones, provisiones y beneficios a empleados 21.849.445 9.831.048
Ingresos y gastos financieros 233.049.948 29.481.033
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados - (2.004.097)
Resultados valor actual de préstamos (17.623.928) (25.504.056)
Resultado valor actual de créditos fiscales 16.466.161 -
Impuesto a las ganancias devengado (105.420.807) 30.188.076
Cambios en el capital de trabajo:
Variación en créditos por ventas y otros créditos (465.472.466) 127.087.314
Variación en inventarios 790.185 (204.558)
Variación en beneficios a empleados (12.798.516) (3.256.311)
Variación en deudas comerciales y otras deudas 881.644.403 (81.495.669)
Variación en remuneraciones y cargas sociales 11.252.797 (18.933.044)
Variación en previsiones (595.014) (1.170.492)
Variación en deudas fiscales 14.983.223 -
Flujo neto de efectivo originado en actividades operativas 418.252.622 250.845.851
Flujo de efectivo de actividades de inversión
Adquisición de propiedades, planta y equipo (83.642.728) (127.129.600)
Adquisiciones de activos intangibles (1.594.251) (177.062)
Variación en otros activos financieros a valor razonable - 25.890.437
Flujo neto de efectivo aplicado a actividades de inversión (85.236.979) (101.416.225)
Flujo de efectivo de actividades de financiación
Variación neta de deudas financieras (96.312.793) (184.980.603)
Flujo neto de efectivo aplicado a actividades de financiación (96.312.793) (184.980.603)
Incremento/(Disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 236.702.850 (35.550.977)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período 61.563.956 45.688.100
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 12 298.266.806 10.137.123
Incremento/(Disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 236.702.850 (35.550.977)
Períodos finalizados al

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS
1. INFORMACIÓN GENERAL
Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. (en adelante “EMDERSA” o “la Sociedad”), es una
Sociedad Anónima constituida bajo las leyes de la República Argentina el 29 de agosto de 1997, con
sede en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y cuyas acciones cotizan en la Bolsa de Comercio de
Buenos Aires.
EMDERSA conduce sus negocios a través de Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja S.A.
(EDELAR S.A.) (en adelante “Distribuidora La Rioja”). Distribuidora La Rioja se dedica, de forma
directa, al negocio de distribución de energía eléctrica. EMDERSA y Distribuidora La Rioja se
denominarán en adelante y en forma conjunta “el Grupo”.
Al 30 de junio de 2020 y al 31 de diciembre de 2019, los estados financieros intermedios condensados
consolidados representan la consolidación línea por línea de EMDERSA y Distribuidora La Rioja.
Los estados financieros intermedios condensados consolidados correspondientes al período intermedio
de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020, comprenden una revisión limitada. La Dirección de la
Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los
resultados del período.
Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fueron aprobados para su
emisión por el Directorio de la Sociedad con fecha 25 de agosto de 2020.
1.1. MARCO REGULATORIO
El contrato de concesión celebrado entre Distribuidora La Rioja y el Poder Ejecutivo de la Provincia de
La Rioja contempla, entre otras, las obligaciones del distribuidor, el régimen tarifario, el régimen de
aprovisionamiento de energía y las penalidades por incumplimientos.
La Ley Nº 24.065 establece el marco regulatorio general del mercado eléctrico designando al Ente
Nacional de Regulación de la Electricidad, en adelante “ENRE”, como organismo de regulación y
control.
EMDERSA, a través de Distribuidora La Rioja, se encuentra también alcanzada por las leyes
provinciales y las normativas dictadas por el Ente Único de Control de Privatizaciones, en adelante
“EUCOP”, organismo de contralor en la provincia de La Rioja.
Los entes reguladores son responsables de la aprobación y control de las tarifas y de verificar que la
distribución y prestación del servicio público de energía eléctrica se realice conforme a los niveles de
calidad de servicio comprometidos en los respectivos contratos de concesión.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
1.1.1. CONTRATO DE CONCESIÓN
El contrato de concesión requiere que Distribuidora La Rioja, entre otras cosas: (i) efectúe la
prestación del servicio de distribución de energía eléctrica conforme a los niveles de calidad
establecidos en el respectivo contrato de concesión y (ii) realice las inversiones necesarias para
mantener adecuadamente la provisión del servicio. El incumplimiento de estos requisitos puede
derivar en sanciones a EDELAR S.A..
El contrato de concesión contempla el régimen tarifario, detallándose en el mismo, el cuadro tarifario
inicial y el procedimiento de ajuste del cuadro tarifario en vigencia para el término de cinco años a
contar desde la fecha de inicio de la concesión. Según las cláusulas del contrato las tarifas estarían
sujetas a ajustes periódicos a los efectos de reflejar las variaciones en los costos de adquisición y
transmisión de energía eléctrica, como así también de los costos de distribución.
Al vencimiento del plazo de la concesión, todos los bienes de propiedad de Distribuidora La Rioja,
afectados directa o indirectamente a la prestación del servicio público, serán transferidos al Gobierno
Provincial. EMDERSA recibirá en pago por dicha transferencia el importe que se obtenga por la venta
de la totalidad de las acciones a una nueva sociedad a ser constituida por el Gobierno Provincial y que
será titular de la referida concesión, previa deducción de los créditos que, por cualquier concepto,
tenga el Gobierno Provincial contra Distribuidora La Rioja.
El contrato de concesión para la prestación del servicio público de distribución y comercialización de
energía eléctrica con exclusividad en la Provincia de La Rioja fue celebrado el 1° de junio de 1995 por
un período de 95 años, prorrogable por un período de 10 años y contempla, el régimen de
aprovisionamiento de energía y las penalidades por incumplimientos. El plazo de concesión se divide
en nueve períodos de gestión, el primero de los cuales se extenderá por 15 años, y 10 años los
siguientes ocho períodos. Al finalizar cada período de gestión la Autoridad de Aplicación llamará a
licitación para la venta del paquete mayoritario de las acciones de Distribuidora La Rioja.
EMDERSA tendrá derecho a presentar su propia oferta económica simultáneamente con los restantes
proponentes y dentro de los términos y condiciones de la licitación. Si el precio ofrecido por EMDERSA
fuera mayor o igual al de la mejor oferta económica, ésta conservará la propiedad del paquete
mayoritario sin estar obligado a pagar suma alguna.
1.1.2. ESTRUCTURA TARIFARIA
Con fecha 1° de diciembre de 2008, se firmó el Acta Acuerdo suscripta entre la Comisión de
Renegociación Contractual, mediante la cual se aprueban las adecuaciones al Contrato de Concesión
del Servicio Público de Distribución y Comercialización de Energía Eléctrica, de acuerdo a los
lineamientos establecidos en la Audiencia Pública de Revisión Tarifaria, celebrada en octubre de
2008.
En el mismo, se estableció la aprobación de un nuevo Cuadro Tarifario del Contrato de Concesión así
como el Cuadro de Aplicación a los Usuarios, con aplicación para los consumos a partir del 1° de
noviembre de 2008.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
1.1.2. ESTRUCTURA TARIFARIA (Continuación)
Asimismo, se estableció un mecanismo de monitoreo de costos que permite a EDELAR S.A. de darse las
condiciones estipuladas en el Acuerdo en cuanto a incremento de costos y gastos de estructura
solicitar al EUCOP que inicie un procedimiento de análisis y revisión de tarifas, los cuales fueron
reconocidas parcialmente por la autoridad regulatoria y que EDELAR S.A. solicito reiteradamente
hasta el año 2018.
A través del Decreto FEP Nº 1168/2012, el Ejecutivo Provincial dispuso la creación del Fondo de
Recupero de Inversiones del Estado Provincial en el Sistema de Alta Tensión (FRIPAT). Este fondo fue
creado con el fin de recuperar las inversiones realizadas por la provincia en obras de abastecimiento
en alta tensión, cuya responsabilidad recae en el Gobierno Provincial.
Con fecha 24 de junio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja mediante el decreto FEP
1096/2014 aprobó el Acuerdo Marco firmado entre la Nación y la Provincia de La Rioja, y dispuso
facultar al EUCOP para elaborar un acuerdo con la Distribuidora realizado el 8 de julio de 2014, donde
el Gobierno de la Provincia de La Rioja reconoce la necesidad de readecuar la tarifa en el VAD y
acuerdan un mecanismos de compensaciónes, manteniendo vigencia en la actualidad que la deuda de
la distribuidora generadas por aplicación de ese acuerdo, se considerará como un préstamo para
inversiones con un plazo de devolución de 20 años, devengando intereses mensualmente a una tasa
del 12%. La deuda previa, se considera refinanciada a partir de este acuerdo, y será abonada a partir
del otorgamiento en la tarifa del VAD específico para este concepto.
Con fecha 10 de septiembre de 2014 se sancionó la Resolución ENRE Nº 248, en la cual se autoriza la
incorporación al sistema de Transporte de Energía Eléctrica operado por TRANSNOA S.A. de las
instalaciones de 132 kv de La Provincia de La Rioja. En la mencionada resolución se establece que
TRANSNOA S.A. realizará la operación y mantenimiento de las referidas instalaciones incorporadas de
acuerdo a los términos del contrato de concesión de ésta, y las normas que rigen el Mercado Eléctrico
Mayorista (MEM).
El 29 de junio de 2015 se sanciona el Decreto 1066/15. Donde se autoriza a EDELAR a utilizar los
fondos FRIPAT para cubrir las obligaciones asumidas por el contrato mencionado y para cualquier otra
necesidad.
El 20 de noviembre de 2018 se comunica la emisión de la Resolución 677/18 del Ministerio de
Infraestructura de la Provincia, mediante la cual se convoca a audiencia pública para la revisión
tarifaria integral (RTI) de la Distribuidora, la cual se realiza el día 21 de diciembre de 2018.
El 12 de abril de 2019 se emitió la Resolución 251/19 del Ministerio de Infraestructura, dando por
finalizado el proceso de revisión tarifaria integral. En la mencionada resolución se aprueban los
valores de pérdida reconocida, se excluye el componente de alta tensión en 132 kV de la base de
capital presentada por EDELAR, se elimina la componente de riesgo país del cálculo de la tasa de
rentabilidad, se aprueban los costos de explotación sin los rubros Capital de Trabajo y Deudores
Incobrables, y se aprueba la mecánica de actualización de costos propuesta. Asimismo, se solicita la
confección de un cuadro tarifario calculado con los valores aprobados en la resolución.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
El 30 de abril de 2019 mediante nota GPRR-0445/2019 EDELAR S.A envía al Ministerio de
Infraestructura con los nuevos valores solicitados el cuadro tarifario segun la Res. MI 251/19. A la
fecha de emisión de los presentes estados financieros, no se ha autorizado a la distribuidora a la
aplicación del cuadro según los valores aprobados.
El 12 de julio de 2019 se notificó del Decreto N° 613 de la Función Ejecutiva Provincial, mediante el
cual se establece que los excedentes mensuales de los recursos destinados al Fondo Estabilizador de
Precios (FEP) sean destinados a EDELAR en calidad de Capital de Trabajo para compensar la demora
en la aplicación del cuadro tarifario conforme las disposiciones de la Res. MI 251/19.
El 30 de septiembre de 2019 se publica la Resolución ENRE 271/19, mediante la cual se establecen
nuevos valores horarios para aplicar a la remuneración del servicio público de transporte de energía
por distribución troncal (TRANSNOA) a partir de agosto/2019, con una variación del 75,5% respecto de
los vigentes.
No obstante, las resoluciones mencionadas en los párrafos anteriores, el costo del transporte
afrontado por las distribuidoras se mantiene subsidiado en los valores vigentes, de acuerdo con lo
establecido en la Res. SRRyME 14/19.
El 10 de diciembre se inicia el mandato constitucional del nuevo Gobierno Provincial, el cual
reorganizó la estructura de la Función Ejecutiva, creando entre otros, el Ministerio de Agua y Energía,
el cual hará las veces de autoridad concedente para los servicios de agua y energía, mientras que el
EUCOP continuará con su tarea de regulación, control y fiscalización de los servicios públicos.
Adicionalmente, en el ámbito del Ministerio de Agua y Energía, se crea la Secretaría de Energía, sobre
la cual se delegan facultadas específicas de planificación, ejecución y control del servicio eléctrico.
El 18 de diciembre se emite la Resolución 0001 del Ministerio de Agua y Energía de la Provincia, la
cual establece la categoría tarifaria de uso residencial para beneficiarios de la Asignación Universal
por Hijo (AUH) así como también la categoría tarifaria de uso residencial para jubilados y pensionados
que perciban la remuneración mínima (JRM), ambas de aplicación en el cuadro tarifario de aplicación
a usuarios (CTAU).
La característica particular de estas categorías tarifarias es que pagan un monto fijo mensual
independiente del consumo, razón por la cual a los usuarios encuadrados en las mismas se los
denomina usuarios de tarifa plana.
El 26 de febrero de 2020 se notifica al EUCOP el cálculo de la diferencia correspondiente a las
facturaciones de los periodos 08/2019 a 01/2020 considerando el cuadro tarifario aprobado para su
aplicación, respecto del cuadro tarifario calculado con los valores aprobados en la Resolución 251/19
del Ministerio de Infraestructura, arrojando una diferencia a favor de EDELAR de $308.923.925,13.
Considerando la diferencia de los periodos 05/2019, 06/2019 y 07/2019 informada por un importe de
$129.944.548 se obtiene un total en menos de $ 438.868.473 que se informó al Ministerio de Agua y
Energía y a la Jefatura de Gabinete.

(Continuación)
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El 23 de marzo se emite la Resolución N° 62 del Ministerio de Agua y Energía, mediante la cual se
dipone el diferimiento en los vencimientos de las facturas por 30 días, sin devengar intereses, para
todas las categorías de usuarios. Adicionalmente se dispone la abstención de suspensiones del servicio
por falta de pago y acreditación de los punitorios correspondientes al momento de la efectivización
del pago.
El 25 de marzo se publica el DNU 311/2020 del Poder Ejecutivo Nacional, mediante el cual se dipone
que las empresas prestadoras de servicios de energía eléctrica, gas natural, agua, telefonía e internet
no podrán suspender los servicios por 180 días para determinados grupos de usuarios residenciales y
no residenciales.
El 20 de abril se emite la Resolución N° 85 del Ministerio de Agua y Energía, que adiciona la
implementación de facilidades de pago en al menos 3 cuotas sin interés y sin considerar punitorios,
compensatorios, o penalidad alguna.
El 18 de mayo ingresa la notificación de la Resolución EUCOP N° 001 Acta 026 de fecha 11 de mayo,
mediante la cual se dispone que a partir del periodo de facturación 04/2020 hasta el 07/2020, para
todos aquellos usuarios encuadrados en tarifa residencial y social, a los cuales les corresponda una
categorización mayor a la del periodo 03/2020 de acuerdo con su consumo, se le apliquen los precios
correspondientes al segmento de la tarifa de referencia del periodo 03/2020.
El 16 de junio se envía al EUCOP el cálculo de la diferencia correspondiente a las facturaciones de los
periodos 02/2020, 03/2020 y 04/2020 considerando el cuadro tarifario aprobado para su aplicación,
respecto del cuadro tarifario calculado con los valores aprobados en la Resolución 251/19 del
Ministerio de Infraestructura, arrojando una diferencia a favor de EDELAR de $ 160.633.170 que
sumado a las diferencias informadas anteriormente hacen un total acumulado de $ 599.501.643. Se
envía copia de esta nota al Ministerio de Agua y Energía, Jefatura de Gabinete y Minsiterio de
Hacienda.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados no
se ha obtenido aún respuesta por parte de ninguno de los dos organismos.
1.2. SITUACIÓN ECONÓMICA FINANCIERA DEL GRUPO
Al 30 de junio de 2020 el capital de trabajo consolidado de EMDERSA mostraba un saldo negativo de
$1.090.087.224, cuyo factor determinante corresponde fundamentalmente a la deuda comercial de
Distribuidora La Rioja. Debido al atraso en la cancelación de la factura mensual con CAMMESA en el
período se devengaron intereses por $237.026.970. Al 30 de junio la deuda exigible con Cammesa
asciende a $1.909.928.600. A la fecha de la emisión de los presentas estados financieros intermedios
condensados consolidados la empresa se encuentra en negociación para refinanciar la misma.
Asimismo, la demora en la obtención de los incrementos tarifarios y reconocimientos de mayores
costos presentados hasta el momento por Distribuidora La Rioja y el constante aumento de sus costos
de operación para mantener el nivel de servicio, han afectado su situación económica y financiera.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
El pasivo de la sociedad controlada (EDELAR) incluye préstamos de fondos públicos recaudados por la
compañía para la realización de obras de infraestructura que no pueden ser postergadas, el poder
concedente estableció un sistema de ejecución de obras, provisiones y/o servicios, financiados
con dichos fondos, fijando un plazo de 20 años de devolución para los mismos, asimismo para dar
cumplimiento al pago de la deuda se debe otorgar un VAD especifico.
1.2. SITUACIÓN ECONÓMICA FINANCIERA DEL GRUPO (Continuación)
La Dirección de EDELAR S.A. continuó realizando diversas acciones ante el Gobierno provincial para
acordar aumentos tarifarios que le permitirán hacer frente a las obligaciones futuras y mejorar su
performance. El 21 de diciembre de 2018 se realizó la audiencia pública para la revisión tarifaria
integral (RTI) de la Distribuidora, aprobados los nuevos valores agregados de distribución en la Res.
Ministerio de Infraestructura 251/19 y resta la autorización para aplicar el cuadro que contengan
estos valores y que permita revertir la situación antes mencionada.
En efecto, y dado lo expresado en los párrafos anteriores, revertir el capital de trabajo negativo
depende de la ocurrencia de ciertos hechos que no se encuentran bajo el control de la Dirección de
la Sociedad.
Con fecha 21 de febrero de 2019 EDELAR S.A. solicitó asistencia financiera al Banco Rioja bajo la
modalidad del descuento de cheques de pagos diferidos con cesión de ingresos provenientes de
prestación de servicios en garantía. Esto se origina por la entrega de valores diferidos para la
cancelacion de los consumos por los clientes Regantes. Al 30 de junio de 2020 no tiene deuda por este
acuerdo. Con fecha 7 de junio de 2019 se modificó el acuerdo con el banco donde se autoriza también
al giro sin fondos suficientes en cuenta corriente para el uso de descubierto en cuenta. Al 30 de junio
de 2020 no está en uso el descubierto en cuenta. Los intereses devengados en el período son de
$81.971.
Al 30 de junio de 2020 EDELAR S.A. no tiene deudas exigibles con entidades bancarias, y gran parte de
la deuda se encuentra refinanciada a largo plazo.
En el período se incrementó lo adeudado por el Gobierno en forma sustantiva ascendiendo a
$376.302.042, debido principalmente al incremento de los subsidios a los usuarios AUH con tarifa
plana, los subsidios especiales a los regantes y el subsidio especial a los pozos de Aguas Riojanas.
También afectó la difícil situación económica por la que atraviesa la sociedad motivada por la caída
de la actividad económica en el año 2019 donde el Gobierno decretó la restricción a los cortes a
partir de 4 períodos adeudados, reducción a los fondos FRIPAT y congelamiento de la Tarifa, además
por los efectos de la pandemia COVID-19 el Gobierno trató de mitigar el impacto económico con
distintas medidas paliativas, algunas de las cuales afectaron los ingresos, como la restricción al corte
de suministro por falta de pago, financiación a clientes morosos sin multa ni interés lo que redujo
sustancialmente la recaudación.
Al 30 de junio de 2020 la Sociedad presenta pérdidas acumuladas por $354.490.603 las cuales superan
el 50% al capital social y ajuste de capital. De acuerdo con lo dispuesto por el artículo 206 de la Ley
General de Sociedades, esta situación es causal de reducción obligatoria del capital social. Cabe
señalar, que a través de la Ley 27.541 promulgada en diciembre de 2019, la aplicación del artículo
mencionado anteriormente se ha suspendido hasta el 31 de diciembre de 2020.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
La Sociedad ha confeccionado los presentes estados financieros utilizando principios contables
aplicables a una empresa en marcha, asumiendo que la Sociedad continuará operando normalmente, y
por lo tanto éstos no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los
hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de
las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus
pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.
1.3. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
BIENES AFECTADOS A LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO PÚBLICO
De acuerdo con el contrato de concesión, Distribuidora La Rioja no podrá constituir prenda u otro
derecho real en favor de terceros sobre los bienes afectados a la prestación del servicio público, sin
perjuicio de la libre disponibilidad de aquellos bienes que en el futuro resultarán inadecuados o
innecesarios para tal fin. Esta prohibición no alcanzará a la constitución de derechos reales que
Distribuidora La Rioja otorgue sobre un bien en el momento de su adquisición o construcción como
garantía de pago del precio de compra y/o instalación.
GARANTIA PRENDARIA SOBRE LAS ACCIONES DE LA SOCIEDAD
Las acciones Clase "A" que representan el 51% del capital social de Distribuidora La Rioja se
encuentran prendadas a favor del Poder concedente de La Provincia, en garantía del cumplimiento de
las obligaciones asumidas en el Contrato de Concesión.
FONDOS EMBARGADOS
Al 30 de junio de 2020 y al 31 de diciembre de 2019 han sido retenidos al Grupo fondos que ascienden
a la suma de $500.790. (31 de diciembre de 2019: $500.790).
2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLÍTICAS CONTABLES
Las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros
intermedios condensados consolidados del Grupo se explicitan a continuación. Estas políticas
contables han sido aplicadas de manera consistente en todos los ejercicios presentados, excepto
indicación en contrario.
2.1. NORMAS CONTABLES PROFESIONALES APLICABLES
Los estados financieros intermedios condensados consolidados están confeccionados sobre las bases
de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
El estado de situación financiera intermedio condensado consolidado, el estado de resultados
integrales intermedio condensado consolidado, de cambios en el patrimonio condensado y de flujo de
efectivo intermedio condensado consolidado y sus comparativos, han sido preparados de acuerdo con
las disposiciones de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”, e información adicional requerida
para los estados financieros intermedios condensados que se publiquen bajo NIIF. La presente
información financiera condensada consolidada debe ser leída conjuntamente con los estados
financieros anuales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2019.
Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados han sido preparados
siguiendo las mismas políticas contables usadas en los estados financieros consolidados auditados al 31
de diciembre de 2019, y deben ser leídos en conjunto con esos estados financieros consolidados
auditados, los cuales han sido preparados de acuerdo con NIIF.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
A partir de la entrada en vigencia de la Resolución Técnica N° 43 de la FACPCE “Modificación de la
Resolución Técnica N° 26” (ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2016), se adoptan los
cambios incorporados por la NIC 27, estableciéndose que las inversiones en entidades subsidiarias,
negocios conjuntos y entidades asociadas se contabilicen en los estados financieros individuales de
una controladora utilizando el método de la participación.
2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLÍTICAS CONTABLES (Continuación)
2.2. UNIDAD DE MEDIDA
De acuerdo con lo indicado en la Norma Internacional de Contabilidad 29 (NIC 29), la necesidad de
reexpresar los estados financieros de las entidades con moneda local como moneda funcional para
reflejar los cambios en el poder adquisitivo de esa moneda viene indicada por la existencia o no de un
contexto de hiperinflación.
A los fines de identificar la existencia de un contexto de hiperinflación, la NIC 29 brinda tanto pautas
cualitativas como una pauta cuantitativa; ésta consiste en que la tasa acumulada de inflación en los
últimos tres años alcance o sobrepase el 100%.
En cumplimiento de las disposiciones de la NIC 29, con motivo del incremento en los niveles de
inflación en los primeros meses del año 2018 que ha sufrido la economía argentina, se ha llegado a un
consenso de que en el mes de mayo se presentaron las condiciones para que Argentina sea
considerada una economía altamente inflacionaria en función de los parámetros establecidos en las
NIIF (concretamente, la NIC 29). Conforme la Resolución General 777/2018 emitida con fecha 28 de
diciembre de 2018, la reexpresión de los estados financieros se aplicará a los estados financieros
anuales, por períodos intermedios y especiales que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018
inclusive.
Como consecuencia de lo mencionado, los presentes estados financieros intermedios condensados
consolidados correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 se presentan
ajustados por inflación, de acuerdo con las disposiciones de la NIC 29 “Información financiera en
economías hiperinflacionarias”.
La reexpresión monetaria de la información contable (activos y pasivos no monetarios, componentes
del patrimonio neto, e ingresos y gastos) se efectuó retroactivamente como si la economía hubiese
sido siempre hiperinflacionaria. Asimismo, las cifras correspondientes al ejercicio precedente que se
presenta con fines comparativos fueron reexpresadas, sin que este hecho modifique las decisiones
tomadas en base a la información financiera correspondiente a dichos ejercicios.
Conforme la Resolución de la Junta de Gobierno de la FACPCE N°539/18 del 29 de septiembre de
2018, la reexpresión de la información contable se efectuó utilizando coeficientes derivados de una
serie de índices que resultaron de combinar el índice de precios al consumidor (IPC) nivel general
publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), con mes base diciembre 2016 =
100, con el índice de precios internos mayoristas (IPIM) nivel general publicado por el INDEC para
períodos anteriores.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
Respecto al impuesto a las ganancias, conforme al artículo 3 de la Ley 27.468 (B.O. 04/12/2018) y la
posición de la Administración Federal de Ingresos Públicos – AFIP – manifestada el 2 de mayo de 2019
en el Espacio de Diálogo entre este organismo público y organizaciones profesionales de ciencias
económicas, el efecto del reconocimiento del cambio en el poder adquisitivo de la moneda a efectos
del impuesto a las ganancias (ajuste por inflación impositivo) será aplicable en caso que la variación
del Índice de Precios al Consumidor (IPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos
(INDEC) , calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un
cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y en un quince por ciento (15%) para el
primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente, considerando como primer ejercicio de
aplicación los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018.
2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLÍTICAS CONTABLES (Continuación)
2.2. UNIDAD DE MEDIDA (Continuación)
El período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020, corresponde al tercer período de vigencia
del ajuste por inflación impositivo para la Sociedad. Con lo cual, al 30 de junio de 2020, la Sociedad
ha aplicado el ajuste por inflación impositivo al estimarse que el porcetaje indicado en el párrafo
anterior será superado. Esta situación ha generado un impacto en la determinación de la provisión
para el impuesto a las ganancias registrada en los presentes estados financieros intermedios
condensados consolidados.
2.3. NORMAS DE EXPOSICION
La información contenida en estos estados financieros intermedios condensados consolidados es
responsabilidad del Directorio de la Sociedad, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su
totalidad los principios y criterios incluidos en las Normas Internacionales de Información Financiera
(“NIIF”) emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”).
2.4. NORMAS E INTERPRETACIONES EMITIDAS APLICABLES A PARTIR DEL PRESENTE EJERCICIO
Las modificaciones en la NIC 1 y NIC 8, corresponden a cambios en las estimaciones contables y
errores para alinear la definición de "material" en todas las normas y para aclarar ciertos aspectos de
la definición. La nueva definición establece que "la información es material si se puede esperar que la
omisión, la distorsión o el ocultamiento de la misma influyan en las decisiones que los usuarios
principales de los estados financieros de propósito general toman sobre la base de esos estados
financieros, que proporcionan información financiera sobre un informe específico. Las modificaciones
aclaran que la materialidad dependerá de la naturaleza o la magnitud de la información, o ambas
cosas. Las modificaciones a la NIC 1 y NIC 8 son efectivas para el ejercicio anual que comienza el 1º
de enero de 2020. La Dirección ha analizado la normativa y considera que no ha tenido un impacto en
los presentes estados financieros intermedios condesados consolidados.
2.5. MONEDA FUNCIONAL Y DE PRESENTACION
Las partidas incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad
se valoran utilizando la moneda del entorno principal en que la entidad opera (“moneda funcional”).
La moneda funcional de la Sociedad es el peso, moneda de curso legal vigente en Argentina.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
2.6. EMPRESA EN MARCHA
De acuerdo con lo explicado en Nota 1.2., los presentes estados financieros intermedios condensados
consolidados han sido preparados utilizando el principio de empresa en marcha. La Dirección
considera que existe una expectativa razonable respecto a la capacidad de la Sociedad para llevar
adelante su actividad durante el futuro previsible y contará con los recursos suficientes para
continuar desarrollándola. La Sociedad ha adoptado las bases de empresa en marcha en la
preparación de sus estados financieros intermedios condensados consolidados.

(Continuación)
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3. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS DERIVADOS DE INSTRUMENTOS FNANCIEROS
Las actividades del Grupo se exponen a diversos riesgos derivados de los instrumentos financieros a los
cuales el Grupo está expuesto al cierre de cada ejercicio. Los riesgos financieros comprenden el
riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precio),
riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La gestión de riesgo del Grupo se centra en la incertidumbre de
los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad
financiera.
La gestión del riesgo financiero está coordinada por el área de Finanzas, la cual identifica, evalúa y
cubre los riesgos financieros. Las políticas y sistemas de gestión del riesgo son revisadas regularmente
para reflejar los cambios en las condiciones de mercado y en las actividades del grupo.
3.1. ESTIMACIONES DE VALOR RAZONABLE
La tabla que se muestra a continuación incluye un análisis de los instrumentos financieros medidos a
valor razonable, clasificados por método de valoración. Los distintos niveles se han definido como
sigue:
 Nivel 1: Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos
idénticos.
 Nivel 2: Datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del nivel 1 que sean
observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como
indirectamente (esto es, derivados de los precios).
 Nivel 3: Datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de
mercado (esto es, datos no observables).
Al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019, la sociedad no posee instrumentos financieros
medidos a valor razonable.
4. ESTACIONALIDAD DE LAS OPERACIONES
Dadas las actividades a las que se dedica la Sociedad, las transacciones de la misma no cuentan con
un carácter cíclico o estacional significativo.
5. ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES
Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros
factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se consideran razonables bajo las
circunstancias.
En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados, los juicios
significativos realizados por la Dirección en la aplicación de políticas contables, y en las principales
fuentes de incertidumbre en las estimaciones, fueron consistentes con los aplicados a los estados
financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
6. INFORMACION SOBRE SEGMENTOS DE OPERACION
La información sobre los segmentos de explotación se presenta de acuerdo con la información interna
que se suministra a la máxima autoridad en la toma de decisiones. Se ha identificado al directorio de
la sociedad como la máxima autoridad en la toma de decisiones, responsable de asignar los recursos y
evaluar el rendimiento de los segmentos de explotación.
La Dirección determinó los segmentos de operación basándose en los informes que revisa el
Directorio, y que se utilizan para la toma de decisiones estratégicas.
El Directorio considera el negocio como un único segmento, la actividad de distribución de energía
eléctrica en la Provincia de La Rioja realizado a través de su subsidiaria Distribuidora La Rioja.
La información utilizada por el Directorio no difiere de la información financiera que surge de los
estados financieros.

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(Continuación)
7. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS
Líneas de transmisión y
estaciones
transformadoras
Terrenos y
edificios
Maquinarias,
herramientas
y vehículos
Muebles y
útiles
Bienes
incorporados por
arrendamientos
Obras en
curso y
repuestos
Total
31 de Diciembre de 2018
Costo 9.071.547.040 80.261.387 133.074.202 131.474.023 5.282.336 412.406.140 9.834.045.128
Depreciación acumulada (3.032.835.985) (32.065.972) (91.630.521) (117.949.472) (5.282.336) - (3.279.764.286)
Deterioro del valor (3.831.920.968) - - - - - (3.831.920.968)
Importe neto en libros 2.206.790.087 48.195.415 41.443.681 13.524.551 - 412.406.140 2.722.359.874
Adiciones (3) 75.344.410 374.323 2.448.460 5.781.737 - 171.375.142 255.324.072
Transferencias 200.234.116 - 111.390 - - (200.345.506) -
Depreciación (364.326.712) (4.614.775) (10.209.628) (6.134.823) - - (385.285.938)
Pérdida por deterioro del valor (2) (69.733.045) - - - - - (69.733.045)
Costo 9.347.125.566 80.635.710 135.634.052 137.255.760 5.282.336 383.435.776 10.089.369.200
Deterioro del valor (2) (3.901.654.013) - - - - - (3.901.654.013)
30 de Junio de 2020
Adiciones (3) 11.629.934 290.513 793.899 (397.185) - 71.325.567 83.642.728
Transferencias 64.223.687 - - - - (64.223.687) -
Depreciación (1) (184.362.606) (2.284.199) (4.729.646) (722.461) - - (192.098.912)
Pérdida por deterioro del valor (2) - - - - - - -
30 de Junio de 2020
Costo 9.422.979.187 80.926.223 136.427.951 136.858.575 5.282.336 390.537.656 10.173.011.928
Deterioro del valor (2) (3.901.654.013) - - - - - (3.901.654.013)
(1) Al 30 de junio de 2020, el total de gastos por depreciación incluido dentro del costo de ventas, gastos de comercialización y gastos de administración, es informado en
Nota 18.
(2) Corresponde a la desvalorización de aquellos activos reexpresados en moneda homogénea que superan su valor recuperable.
(3) Incluye costos por préstamos capitalizados en el importe en libros de las propiedades, planta y equipo durante el período finalizado al 30 de junio de 2020: $43.116 y
al 31 de diciembre de 2019 ascendieron a $136.787.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
8. ACTIVOS INTANGIBLES
Desarrollos
software
Total
Costo 152.760.087 152.760.087
Amortización acumulada (138.538.698) (138.538.698)
Importe neto en libros 14.221.389 14.221.389
Adiciones 603.922 603.922
Amortización (3.935.736) (3.935.736)
Costo 153.364.009 153.364.009
30 de Junio de 2020
Adiciones 1.594.251 1.594.251
Amortización (1) (3.167.301) (3.167.301)
30 de Junio de 2020
Costo 154.958.260 154.958.260
(1) Al 30 de junio de 2020, el total de gastos por amortización incluido dentro del
costo de ventas, gastos de administración y gastos de comercialización, es
informado en Nota 18.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
9. ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVOS FINANCIEROS
La clasificación por categoría de instrumentos financieros es la siguiente:
Activos financieros
30 de Junio
de 2020
31 de Diciembre
de 2019
Activos financieros a costo amortizado
- Créditos por venta y otros créditos (1) 1.479.117.254 1.053.611.101
- Efectivo y equivalentes de efectivo 298.266.806 61.563.956
1.777.384.060 1.115.175.057
Total 1.777.384.060 1.115.175.057
Pasivos financieros
30 de Junio
de 2019
31 de Diciembre
de 2019
Pasivo financieros a costo amortizado
- Deudas comerciales y otras deudas (2) 2.731.603.949 1.597.696.854
- Remuneraciones y cargas sociales 144.207.778 132.954.981
- Préstamos 677.577.161 749.198.757
Total 3.553.388.888 2.479.850.592
(1) Se excluyeron los gastos pagados por adelantado, créditos fiscales, y créditos diversos ya
que el análisis sólo considera los activos financieros.
(2) Se excluyeron las deudas y cargas fiscales y previsionales, ya que el análisis solo
considera los pasivos financieros.
Las categorías de instrumentos financieros fueron determinados en base a la NIIF 9 revisada.
A continuación se presentan los ingresos, gastos, ganancias y pérdidas que surgen de cada una de las
categorías de instrumentos financieros:
30 de Junio de 2020
Activos financieros
a costo amortizado
Activos financieros a
valores razonables con
cambio en resultados
Activos no financieros a
Pasivos financieros
a costos amortizado
Total
Ingresos por intereses 46.071.841 - - - 46.071.841
Gastos por intereses - - - (274.504.145) (274.504.145)
Diferencia de cambio neta - - - (4.617.644) (4.617.644)
Resultado valor actual de préstamos - - - 17.623.928 17.623.928
Resultado valor actual de créditos fiscales - - (16.466.161) - (16.466.161)
Total 46.071.841 - (16.466.161) (261.497.861) (231.892.181)
30 de Junio de 2019
Activos financieros
a costo amortizado
Activos financieros a
Pasivos financieros a
costos amortizado
Total
Ganancia medición a valor razonable - 2.004.097 - 2.004.097
Ingresos por intereses 68.002.860 - - 68.002.860
Gastos por intereses - - (93.568.648) (93.568.648)
Diferencia de cambio neta 5.765 - (3.921.010) (3.915.245)
Resultado valor actual de préstamos - - 25.504.056 25.504.056
Total 68.008.625 2.004.097 (71.985.602) (1.972.880)

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
10. CREDITOS POR VENTAS Y OTROS CREDITOS
El importe en libros de los créditos por ventas y otros créditos corrientes se aproxima a su valor
razonable debido a su vencimiento en el corto plazo:
30 de Junio
de 2020
31 de Diciembre
de 2019
No corrientes
Créditos fiscales 98.193.702 59.175.979
Anticipos por compra de propiedades, planta y equipos 15.776.139 3.367.847
Total créditos por ventas y otros créditos no corrientes 113.969.841 62.543.826
Corrientes
Créditos por venta de energía 1.063.266.621 975.483.415
Créditos por subsidios a usuarios 376.302.042 98.531.629
Créditos por alquiler de postes 2.849.341 1.662.824
Créditos por alquiler de postes con partes relacionadas (Nota 20.) 1.993.305 690.540
Menos: Previsión para deudores incobrables (47.709.739) (25.271.320)
Total crédito por venta corrientes, neto 1.396.701.570 1.051.097.088
Gastos pagados por adelanto y anticipo a proveedores 14.551.514 3.892.309
Créditos fiscales 115.475.865 111.892.816
Créditos con el Gobierno 79.934.575 280.310
Créditos con parte relacionadas (Nota 20.) 1.528.165 1.382.221
Deudores por otros servicios prestados 952.944 851.482
Diversos 10.496.750 6.387.525
Total otros créditos corrientes 222.939.813 124.686.663
Total créditos por ventas y otros créditos corrientes 1.619.641.383 1.175.783.751
11. INVENTARIOS
30 de Junio
de 2020
31 de Diciembre
de 2019
Materiales 22.469.187 23.259.372
Total 22.469.187 23.259.372
12. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVOS
A los fines del estado de flujo de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo comprenden lo
siguiente:
30 de Junio
de 2020
30 de Junio
de 2019
Efectivo en caja y bancos 298.266.806 10.137.123
Efectivo, equivalentes de efectivo 298.266.806 10.137.123

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
13. PREVISIONES POR INCUMPLIMIENTOS Y LITIGIOS
Previsiones por
juicios (b)
Previsiones por
sanción calidad de
servicios (a)
Total
30 de junio de 2020
Importe en libros al 1 de enero de 2020 2.161.458 2.924.392 5.085.850
Aumentos 1.864.250 219.117 2.083.367
Importe utilizados (258.654) (349.953) (608.607)
Importe neto en libros al 30 de junio de 2020 3.767.054 2.793.556 6.560.610
30 de junio de 2019
Importe en libros al 1 de enero de 2019 2.503.248 4.586.240 7.089.488
Aumentos - - -
Importe utilizados (437.958) (732.534) (1.170.492)
Importe neto en libros al 30 de junio de 2019 2.065.290 3.853.706 5.918.996
Aumentos 96.168 - 96.168
Importe utilizados - (929.314) (929.314)
Importe neto en libros al 31 de diciembre de 2019 2.161.458 2.924.392 5.085.850
(a) Previsiones por juicios civiles y laborales
Se han constituido para cubrir situaciones que podrían originar obligaciones para el Grupo. En la
estimación de sus montos y probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los
asesores. Asimismo, han sido consideradas las coberturas de seguros contratadas por el Grupo.
(b) Previsión por sanción calidad de servicios
Se han constituido para hacer frente a las potenciales sanciones que pudieran ser impuestas por los
organismos de control, por no haberse cumplido con la calidad del servicio y producto técnico. La
misma se constituyó en base a mediciones de calidad realizadas por Distribuidora La Rioja.
14. PRESTAMOS
30 de Junio
de 2020
31 de Diciembre
de 2019
No corrientes
Préstamos con otras entidades (c) 657.937.274 720.130.732
Préstamos con partes relacionadas (a) (Nota 20.) 3.806.801 5.478.931
Otras deudas (b) - -
Total préstamos no corrientes 661.744.075 725.609.663
Corrientes
Préstamos con entidades bancarias (d) - 3.895
Otras deudas (b) 5.446.228 13.410.676
Préstamos con partes relacionadas (a) (Nota 20.) 10.386.858 10.174.523
Total préstamos corrientes 15.833.086 23.589.094

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
14. PRESTAMOS (Continuación)
Los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:
a) Préstamos con partes relacionadas de la Distribuidora La Rioja con ERSA:
Con fecha 3 de Noviembre de 2015, Energía Riojana SA (“ERSA”) ha transferido el crédito que
mantenía con EMDERSA al 30 de septiembre de 2015 por la suma de $9.224.991 a nombre de la
Sociedad, razón por la cual EMDERSA se constituyó en deudor de EDELAR S.A. por esta suma la cual se
compensa con la deuda capitalizada y EDELAR S.A. se constituye en deudor de ERSA. Las principales
condiciones son:
 T.N.A.: 10,5%
 Capital de la deuda al 30.09.2015: $ 9.224.991
 Plazo: 60 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia
 Importe de la cuota mensual: $ 241.973
 Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2017
Durante el período se devengaron intereses correspondientes a este préstamo por un monto de
$340.261. (Nota 20.)
b) Préstamos con EDENOR
Con fecha 4 de julio de 2016 ERSA formuló a favor de EDENOR S.A. una oferta irrevocable de cesión
del crédito que ERSA mantenía con EDELAR S.A., la cual se limitó a la cesión a favor de EDENOR de las
restantes cincuenta y tres cuotas pendientes de pago, por un monto de $1.090.874 cada una de ellas.
Con vencimiento la primera de las cuotas el día 5 de junio de 2016, las siguientes en forma mensual y
consecutiva, y la última con vencimiento el día 5 de octubre del año 2020.
Durante el período se devengaron intereses correspondientes a este préstamo por un monto de
$368.596.
c) Préstamo de Fondos Públicos para realizar Obras de infraestructura
De acuerdo al convenio firmado el 8 de julio de 2014 entre la Sociedad, El Gobierno de la Provincia de
La Rioja como poder concedente y el EUCOP, se establecieron las condiciones del reembolso de los
fondos adeudados, estipulándose la cancelación en un plazo de 20 años, con un interés equivalente a
la tasa pasiva publicada por el Banco de la Nación Argentina, y sujeto al reconocimiento del monto de
las cuotas en la tarifa. Con fecha 29 de junio de 2015 se sanciona el Decreto 1066/15 que
complementa a dicho acuerdo. Con fecha 4 de febrero de 2016, mediante adenda al convenio
suscripto la tasa de interés fue nuevamente pactada al 12%.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
14. PRESTAMOS (Continuación)
Durante el periodo no se recibieron fondos por estos conceptos. La Sociedad efectuó el
reconocimiento inicial de este préstamo a su valor razonable, determinado como el valor actual de los
flujos de fondos a ser desembolsados, descontados a una tasa de mercado. El resultado por la
medición a valor actual se reconoció como un resultado financiero, en el resultado del ejercicio, por
$17.623.928.
Durante el período se devengaron intereses correspondientes a estos préstamos por un monto de
$41.606.268. El total acumulado de fondos recibidos del Gobierno de La Rioja en su carácter de poder
concedente asciende a la suma de $ 695.321.865. Los intereses devengados acumulados ascienden a
$436.582.566 y el resultado financiero acumulado al efectuar la medición a valor actual asciende a
$473.967.157.
d) Préstamo con entidades Bancarias
modalidad del descuento de cheques de pagos diferidos con cesión de ingresos provenientes de
prestación de servicios en garantía. Esto se origina por la entrega de valores diferidos para la
cancelacion de los consumos por los clientes Regantes. Al 30 de junio de 2020 no tiene deuda por este
acuerdo. Con fecha 7 de junio de 2019 se modificó el acuerdo con el banco donde se autoriza también
al giro sin fondos suficientes en cuenta corriente para el uso de descubierto en cuenta. Al 30 de junio
de 2020 no está en uso el descubierto en cuenta. Los intereses devengados en el período son de
$81.971.
15. BENEFICIOS A EMPLEADOS
15.1. PLANES DE BENEFICIOS DEFINIDOS
A continuación se presenta un detalle de los planes de beneficios definidos otorgados a los empleados
del Grupo:
 Indemnización Especial por Jubilación Ordinaria para el personal incluido en los Convenios de
Trabajo de la Federación Argentina de Luz y Fuerza (FATLyF): a todo trabajador que se acoja
a los beneficios de la jubilación, como así también al derechohabiente en el caso de
trabajadores fallecidos en actividad, se le otorgará una bonificación, basada en su
remuneración mensual y su antigüedad. El beneficio por jubilación se incrementa en un 2%
por cada año que exceda los 5 primeros años de servicio.
 Asignación Especial por Jubilación para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de la
Asociación de Profesionales Universitarios del Agua y Energía Eléctrica (APUAYE): a todo
trabajador que se acoja a los beneficios de la jubilación, se le otorgará una bonificación,
basada en su remuneración mensual, normal y habitual, la cual se incrementará en un 2% por
cada año que exceda los 5 primeros años de servicio.
 Indemnización Especial por Jubilación para el personal incluido en el Convenio de Trabajo de
la Asociación del Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE): a todo trabajador que se
acoja a los beneficios de la jubilación, se le otorgará una bonificación, basada en su
remuneración mensual y su antigüedad. El beneficio por jubilación se incrementa en un 2%
por cada año que exceda los 5 primeros años de servicio.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
15. BENEFICIOS A EMPLEADOS (Continuación)
15.1. PLANES DE BENEFICIOS DEFINIDOS (Continuación)
El pasivo registrado en el estado de situación financiera consolidado es el siguiente:
Pasivo reconocido
30 de Junio
de 2020
31 de Diciembre
de 2019
Valor actual de las obligaciones por planes de beneficios definidos 68.261.419 62.569.212
Total pasivo reconocido 68.261.419 62.569.212
El detalle de la variación de la obligación por planes de beneficios definidos es el siguiente:
30 de Junio
de 2020
31 de Diciembre
de 2019
Pasivo reconocido al inicio del ejercicio 62.569.212 60.812.263
Cargo a resultado (1) 13.179.670 21.978.265
Cargo a resultado integral - 4.280.174
Pagos efectuados - (1.628.974)
Resultado por exposicion a los cambios en el poder adquisitivo de la
moneda.
(7.487.463) (22.872.516)
Pasivo reconocido al cierre del ejercicio 68.261.419 62.569.212
(1) El cargo total se imputó al costo de ventas, gastos de administración y gastos de comercialización.
15.2. OTROS BENEFICIOS A LARGO PLAZO
A continuación, se presenta un detalle de otros beneficios a largo plazo otorgados a los empleados del
Grupo:
 Gratificación Extraordinaria por Antigüedad para el personal incluido en los Convenios de
Trabajo de la Federación Argentina de Luz y Fuerza (FATLyF): a todo trabajador que cumpla
20, 25, 30, 35 y 40 años de antigüedad, o trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37 años de
antigüedad, se le otorgará una retribución especial extraordinaria basada en su remuneración
fija, normal y habitual.
 Bonificación por Años de Servicio para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de la
Asociación de Profesionales Universitarios del Agua y Energía Eléctrica (APUAYE): a todo
trabajador que cumpla 20, 25, 30, 35 y 40 años de antigüedad, o trabajadora que cumpla 17,
22, 27, 32 y 37 años de antigüedad, se le otorgará una retribución especial basada en su
remuneración base mensual.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
15. BENEFICIOS A EMPLEADOS (Continuación)
15.2. OTROS BENEFICIOS A LARGO PLAZO (Continuación)
 Bonificación por Años de Servicio para el personal incluido en el Convenio de Trabajo de la
Asociación del Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE): a todo trabajador que
cumpla 20, 25, 30, 35 y 40 años de antigüedad, o trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37
años de antigüedad, se le otorgará una retribución especial basada en su remuneración base
mensual.
El pasivo registrado en el estado de situación financiera consolidado es el siguiente:
Pasivo reconocido
30 de Junio
de 2020
31 de Diciembre
de 2019
Valor actual de las obligaciones por otros beneficios a largo plazo 33.784.045 32.508.690
Total pasivo reconocido 33.784.045 32.508.690
El detalle de la variación de la obligación por otros beneficios a largo plazo es el siguiente:
30 de Junio
de 2020
31 de Diciembre
de 2019
Pasivo reconocido al inicio del ejercicio 32.508.690 33.798.121
Cargo a resultado (1) 6.586.408 12.370.667
Pagos efectuados (1.420.840) (1.579.515)
Resultado por exposicion a los cambios en el poder adquisitivo de la
moneda.
(3.890.213) (12.080.583)
Pasivo reconocido al cierre del ejercicio 33.784.045 32.508.690
(1) El cargo total se imputó al costo de ventas, gastos de administración y gastos de comercialización.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
16. DEUDAS COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS
Las deudas existentes al cierre del período se constituyen de la siguiente manera:
30 de Junio
de 2020
31 de Diciembre
de 2019
No corrientes
Impuesto a las ganancias a pagar 155.111.644 170.094.867
Moratoria impositiva 1.626.175 2.894.872
Total deuda fiscales no corriente 156.737.819 172.989.739
Contribuciones por obras reembolsables 3.952.455 5.345.133
Total deudas comerciales no corrientes 3.952.455 5.345.133
Total deudas comerciales y otras deudas no corrientes 160.690.274 178.334.872
Corrientes
Proveedores de energía y potencia 2.389.549.996 1.156.903.857
Depósito en garantía de usuarios 25.533.179 33.407.983
Proveedores comunes y otras provisiones 293.535.358 343.582.195
Cobranzas a nombre y por cuenta y orden de terceros 7.436.256 48.116.156
Contribuciones por obras reembolsables 5.305.741 3.239.151
Diversos 4.849.581 3.156.066
Total deudas comerciales corrientes 2.726.210.111 1.588.405.408
Honorarios directores y síndicos 1.441.383 3.946.313
Deudas fiscales provinciales 137.110.737 136.010.635
Total otras deudas corrientes 138.552.120 139.956.948
Total deudas comerciales y otras deudas corrientes 2.864.762.231 1.728.362.356
17. REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES
30 de Junio
de 2020
31 de Diciembre
de 2019
No corrientes
Retenciones y cargas sociales a pagar 899.105 1.210.594
Total remuneraciones y cargas sociales no corrientes 899.105 1.210.594
Corrientes
Remuneraciones a pagar 11.125.059 16.360.823
Retenciones y cargas sociales a pagar 39.058.350 21.061.940
Provisión vacaciones, gratificaciones y otros 93.125.264 94.321.624
Total remuneraciones y cargas sociales corrientes 143.308.673 131.744.387

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
18. GASTOS POR NATURALEZA (Información requerida por el art. 64 inc. I.b) de la Ley 19.550)
Se detalla a continuación los gastos por naturaleza al 30 de junio de 2020 y 2019.
30 de Junio de 2020 Costo de ventas
Gastos de
administración
Gastos de
comercialización
Total
Compra de energía y potencia 1.766.624.848 - - 1.766.624.848
Depreciaciones y amortizaciones (Nota 7. y 8.) 175.856.449 9.704.882 9.704.882 195.266.213
Remuneraciones, beneficios a empleados y cargas 63.075.205 52.782.440 61.678.917 177.536.562
Trabajos efectuados por terceros 23.274.794 4.733.864 75.592.721 103.601.379
Reparación y mantenimiento 71.542.562 2.932.201 8.583.338 83.058.101
Materiales y repuestos 72.936.466 459.149 2.117.678 75.513.293
Impuestos, tasas y contribuciones - 15.940.521 14.884.260 30.824.781
Deudores incobrables - - 25.738.452 25.738.452
Servicios contratados - 15.942.509 77.442 16.019.951
Comisiones bancarias - 752.317 12.605.882 13.358.199
Honorarios y retribuciones 7.365 8.286.100 237.437 8.530.902
Franqueo y teléfono 4.717.880 61.411 102.391 4.881.682
Diversos 1.022.402 3.346.896 187.501 4.556.799
Alquileres 1.024.847 1.127.844 1.385.880 3.538.571
Seguros - 2.783.782 - 2.783.782
Publicaciones y gastos institucionales 6.393 1.813.826 30.395 1.850.614
Indemnizaciones a terceros 1.126.795 - - 1.126.795
Multas y sanciones 234.913 - - 234.913
Total 2.181.450.919 120.667.742 212.927.176 2.515.045.837
30 de Junio de 2019 Costo de ventas
Gastos de
administración
Gastos de
comercialización
Total
Compra de energía y potencia 2.099.531.969 - - 2.099.531.969
Depreciaciones y amortizaciones (Nota 7. y 8.) 171.682.543 9.482.010 9.482.010 190.646.563
Remuneraciones, beneficios a empleados y cargas 63.385.592 53.439.296 55.828.361 172.653.249
Trabajos efectuados por terceros 31.415.424 4.605.481 94.206.942 130.227.847
Reparación y mantenimiento 117.391.605 3.572.671 10.176.588 131.140.864
Materiales y repuestos 12.231.369 617.355 3.112.313 15.961.037
Impuestos, tasas y contribuciones - 25.539.260 17.217.731 42.756.991
Deudores incobrables - - 5.486.816 5.486.816
Servicios contratados - 16.911.829 - 16.911.829
Comisiones bancarias - 1.510.015 20.533.511 22.043.526
Honorarios y retribuciones - 8.815.574 1.049.894 9.865.468
Franqueo y teléfono 5.142.848 119.864 145.192 5.407.904
Diversos 1.560.856 2.390.598 491.754 4.443.208
Alquileres 1.247.791 1.299.870 1.469.626 4.017.287
Seguros - 2.754.661 - 2.754.661
Publicaciones y gastos institucionales 24.711 1.235.567 20.850 1.281.128
Indemnizaciones a terceros 447.400 - - 447.400
Multas y sanciones 462.226 - - 462.226
Total 2.504.524.334 132.294.051 219.221.588 2.856.039.973

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
19. RESULTADO POR ACCIÓN
(a) Básico
El importe del resultado básico por acción se calcula dividiendo el resultado neto del período
atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la Sociedad entre el número
promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período, excluidas las acciones
propias adquiridas por la Sociedad, de corresponder.
30 de Junio
de 2020
30 de Junio
de 2019
Pérdida neta por operaciones continuas (355.139.022) (3.819.957)
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación 60.975.926 60.975.926
Resultado básico por acción (5,824) (0,063)
(b) Diluido
El importe del resultado diluido por acción es igual al importe del resultado básico por acción dado
que no existieron instrumentos que generen resultados diluidos durante el período.
20. INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS
La entidad controladora principal del Grupo es Energía Riojana S.A. (ERSA), cuyo accionista principal
es el Gobierno de la Provincia de La Rioja.
El siguiente cuadro detalla el importe total de las transacciones celebradas con Sociedades, durante
los períodos finalizados al 30 de junio de 2020 y 2019, en que fueron partes relacionadas:
30 de Junio de 2020
Ingresos por
servicios
Compras y
gastos
Gastos
financieros
Personal clave de la gerencia - (12.993.155) -
Otras sociedades relacionadas
La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 1.149.587 - -
Energía Riojana S.A. - - (340.261)
Total 1.149.587 (12.993.155) (340.261)
30 de Junio de 2019
Ingresos por
servicios
Compras y
gastos
Gastos
financieros
Personal clave de la gerencia - (14.132.851) -
La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 242.062 - -
Energía Riojana S.A. - - (643.272)
Total 242.062 (14.132.851) (643.272)

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
20. INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS (Continuación)
El siguiente cuadro detalla el importe total de los saldos con partes relacionadas Al 30 de junio de
2020 y 31 de diciembre de 2019.
30 de Junio de 2020
Créditos por venta
y otros créditos
Préstamos
La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 1.993.305 -
Energía Riojana S.A. 1.528.165 14.193.659
Total 3.521.470 14.193.659
31 de diciembre de 2019
Créditos por venta
y otros créditos
Préstamos
La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 690.540 -
Energía Riojana S.A. 1.382.221 15.653.454
Total 2.072.761 15.653.454
Las deudas comerciales y otras deudas con partes relacionadas surgen principalmente de
transacciones de adquisiciones de propiedades, planta y equipo y honorarios por asesoramiento
financiero. Estas cuentas no devengan intereses.
21. CAPITAL SOCIAL
El estado del capital social al 30 de junio de 2020, 31 de diciembre de 2019 y 2018, era el siguiente:
Capital
Valor Nominal
(Pesos)
Órgano de aprobación
Fecha de
aprobación
Fecha de
inscripción
Suscripto, emitido, inscripto e integrado 12.000 Acta constitutiva 28/8/1997 3/9/1997
Suscripto, emitido, inscripto e integrado 31.887.370 Asamblea general extraordinaria 16/12/1997 16/1/1998
Suscripto, emitido, inscripto e integrado (175.090.376) Asamblea general extraordinaria 13/1/2012 16/10/2013
Total al 30 de junio de 2020 60.975.926
Total al 31 de diciembre de 2019 60.975.926
Total al 31 de diciembre de 2018 60.975.926
El capital suscripto e integrado al 30 de junio de 2020 se compone de 60.975.926 acciones ordinarias,
escriturales, de $ 1 valor nominal cada una, con derecho a un voto por acción.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
22. DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS
La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad es reconocida como un pasivo en los
estados financieros en el período en el cual los dividendos son aprobados por la Asamblea de
accionistas.
Con fecha 24 de abril de 2020 se reunió a través de medios virtuales la Asamblea General de
Accionistas que trató el resultado del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019. En dicha
asamblea se resolvió no distribuir dividendos por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.
23. RESOLUCION GENERAL Nº 629 - CNV
Con fecha 14 de agosto de 2014, la CNV emitió la Resolución General N° 629 mediante la cual impone
modificaciones a sus normas en materia de guarda y conservación de libros societarios, libros
contables y documentación comercial. En tal sentido, se informa que la Sociedad ha enviado para su
guarda papeles de trabajo e información no sensible por los períodos no prescriptos, a los depósitos
de Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.), sitos en:
 Buenos Aires N° 73, La Rioja, Provincia de La Rioja.
 Ruta Provincial 5, intersección Ruta Nacional 38, Parque Industrial, La Rioja, Provincia de La
Rioja.
24. RESOLUCION GENERAL Nº 622 - CNV
De acuerdo a lo estipulado en el artículo 1º, Capitulo III, Titulo IV de la Resolución General Nº 622 de
la CNV, a continuación se detallan las notas a los estados financieros que exponen la información
solicitada por la resolución en formato de anexos.
Anexo “A1” Propiedades, planta y equipo Nota 7. Propiedad, planta y equipo
Anexo “B” Activos intangibles Nota 8. Activos intangibles
Anexo “E” Previsiones
Nota 13. Previsiones por incumplimientos y
litigios
Anexo “F” Costo de ventas Nota 18. Gastos por naturaleza
Anexo “H” Gastos: Información requerida por el
Art. 64, Inc. B) de la Ley 19.550
Nota 18. Gastos por naturaleza

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
25. HECHOS POSTERIORES
El Grupo informa que, a los efectos de la consideración de los hechos ocurridos con posterioridad a la
fecha de cierre del presente período, ha seguido los lineamientos plasmados en la Norma
Internacional de Contabilidad (NIC) N° 10 “Hechos Ocurridos Después del Período sobre el que se
Informa” y que conforme a la misma:
a) Ha procedido a ajustar las cifras de los estados financieros intermedios condensados al 30 de junio
de 2020 con motivo de hechos posteriores que aporten evidencia adicional respecto de situaciones
existentes a la referida fecha.
b) No se han producido hechos posteriores no confirmatorios de situaciones preexistentes que por su
significación deban ser informados.
c) En relación con la pandemia por COVID-19 anunciada por la OMS con fecha 11 de marzo 2020 y con
las medidas que el Gobierno Nacional adoptó para hacer frente a esta emergencia sanitaria, se
informa que el aislamiento social, preventivo y obligatorio que rige desde el 20 de marzo del
corriente año, continúa vigente pudiéndose prorrogar por el tiempo que se considere necesario en
atención a la situación epidemiológica.
El impacto total del brote de COVID-19 continúa evolucionando a partir de la fecha de los presentes
estados financieros intermedios condensados consolidados. En consecuencia, existe incertidumbre en
cuanto a la magnitud total que tendrá la pandemia sobre la actividad económica, tanto a nivel
internacional como local.
La dirección y gerencia de la Sociedad controlada se encuentran monitoreando activamente la
situación de la evolución de la pandemia y su impacto sobre sus variables económicas, financieras, de
liquidez, de operaciones, proveedores, industria y mano de obra. Dada la evolución diaria del brote
de COVID-19 y las respuestas globales para frenar su propagación, la Sociedad no puede estimar los
efectos del brote de COVID-19 en el resultado de sus operaciones, condición financiera y liquidez para
el año fiscal 2020.

RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA AL 30 DE JUNIO DE 2020
De acuerdo con las disposiciones del artículo 4, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión
Nacional de Valores, sobre normas relativas a la forma de presentación de los estados financieros a
presentar a este Organismo, el Directorio informa:
Estructura Tarifaria
Distribuidora La Rioja
El 20 de noviembre de 2018 se comunica la emisión de la Resolución 677/18 del Ministerio de
Infraestructura de la Provincia, mediante la cual se convoca a audiencia pública para la revisión tarifaria
integral (RTI) de la Distribuidora, la cual se realiza el día 21 de diciembre de 2018.
El 12 de abril de 2019 se emitió la Resolución 251/19 del Ministerio de Infraestructura, dando por
finalizado el proceso de revisión tarifaria integral. En la mencionada resolución se aprueban los valores
de pérdida reconocida, se excluye el componente de alta tensión en 132 kV de la base de capital
presentada por EDELAR, se elimina la componente de riesgo país del cálculo de la tasa de rentabilidad, se
aprueban los costos de explotación sin los rubros Capital de Trabajo y Deudores Incobrables, y se aprueba
la mecánica de actualización de costos propuesta. Asimismo, se solicita la confección de un cuadro
tarifario calculado con los valores aprobados en la resolución.
El 30 de abril de 2019 mediante nota GPRR-0445/2019 se envía al Ministerio de Infraestructura con los
nuevos valores solicitados el cuadro tarifario segun la Res. MI 251/19. A la fecha de emisión de los
presentes estados financieros, no se ha autorizado a la distribuidora a la aplicación del cuadro según los
valores aprobados.
El 2 de enero de 2019 se publica la Resolución 366/18 de la Secretaría de Gobierno de Energía de la
Nación, la cual introduce cambios en el abastecimiento del MEM. A partir de enero/2019 deroga la
Resolución 1091 de la ex Secretaría de Energía Eléctrica de la Nación y sus modificatorias, con lo cual se
eliminan los subsidios al precio de referencia de la energía para los usuarios encuadrados en tarifa social,
así como también el plan estímulo al ahorro de energía que introduce tres incrementos de los precios de
la energía y potencia a aplicarse en el trimestre febrero-abril, mayo-julio y agosto-octubre de 2019, e
incrementa el gravamen destinado al Fondo Nacional de la Energía Eléctrica (FNEE) a partir del 1° de
febrero de 2019, el cual pasa de 15,50 a 80 $/MWh.
El 12 de julio de 2019 se notificó del Decreto N° 613 de la Función Ejecutiva Provincial, mediante el cual
se establece que los excedentes mensuales de los recursos destinados al Fondo Estabilizador de Precios
(FEP) sean destinados a EDELAR en calidad de Capital de Trabajo para compensar la demora en la
aplicación del cuadro tarifario conforme las disposiciones de la Res. MI 251/19.
El 30 de septiembre de 2019 se publica la Resolución ENRE 271/19, mediante la cual se establecen nuevos
valores horarios para aplicar a la remuneración del servicio público de transporte de energía por
distribución troncal (TRANSNOA) a partir de agosto/2019, con una variación del 75,5% respecto de los
vigentes.
No obstante las resoluciones mencionadas en los párrafos anteriores, el costo del transporte afrontado
por las distribuidoras se mantiene subsidiado en los valores vigentes, de acuerdo con lo establecido en la
Res. SRRyME 14/19.

El 24 de octubre de 2019 se publica la Resolución 38/19 de la Secretaría de Recursos Renovables y
Mercado Eléctrico de la Nación, mediante la cual se aprueba la programación estacional definitiva de
verano para el MEM, correspondiente al periodo comprendido entre el 1 de noviembre de 2019 y el 30 de
abril de 2020. Se mantienen los precios establecidos en Res. SRRyME-14/19.
El 10 de diciembre se inicia el mandato constitucional del nuevo Gobierno Provincial, el cual reorganizó la
estructura de la Función Ejecutiva, creando entre otros, el Ministerio de Agua y Energía, el cual hará las
veces de autoridad concedente para los servicios de agua y energía, mientras que el EUCOP continuará
con su tarea de regulación, control y fiscalización de los servicios públicos.
Adicionalmente, en el ámbito del Ministerio de Agua y Energía, se crea la Secretaría de Energía, sobre la
cual se delegan facultadas específicas de planificación, ejecución y control del servicio eléctrico.
El 18 de diciembre se emite la Resolución 0001 del Ministerio de Agua y Energía de la Provincia, la cual
establece la categoría tarifaria de uso residencial para beneficiarios de la Asignación Universal por Hijo
(AUH) así como también la categoría tarifaria de uso residencial para jubilados y pensionados que
perciban la remuneración mínima (JRM), ambas de aplicación en el cuadro tarifario de aplicación a
usuarios (CTAU).
La característica particular de estas categorías tarifarias es que pagan un monto fijo mensual
independiente del consumo, razón por la cual a los usuarios encuadrados en las mismas se los denomina
usuarios de tarifa plana.
El 26 de febrero de 2020 mediante nota GPRR-0173/2020 se envía al EUCOP el cálculo de la diferencia
correspondiente a las facturaciones de los periodos 08/2019 a 01/2020 considerando el cuadro tarifario
aprobado para su aplicación, respecto del cuadro tarifario calculado con los valores aprobados en la
Resolución 251/19 del Ministerio de Infraestructura, arrojando una diferencia a favor de EDELAR de pesos
308.923.925. Considerando la diferencia de los periodos 05/2019, 06/2019 y 07/2019 informada por un
importe de $ 129.944.548 se obtiene un total en menos de $ 438.868.473, que se informó al Ministerio de
Agua y Energía y a la Jefatura de Gabinete.
El 23 de marzo se emite la Resolución N° 62 del Ministerio de Agua y Energía, mediante la cual se dipone
el diferimiento en los vencimientos de las facturas por 30 días, sin devengar intereses, para todas las
categorías de usuarios. Adicionalmente se dispone la abstención de suspensiones del servicio por falta de
pago y acreditación de los punitorios correspondientes al momento de la efectivización del pago.
El 25 de marzo se publica el DNU 311/2020 del Poder Ejecutivo Nacional, mediante el cual se dipone que
las empresas prestadoras de servicios de energía eléctrica, gas natural, agua, telefonía e internet no
podrán suspender los servicios por 180 días para determinados grupos de usuarios residenciales y no
residenciales.
El 20 de abril se emite la Resolución N° 85 del Ministerio de Agua y Energía, que adiciona la
implementación de facilidades de pago en al menos 3 cuotas sin interés y sin considerar punitorios,
compensatorios, o penalidad alguna.
El 18 de mayo ingresa la notificación de la Resolución EUCOP N° 001 Acta 026 de fecha 11 de mayo,
mediante la cual se dispone que a partir del periodo de facturación 04/2020 hasta el 07/2020, para todos
aquellos usuarios encuadrados en tarifa residencial y social, a los cuales les corresponda una
categorización mayor a la del periodo 03/2020 de acuerdo con su consumo, se le apliquen los precios
correspondientes al segmento de la tarifa de referencia del periodo 03/2020.

El 16 de junio se envía al EUCOP el cálculo de la diferencia correspondiente a las facturaciones de los
periodos 02/2020, 03/2020 y 04/2020 considerando el cuadro tarifario aprobado para su aplicación,
respecto del cuadro tarifario calculado con los valores aprobados en la Resolución 251/19 del Ministerio
de Infraestructura, arrojando una diferencia a favor de EDELAR de $ 160.633.170 que sumado a las
diferencias informadas anteriormente hacen un total acumulado de $ 599.501.643. Se envía copia de esta
nota al Ministerio de Agua y Energía, Jefatura de Gabinete y Ministerio de Hacienda.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados no se ha obtenido
aún respuesta por parte de ninguno de los dos organismos.
Proceso de Escisión y Venta de Acciones
El proceso de escisión se encuentra finalizado, de esta forma, EMDERSA conduce su negocio a través de la
participación en Distribuidora La Rioja.
Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (EDENOR S.A.), que desde el 4 de marzo de 2011 fue
el accionista controlante de EMDERSA, presentó con fecha 17 de septiembre de 2013 junto a EMDERSA
Holding S.A. una oferta irrevocable de venta de las tenencias accionarias de EMDERSA Holding S.A. en
EMDERSA y EDELAR S.A., y una oferta irrevocable de cesión de ciertos créditos que mantenía EDENOR S.A.
con EDELAR S.A. y con EMDERSA a favor de Energía Riojana SA (ERSA) y a favor del Gobierno de la
Provincia de La Rioja en su calidad de accionista controlante de ERSA.
Con fecha 1 de octubre de 2013 mediante decreto FEP 1577/13 el Gobierno de la Provincia de La Rioja
acepta la oferta irrevocable de venta de la tenencia accionaria de EMDERSA Holding S.A. en EMDERSA y
EDELAR S.A. y la oferta irrevocable de cesión de los créditos que EDENOR S.A. mantenía con EDELAR S.A.
y EMDERSA.
El 30 de octubre de 2013, se materializó la transferencia del paquete accionario de EMDERSA y el cambio
del nuevo Directorio en EMDERSA, informado oportunamente a la Comisión Nacional de Valores.
EMDERSA Holding S.A., hasta el momento de la transferencia, era titular de 47.908.785 acciones
ordinarias representativa del 78,57% del capital accionario de EMDERSA.
Finanzas
Al 30 de junio de 2020, el capital de trabajo de EDELAR S.A. muestra un saldo negativo de
$1.091.906.441, cuyo factor determinante corresponde a la deuda comercial de la Sociedad. EDELAR S.A.
mantiene el pago regular de sus obligaciones con todos sus proveedores, exepto la energía adquirida a la
Compañía Administradora del Mercado Eléctrico (CAMMESA). Debido al atraso en la cancelación de la
factura mensual con CAMMESA en el período de seis meses se devengaron intereses por $237.026.970, al
30 de junio de 2020 la deuda exigible con Cammesa asciende a $1.909.928.600 la cual a la fecha de
emisión de estos estados financieros intermedios condensados consolidados se encuentra en proceso de
negociación para su refinanciación.
La deuda financiera incluye préstamos de fondos públicos, para la realización de obras de infraestructura
de acuerdo al convenio firmado el 8 de julio de 2014 con la Provincia y el EUCOP se establecieron las
condiciones del reembolso de los fondos mencionados, estipulándose en 20 años a partir de la finalización
de la obra con un interés de la tasa pasiva publicada por el Banco de la Nación Argentina y con la
condición de que se reconozcan en la tarifa la cuota del préstamo. Con fecha 29 de junio de 2015 se
sanciona el Decreto 1066/15 que complementa a dicho acuerdo. Con fecha 4 de febrero de 2016,
mediante adenda al convenio suscripto la tasa de interés fue nuevamente pactada al 12%.

El monto de obras realizadas al 31 de diciembre de 2019 asciende a la suma de $ 695.321.865 esto incluye
las obras transferidas en el acuerdo del 8 de julio.
modalidad del descuento de cheques de pagos diferidos con cesión de ingresos provenientes de prestación
de servicios en garantía. Esto se origina por la entrega de valores diferidos para la cancelacion de los
consumos por los clientes Regantes. Al 30 de junio no tiene deuda por este acuerdo. Con fecha 7 de junio
de 2019 se modificó el acuerdo con el banco donde se autoriza también al giro sin fondos suficientes en
cuenta corriente para el uso de descubierto en cuenta. Al 30 de junio de 2020 no esta en uso el
descubierto en cuenta. Los intereses devengados en el periodo son de $81.971.
En el período se incrementó lo adeudado por el Gobierno en forma sustantiva ascendiendo a
$376.302.042, debido principalmente al incremento de los subsidios a los usuarios AUH con tarifa plana,
los subsidios especiales a los regantes y el subsidio especial a los pozos de Aguas Riojanas.
También afectó la difícil situación económica por la que atraviesa la sociedad motivada por la caída de la
actividad económica en el año 2019 donde el Gobierno decretó la restricción a los cortes a partir de 4
períodos adeudados, reducción a los fondos FRIPAT y congelamiento de la Tarifa, además por los efectos
de la pandemia COVID-19 el Gobierno trató de mitigar el impacto económico con distintas medidas
paliativas, algunas de las cuales afectaron los ingresos, como la restricción al corte de suministro por
falta de pago, financiación a clientes morosos sin multa ni interés lo que redujo sustancialmente la
recaudación.
Al 30 de junio de 2020 EDELAR S.A. no posee deuda exigible con entidades financieras y gran parte de la
deuda financiera esta constituida con el Gobierno de la provincia de La Rioja para la construcción de
obras de infraestructura y financiada a largo plazo.
Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB,
por sus siglas en inglés). Todas las NIIF efectivas a la fecha de preparación de los presentes estados
financieros fueron aplicadas y se presentan ajustados por inflación, de acuerdo con las disposiciones de la
NIC 29.

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